リスク管理計画：記入用テンプレートと取引前チェックリスト
これまでのレッスンでは、次の項目を個別に扱いました。 一取引当たりリスクと上限, 仮説の無効化, 取引数量, ドローダウンと停止, 相関するエクスポージャー、そして、 イベントとVaRの限界。ここでは結果を、自分の数値を記入する一つの文書へ移します。各欄には計算法の出典レッスンと再計算条件を示します。定義と適用範囲を全て保ち、十一の判断を七つの作業グループにまとめます。共通の計算で百分率の金額換算と、損失合計が期間上限内かを確認します。確認票は新規前の確認、見直し、版の変更を支えます。事前に書くだけで判断の質が上がるわけではありません。損失前に基準を定め、後で遵守したか確認できるようにします。
- 計画は計算結果を移すもので、導出を繰り返しません。 テンプレートの各欄には、その数値の求め方を扱う記事番号を付けます。空欄なら不足しているのは計画ではなく計算です。どこかで聞いた値を入れず、該当記事へ戻ります。
- 計画に記すのは意図したリスクであり、実現したリスクではありません。 欄の数値と口座から出る金額の間には、 スプレッド、手数料、 スリッページ, スワップポイント、そして、 ギャップがあります。計画は仮定した価格と費用での全損失を定め、決済後に実績を記録します。差には約定、費用、為替換算の分析が必要で、その方向はあらかじめ決まっていません。
- 自分の停止基準とサービスの証拠金条件は別の制約です。対象の個人向けCFDについて、ポーランドKNF決定は、純資産が必要当初証拠金合計の半分を下回った場合に、少なくとも一ポジションの決済を求めます。[3] これはピーク基準50%のドローダウンでも、契約にそれ以前の制約がない保証でもありません。計画は許容純資産損失と証拠金条件を両方確認し、相場、必要額、入出金の変化をそれぞれの定義に従って扱います。
- 計画は優位性を作りません。純結果モデルと比例費用が固定なら、賭け金縮小は期待通貨損失を減らしますが、符号は変えません。破綻についての結論には、さらに境界の定義、賭け金方針、対象期間が必要です。 9.2。新規・決済ルールの質は講座第8章で評価します。
1. 既知のルールをなぜ書くのか
「ルールはある」という答えは、詳しく聞くと崩れがちです。一ポジション何%かと聞けば「1～2%程度」。何を基準にするのか。確定残高か、それとも、 純資産か。いつその日の取引を止めるのかと聞けば「損が大きすぎる時」。大きすぎるとは、何を基準に通貨額でいくらか。空白の一つ一つが、速さと負荷の中で決める瞬間まで判断を先送りする場所です。
書くことでルールの質が上がるわけではありません。もっと限定的で検証可能な働きがあります。損失時から平静な時へ判断を移し、実際に従ったか分かる跡を残します。この文書の役割は証拠であり、動機づけではありません。
書いてあっても破る理由や、ドローダウン中の判断に何が起きるかは、次の章で扱います。 取引心理。本記事は記録内容だけを扱います。
書かれていないルールにない三つのもの
- 比較基準。 月曜には「リスク1%」だったものが、二つの勝ちポジション後の木曜には「今回は2%。 セットアップ が明確だから」となります。文書がなければ比較できません。文書は逸脱を防ぎませんが、より良い市場解釈ではなく逸脱だったと示す証拠になります。
- 実行履歴。 記憶上のルールには違反回数の記録がありません。記録すれば、何回、どの状況で基準を越えたか数えられます。記録方法、書式、指標は次で扱います。 講座の第15章.
