إدارة المركز المفتوح: نقل الخروج إلى نقطة الدخول والخروج المتحرّك والتدرّج

المركز مفتوح وفي ربح. هناك أربع حركات متاحة: نقل الخروج الواقي إلى مستوى الدخول، إغلاق نصف الحجم، إضافة شريحة أخرى، أو ترك المركز دون تدخّل. كل واحد من هذه التدخّلات يغيّر توزيع نتائج مجموعة القواعد بأكملها: عادة يخفض حصة الصفقات المغلقة بخسارة ويقصّر الذيل الأيمن للأرباح. الاتجاه الذي يتحرّك فيه التوقّع، مع ذلك، ليس خاصية للعملية – بل ينبع من بياناتك ويجب حسابه. يعرض هذا المقال الحساب الذي يحسم الأمر: سلسلة واحدة من اثنتي عشرة صفقة سُوّيت أربع مرات – بلا تدخّل، بأكثر تدخّلَين شيوعًا، وبنفس القاعدة عند عتبة تفعيل مرفوعة – إضافة إلى قواعد تغيير التعرّض مكتوبة بحيث يمكن تنفيذها دون قرار متّخذ تحت ضغط.

1. ماذا يفعل التدخّل بتوزيع النتائج

الدخول أصبح خلفك بالفعل. الخروج الواقي يجلس عند نقطة الإبطال، الحجم ينبع من رأس المال ونسبة المخاطرة والمسافة إلى ذلك الخروج. من هذه اللحظة ليس لديك تأثير على ما يفعله السعر؛ لديك تأثير على ثلاثة أشياء بالضبط: أين يجلس الأمر الواقي، كم من المركز لا يزال مفتوحًا، ومتى يتوقّف المركز عن الوجود. أيّ تغيير في أيٍّ منها يمتدّ أبعد من هذه الصفقة الواحدة: إنه يُزيح توزيع نتائج مجموعة القواعد بأكملها.

التغيير يمرّ دائمًا عبر الكمّيات الثلاث نفسها، المعرّفة في 9.6: حصة الصفقات المغلقة بخسارة، متوسط الربح ومتوسط الخسارة. التوقّع بوحدات المخاطرة ينبع منها مباشرة:

E_R = p × RR − (1 − p)

حيث p هو معدّل الربح كنسبة، وRR = W/L هي نسبة متوسط الربح إلى متوسط الخسارة، وكلاهما محسوب على الصفقات المغلقة، بعد تكلفة التنفيذ. عملية ترفع p وتخفض RR ليس لها أثر محدّد سلفًا على ER. تعويض الأرقام وحده يُظهر إلى أين اتجه كل شيء، وهذا وحده سبب اتّخاذ بقية هذا المقال شكل حساب.

اتجاه التغيير لخمس عمليات

الجدول أدناه يعطي اتجاهات التغييرات، دون مقاديرها. لا واحدة منها خاصية للعملية نفسها: أينما قرأ العمود "يعتمد على البيانات"، ينبع الاتجاه من تعويض أرقام من سجلاتك الخاصة في الشرط المُشتقّ في القسم 6. عمود حصة الخسارة وعمود نسبة الربح إلى الخسارة معطيان بصيغتين أينما اختلفا: p وRR كمّيتان صافيتان طوال هذا المقال، وفق التعريف أعلاه، والأرقام المرجعية تأتي من السلسلة المُسوّاة في القسم 6. المقدار يعتمد على توزيع الحركة على أداتك وتحت مجموعة قواعدك.

وضعان لإدارة المركز

الوضع الأوّل: خروج واقي وهدف يُضبطان عند الدخول، بلا تدخّل حتى يُغلق المركز. الميزة أن نتيجة السلسلة تطابق تمامًا ما خطّطت له، فيمكن مقارنتها باختبار تاريخي. الكلفة هي غياب أيّ ردّ فعل تجاه الظروف المتغيّرة خلال حياة المركز، بما في ذلك موقف يقع فيه إصدار بيانات أو عطلة نهاية الأسبوع بين الدخول والهدف.

الوضع الثاني: قواعد تغيير مكتوبة قبل الدخول، تُنفَّذ بصرف النظر عن النتيجة الحالية. هناك شرط صارم واحد: يجب أن تكون القاعدة قابلة للحسم. "إذا بلغ الربح المفتوح ‎+2.0R، أنقل الخروج إلى مستوى الدخول مضافًا إليه تكلفة الدورة" قاعدة. "إذا شعرت بالثقة تجاه الاتجاه، سأمنح السوق مساحة أكبر" ليست قاعدة؛ إنها وصف لحالة لا يمكن التحقّق منها بعد الحدث ولا إعادة إنتاجها في اختبار.

الفرق بين الوضعَين قابل للقياس، ويُقاس بنفس الطريقة التي يُقاس بها كل شيء آخر في هذا القسم: تُسوّي السلسلة نفسها مرّتين. الحساب في القسم 6.

2. نقل الخروج إلى مستوى الدخول

العملية تتألّف من نقل الأمر الواقي من نقطة الإبطال إلى مستوى دخول المركز، بعد أن يتحرّك السعر في الاتجاه المخطّط بمقدار معطى. اسم "Break Even" مضلّل إذا قرأته كنتيجة صفرية، وهذا سبب حديث بقية هذا النص عن مستوى الدخول – أي السعر الذي يذهب إليه الأمر فعليًا؛ الاسم الدارج يبقى في العنوان، لأنه ما يبحث عنه القرّاء. الإغلاق بسعر الدخول يعطي نتيجة سلبية، بمقدار تكلفة الدورة كاملة: السبريد على الجانبَين، العمولة وأيّ نقاط سواب. عند تكلفة في حدود 0.05R، خروج واحد من هذا النوع هو ‎-0.05R، وليس صفرًا.

الميكانيكا والحساب

الافتراضات: حساب بالدولار الأمريكي، رأس مال حالي 10,000 USD مقاسًا قبل فتح المركز، مخاطرة 1% = 100 USD = 1R. مركز long على EUR/USD، حجم 0.20 لوت، قيمة النقطة 2 USD لكل pip (عملة التسعير هي عملة الحساب، لذا معامل التحويل K_conv = 1). الدخول 1.0850، الخروج الواقي 1.0800، المسافة 50 pip، أي 50 × 2 USD = 100 USD. الهدف 1.0950، أي ‎+100 pip = ‎+2R.

يرتفع السعر إلى 1.0880، ربح مفتوح ‎+30 pip = ‎+60 USD = ‎+0.6R. تنقل الخروج إلى 1.0850. يرتدّ السعر إلى 1.0845، يُفعَّل الأمر، يُغلق المركز حول 1.0850. النتيجة الإجمالية 0 USD، النتيجة الصافية ‎-5 USD بتكلفة 0.05R. ثم يذهب السعر إلى 1.0960.

دون النقل، كانت الصفقة نفسها ستُغلق عند الهدف: ‎+100 pip = ‎+200 USD إجمالي، أي ‎+195 USD صافي بعد تكلفة الدورة. النوع مع النقل أعطى ‎-5 USD صافي، فالفرق على هذه الصفقة الواحدة 200 USD، الإجمالي نفسه الصافي، لأن تكلفة الدورة تثقل كلا النوعَين بالتساوي وتُلغى في الطرح. هذا الرقم ليس حجّة ضدّ النقل. إنه يُظهر أين تجلس التكلفة في عملية توصف عالميًا بأنها مجّانية. ما إذا كانت التكلفة تتجاوز الفائدة لن يُظهره سوى الحساب على السلسلة كاملة.

ما تكلّفه نتيجة "الصفر" فعليًا

عبارة "أخرج عند الصفر" تصف هندسة الأمر؛ النتيجة على الحساب كمّية منفصلة. تفصيل تكلفة الدورة الكاملة للمركز في الحساب أعلاه – 0.20 لوت من EUR/USD، قيمة النقطة 2 USD لكل pip، مركز محتفَظ به يومَين:

من هنا يأتي الرقم K_t = 0.05R المستخدم في حساب السلسلة في القسم 6. تحويل عملي ينبع منه: كي يعطي إغلاق المركز نتيجة صافية صفرية، يجب أن يجلس الأمر أعلى من سعر الدخول بمقدار 5.00 USD ÷ 2 USD لكل pip = 2.5 pip، أي عند 1.08525 بدلًا من 1.0850. مستوى مضبوط تمامًا عند سعر الدخول يعطي ‎-3.00 USD عند تنفيذ بلا انزلاق (التكلفة دون مكوّن الانزلاق، لأن ذلك المكوّن محتوى بالفعل في سعر التنفيذ)، و‎-5.00 USD مع 1 pip انزلاق. العملية تنقل الخسارة المقصودة من 1R إلى 0.05R، وليس إلى صفر، وهذا بالضبط ما تعنيه عبارة "الخروج عند الصفر".

بأيّ وحدة تُعبَّر العتبة

يمكن كتابة عتبة تفعيل النقل ومعامل الخروج المتحرّك بطريقتَين: بمضاعفات تذبذب الأداة أو بمضاعفات المخاطرة الابتدائية. الفرق ليس رمزيًا فقط: الصيغتان تتصرّفان بشكل مختلف.

