Procesamiento directo / sin mesa de negociación (STP/NDD)

Por Jarosław Wasiński (EN) • Publicado: 12 may 2026 • Actualizado: 23 oct 2026

STP significa procesamiento directo; NDD significa sin mesa de negociación. Estas etiquetas describen aspectos de la gestión automatizada de órdenes, no un estándar jurídico o de ejecución universal. La automatización puede coexistir con internalización y cobertura externa. Evalúe la política de ejecución, la contraparte, los costes totales y las ejecuciones reales en lugar de deducir la calidad de la etiqueta.

Ejemplo. Un proveedor cubre electrónicamente la exposición de un cliente con un proveedor de liquidez mientras sigue siendo la contraparte contractual del cliente. Ese mecanismo puede utilizar tecnología STP sin convertir el contrato del cliente en una operación de agencia.

STP y NDD describen aspectos distintos

STP significa procesamiento directo: gestión electrónica de instrucciones. NDD, o sin mesa de negociación, es una etiqueta de ejecución cuyo alcance exacto debe comprobarse en el acuerdo. Ningún término, solo o junto con el otro, demuestra que todas las órdenes de clientes lleguen a un centro externo, que el proveedor actúe como agente o que desaparezcan todos los conflictos.

Procesamiento, cobertura y función jurídica son distintos

La automatización describe cómo se gestionan las instrucciones. A-Book y B-Book describen aspectos de la gestión del riesgo. La actuación por cuenta propia y la agencia describen funciones jurídicas. No deduzca una solo de otra ni de un spread variable.

Qué comparar

Lea la política de ejecución y compare comisiones, recargos, financiación, órdenes rechazadas, deslizamiento positivo y negativo y tratamiento de gaps. La cobertura externa no elimina todos los conflictos, incluidos los incentivos para fomentar una operativa excesiva.

Referencia: FCA: modelos de negocio CFD y conflictos. Comprobado el 8 de septiembre de 2026; verifique cambios antes de reglas jurisdiccionales.

Preguntas frecuentes

¿STP garantiza ejecuciones mejores?

No. El resultado depende de la liquidez, el tamaño de la orden, los sistemas y las condiciones contractuales. Una etiqueta de ejecución no es una garantía.

¿Los spreads variables demuestran enrutamiento externo?

No. Un proveedor que internaliza también puede cotizar spreads variables u ofrecer deslizamiento positivo.

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