- 検証可能性。 「損失が大きすぎたら閉じる」は守ったか確認できないのでルールではありません。「セッション開始純資産から測った日次損失が1,200 PLNに達したら閉じる」なら確認できます。
2. 計画の構造：七グループにまとめた十一の欄
計画は、圧力下で読める短さと、「今回だけ」で逃げられない明確さが必要です。記入後、ここで挙げる欄は印刷した二、三ページに収まります。編集原則は単純です。リスクを決める所に数値を書き、数値が条件で変わる所には変更条件を書きます。「1～2%」はルールではなく、自分と交渉する範囲です。
です。計画は本章の判断から生じる十一欄を含み、下表で各手法の担当記事を示します。日常用には七つの運用グループにまとめます。グループ番号はレッスン番号ではありません。例えばグループ1は9.3の予算と9.5の数量を使います。モデル前提、費用、更新規則を失わずに実務文書を短くできます。
図は横にスクロールするか、原寸で開けます。
| 計画の欄 | 答える問い | 使用する時点 | 出典記事 |
|---|---|---|---|
| 1. リスクの基準と一ポジションのリスク | 何を基準に何%とするか | 各ポジション | 9.3, 9.5 |
| 2. 損失上限と停止基準 | 一日、一週、一月にいくら失えるか | 毎日 | 9.3 |
| 3. 無効化と防御的な決済 | 仮説が成立しなくなるのはどこで、決済はどれだけ遠いか | 各ポジション | 9.4 |
| 4. 相関するエクスポージャー | 一通貨に集中するリスクはいくらか | 新規ポジションごと | 9.9 |
| 5. イベント対応 | 指標発表前、気配休止前に何をするか | イベント前、週末前 | 9.10 |
| 6. 停止と再開 | 次の基準を越えた時に何をし、 ドローダウン いつ戻るか | 基準の超過時 | 9.8 |
| 7. 計画の更新方法 | いつ再計算し、何が予定外再計算を要求し、新版はいつから有効か | 定期的、およびイベント後 | 本記事 |
一つの規則は二欄に同時に入るため、独立欄を設けません。保有中の損益分岐点への移動、追随決済、部分決済といったエクスポージャー変更は、関係する処理の横、欄3と5に記します。各操作は結果分布を変えるので、途中で選ばず、新規前に記す必要があります。変化の方向と比較計算は、次で扱います。 9.7.
計画に残すべき十一の判断
| 欄 | 記録するもの | 担当記事 |
|---|---|---|
| 1. リスクの意味 | 純予算、価格変動R₀、測定DDを別々に | 9.1 |
| 2. 生存 | 許容損失、連敗シナリオ、境界 | 9.2 |
| 3. 上限 | 基準、測定時点、残額、行動 | 9.3 |
| 4. 無効化 | 価格・時間条件と発動の気配側 | 9.4 |
| 5. 数量 | 費用調整済み結果、最低、刻み、逆算確認 | 9.5 |
| 6. 結果モデル | 費用後のp、RR、Eと前提または出典 | 9.6 |
| 7. 保有ポジション | 許可する変更、確認時刻、残損失 | 9.7 |
| 8. ドローダウン | 定義、基準、停止、再開 | 9.8 |
| 9. ポートフォリオ | 符号付き通貨別元本額とグループ損失上限 | 9.9 |
| 10. イベント | 全ストレス損失と休止前の行動 | 9.10 |
| 11. 更新 | 日付、変更契機、版、対象ポジション | 9.11 |
各欄の手法は一レッスンに属します。日常文書は結果をまとめても、予算定義、モデル前提、更新条件を残します。欄6が持つのはモデル結果で、戦略検証手順ではありません。欄11は方針の適用範囲を定め、取引日誌の書式を定めません。
3. 欄1：リスクの基準、一ポジションのリスク、数量
全ての金額が依存するので、この欄を最初に決めます。ただし基準はここで選びません。本章全体の基準は、次の記事で既に定めています。 9.3 。基準は純資産で、新規前、期間上限は期間開始時に読み取ります。記すのは読み取り時点と百分率の二つです。編集上の細部でないことは反例で分かります。含み損を抱える時、確定残高の「1%」は純資産の同じ規則より大きい金額になります。差は口座が苦しい時ほど広がり、慎重さに欠ける基準が、最悪の時に大きいポジションを許すことになります。