العتبة بوحدة R = N × ATR ÷ D

حيث N × ATR هو المعامل مكتوبًا بوحدات تذبذب، وD مسافة الخروج الواقي من سعر الدخول، مُعبَّرًا عنها بالوحدات نفسها. للحساب المستخدم في هذا المقال – D = 50 pip، ATR(14) = 65 pip، أي D = 0.77 × ATR(14) – يبدو التحويل هكذا:

يعبّر هذا المقال عن كلا المعاملَين بوحدات R، ويعطي القيمة بمضاعفات تذبذب فقط كتحويل لمثال محدّد واحد. هناك ثلاثة أسباب، جميعها عملية.

1. R لا يتغيّر خلال حياة المركز، ATR يتغيّر. قاعدة "أنقل بعد 1.5 × ATR(14)" غامضة حتى تضيف من أيّ لحظة تقرأ ATR، وقراءة من فترتَين سابقتَين تعطي عتبة مختلفة عن الحالية. عتبة بوحدة R ثابتة عند لحظة الدخول، إلى جانب مسافة الخروج الواقي، ولا تتحرّك.
2. R وحدها قابلة للمقارنة مع الحدود. المخاطرة لكل صفقة، الحدّ اليومي وعتبة السحب من 9.3، مع حساب السلسلة كاملًا في القسم 6، جميعها بوحدة R. معامل مكتوب بمضاعفات تذبذب يجب تحويله عند كل مقارنة، ومع مركزَين بمسافتَي خروج مختلفتَين يعني نفس "1.5 × ATR" عتبتَين مختلفتَين بوحدة R.
3. R تنتقل عبر الأدوات، مضاعف التذبذب لا ينتقل. نفس عدد الـ R يعني نفس المبلغ بعملة الحساب سواء تداولت زوجًا رئيسيًا أو متقاطعًا؛ نفس مضاعف ATR يعني مبلغَين مختلفَين.

التذبذب لا يختفي من الحساب: يدخل في وقت أبكر، عند ضبط مسافة الخروج الواقي D، وذلك ينتمي إلى 9.4. إذا أردت أن يتكيّف معامل الخروج المتحرّك مع التذبذب خلال حياة المركز، اكتبه كمضاعف لـ ATR مقروء عند إغلاق فترة واذكر لحظة القراءة، لكن أعطِ العتبة الابتدائية بوحدة R حتى يمكن مقارنتها ببقية الخطّة.

متى تملك العملية فرصة للنجاح

الجدول أدناه شرطي الشكل. كل صفّ فرضية تنتظر التحقّق على سجلاتك الخاصة: تحسب أيّ حصة من الصفقات التي ارتدّت إلى مستوى الدخول كانت ستبلغ الهدف لاحقًا.

كتابة القاعدة

القاعدة صالحة للتنفيذ إذا كان يمكن التحقّق منها دون النظر إلى السوق. ثلاثة شروط، كل منها قابل للحسم:

1. الربح المفتوح بلغ ‎2.0R – عند مسافة خروج 50 pip وATR(14) = 65 pip يوافق ذلك 1.5 × ATR(14) (قيمة توضيحية، معامل لقياسك الخاص)؛
2. أو تشكّل قاع محلّي جديد مؤكّد أعلى من سعر الدخول، وحينها يذهب الخروج أسفل ذلك القاع بدلًا من مستوى الدخول؛
3. أو يقع انقطاع عطلة نهاية الأسبوع أو إصدار بيانات عالي الأهمية ضمن نافذة أقلّ من 24 ساعة وتقرّر الحدّ من الخسارة المقصودة.

خارج تلك الحالات الثلاث، يبقى الخروج الواقي حيث كان. نقطة الإبطال لم تتوقّف عن الانطباق لأن السعر تحرّك بالاتجاه الصحيح مصادفة، ونقل الأمر لا يجعل المركز أكثر أمانًا، فقط أقصر. نقل الأمر بعيدًا عن السعر عملية منفصلة، ولا يوجد شرط تكون بموجبه مقبولة: إنها تزيد المسافة D عند حجم ثابت، فترفع المخاطرة المحقّقة فوق المخاطرة المخطّطة وتُلغي الحساب الذي برّر ذلك الحجم.

3. الخروج المتحرّك – أربعة أنواع بمعامل واحد

الخروج المتحرّك (Trailing Stop) أمر واقي يتحرّك خلف السعر في اتجاه الربح ولا يتراجع أبدًا في الاتجاه المعاكس. الأنواع الأربعة أدناه تختلف فقط في ممّ تُقاس المسافة ومتى يتحرّك الأمر. كلا العنصرَين معاملان للقاعدة ويجب كتابتهما قبل الدخول؛ وإلا فإن "إدارة المركز" تعني عمليًا تقرير المسافة تحت تأثير النتيجة الحالية.

3.1. مسافة ثابتة

الأمر يجلس عند مسافة محدّدة من أعلى سعر بلغه المركز (لمركز long). المعامل: المسافة بالـ pip. قاعدة التحديث: عند كل قمّة جديدة. النوع لا يستجيب للتذبذب: 30 pip مسافة كبيرة عند نطاق يومي 12 pip وصغيرة عند نطاق 70 pip، فالصيغة نفسها تعني قاعدتَين مختلفتَين على أداتَين.

3.2. مسافة محسوبة من التذبذب

الخروج = P_max − N × ATR(k)

Pmax أعلى سعر بُلغ منذ الدخول، ATR(k) متوسط المدى الحقيقي على k فترات، N مضاعف، يُؤخذ عادة في النطاق من 2.0 إلى 3.0، والذي عند مسافة خروج هذا المقال يوافق عتبة من ‎2.6R إلى ‎3.9R (التحويل في القسم 2). المعاملات: N، k والفترة التي يُحسب منها ATR. قاعدة التحديث: عند إغلاق كل فترة وليس أثناءها إطلاقًا، وإلا تتغيّر قيمة ATR في منتصف الشمعة وتتوقّف النتيجة عن كونها قابلة لإعادة الإنتاج. البناء يأتي من الأدبيات حول الخروجات المُعدَّلة بالتذبذب^[2]؛ كيفية حساب ATR نفسها موصوفة في قسم التحليل الفني، وهنا تدخل كرقم جاهز.

3.3. مسافة مقيسة من آخر نقطة حدّية

الأمر يتحرّك أسفل قيعان محلّية متتالية أعلى (مركز long) أو أعلى قمم محلّية متتالية أدنى (مركز short)، بهامش أمان بحجم مكتوب. المعاملات: تعريف النقطة الحدّية، حجم الهامش، الفترة. قاعدة التحديث: فقط بعد تأكيد النقطة الحدّية. المسافة ليست معاملًا ثابتًا هنا: تنبع من موقع آخر نقطة حدّية، فتهبط في حركة أقرب من السعر وفي أخرى أبعد ممّا في نوع التذبذب. في الحركة في القسم 4 هي 145 pip (2.9R) مقابل 130 pip (2.6R) لنوع التذبذب و195 pip (3.9R) لخروج Chandelier، الذي يتنازل عن الأكثر هناك. الثابت الوحيد هو العلاقة الاتجاهية: كلّما جلس الأمر أبعد، عاد المزيد من الربح المفتوح إلى السوق عند انعكاس وأُغلق المركز أقلّ تكرارًا في منتصف الحركة.

3.4. خروج Chandelier

الصيغة تُرسي المسافة على النقطة الحدّية للفترة، متجاهلة أحدث إغلاق^[1]:

• مركز Long: الخروج = أعلى قمّة على k فترات − N × ATR(k)
• مركز Short: الخروج = أدنى قاع على k فترات + N × ATR(k)

المعاملات المُؤخَذة كافتراضية في أوصاف المؤشّر هي k = 22 وN = 3.0^{[4]، [5]}. عند مضاعف كهذا تكون المسافة من القمّة كبيرة، فالنوع نادرًا ما يُغلق المركز خلال حركة ويتنازل بمقدار كبير مقابل ذلك عند انعكاس؛ الجدول في القسم 4 يُظهر بالضبط كم.

ما يفترضه كل نوع عن السوق

اختيار النوع ليس جماليًا. كل واحد من الأربعة يضمر افتراضًا عن سلوك السعر ويتوقّف عن العمل بالضبط حين يتوقّف ذلك الافتراض عن الصحّة. الجدول أدناه يُسمّي تلك الافتراضات ويقول كيف تتحقّق من كل منها على بياناتك الخاصة – دون الحكم على ما إذا كانت الحركة نفسها قابلة للتنبّؤ، لأن ذلك ينتمي إلى قسم استراتيجيات التداول.

ثلاثة أشياء مشتركة بين الأنواع الأربعة وتستحقّ الذكر صراحة، حتى لا يبدو الاختيار أصعب مما هو عليه.

لا واحد منها يفترض شيئًا عن الاتجاه. الخروج المتحرّك يستجيب لسعر وقع بالفعل ولا يتنبّأ بشيء. لهذا معامله ليس جزءًا من قاعدة الدخول ولا يمكن تبريره بـ"قوّة الحركة"؛ يمكن تبريره فقط بتوزيع الارتدادات المحسوب على الصفقات المغلقة.

جميعها تفترض أن سعر التنفيذ سيكون قريبًا من مستوى الأمر. تلك أضعف حلقة في الأربعة كلّها والوحيدة التي لا يُصلحها أيّ اختيار للمعامل. بمجرّد تفعيله، يُنفَّذ الأمر الواقي عند أوّل سعر متاح، وعند فجوة سعرية لا يوجد سعر وسيط بين مستوى الأمر والافتتاح بعد الانقطاع. كلّما كان المعامل أضيق، كبرت حصة تكلفة التنفيذ في نتيجة الصفقة الواحدة: عند مسافة 30 pip، 3 pip انزلاق هو عُشر المعامل؛ عند مسافة 195 pip هو واحد على خمسة وستّين (كلا المسافتَين والانزلاق نفسه قيم توضيحية هنا؛ النسبة هوية حسابية).

