市場と商品

ヘッジ

著者 Jarosław Wasiński (EN) • 公開: 2026年2月21日 • 更新: 2026年10月23日

不利な価格変動へのエクスポージャーを減らすためのポジションや商品です。企業はフォワードやオプションで為替リスクをヘッジし、トレーダーは相関するペアの相殺ポジションを使う場合があります。参照：Forexと世界経済.

例。

企業がEUR 100,000を受け取り、USDで評価報告する必要があるとします。同額EURを1.1020で先売りすると満期USD 110,200に合意します。このヘッジは対応する受取の不確実性を減らしますが、請求取消でフォワードが対応先のない義務になる場合があります。

対象エクスポージャーを定義する

どの資金フロー、価格変動、リスク要因を、どの時間軸で減らすかを明示します。ヘッジは対象と併せて判断します。単体の損失を基礎フローの利益が相殺し得ます。全不確実性の除去や単体利益は必須ではありません。

通貨、規模、満期、指標が異なるとベーシスリスクが残り得ます。オプション、フォワード、相殺ポジションは権利、プレミアム、必要資金が異なります。特にストレス時に依存性が変わるなら、過去の負相関だけでは頼れるヘッジを立証できません。

通貨と日付を統一して評価、決済義務、証拠金、運用要件を追跡します。対象が変わったら文書化した規則だけで調整します。同量の買い・売りCFDチケットは純方向感応度を減らしても、総ポジションと費用を残し、すでに生じた損失は消しません。

役立つヘッジでも損失は出ますか？

はい。両方の利益を求めず、ヘッジと対象を併せて評価します。

二つ目の通貨ポジションは必ずヘッジですか？

いいえ。リスク削減の目的と、元のエクスポージャーとの正当な関係が必要です。