- リスクの基準： 純資産 。本章で決定済みで、任意ではありません（9.3）。一ポジションのリスクは新規前、期間上限はその期間の開始時に読み取ります。自分の計画の読み取り時点：___（例：セッション前の固定時刻）
- 今日の基準値：___ PLN
- 一ポジションのリスク：明示した基準の___%。仮定費用シナリオでの全損失予算です。許容DDと連敗シナリオから自分で導きます。 9.3。例示値は推奨ではありません。
- リスク額R = 基準 × 百分率：___ PLN
- 数量モデル：___。前提と限界：___。 9.5 では固定額、固定率、変動率による調整、成長モデルを比べます。Kellyを使うなら、pとRRの同時推定の不確実性、損失制約、モデル結果の採用割合も記します。手法名だけで数量は正当化されません。
- 次の結果： 9.5。刻み適用前___ロット、適用後___ロット、全シナリオ損失___ PLN。名目V=R₀/(D·w)は費用を除きます。費用調整式は固定手数料Fも含み、V=(R−F)/[((D+S+G)·w)+c+h]です。hは想定期間の一ロット保有費用です。スプレッドとスリッページは実価格距離にない場合だけ加えます。RはFを超える必要があり、丸め後に全損失と最低数量を再確認します。手法の再導出ではなく結果確認の要約です。
- 口座の数量刻み：___ロット。 式の結果は切り下げ、 丸め後にリスクを再計算します
- この距離未満では建てない最低決済距離：___pips
- 単一商品での最大 数量：式の結果に関係なく___ロット
- 意図したリスクに加える費用：スプレッド___pips、往復手数料___ PLN（業者表示が往復か片道かを記録）、想定スリッページ___pips、スワップポイント___ PLN/日。 広告ではなく自分の口座仕様の値を使います。どの項目も時間を通じて一定ではありません
Rの範囲を記します。指定約定価格の損益と、予算内の費用です。将来の実損失は不明で、約定、為替、費用がシナリオ外ならRを超え得ます。ギャップとストレスは次で扱います。 9.10.
計算例と、そこからは言えないこと
新規前に検出すべき反例です。純資産40,000 PLN、総予算1%=400 PLN。EUR/USD買いで、仲値間のD=45pipsには固定スプレッド1pipの気配費用が含まれません。例示USD/PLN=4.00からw=40 PLN/pip/ロットです。名目400/(45·40)を0.01刻みで処理すると0.22ロット、価格変動396 PLNです。スプレッド、想定3pipsスリッページ、往復7 USD/ロット、10 PLN/ロットの保有課金3単位を加えると443.96 PLN。400 PLN予算を43.96 PLN超え、1%規則と整合する発注はできません。
図は横にスクロールするか、原寸で開けます。
この例の費用は名目結果を47.96 PLN、12.11%変えます。普遍的な上乗せではありません。手数料率が固定でも、スプレッドと約定は状況によって変わり、保有費用は課金日程と金利の符号によります。暦日三日が常にスワップ三単位とは限りません。サービス資料から想定課金数と対象期間を記します。全予算にはその費用を含め、「20%程度」という一般的記述にはしません。
正しい結果：0.22ではなく0.19ロット
前節の入力では一ロット損失(45+1+3)·40+7·4+30=2,018 PLN。400 PLN予算は0.1982ロット、0.01刻みで0.19です。逆算：342.00+7.60+22.80+5.32+5.70=383.42 PLN、基準の0.95855%。次の0.20は403.60 PLNなので不許可です。
これが、 9.5 計画に記す結果です。換算レート、費用、課金数を更新したら再検証します。「費用がおおよそ上乗せ内」と書くだけでは不十分です。