جميعها تدفع الثمن نفسه مقابل الضيق. تخفيض المعامل يخفض دائمًا الربح المتنازَل عنه عند انعكاس ويرفع دائمًا نسبة المراكز المُغلقة قبل انتهاء الحركة. لا يوجد معامل يُحسّن أحدهما دون أن يسوّئ الآخر؛ هناك فقط اختيار نقطة على تلك المقايضة، وموقعها يُحدَّد بتوزيع الارتدادات المحسوب على الصفقات المغلقة.

4. أربعة أنواع على حركة واحدة – الحساب

الحساب أدناه يُظهر ميكانيكا الأنواع الأربعة على حركة واحدة وليس قياسًا لفاعليتها. حركة واحدة لا تُثبت شيئًا؛ الإجابة تعطيها السلسلة في القسم 6. قاعدة المقارنة: نفس الأداة، نفس المركز، نفس حركة السعر، نفس التكلفة.

الافتراضات. حساب بالدولار، رأس مال حالي 10,000 USD، مخاطرة 1% = 100 USD = 1R. مركز long على EUR/USD، 0.20 لوت، قيمة النقطة 2 USD لكل pip. الدخول 1.0850، الخروج الواقي 1.0800 (50 pip = 1R). ATR(14) على الفترة اليومية = 65 pip؛ لخروج Chandelier نفترض ATR(22) ≈ ATR(14) = 65 pip – تبسيط، إذ في البيانات الحقيقية تختلف القيمتان. الحركة: يرتفع السعر إلى 1.1050، يرتدّ إلى 1.0980، ثم يستمرّ إلى 1.1120. آخر قاع مؤكّد قبل الارتداد يجلس عند 1.0910، هامش 5 pip.

التحقّق من الحساب: نوع المسافة الثابتة يُغلق عند 1.1020، أي (1.1020 − 1.0850) × 10,000 = 170 pip، و170 × 2 USD = 340 USD = 3.4R. الأنواع الثلاثة الأخرى تبلغ 1.1120، أي 270 pip × 2 USD = 540 USD = 5.4R – إلّا أن هذا تقييم مركز ما زال مفتوحًا عند ذلك المستوى، وليس نتيجة مُسوّاة؛ لا تعرف النتيجة المُغلقة إلّا بعد تفعيل أحد الأوامر. عمود "الربح المتنازَل عنه" يُظهر الوجه الآخر للرقم نفسه: كلّما جلس الأمر أبعد، عاد المزيد من الربح المفتوح إلى السوق إذا انتهت الحركة هناك. نوع المسافة الثابتة يتنازل عن الأقلّ وهو الوحيد الذي لا يشارك في الاستمرار؛ اختيار المعامل يعود إلى تسمية نقطة على تلك المقايضة.

تسجيل الفرق بين المخاطرة المخطّطة والمحقّقة

الفرق بين مستوى الأمر وسعر التنفيذ كمّية قابلة للقياس والوحيدة التي تترجم تكلفة التنفيذ إلى توقّع. دون ذلك العمود لا يمكنك حسم ما إذا كان نوع بمعامل ضيّق يخسر لتوزيع الحركة أم للتكلفة. السجلّ الأدنى:

صفوف توضيحية. بعد بضع عشرات الإدخالات لديك وسيط انزلاق مُصنَّف حسب النافذة الزمنية والأداة، وذلك الرقم وحده يدخل في حساب التوقّع كمكوّن للتكلفة K_t. الوسيط يصف الحالة النموذجية ولا يحدّ أيّ ملاحظة فردية: توزيع الانزلاق له ذيل سمين، والأحداث التي يبتعد فيها سعر التنفيذ عن مستوى الأمر بمضاعف موصوفة في 9.10. جودة التنفيذ من جهة الوسيط، نماذج تنفيذ الأوامر وكيفية تقييمها موصوفة في 12.3؛ هنا يدخل الانزلاق فقط كمكوّن للتكلفة K_t.

5. الإغلاق الجزئي للمركز

العملية تتألّف من إغلاق جزء من الحجم عند ربح معطى وإدارة الباقي وفق قاعدة مكتوبة مسبقًا. الشكل الأكثر شيوعًا: نصف المركز عند ربح يساوي وحدة مخاطرة واحدة، الباقي تحت خروج متحرّك. البناء يقسم صفقة واحدة إلى كمّيتَي نتيجة مختلفتَين، فيغيّر بذلك كلا المعاملَين في آن واحد: يرفع حصة الصفقات المُغلقة بنتيجة غير موجبة بدلًا من خسارة كاملة، ويخفض متوسط الربح.

الحساب على حركة واحدة

الافتراضات. نفسها كما في القسم 4: رأس مال حالي 10,000 USD، مخاطرة 1% = 100 USD = 1R، مركز long على EUR/USD بحجم 0.20 لوت، قيمة النقطة 2 USD لكل pip. الدخول 1.0850، الخروج الواقي 1.0800 (50 pip = 1R). قاعدة مكتوبة قبل الدخول: إغلاق نصف الحجم عند ‎+1R، الباقي تحت خروج متحرّك بمعامل 70 pip من القمّة. الحركة: يرتفع السعر إلى 1.1050 وينعكس.

1. يبلغ السعر 1.0900، أي ‎+50 pip = ‎+1R. تُغلق 0.10 لوت. قيمة النقطة لذلك الحجم 1 USD لكل pip، فالربح المحقّق 50 × 1 USD = +50 USD = +0.5R.
2. لبقيّة الـ 0.10 لوت تُدير القاعدة الخروج 70 pip أسفل القمّة. يبلغ السعر 1.1050، يتحرّك الخروج إلى 1.0980.
3. تنعكس الحركة، تُغلق الشريحة الثانية حول 1.0980: 130 × 1 USD = +130 USD = +1.3R.
4. الإجمالي الكلّي ‎+180 USD = ‎+1.8R. بعد تكلفة 0.05R (5 USD) النتيجة الصافية ‎+175 USD = ‎+1.75R.

دون التقسيم، كان المركز بأكمله 0.20 لوت سيُغلق عند نفس مستوى 1.0980: 130 × 2 USD = +260 USD = +2.6R إجمالي، ‎+255 USD صافي. الفرق على هذه الحركة 80 USD ويأتي من شيء واحد: نصف الحجم توقّف عن العمل قبل 80 pip من نهاية الحركة – (1.0980 − 1.0900) × 10,000 = 80 pip، وعند 1 USD لكل pip لـ 0.10 لوت يعطي ذلك 80 USD بالضبط.

تكلفة العملية لا ترتفع من التقسيم نفسه. العمولة والسبريد متناسبان مع الحجم، فخروجان لنصف المركز كلٌّ منهما يكلّف نفس تكلفة خروج واحد للمركز كاملًا، ما دام الوسيط لا يطبّق حدًّا أدنى للرسوم لكل أمر. إذا كان يطبّقه، تحقّق من حجمه في جدول تكاليف حسابك وأضف الرسم الثاني إلى K_t.

لماذا فعلها إذن، إذا كانت مع ذيل أيمن سمين تخفض إجمالي السلسلة

الإغلاق الجزئي يستبدل جزءًا من الذيل الأيمن للتوزيع بتقلّب أقلّ للنتيجة. تلك مقايضة لها ثمن قابل للقياس. تكون منطقية حين يكون القيد الملزم شيئًا آخر غير إجمالي السلسلة: حدّ سحب مكتوب، حدّ يومي، أو عتبة تتوقّف بعدها عن التداول. في ذلك الإعداد، النوع بتوقّع أقلّ وسحب أقلّ عمقًا يكون أحيانًا الوحيد الذي يمكنك فعليًا إدارته حتى نهاية السلسلة، لأن الآخر يُقطع بحدّه الخاص قبل أن يظهر التوقّع الإيجابي.

ثلاثة معاملات تتحرّك معًا

الأرقام في هذا القسم الفرعي تأتي من السلسلة المُسوّاة في القسم 6، حيث يمكنك التحقّق من كل منها صفقة بصفقة؛ هنا يهمّنا فقط كيف تتصرّف معاملات التوزيع الثلاثة تجاه بعضها البعض. محاولة شائعة تسير هكذا: رفع حصة الصفقات الرابحة دون لمس متوسط الربح. لا يمكن فعل ذلك، والسبب يكمن في بنية التوزيع. حصة الصفقات الخاسرة، متوسط الربح ومتوسط الخسارة تُحسب من توزيع واحد للنتائج. عملية إدارة مركز تنقل كتلة من منطقة في التوزيع إلى أخرى، دون إضافة ملاحظات جديدة. الإغلاق الجزئي يأخذ من الذيل الأيمن ويضيف إلى الوسط؛ النقل إلى مستوى الدخول يأخذ من الذيل الأيسر ويضيف إلى الوسط أيضًا، قاطعًا جزءًا من الذيل الأيمن في الطريق. كل واحد من هذه التحوّلات يغيّر الكمّيات الثلاث معًا في آن واحد، لأن الثلاث دوال للتوزيع نفسه.

