المعالجة المباشرة الآلية ودون مكتب تعامل (STP/NDD)
تعني STP المعالجة المباشرة الآلية وNDD عدم وجود مكتب تعامل. تصف الأسماء جوانب معالجة الأوامر المؤتمتة، لا معيارًا قانونيًا أو تنفيذيًا عامًا. وقد تجتمع الأتمتة مع الاستيعاب الداخلي والتحوط الخارجي. قيّم سياسة التنفيذ والطرف المقابل والتكاليف الكلية والتنفيذات الفعلية بدل استنتاج الجودة من الاسم.
مثال. يتحوط مزوّد إلكترونيًا لتعرض عميل مع مزوّد سيولة، مع بقائه الطرف المقابل التعاقدي للعميل. وقد يستخدم الترتيب تقنية STP دون تحويل عقد العميل إلى صفقة وكالة.
تصف STP وNDD جانبين مختلفين
STP معالجة إلكترونية مباشرة للتعليمات. وNDD، أي دون مكتب تعامل، وصف تنفيذ يجب فحص نطاقه الدقيق في الاتفاقية. ولا يثبت أي منهما وحده أو كلاهما وصول كل أمر عميل لجهة خارجية أو تصرف المزوّد كوكيل أو زوال كل التعارضات.
المعالجة والتحوط والدور القانوني مختلفة
تصف الأتمتة كيفية معالجة التعليمات. ويصف A-Book وB-Book جوانب إدارة المخاطر. ويصف الأصيل والوكيل الأدوار القانونية. لا تستنتج أحدها من الآخر وحده أو من سبريد متغير.
ما الذي تقارنه
اقرأ سياسة التنفيذ وقارن العمولات والزيادات السعرية والتمويل والأوامر المرفوضة والانزلاق الموجب والسالب ومعالجة الفجوات. ولا يزيل التحوط الخارجي كل التعارضات، ومنها حوافز تشجيع التداول المفرط.
المرجع: FCA: نماذج أعمال عقود الفروقات والتعارضات. تم التحقق في 8 سبتمبر 2026؛ تحقق من التغييرات اللاحقة قبل الاعتماد على قواعد خاصة بولاية قضائية.
الأسئلة الشائعة
هل تضمن STP تنفيذًا أفضل؟
لا. تعتمد النتيجة على السيولة وحجم الأمر والأنظمة والشروط التعاقدية. وصف التنفيذ ليس ضمانًا.
هل يثبت السبريد المتغير توجيهًا خارجيًا؟
لا. قد يعرض مزوّد يستوعب الأوامر داخليًا سبريدًا متغيرًا أو انزلاقًا ملائمًا أيضًا.