4. 欄2：損失上限と停止基準
一ポジションのリスクは個別ポジション、上限は期間に関します。各基準の導出、基準額の特定、競合時の優先は次で扱います。 9.3 。ここでは結果を記し、各基準に一つの行動を割り当てます。
- 日次上限: ___% = ___ PLN。事前に次で定めた基準： 9.3営業日開始時の純資産。超過後の行動：___
- 週次上限： ___% = ___ PLN。基準：週初純資産。行動：___
- 月次上限： ___% = ___ PLN。基準：月初純資産。行動：___
- 取引停止基準： ___% = ___ PLN。純資産曲線のピークから測ります。次で選んだDD定義を、 9.8 期間中は変えません。行動：欄6の手順
- DDと別の証拠金条件：純資産 / 必要証拠金 ×100%が___%未満。サービスと整合する定義と行動を記入します。対象の個人向けCFDについて、KNFは必要当初証拠金合計の半分未満を条件としますが、[3][4] 契約にはより早い制約もあり得ます。高い百分率を書いてもギャップ時の反応時間は保証されません。損失基準と証拠金を別々に管理します。
- 基準が競合する際の優先： ___（本章では次で定めています。 9.3最初に達した基準に従い、上位基準に達すれば再開するまで下位を無効にします。これか、自分のより厳しい規則を記します）
この欄の限界： 基準は累積する損失を表し、一イベントで複数水準を一度に飛び越える場合は表しません。その場合、日次結果が四基準を瞬時に越え、どれもフィルターとして動く時間がありません。そのシナリオの計算先は、 9.10であり、この文書ではありません。
通貨額での基準
例示の40,000 PLN基準では、各基準額が当日全て正確に同額の場合に限り、3/6/10/15%は1,200/2,400/4,000/6,000 PLNとなります。日・週・月は各測定時点があり、DDはピークを使います。6%は指定した週基準であり、3%の日二回の厳密な複利損失ではありません。後者は1−0.97²=5.91%です。基準の導出は次で扱います。 9.3.
他の純資産変化がなく3%を二日とも全額失うと、第一日は1,200 PLN、第二日は1,164 PLNです。合計2,364 PLNなので、週上限2,400 PLNの残りは36 PLNです。第三日に新たな日次予算全額が自動的に使えるわけではなく、この36 PLNにも拘束されます。発注できるかは最低数量と全費用を確認します。下位二期間の全損失を全ての上位基準内に収める目標は任意です。6%を二週続ければ1−0.94²=11.64%で月10%を超えるため、月の残り予算が拘束します。
図は横にスクロールするか、原寸で開けます。
5. 欄3：無効化点と防御的な決済規則
無効化は、価格通過、足の終値、時間経過など、何がいつ仮説を否定するかを記します。防御注文は別の発動条件と適切な気配側を持ちます。運用上の余裕幅は全仮説で必須ではなく、使うなら参照点と距離を記します。その後に新規価格、決済モデル、予算から数量を計算します。区別の説明先は、 9.4、価格構造の道具は、 第5章.
- 無効化点の決定法：___（例：直近構造安値を下回るH4終値）。手法の説明先は、 9.4。ここには選んだものを記す
- 使用する場合の運用余裕幅：___から___pips。気配側と仮説条件：___。距離の根拠と適用限界：___。スプレッドは一度だけ計上し、余裕幅が発動後スリッページを自動的に覆うとは考えない
- 自分のスタイルの典型距離：___pips。これ未満では入らない最低：___。これを超えると高すぎる最大：___
- 時間決済：___後に条件___が未成立なら決済する
- 損益分岐点への移動：発動条件___、初期R₀単位___ PLN、費用と決済側の処理規則___。 9.7 では結果分布の変化を示します。残るポジションの予定損失を減らせても、勝率や平均利益への作用は全経路で同じではありません。