الكمّية التي تُدخل نظامًا في هذا هي تشتّت النتائج. نحسب الانحراف المعياري لنتيجة واحدة من التعريف، على الملاحظات الاثنتَي عشرة للسلسلة في القسم 6، بوحدات R وبمقسوم N = 12 – لتصف بذلك تشتّت تلك السلسلة المحدّدة ككلّ. المُقدِّر غير المتحيّز للانحراف في المجتمع له N − 1 في المقام ويجيب عن سؤال مختلف. لنوع بلا تدخّل (أربع نتائج ‎+3.0R، ثمان ‎-1.0R، متوسّط ‎+0.333R):

s = √( [4 × (3.000 − 0.333)² + 8 × (−1.000 − 0.333)²] ÷ 12 ) = √(42.667 ÷ 12) = √3.556 = 1.886R

لنوع الإغلاق الجزئي (أربع نتائج ‎+2.0R، ثلاث 0، خمس ‎-1.0R، متوسّط ‎+0.250R):

s = √( [4 × 1.750² + 3 × 0.250² + 5 × 1.250²] ÷ 12 ) = √(20.250 ÷ 12) = √1.688 = 1.299R

عمود "التوقّع لكل وحدة تشتّت" هو نسبة العمودَين السابقَين ويصف هذه العيّنة فقط. ليس مقياسًا لجودة مجموعة قواعد: اثنتا عشرة ملاحظة قليلة جدًا للتمييز بين 0.177 و0.192. خطأ تقدير الانحراف نفسه عند هذا الحجم للعيّنة يبلغ نحو 1 ÷ √(2 × (N − 1)) = 1 ÷ √22 = 0.213، أي في حدود 21% من قيمته؛ هذا التقريب يصحّ تحت افتراض استقلال الملاحظات وتوزيع شبه طبيعي، والسلسلة في القسم 6 لا تحقّق أيًّا من هذَين الافتراضَين بأيّ طريقة مؤكّدة. نعطيه لأنه يُظهر شيئًا غير مرئي في إجمالي السلسلة وحده: نوع الإغلاق الجزئي له توقّع أقلّ من النوع الأساسي ومع ذلك نسبة أعلى، لأنه خفض التشتّت أكثر مما خفض المتوسّط. هذه بالضبط المقايضة الموصوفة في الفقرة الأولى من هذا القسم.

النتيجة العملية لكتابة القاعدة: إذا أردت رفع حصة الصفقات الرابحة، عليك الإغلاق أبكر، وذلك يخفض متوسط الربح. إذا أردت رفع متوسط الربح، عليك الإغلاق لاحقًا، وذلك يرفع حصة الخسائر والتشتّت. الحساب لا يقدّم خيارًا ثالثًا؛ يبقى سؤال أيّ من هذه الكمّيات الثلاث تقيّده خطّتك أوّلًا. إذا قيّدت السحب، تختار النوع بتشتّت أقلّ وتدفع ثمنه بالتوقّع؛ إذا لم تقيّد شيئًا بعد إجمالي السلسلة، تدفع بسحب أعمق في الطريق.

الحساب الذي يحسم هذه المقايضة في القسم التالي. حتى تلك النقطة، كل جملة تدّعي أن الإغلاق الجزئي "يحمي الربح" تصف نيّة، ما دام لم يقسها أحد.

6. سلسلة واحدة سُوّيت أربع مرّات

هذا هو الحساب الذي يحسم الجدل الجاري عبر المقال كلّه. نأخذ سلسلة واحدة من اثنتي عشرة صفقة ونسوّيها أربع مرّات: بلا تدخّل، مع نقل الخروج إلى مستوى الدخول، مع إغلاق جزئي، و– أسفل هذا القسم نفسه – مع نفس النقل عند عتبة تفعيل مرفوعة. قاعدة المقارنة مشتركة بين التسويات الأربع كلّها: نفس العيّنة، نفس الأداة، نفس الفترة، نفس تكلفة التنفيذ ونفس الحجم الابتدائي؛ القاعدة B تخفضه في منتصف حياة المركز، وهذا بالضبط ما تجري مقارنته ويقع ضمن تلك القاعدة. دون قاعدة مشتركة تبقى مع أربعة أرقام منفصلة لا يمكن وضعها جنبًا إلى جنب. التسوية الرابعة تعكس الاستنتاج من الثلاث الأولى، فحذفها يغيّر معنى القسم بأكمله.

الافتراضات. حساب بالدولار، رأس مال حالي 10,000 USD مقاسًا قبل فتح كل مركز، مخاطرة لكل صفقة 1% = 100 USD = 1R. الخروج الواقي عند ‎-1R، الهدف عند ‎+3R. تكلفة دورة كاملة واحدة (السبريد على الجانبَين، العمولة، الانزلاق) K_t = 0.05R = 5 USD؛ التكلفة متناسبة مع الحجم، فلا ترتفع في نوع تقسيم المركز. القاعدة A: عند ربح مفتوح ‎+1R يُنقل الخروج إلى مستوى الدخول. القاعدة B: عند ربح مفتوح ‎+1R تُغلق نصف الحجم، النصف الآخر يستمرّ نحو الهدف أو الخروج الواقي الابتدائي. قيم توضيحية: السلسلة مثال مُنشأ لهذا الحساب ولا تقيس أيّ مجموعة قواعد. عتبة تفعيل كلا القاعدتَين ضُبطت عند ‎+1.0R، رغم أن القسم 2 يعطي ‎2.0R كنقطة انطلاق: مقارنة قاعدتَين في جدول واحد تتطلّب عتبة مشتركة، و‎+1R هي العتبة التي يوصف عندها الإغلاق الجزئي غالبًا. النوع بعتبة ‎+2.0R محسوب بشكل منفصل، أسفل هذا القسم نفسه.

العمود الذي لا يمكن دون وجوده إجراء هذا الحساب هو أكبر حركة مؤاتية قبل العودة إلى مستوى الدخول: إلى أيّ مدى ذهب المركز في الربح قبل أن يعود السعر أوّلًا إلى سعر الدخول، وإن لم يعد قط، إلى أيّ مدى ذهب في الربح خلال الحركة كاملة. تلك الكمّية بالضبط هي التي تُحتسب، لأنها وحدها تقرّر ما إذا كانت القاعدة تُفعَّل: ربح مفتوح بُلغ بعد العودة يجد الأمر منقولًا بالفعل ولا يغيّر النتيجة. إذا لم تكن موجودة في سجلاتك، لا يمكنك حساب أيّ من هذه الأنواع، وذلك أوّل شيء تُصلحه في طريقة تسجيل صفقاتك.

كل النتائج في الجدول إجمالية. صفر في عمودَي القاعدة A والقاعدة B يعني نتيجة إجمالية صفرية؛ صافيًا هي −0.05R، لأن تكلفة الدورة تُدفع تمامًا كما تُدفع عند أيّ خروج آخر (التفصيل في القسم 2).

من أين تأتي نتائج الصفقات الفردية

القاعدة A. الصفقات 3، 5، 7، 9 و11 بلغت ‎+1R، بعدها عاد السعر إلى مستوى الدخول، حيث كان الأمر يجلس بالفعل؛ جميع الخمس تنتهي عند صفر إجمالي. ثلاث منها (3، 5 و7) كانت ستُغلق بخسارة ‎-1R دون هذه القاعدة، فتضيف القاعدة +3R. الاثنتان الأخريان (9 و11) كانتا ستبلغان الهدف ‎+3R، فتأخذ القاعدة -6R. الميزان: +3 − 6 = −3R، وينخفض إجمالي السلسلة بهذا المقدار بالضبط، من ‎+4.0R إلى ‎+1.0R.

القاعدة B. كل صفقة بلغت ‎+1R تتنازل عن نصف حجمها عند ذلك الربح. الصفقات المنتهية عند الهدف تعطي 0.5 × 1R + 0.5 × 3R = +2.0R بدلًا من ‎+3.0R. الصفقات التي عادت بعد ‎+1R وبلغت الخروج الواقي تعطي 0.5 × 1R + 0.5 × (−1R) = 0 بدلًا من ‎-1.0R. الصفقات التي لم تلمس ‎+1R إطلاقًا تبقى دون تغيير.

معاملات التوزيع والنتيجة

التصنيف صافٍ، وفق التعريف في القسم 1. نتيجة إجمالية صفرية، بعد طرح K_t = 0.05R، خسارة قدرها 0.05R وتُحتسب ضمن الصفقات الخاسرة، ولهذا للقاعدة A عشر منها بدلًا من خمس. أثر جانبي يستحقّ الذكر: خمس خسائر صغيرة تسحب متوسط الخسارة إلى 0.55R وترفع النسبة الصافية إلى 5.36، الأعلى في الجدول، عند أدنى إجمالي سلسلة. نسبة الربح إلى الخسارة إذن لا ترتّب الأنواع؛ إجمالي السلسلة والتوقّع هما اللذان يفعلان. الصفّ الإجمالي يبقى للمقارنة فقط ومحسوب تحت تصنيف مختلف: تُستبعد منه الخروجات بنتيجة إجمالية صفرية، لأنها إجماليًا ليست ربحًا ولا خسارة. لو احتُسبت كخسائر كما تفعل الصفوف الصافية، لأعطت القاعدة A 3.00 ÷ 0.50 = 6.00 بدلًا من 3.00. الشرط a/b > RR يأخذ RR = 3 كما ينبع من معاملات الأمر – هدف ‎+3R مقابل خروج واقٍ عند ‎-1R – لأن التكلفة تثقل كلا النوعَين بالتساوي وتُلغى في الفرق. كلا صفّي السحب تقديران أدنى: قِيسا على هذا الترتيب المحدّد لاثنتَي عشرة نتيجة وليسا حدًّا (9.8). كل الأرقام في الجدول مُشتقّة من السلسلة أعلاه وتوضيحية.

