التحوط
ستتلقى شركة EUR 100,000 وعليها عرض قيمتها بالدولار. تبيع مبلغ اليورو آجلًا عند 1.1020، متفقة على USD 110,200 عند الاستحقاق. يقلل التحوط عدم اليقين في ذلك المتحصل المطابق؛ وإذا أُلغيت الفاتورة، فقد يصبح الآجل التزامًا غير مقابل.
تعرض محدد
حدد التدفق النقدي أو الحركة السعرية أو عامل الخطر المراد خفضه والأفق المعني. ويُقيّم التحوط مع ذلك التعرض؛ فقد تقابل خسارته منفردًا مكاسب في التدفق الأساسي. ولا يلزم أن يلغي كل عدم يقين أو يحقق ربحًا بمفرده.
طابق المبلغ والتاريخ
قد تترك العملات أو الأحجام أو الاستحقاقات أو المراجع المختلفة مخاطر أساس. وللخيارات والآجلة والمراكز المتقابلة حقوق وعلاوات واحتياجات نقدية مختلفة. ولا يثبت الارتباط السلبي التاريخي وحده تحوطًا موثوقًا، خاصة مع تغير التبعية تحت الضغط.
راقب المركز المجمع
تابع التقييم بعملة وتاريخ متسقين والتزامات التسوية والهامش ومتطلبات التشغيل. ولا تعدل إلا وفق قواعد موثقة عند تغير التعرض الأساسي. وقد يقلل فتح تذكرتَي شراء وبيع متساويتين لعقود الفروقات الحساسية الاتجاهية الصافية مع بقاء المراكز الإجمالية والتكاليف؛ ولا يمحو خسارة حدثت بالفعل.
الأسئلة الشائعة
هل يمكن أن يخسر تحوط مفيد مالًا؟
نعم. قيّم التحوط والتعرض معًا بدل اشتراط ربح كليهما.
هل كل مركز عملة ثانٍ تحوط؟
لا. يلزم هدف لخفض المخاطر وعلاقة مبررة بالتعرض الأصلي.