- 追随決済：発動条件___、パラメータ___、出所と読取時刻___、更新頻度___、許容変更方向___、全損失上限___。変動率由来の値は新規時に計算することも、書いた規則で更新することも可能です。データと測定時点を定めれば両方とも再現できます。 9.7 で選択肢を比較します。
この計画の規則と、その約定上の適用範囲。 防御的な決済を新規価格から遠ざけない。取り消さない。決済手段なしで建てない。 但し書きも同じ規則の一部です。 管理するのは自分の行動であって約定価格ではありません。選んだ市場ストップ方式では、 ストップロス注文 は発動後に市場約定を求めます。価格は注文水準と違い得るため、予算はシナリオであり最大損失の保証ではありません。他の注文種類には別条件が必要です。規則は管理できる距離と時点を制限し、流動性次第の約定は制限しません。 9.10 でギャップを計算します。
無効化水準と注文の間の余裕幅は、見た目ではなく計算上の根拠を持ちます。同水準の注文が、仮説をまだ否定しない変動で発動する場合があるためです。水準と幅の決め方は次で説明します。 9.4。計画への帰結は一つで、一般論ではなく数値として余裕幅を記します。
6. 欄4：相関するエクスポージャー
各1%の四ポジションは、四つの独立した賭けではありません。EUR/USD、GBP/USD、AUD/USD買いは三銘柄でも、共通のドル売りを持ちます。相関測定、通貨への分解、合計エクスポージャー計算は次で扱います。 9.9。計画には計算から得た上限を記します。
- 同時保有の最大数：___
- 共通方向の集中上限：___ PLN=指定基準の___%。各通貨の純元本額はグループ損失シナリオと別記します。予算合計は名目エクスポージャーやポートフォリオ標準偏差にはなりません。計算法は、 9.9。この記事のグループ上限800 PLNは例示で、9.9の標準ではありません。
- 追加グループ確認が必要な依存基準：___。価格水準だけでなく、符号を含むポジション結果が対象です。元本額上限や損失合計の代わりにはなりません。依存する二ポジションも、固有の数量と約定を持つ二注文です。
- 相関測定票：期間___、頻度___、変換___（価格水準でなく収益率）、観測数___、測定日___
- 全決済が同時発動した場合のリスク額合計：___ PLN=基準の___%
- 不利な約定と換算レート変更後のシナリオ：___ PLN=基準の___%。全ての有効上限の残り予算と比べます。ポジションリスク内の費用を記し、二重加算を避けます。
- 上の合計の最大許容値：基準の___%
全決済の損失合計は、指定価格と費用のシナリオです。ρ=1を必要とせず、確率を与えず、ポートフォリオσでもありません。シナリオどおりの約定なら指定値になりますが、ギャップ、為替、費用変更で超え得ます。ストレスシナリオも数学的最大損失ではありません。
この欄の計算：単純合計から計画に使う数値へ
まず別の簡略シナリオです。R₀=400 PLNは価格変動だけで、指定上乗せg=20%が単位当たり追加全損失です。四ポジションは名目1,600 PLN、上乗せ後1,920 PLN、八ポジションは3,200 PLNと3,840 PLNです。比例的な教材モデルで、約定データではありません。第15節の全予算400 PLNの例では各損失383.42 PLNが確認済みなので、重ねて適用しません。
40,000 PLN基準の3%日次上限は1,200 PLNです。この簡略モデルでは四全損失が上限の名目133.3%、上乗せ後160%、八なら266.7%と320%です。同時全損失の最大数=floor(1,200/480)=2。整合性の確認であり、同時約定だけから依存を推測しません。全予算は指定シナリオとして合計できますが、実ギャップ損失はそれ以上かもしれません。第15節は倍率でなく直接費用を計算します。
相関はストレスで変化し得ますが、全てのペアが同方向に動く必要はありません。ポジション方向と共通要因が重要です。平穏期測定に、別のストレスシナリオと通貨元本額を加えます。データなしに分散効果が消えるとも、以前の効果が確実に続くとも言えません。 9.9.