يُحسب أقصى سحب من قمّة الحركة إلى أدنى نقطة قبل القمّة التالية، على الإجمالي التراكمي. بلا تدخّل تبلغ الحركة قمّة ‎+3.0R بعد الصفقة الأولى، ثم تهبط إلى ‎-4.0R بعد الثامنة: سحب 7.0R. تحت القاعدة A يعطي نفس المقطع قمّة ‎+3.0R وقاعًا ‎-1.0R، أي 4.0R. تحت القاعدة B القمّة ‎+2.0R والقاع ‎-2.0R، فأيضًا 4.0R. النسخة الصافية تعمّق كل سحب بتكلفة الصفقات الواقعة داخل مرحلة الانخفاض، وعددها ليس نفسه في كل نوع. بلا تدخّل وتحت القاعدة B، تغطّي مرحلة الانخفاض الصفقات من الثانية إلى الثامنة، أي سبع دورات: 7 × 0.05R = 0.35R، ومن ثمّ 7.35R و4.35R. تحت القاعدة A لا يقع القاع إلّا بعد الصفقة التاسعة، لأن النتيجة الإجمالية الصفرية التاسعة هي صافيًا خسارة صغيرة أخرى: تغطّي مرحلة الانخفاض ثماني دورات، 8 × 0.05R = 0.40R، فالسحب الصافي 4.40R = 440 USD. تعريفات وطريقة ثانية لقياس السحب – 9.8.

السلسلة نفسها عند عتبة ‎+2.0R

القسم 2 يعطي ‎2.0R كنقطة انطلاق للقياس، بينما الحساب أعلاه يُفعِّل كلا القاعدتَين عند ‎+1.0R. ذلك ليس تناقضًا: عتبة مشتركة هي شرط مقارنة القاعدتَين في جدول واحد، إذ الإغلاق الجزئي عند ‎+1R هو النوع الأكثر وصفًا. الآن نسوّي السلسلة نفسها، نفس الأداة ونفس التكلفة مع عتبة النقل مرفوعة إلى ‎+2.0R – رقم واحد فقط يتغيّر.

عند تلك العتبة، ثلاث صفقات فقط تحقّق شرط التفعيل، تلك التي بلغ ربحها المفتوح ‎2.0R قبل العودة إلى مستوى الدخول: الأرقام 1 (3.0R)، 7 (2.1R) و10 (3.0R). الصفقتان 3 و5 لا تبلغان العتبة إطلاقًا. الصفقتان 9 و11 تعبرانها فقط بعد العودة، في الطريق إلى الهدف، حين لا يعود نقل الأمر يغيّر شيئًا. الأربع إذن تنتهي تمامًا كما تنتهي بلا تدخّل. من الثلاث المشمولة بالقاعدة، فقط رقم 7 عادت إلى مستوى الدخول، وهي وحدها التي تغيّر نتيجتها، من ‎-1.0R إلى 0.

كلا صفّي السحب تقديران أدنى – كمّيات قِيست على هذا الترتيب المحدّد للنتائج؛ عند معاملات ثابتة وسلسلة أطول يكون أحيانًا أعمق (9.8). التصنيف وكلتا النسبتَين محسوبان تمامًا كما في الجدول أعلاه: صافي بعد التكلفة K_t = 0.05R، مع احتساب نتيجة إجمالية صفرية كخسارة. كل القيم توضيحية.

الإجمالي التراكمي عند عتبة ‎+2.0R: 3.0 → 2.0 → 1.0 → 0.0 → ‎-1.0 → ‎-2.0 → ‎-2.0 → ‎-3.0 → 0.0 → 3.0 → 6.0 → 5.0. قمّة ‎+3.0R بعد الصفقة الأولى، قاع ‎-3.0R بعد الثامنة، أي سحب 6.0R؛ النسخة الصافية تعمّقه بتكلفة الصفقات السبع في مرحلة الانخفاض، 7 × 0.05R = 0.35R.

الآلية نفسها، السلسلة نفسها، قاعدة المقارنة نفسها، والنتيجة تذهب من أسوأ من بلا تدخّل إلى أفضل. رقم واحد يفصل بينهما: عتبة التفعيل. الجملة "نقل الخروج إلى مستوى الدخول يُفسد نتيجتك" إذن خاطئة كادّعاء عام، تمامًا كما الجملة المعاكسة. الصحيح الوحيد هو الاعتماد على العتبة، ويمكن كتابة ذلك كصيغة.

الشرط العددي – متى يُحسّن التدخّل النتيجة

تتحلّل كلتا القاعدتَين إلى أثرَين يعملان في اتجاهَين متعاكسَين: إلغاء بعض الخسائر وقطع بعض الحركات نحو الهدف. الميزان يعتمد فقط على عدد كل منهما. الترميز المشترك: RR – نسبة الربح إلى الخسارة بوحدات المخاطرة (هنا هدف ‎+3R مقابل خسارة 1R، أي RR = 3)، q – عتبة تفعيل القاعدة بوحدة R، f – الجزء المُغلق من المركز.

نقل الخروج إلى مستوى الدخول

نأخذ فقط الصفقات التي بلغت العتبة q ثم عاد السعر إلى مستوى الدخول. القاعدة لا تغيّر شيئًا في أيّ صفقة أخرى. ضمن تلك المجموعة الفرعية:

• a – كم صفقة كانت ستنتهي بخسارة ‎-1R دون القاعدة؛ القاعدة تحوّل كل واحدة منها إلى نتيجة عند مستوى الدخول، أي تضيف +1R؛
• b – كم صفقة كانت ستبلغ الهدف دون القاعدة؛ القاعدة تقطع كل واحدة منها، أي تأخذ RR.

Δ_A = a × 1R − b × RR

تُحسّن القاعدة إجمالي السلسلة إذا وفقط إذا كان a ÷ b > RR (عند b = 0 وa > 0 – دائمًا؛ عند a = b = 0 لا تغيّر شيئًا وΔ = 0)

تكلفة الدورة لا تدخل في الشرط، لأن كل صفقة تدفعها بالتساوي في كلا النوعَين؛ إنها تؤثّر على مستوى النتيجة، لا على إشارة الفرق. تحقّق على كلتا السلسلتَين في هذا المقال:

الإغلاق الجزئي

هنا المجموعة الفرعية أوسع: كل الصفقات التي بلغت العتبة q تُحتسب، بغضّ النظر عمّا إذا عاد السعر لاحقًا. صفقة كانت ستنتهي بخسارة دون القاعدة تعطي الآن f × q + (1 − f) × (−1R) بدلًا من −1R، أي تكسب f × (q + 1). صفقة كانت ستبلغ الهدف تعطي f × q + (1 − f) × RR بدلًا من RR، أي تخسر f × (RR − q).

Δ_B = f × [ a × (q + 1) − b × (RR − q) ]

تُحسّن القاعدة إجمالي السلسلة إذا وفقط إذا كان a ÷ b > (RR − q) ÷ (q + 1)

الجزء المُغلق f يُلغى من الشرط؛ يقرّر مقدار التغيير، بينما الإشارة يقرّرها الشرط نفسه. إغلاق ثلث بدلًا من نصف لن يعكس الاتجاه؛ سيقلّصه تناسبيًا. تحقّق:

ما ينبع من هذا

• شرط النقل أكثر صرامة من شرط الإغلاق الجزئي. عند RR = 3 يتطلّب النقل أن تفوق، بين الصفقات العائدة إلى مستوى الدخول، الخسائر المُلغاة الحركات المقطوعة نحو الهدف بأكثر من ثلاثة إلى واحد. إغلاق جزئي عند نفس RR وعتبة q = 1 يتطلّب فقط أفضلية واحد إلى واحد. نقارن هنا الشروط نفسها؛ الأرقام الداخلة فيها تختلف: في شرط النقل، تُحتسب a وb فقط على الصفقات التي عادت إلى مستوى الدخول بعد بلوغ العتبة، وفي شرط الإغلاق الجزئي، على كل الصفقات التي بلغت العتبة. هاتان مجموعتان فرعيتان مختلفتان من العيّنة نفسها، وعند تعويض بياناتك الخاصة تحدّدهما بشكل منفصل.
• كلّما ارتفعت نسبة الربح إلى الخسارة، كان تبرير النقل أصعب. عند RR = 1 يكفي أن تفوق الخسائر المُلغاة الأرباح المقطوعة. عند RR = 4 تحتاج أربعة أضعافها. هذا ينبع من حساب الشرط نفسه ويفسّر لماذا تعمل العملية نفسها في اتجاهَين متعاكسَين لشخصَين مختلفَين.
• رفع العتبة يعمل في الاتجاهَين معًا. عتبة أعلى تخفض b، لأن أرباحًا أقلّ تنجح في الارتداد بعد عبورها، لكنها تخفض أيضًا a، لأن خسائر أقلّ تبلغ العتبة أصلًا. الاتجاه يعتمد على أيّ رقم يهبط أسرع، وتلك خاصية لتوزيع الحركة على أداتك. في السلسلة في القسم 6، رفع العتبة من ‎1.0R إلى ‎2.0R خفض b من 2 إلى 0 وa من 3 إلى 1؛ جاء الميزان إيجابيًا.
• عند q = RR تكون القاعدة محايدة. الطرف الأيمن من الشرط يكون صفرًا حينها، لكن a يُصفَّر أيضًا: صفقة لامست عتبة تساوي الهدف لامست الهدف وأُغلقت هناك، فضمن تلك المجموعة الفرعية لا توجد صفقة واحدة تنتهي بخسارة. التعويض يعطي ΔB = f × [0 × (q + 1) − b × 0] = 0. عند q أكبر من RR لا تُفعَّل القاعدة إطلاقًا، لأن الهدف يُغلق المركز أوّلًا.
• حين a = 0 وb موجب، كلتا القاعدتَين تأخذان فقط. إذا لم تنتهِ في سجلاتك أيّ صفقة بلغت العتبة بخسارة، كل تدخّل عند تلك العتبة يخفض إجمالي السلسلة، دون استثناء وبصرف النظر عن المعامل. حين تكون a وb كلاهما صفرًا، لا تبلغ أيّ صفقة العتبة والقاعدة لا تغيّر النتيجة: Δ = 0.

ما لا يقوله هذا الحساب

• لا يقول أيّ نوع أفضل. يقول ماذا يكلّف كل واحد منها على هذه السلسلة المحدّدة. تحت توزيع مختلف لأكبر حركة مؤاتية، يتغيّر ترتيب النتائج: في التمرين في القسم 12، تأتي القاعدة A بشكل مختلف تحت القواعد نفسها عمّا هنا.
• لا يقول شيئًا عن وجود ميزة. إجمالي السلسلة الإيجابي ينبع من معاملات الدخل المُفترضة؛ لا قياس وراءه. ما إذا كانت لمجموعة قواعدك ميزة يحسمه قسم استراتيجيات التداول؛ هنا الميزة مُدخَل.
• لا يقول كم كبيرة عدم يقين النتيجة. اثنتا عشرة صفقة عيّنة يقع عليها فرق 3.0R بين الأنواع ضمن التشتّت الاعتيادي. فصل عدم يقين التقدير عن تقلّب النتائج الفردية، وحساب الخطأ – 9.6 و9.2.
• لا يغطّي أحداثًا يبتعد فيها سعر التنفيذ عن مستوى الأمر. جميع التسويات الأربع أُجريت بافتراض تنفيذ عند مستوى الأمر مضافًا إليه تكلفة ثابتة. فجوة سعرية تقفز فوق كل واحد من تلك الأوامر وليس لها حدّ أعلى – الحساب لسيناريوَي فجوة في 9.10.
• لا يفترض استقلال النتائج المتتالية. لا حاجة لذلك هنا: الإجماليات والسحب مُحسوبان على ترتيب محدّد واحد. أثر ذلك الترتيب على السحب في الطريق يُظهره 9.2.

7. زيادة التعرّض وخفضه

تدرّج المركز هو تغيير الحجم خلال حياة الصفقة. خفض التعرّض تعميم للإغلاق الجزئي من القسم 5: بدلًا من عتبة واحدة تضبط عدّة عتبات. كل عتبة إضافية تقصّ الذيل الأيمن بشدّة أكبر، فثلاث عتبات بثلث كلٌّ تخفض متوسط الربح أكثر من عتبة واحدة عند نصف المركز؛ نتيجة الصفقة مقيسة بوحدات المخاطرة الابتدائية، وأثر إغلاق مركز على مراحل على توزيع تلك النتائج، موصوفان في أدبيات تحجيم المراكز^[3]. البساطة لها قيمة قابلة للقياس هنا: عند أربع عتبات بـ 25%، صفقة تبلغ ‎+3R تعطي 0.25 × 3R = 0.75R من الربع الأخير، لا 3R.

زيادة التعرّض

الإضافة إلى مركز مربح صفقة منفصلة وتُحسب كواحدة. الشرط صارم وينبع من قاعدة تحجيم المركز في 9.5: لكل شريحة نقطة إبطالها الخاصة، مسافة خروجها الخاصة ومخاطرتها الخاصة الداخلة ضمن الحدّ. الإضافة "لأنه يرتفع"، دون نقطة إبطال منفصلة، هي زيادة تعرّض دون حساب.

الحساب على شريحتَين. رأس مال حالي 10,000 USD، مخاطرة لكل شريحة 1% = 100 USD = 1R. دخول 0.20 لوت من EUR/USD عند 1.0850، خروج واقٍ 1.0800 (50 pip، 100 USD). يرتفع السعر إلى 1.0920: ربح مفتوح ‎+70 pip = ‎+140 USD. تضيف 0.20 لوت عند 1.0920 بخروج واقٍ خاص عند 1.0870 (50 pip، 100 USD = 1%، يدخل ضمن الحدّ). بعد الإضافة: 0.40 لوت، سعر متوسّط 1.0885، قيمة النقطة 4 USD لكل pip.

إذا عاد السعر إلى 1.0870، تكون الشريحة الأولى عند +20 pip × 2 USD = +40 USD والثانية عند −50 pip × 2 USD = −100 USD، أي ‎-60 USD = ‎-0.6R إجمالًا. تحقّق عبر المتوسّط: (1.0870 − 1.0885) × 10,000 = −15 pip، و−15 × 4 USD = −60 USD، ما يتطابق. الخسارة المحقّقة أصغر من مخاطرة الشريحة الثانية، لأن الأولى تعمل بالفعل في ربح. الحجّة الوحيدة لصالح الإضافة هي هذا الحساب، منفَّذًا على أرقامك الخاصة قبل الدخول.

خريطة الشرائح – ما يظهر فقط عند تعويض الأرقام

الشريحة الثالثة تدخل عند أسوأ سعر ولها أقلّ مساحة إلى خروجها الواقي. الحساب أدناه يُظهر ما يكلّفه ارتداد لم تكن الشريحة الأولى لتلاحظه حتى.

قيم توضيحية؛ رأس مال حالي 10,000 USD، قيمة النقطة 2 USD لكل pip لـ 0.20 لوت. كلا عمودَي التقييم يصفان فجوة سعرية تقفز فوق المستويات الواقية الثلاثة كلّها، ولهذا تُسوّى كل شريحة بالسعر في عنوان العمود لا بمستوى أمرها الخاص. تحقّق عبر السعر المتوسّط: عند 0.60 لوت قيمة النقطة 6 USD، و(1.0850 − 1.0923) × 10,000 = −73.3 pip، فـ −73.3 × 6 USD = −440 USD – ما يتطابق. المخاطرة المخطّطة للشرائح الثلاث 300 USD، أي 3.0% من رأس المال، وهي تقدير أعلى فقط إذا أُطلقت الخروجات الثلاثة جميعها بسعر الأمر. عند فجوة تبلغ الخسارة 440 USD، أي 4.4% من رأس المال و4.4R مقيسة بمخاطرة الشريحة الأولى. فجوة إلى 1.0850 – المستوى الذي تكون عنده الشريحة الأولى وحدها عند الصفر – هي الأغلى من السيناريوهَين المعروضَين بالضبط لأن الشريحتَين اللاحقتَين دخلتا أعلى بكثير. ليست الأسوأ: الفجوة ليس لها حدّ أدنى، وكل 10 pip أسفل ذلك المستوى خسارة إضافية 60 USD عند 0.60 لوت. حساب المخاطرة الإجمالية للمراكز المترابطة ينتمي إلى 9.9.

ارتداد اعتيادي يكلّف أقلّ من فجوة، ولهذا يجب فصل السيناريوهَين. إذا هبط السعر تدريجيًا ونُفِّذ كل أمر عند مستواه الخاص، يبدو الحساب مختلفًا عن الجدول. عند ارتداد إلى 1.0900 تُغلق الشريحة الثالثة فقط، عند 1.0950: −100 USD. الثانية حينها عند (1.0900 − 1.0920) × 10,000 × 2 USD = −40 USD، الأولى عند +100 USD، فـ ‎-40 USD = ‎-0.4R إجمالًا. عند ارتداد إلى 1.0870 تُغلق الشريحتان اللاحقتان بخسارة 100 USD لكل منهما، والأولى عند ‎+40 USD: ‎-160 USD = ‎-1.6R إجمالًا. فقط هبوط إلى 1.0800 وما دون يُنفّذ الأوامر الثلاثة جميعها ويعطي ‎-300 USD = ‎-3.0R، وهو بالضبط المخاطرة المخطّطة. المسافة بين ‎-1.6R وبين ‎-4.4R في الجدول تأتي إذن من نجاح الأوامر أو عدمه في التنفيذ عند أسعارها الخاصة؛ مدى الحركة نفسه هو نفسه في الحالتَين.

8. الإغلاق حسب الوقت

المركز يجلس هناك. الأمر الواقي دون لمس، الهدف بعيد، السعر في نطاق ضيّق لثلاثة أيام. الإغلاق حسب الوقت نوع خروج مكتمل ويخضع للمبدأ نفسه كالأنواع الأخرى: الشرط والعتبة مكتوبان قبل الدخول، تعريف "بلا حركة" قابل للحسم دون حكم تقديري.