7. 欄5：イベントへの対応
発表、週末休止、ロールオーバーには別の約定シナリオが必要です。スプレッド、スリッページ、気配の有無は平穏時と異なり得ますが、全発表が全費用を上げるとは限りません。カレンダーと指標解釈は、 第6章、ギャップと損失計算は、 9.10で扱います。計画には自分の行動だけを記します。
- 最優先の発表前：
- ___時間前から新規を建てない
- 日中ポジションを決済する：はい / いいえ
- 長期保有のエクスポージャーを___%減らす
- 利益が≥___Rなら損益分岐点へ移す。欄3と同じ単位で、次に従う。 9.7. 意図した損失は減るが、約定が注文水準と一致するとは限らず、ギャップ保護にはならない
- 週末休止前：
- 日中ポジションを閉じる：常に / ___
- 休止をまたぐ保有：基準の合計___%まで許容
- 金額の根拠：ギャップ損失は数量×pip価値×実新規決済距離に、費用と口座換算を加える。実距離とDの差は約定乖離で、注文水準は価格保証ではない
- ロールオーバー時間帯： ___から___まで新規を建てない。翌日へ持ち越す場合、___pips未満の防御的な決済はスプレッド拡大だけで発動し得ると扱う
- 自分の商品のスプレッド局面 （広告でなく自分の測定）：平穏時___、ロールオーバー___、発表時___、極端時___。 自分の測定か口座仕様から取り、日付と併記します。スプレッドは商品の定数でないので、既定値はありません
- イベント時間帯でも口座パラメータは変わり得ます。 必要証拠金の増加や気配停止は条件で定められ、まさに変動率上昇時に適用されます。適合していたポジションが不適合になる場合があります。故障ではなくパラメータとして記録します
イベント規則で休止前に減らせても、通常の防御注文は決済価格を保証しません。事前の全決済ならそのポジションの後続変動リスクは消え、縮小なら効果の規模が小さくなるだけです。全決済、一部決済、休止をまたぐ保有を区別します。時間と上限は自分のシナリオ値で、ギャップ計算は次で扱います。 9.10.
図は横にスクロールするか、原寸で開けます。
8. 欄6：停止条件と再開条件
使わない状況下で書く唯一の欄です。だから解釈余地なく段階別に記し、停止と並べて再開条件も置きます。再開規則のない停止は、最悪の瞬間まで再開判断を先送りします。二定義のDD測定と手順設計は次で行います。 9.8.
- 発動条件： 純資産曲線ピークから___%のDD。欄2停止基準と同じ定義・基準を次で選び、 9.8 期間中は変更しない。 または、 証拠金水準___%未満（欄2の値）。先に成立した条件で発動する
- 対象範囲： ポジションを決済し、プラットフォームを閉じ、日付、基準額、DD幅、経緯を日誌に記録する
- 休止期間：最後の決済から___セッション。次の運用例は、 9.8 10セッションですが、全方針に共通する最低基準ではありません。回数と開始時刻を記します。
- 再開前の見直し：前提、実約定、遵守状況を比較します。違反がないからパラメータが現状を表すとは限りません。エクスポージャー、費用、結果モデル変更を確認し、新規ルール自体は第8章で評価します。運用判断と理由を新しい版に記録します。
- 再開条件の第一段階：再開許可（全て同時に必要で、各条件は個別に判定できる）： 休止___セッション経過、上の見直し完了、テスト口座で計画に従う___取引完了。一度の逸脱で回数をリセットする（9.8）。第14節の版管理票に新しい版を記録。 テスト取引は休止中に行うので、実口座で建てなくても条件を満たせます。取引禁止中に実取引を要求する条件は満たせず、ここへ記してはいけません
- 第二段階：標準予算の___%、最大___ポジションで再開。次回見直し条件___、全割合へ戻す基準___。純資産の一部回復を運用条件にできますが、パラメータが再び安定した証拠にはなりません。現在基準、費用、残り上限、見直し結果で全予算を再計算します。
- 再発： 再開後___セッション以内にDDが停止基準の___%を再び超えたら、見直しへ戻る
欄内の但し書き： 停止基準は両方向に誤ります。偶然の連敗を止め、実際の市場変化を通すことがあります。問題に最終決着をつけるからではなく、 事前に 検証可能な形で判断するために記します。
再開時にエクスポージャーを減らす理由