ماذا يكلّف الاحتفاظ بمركز بلا حركة

1. الهامش المحجوز. الهامش الحرّ هو رأس المال الحالي ناقص الهامش المحجوز؛ مركز بلا حركة يُبقي ذلك الحجز ويحدّ من حجم الصفقات اللاحقة. آلية الهامش موصوفة في قسم أساسيات الفوركس.
2. نقاط السواب. تستحقّ نقاط السواب لكل يوم يُحتفَظ فيه بالمركز، وفي يوم واحد من الأسبوع عادة بثلاثة أضعاف الحجم. الحساب أدناه.
3. مخاطرة النظام. كلّما طال بقاء المركز مفتوحًا، وقعت نوافذ إصدار بيانات وانقطاعات تسعير أكثر ضمن حياته، وكل واحدة منها حدث منفصل قد يبتعد فيه سعر التنفيذ عن مستوى الأمر.

حساب نقاط السواب. مركز short بحجم 0.20 لوت من GBP/JPY عند قيمة نقطة 10 USD لكل لوت، أي عند سعر USD/JPY يساوي 100 (قيمة توضيحية: الأداة مُسعَّرة بالين والحساب بالدولار، فتتحرّك قيمة النقطة مع ذلك السعر). نقاط السواب لهذا الجانب من السوق ‎-18 USD لكل لوت لكل يوم (قيمة توضيحية – تحقّق من جدول تكاليف حسابك، لأنها تختلف بين الأدوات وتتغيّر مع الوقت). الاستحقاق اليومي: 0.20 × (−18 USD) = −3.60 USD. عشرة أيام، أحدها بثلاثة أضعاف الاستحقاق، هي 12 × 3.60 USD = 43.20 USD. عند وحدة مخاطرة 100 USD، مجرّد الاحتفاظ بالمركز أخذ 0.43R قبل أن يحسم السوق أيّ شيء – بافتراض أن هذا الحجم هو ما يعطي 1R، أي أن مسافة الخروج 50 pip. حصة تكلفة الاحتفاظ بوحدة R تعتمد على تلك المسافة، لكن عكسيًا. كلّما ضاق الخروج الواقي، كبر الحجم الذي يعطي نفس الـ 1R، ونقاط السواب تنمو مع الحجم. عند مسافة 30 pip بدلًا من 50، توافق وحدة مخاطرة واحدة نحو 0.33 لوت، الاستحقاق اليومي يرتفع إلى 6.00 USD، ونفس الاستحقاقات الاثني عشر تكلّف 72.00 USD = 0.72R بدلًا من 0.43R. حساب تحجيم المركز وتقريب الحجم إلى خطوة الأداة يتولّاهما 9.5؛ هنا يدخل الحجم كرقم جاهز. تكلفة الاحتفاظ إذن تنمو مع الوقت ومع تضييق مسافة الخروج معًا.

عتبات زمنية حسب أفق المركز

كل القيم أدناه توضيحية. العتبة الصحيحة تنبع من توزيع الوقت-حتى-الحسم في سجلاتك: تأخذ آخر بضع عشرات الصفقات، تقسّمها إلى تلك التي غطّت على الأقلّ نصف المسافة إلى الهدف ضمن النافذة X وتلك التي لم تفعل، ثم تقارن توقّع المجموعتَين.

9. أفق المركز، لحظة المراجعة وكتابة القاعدة

لقاعدة تغيير التعرّض معاملان: قيمة العتبة واللحظة التي تُفحص عندها العتبة. دون المعامل الثاني، تعني القاعدة نفسها شيئًا مختلفًا لمركز يُراجَع مرّة يوميًا ولمركز يُراجَع عند كل تغيّر في التسعيرة. الجدول أدناه يرتّب لحظات المراجعة حسب أفق المركز – خصائص أساليب التداول واختيار الفترة تنتميان إلى قسم استراتيجيات التداول وقسم التحليل الفني.

كل العتبات والمعاملات والمدى الزمني في هذا الجدول قيم توضيحية، نقاط انطلاق للقياس على سجلاتك الخاصة؛ لا حساب عالمي يحدّدها ولا واحدة منها توصية. التحويل إلى مضاعفات التذبذب في القسم 2، وطريقة التحقّق من كل رقم من هذه على عيّنتك في القسم 6.

قاعدة تغيير التعرّض – قالب للنسخ

القالب أدناه يغطّي فقط إدارة مركز مفتوح بالفعل وهو مجموعة حقول تملأها بأرقامك الخاصة. الخطّة التجارية الكاملة مع المفكّرة – منطق الدخول، اختيار الأداة، تسوية الفترة – تنتمي إلى 15.2. السجلّ المُكتمل يجب أن يكون قابلًا للحسم دون النظر إلى السوق: كل شرط إمّا مُتحقّق أو لا.

10. سبعة أخطاء تغيّر الحساب

الخطأ 1: النقل إلى مستوى الدخول بعد حركة صغيرة جدًا

النقل بعد حركة ‎0.65R (هنا 0.5 × ATR) يضع الأمر داخل نطاق الارتدادات الاعتيادية. الأثر ظاهر في الحساب في القسم 6، المحسوب عند عتبة ‎+1.0R: على تلك السلسلة تُفعّل عتبة 0.65R نفس الصفقات الخمس التي تُفعّلها عتبة ‎+1.0R تمامًا، فالحساب هو نفسه. الصفقتان 9 و11 تنتهيان عند صفر بدلًا من ‎+3R، فينخفض إجمالي السلسلة بـ 6R ويستعيد فقط 3R من ثلاث خسائر تحوّلت إلى أصفار. في سجلاتك هذه التكلفة ليس لها سطر خاصّ بها: تُسجَّل كربح غير موجود.

الخطأ 2: معامل خروج متحرّك أصغر من ارتداد اعتيادي

مسافة 15 pip عند نطاق يومي 70 pip تعني أن الأمر يجلس داخل التنفّس الطبيعي للأداة. النوع حينها يعمل كهدف بموقع متغيّر. نقطة انطلاق للقياس: مسافة في حدود ‎2.6R (هنا 2 × ATR(14) لفترة القرار)، متبوعة بتحقّق على سجلاتك الخاصة من مدى تكرار سبق ارتداد بهذا الحجم استمرارًا.

الخطأ 3: عتبات إغلاق جزئي كثيرة جدًا

أربع عتبات بـ 25% تبدو دقّة وهي مضاعفة للعمليات. صفقة تبلغ ‎+3R تعطي 0.25 × 3R = 0.75R من الربع الأخير، والشرائح الثلاث السابقة أُغلقت عند ‎+0.5R، ‎+1R و‎+1.5R، أي 0.25 × (0.5 + 1 + 1.5) = 0.75R معًا. إجمالًا 1.5R بدلًا من 3R، أي النصف. عتبتان بدلًا من أربع تأخذان أقلّ بكثير وأسهل تنفيذًا دون خطأ.

الخطأ 4: الإضافة إلى مركز خاسر

الحساب في القسم 7: خسارة 3R بدلًا من 1R على ارتداد واحد، وأوّل خطوة في العملية إزالة الأمر الواقي. يُسمّى هذا أحيانًا تدرّجًا، رغم أنه يتألّف من التخلّي عن القاعدة التي حدّدت حجم المركز.

الخطأ 5: قاعدة موضوعة بعد فتح المركز

قاعدة مكتوبة بعد الفتح تُصاغ والنتيجة الحالية معروفة، فتصف تلك النتيجة بدلًا من مجموعة القواعد. النتيجة قابلة للقياس: قاعدة كهذه لا يمكن تطبيقها بأثر رجعي على صفقات سابقة، ودون ذلك لا يمكنك حساب كلا نوعَي السلسلة في القسم 6.

الخطأ 6: نقل الهدف خلال حياة المركز

هدف مُنقَل من ‎+2R إلى ‎+3R عند ربح مفتوح ‎+1.8R يغيّر نسبة الربح إلى الخسارة فقط في السجلّ، لأنه لا يغيّر توزيع الحركة. ما يغيّره فعلًا هو احتمال بلوغ الهدف، ويغيّره نزولًا. إذا أردت المشاركة في استمرار، العملية الصحيحة إغلاق جزئي عند الهدف الأصلي وإدارة الباقي تحت خروج متحرّك؛ كلاهما يدخل في صيغ القسم 6.

الخطأ 7: معامل مُختار دون اعتبار للنافذة الزمنية

مسافة 20 pip داخل نافذة يتّسع فيها السبريد إلى مضاعف مستواه في سيولة عالية تعني أمرًا يُفعَّل بالتكلفة وحدها. الشيء نفسه ينطبق على نوافذ إصدار البيانات. السجلّ العملي: معامل الخروج المتحرّك مقيسًا بشكل منفصل لنافذة السيولة العالية ولبقيّة الوقت، مع شرط تعليق مكتوب مع المعامل. الجدول الذي يُظهر هذا هو سجلّ الانزلاق في القسم 4.

11. مخطّط القرار

ترتيب الأسئلة أدناه ليس تصنيفًا للعمليات. ينبع من أن بعض الشروط تُلغي ما يليها: إذا وقع إصدار عالي الأهمية ضمن نافذة أقلّ من 24 ساعة، يفقد السؤال عن معامل الخروج المتحرّك معناه، لأن معاملًا محسوبًا من تذبذب فترة هادئة لا يصف الساعات القادمة على أيّ حال.