DD後の400 PLNは、新しい基準額に対して400/34,000=1.176%であり、40,000 PLNの1%とは違います。固定率には新金額と、他条件が同じなら小さい数量が必要です。再開後の追加減額は別の運用判断です。DD/(1−DD)はピーク回復に必要な収益率で、回復時間ではありません。時間には結果、賭け金、境界のモデルが必要で、平均だけでは期限は出ません。
9. チェックリストと更新方法
計画の使い方は二つです。短い日常用途は、新規前にリスク値だけを確認するチェックリストです。まれで計算を伴う用途は、予定日と前提を無効にするイベント後のパラメータ再計算です。
新規前のチェックリスト
八項目でリスクパラメータだけを扱います。仕事が違うため新規セットアップ評価を含めず、取引する準備状態も問わず、後者は次の章で扱います。 取引心理。
- ☐ 1. 本日読んだリスク基準：___ PLN。一ポジションのリスク額：___ PLN
- ☐ 2. 無効化点は数量決定の、 前に 決定。距離D = ___pips
- ☐ 3. 式の数量を刻みで切り下げ、丸め後のリスクを再計算：___ PLN
- ☐ 4. 本日の日次上限：___ PLN。使用済み：___ PLN。残り：___ PLN
- ☐ 5. 新規追加後の共通方向グループの全シナリオ損失（通貨元本額は別記）：___ PLN=基準の___%。欄4の上限内か：はい / いいえ
- ☐ 6. 現在純資産から測った既存ポジションの追加全損失＋提案注文損失：___ PLN。全ての残予算内か：はい / いいえ。スリッページと他費用はモデルに合わせ一度だけ計上する。
- ☐ 7. 仮の新規後の証拠金水準：___%。欄2の自主基準より上か：はい / いいえ
- ☐ 8. 保有期間に欄5のイベント（発表、週末休止、ロールオーバー）があるか：はい / いいえ。はいなら欄5を適用
確認票の但し書き： 八確認は、記した上限内だと示すだけです。良いポジションだとも、項目3の額を超えないとも示しません。その額は注文水準で約定した場合の意図した損失です。
ここでのチェックリストは完全性の道具で、計画との比較に必要なデータを集めます。成績への百分率効果は主張せず、医療や航空の手順効果を個人取引に移しません。もっと単純に検証できます。必須欄ごとに値と出所があるか、なければ明示的な「不明」が判断を止めるかです。
更新方法：パラメータ、日程、イベント
パラメータは異なる速さで古くなります。基準の変化で金額、市場局面で相関基準、口座仕様で費用前提が変わります。下表は欄7の内容です。各金額が基準定義から再計算される時点、文書見直し日、予定外見直しを要求するイベントを示します。見直し日は例示で、規範ではありません。自分の頻度は取引数、値の安定性、口座仕様の変化速度で定めます。
| 計画のパラメータ | 金額再計算時点 / 見直し日（例示） | 予定外見直しの契機 |
|---|---|---|
| 一ポジションのリスク額（基準×率） | 毎回新規前に基準を読んで再計算（欄1）。記載内容の見直しは毎月 | 入出金。欄6の見直し後の率変更 |
| 日・週・月の上限金額 | 各期間開始時の基準から計算（欄2）。期間中の額は変えない | 欄6見直し後の率変更。入出金は当期基準を変えるか次期だけか、自分の規則を記す |
| 一ポジションのリスク率 | 四半期ごと | 停止基準超過、取引スタイル変更 |
| 典型距離と防御決済の余裕幅 | 四半期ごと | 商品の変動率の持続的変化、商品変更 |
| スプレッド局面と想定スリッページ | 四半期ごと | 口座仕様変更、想定より不利な約定の連続 |
| 通貨別エクスポージャー上限と相関基準 | 毎月 | 商品の追加、激しい変動期 |
| DD基準と再開条件 | 四半期ごと。基準の純資産ピークは新しいピーク時のみ動く | 欄6の手順発動 |
| 規制上の口座パラメータ（レバレッジ、証拠金決済基準） | 半年ごと | 業者の条件変更通知、法的状況の変化 |
一覧の範囲。 イベントは網羅的ではなく、作成時に想定できたものを含みます。後に規則不足が分かったイベントは、該当パラメータとともに行を追加します。
表を整理する原則は一つです。連敗後も、 百分率 は必ずしも変えず、 金額 を各基準の読取時点で再計算します。ポジションリスクは新規前の基準で変わります。期間上限は翌日・翌週・翌月の開始時に変わり、それまでは当期開始額が有効です。停止基準は新ピークまで旧ピークのままです。率の変更は欄6の別の見直し判断であり、定例更新ではありません。入力記録、書式、指標は次で扱います。 講座の第15章.