1. هل كُتبت كل القواعد قبل الدخول؟ إن لم يكن، يُدار المركز حتى النهاية على الخروج الواقي والهدف الابتدائيَّين، بلا أيّ تدخّل. مجموعة قواعد الآن تصف النتيجة الحالية ولا تنطبق على صفقات سابقة.
2. هل يقع إصدار عالي الأهمية أو انقطاع عطلة نهاية الأسبوع ضمن نافذة أقلّ من 24 ساعة؟ إن كان كذلك، يُختزل القرار إلى خيارَين ثابتَين مسبقًا: إغلاق المركز، أو ترك الخروج الابتدائي دون نقل. نقل الأوامر داخل نافذة كهذه يحسب تكلفة من فترة لم تعد تنطبق.
3. هل تشكّلت نقطة حدّية جديدة مؤكّدة في اتجاه المركز؟ إن كان كذلك، يذهب الخروج أسفل تلك النقطة الحدّية بالهامش المكتوب؛ عادة يهبط بعدها أعلى مستوى الدخول ويحقّق جزءًا من الربح.
4. هل بلغ الربح المفتوح عتبة النقل إلى مستوى الدخول؟ إن كان كذلك، وإن كانت إجابة السؤال السابق لا، انقل إلى مستوى الدخول مضافًا إليه تكلفة الدورة. إن لم يكن، يبقى الخروج عند نقطة الإبطال.
5. هل نصّت الخطّة على إغلاق جزئي وهل بلغ السعر العتبة المكتوبة؟ يجب أن تكون كلتا الإجابتَين نعم. نعم واحدة ليست شرطًا مُتحقّقًا.
6. هل نوع الخروج المتحرّك ومعامله مكتوبان لهذا الأفق؟ إن كان كذلك، يتحرّك الأمر عند لحظات المراجعة المكتوبة وحينها فقط. إن لم يكن، يُدار المركز حتى الهدف الأصلي.
7. هل مرّت عتبة الوقت دون حسم؟ إن كان كذلك، أغلق بسعر السوق أو نفّذ الإجراء المكتوب في القاعدة لذلك الأفق.
8. هل ظهر الشرط المكتوب للإضافة، وهل تدخل المخاطرة الإجمالية ضمن الحدّ؟ كلتا الإجابتَين نعم – أضِف، بنقطة إبطالها الخاصة. إجابة واحدة لا – يبقى المركز دون تغيير.

بعد بضع عشرات الصفقات المُغلقة تصبح المقارنة آلية: تُسوّي العيّنة نفسها مرّة تحت قواعد بتدخّل ومرّة دونه، ثم تضع جنبًا إلى جنب الإجمالي الصافي، التوقّع لكل صفقة وأقصى سحب، تمامًا كما في الجدول في القسم 6. إذا لم ترفع القواعد بتدخّل أيًّا من هذه الأرقام الثلاثة، تسقط من الخطّة. الرقم الذي تحسبه بنفسك هو الذي يقرّر.

12. تمرين للتحقّق الذاتي

المهمّة. ابدأ بإكمال البيانات: للصفقات 3، 5 و8، اقرأ من الحركة أكبر حركة مؤاتية قبل أوّل عودة إلى مستوى الدخول وحدّد ما إذا وقعت تلك العودة أصلًا. عندها فقط احسب، بالترتيب: (1) مقدار R بالزلوتي؛ (2) نتيجة كل من الصفقات الثماني بثلاثة أنواع: بلا تدخّل، تحت القاعدة A وتحت القاعدة B؛ (3) إجمالي السلسلة الإجمالي والصافي بوحدة R وبالزلوتي لكل نوع؛ (4) التوقّع لكل صفقة، صافي، بوحدة R؛ (5) حصة الصفقات الرابحة والخاسرة، متوسط الربح، متوسط الخسارة ونسبة الربح إلى الخسارة في كل نوع، الأربعة جميعًا صافية، بعد تكلفة الدورة، وفق التعريف في القسم 1، بحيث تُحتسب نتيجة إجمالية صفرية كخسارة؛ (6) أقصى سحب إجمالي لكل من الحركات الثلاث، بوحدة R وبالزلوتي؛ (7) أجب بجملة واحدة أيّ نوع تختاره لو كان القيد الملزم حدّ سحب مكتوب قدره 2.5R، ولماذا.

اكتب نتائجك الخاصة قبل أن تقرأ الحلّ النموذجي. ثم كرّر الحساب كاملًا على سجلاتك الخاصة. ابدأ بالشيء الذي على الأرجح تفتقده: لآخر خمسين صفقة مغلقة، اكتب أكبر حركة مؤاتية قبل أوّل عودة إلى مستوى الدخول إلى جانب المعلومة عمّا إذا وقعت تلك العودة. دون هذَين العمودَين لا يمكنك حساب أيّ من الأنواع. اختيار معامل يأتي فقط بعد ذلك.

الحلّ النموذجي

1. مقدار المخاطرة. R = 25,000 PLN × 0.01 = 250 PLN. تكلفة الدورة: 0.04 × 250 PLN = 10 PLN.

2. نتائج الصفقات الفردية. إكمال الأعمدة الناقصة: الصفقة 3 – أكبر حركة مؤاتية قبل العودة ‎+1.4R، عودة إلى مستوى الدخول نعم؛ الصفقة 5 – ‎+1.2R، عودة نعم؛ الصفقة 8 – ‎+1.8R، عودة نعم. في الصفقة 5 تبلغ الحركة لاحقًا ‎+2.5R، لكن فقط بعد العودة إلى مستوى الدخول: تحت القاعدة A يكون المركز مُغلقًا حينها، وتحت القاعدة B يعمل بالفعل بنصف الحجم، فتلك القيمة لا تدخل في عتبة التفعيل. القاعدة A تعمل على الصفقات التي بلغت ‎+1R: الأرقام 1، 3، 5، 7 و8. الصفقتان 1 و7 لم تعودا إلى مستوى الدخول، فتنتهيان عند الهدف دون تغيير. الصفقات 3، 5 و8 عادت، فتُغلق عند مستوى الدخول، والصفقة 5 تفقد حركتها نحو الهدف في هذه العملية. القاعدة B تعمل على نفس الصفقات الخمس، لكنها تُغلق النصف بدلًا من الكلّ.

تعويضات القاعدة B: صفقة تنتهي عند الهدف تعطي 0.5 × 1R + 0.5 × 2.5R = +1.75R؛ صفقة بلغت الخروج الواقي بعد ‎+1R تعطي 0.5 × 1R + 0.5 × (−1R) = 0.

3–5. إجماليات السلسلة، التوقّع ومعاملات التوزيع. التكلفة الإجمالية: 8 × 0.04R = 0.32R = 80 PLN في كل نوع، لأن التكلفة متناسبة مع الحجم، فتقسيم المركز في القاعدة B لا يرفعها.

الصفوف الإجمالية تُغفل الخروجات بنتيجة صفرية، لأنها إجماليًا ليست ربحًا ولا خسارة؛ الصفوف الصافية تحتسبها خسائر، وفق التعريف في القسم 1. لهذا تتصرّف النسبتان بشكل مختلف، ولا يجوز مقارنتهما إلّا ضمن اصطلاح واحد.

تحقّق بصيغة النوع الأساسي. ER = 0.375 × 2.50 − 0.625 = 0.9375 − 0.6250 = +0.3125R إجمالي. بعد طرح تكلفة 0.04R: +0.2725R – ما يتطابق مع الجدول. إجمالي السلسلة: 8 × 0.3125R = 2.50R – ما يتطابق.

6. الحركات والسحب. الإجمالي التراكمي بلا تدخّل: 2.50 → 1.50 → 0.50 → ‎-0.50 → 2.00 → 1.00 → 3.50 → 2.50. قمّة ‎+2.50R بعد الصفقة الأولى، قاع ‎-0.50R بعد الرابعة: 3.00R. القاعدة A: 2.50 → 1.50 → 1.50 → 0.50 → 0.50 → ‎-0.50 → 2.00 → 2.00. نفس القمّة، قاع ‎-0.50R بعد الصفقة السادسة: 3.00R. القاعدة B: 1.75 → 0.75 → 0.75 → ‎-0.25 → 1.50 → 0.50 → 2.25 → 2.25. قمّة ‎+1.75R، قاع ‎-0.25R: 2.00R.

7. الإجابة عن سؤال الحدّ. عند حدّ سحب مكتوب قدره 2.5R، يخرق النوع الأساسي الحدّ بعد الصفقة الرابعة (الصفقات 5–8 مقطوعة، بما فيها اثنتان عند ‎+2.50R)، والقاعدة A بعد السادسة (الصفقتان 7–8 مقطوعتان، بما فيهما السابعة عند ‎+2.50R). النوع الوحيد الذي يدخل ضمن الحدّ ويبلغ نهاية السلسلة هو القاعدة B، رغم أن توقّعها أقلّ من النوع الأساسي بمقدار 0.03R لكل صفقة. تلك بالضبط المقايضة الموصوفة في القسم 5: توقّع أقلّ مقابل القدرة على إنهاء السلسلة.

الحساب في القسم 6 وهذا التمرين يجيبان عن السؤال نفسه على عيّنتَين مختلفتَين ويعطيان إجابتَين مختلفتَين. لا تناقض في ذلك؛ كلا الرقمَين نتيجتان. في المقال التالي نقيس السحب تحت تعريفَين، نُحدّد متى يظلّ حجمه ضمن المعاملات المُفترضة ومتى يكون علامة فشل، ونكتب إجراء التوقّف مع شرط الاستئناف.