既存ポジションの予算を確保する
別の口座状態例：残り日次600 PLN、週次900 PLN、DD基準まで750 PLNで、日次が拘束します。現在純資産から測った既存ポジションの残シナリオ損失が420 PLNなら、新規分は180 PLNだけです。提案全損失200 PLNは、個別取引率を満たしても収まりません。
既に純資産と残予算を減らした新規から現在までの損失を、420 PLNに加えないでください。必要なのは現在状態から決済シナリオまでの追加損失です。道具の定義が違えば、票へ移す前に換算します。
10. 欄同士の競合：どの基準が先に拘束するか
七グループを同時確認します。以下の六比較は別の簡略設定で、基準40,000 PLN、名目R₀=400 PLN、比例g=20%、全損失480 PLN/ポジションです。3/6/10/15%は各基準と時計を持ちます。この節のRは上乗せ前R₀です。第15節は費用を直接計算した全予算なので、20%を追加しません。
一ポジションのリスクと日次上限。 リスクは個別、上限は一日です。両者を結ぶのは、通常の計画にない計算だけです。同時保有しても日次上限を超えない数は、 n = Ld / (R × (1 + g))です。ここで、 Ld は口座通貨の日次上限、 g は想定約定上乗せです。代入すると、 1,200 / (400 × 1.20) = 2.5となり、切り下げて、 二ポジションです。一ポジション0.5%なら同計算は、 1,200 / (200 × 1.20) = 5です。優先規則：上位基準であり、超過すれば以後の取引を無効にする日次が拘束します。個別リスク内だから追加してよいわけではありません。
第4節の全額損失二日後には週の残りは36 PLNです。新たな日次全額を許すものではありませんが、定義上全てのポジションを禁止するわけでもありません。全損失と最低数量を36 PLNと比べます。週の計数は独立し、日替わりで週の使用済み損失は消えません。
月次上限と停止基準。 基準が違うので競合の形も違います。月次は月初資金、停止は純資産ピークから計算します。最初の月はピーク40,000 PLNで始まり、月上限4,000 PLNが停止6,000 PLNより先に効き、36,000 PLNで月を閉じます。第二月の基準は36,000 PLNで、上限は、 36,000 × 0.10 = 3,600 PLN、下限は32,400 PLNです。しかしピークは変わらず停止水準は34,000 PLNのままなので、次の損失で発動します。 36,000 − 34,000 = 2,000 PLN。つまり第二月の上限の、 2,000 / 3,600 = 55.6% を使用した時点です。逆側からの確認では、二か月全額の損失は、 1 − 0.902 = 19% のDDで、停止基準は15%です。期間基準とピーク基準の優先は、期間開始時のピークからの距離次第なので一度では決められません。固定規則は、期末でなく各新規前に両計数を確認することだけです。
グループ上限と最大保有数。 この節の別モデルは名目R₀=400 PLN、上乗せ20%、全損失480 PLN/ポジションです。方向と構成が全予算800 PLNの一グループを定める場合、 floor(800/480)=1 ポジションだけが収まり、二つには960 PLNが必要です。日次1,200 PLNは二つを許しますが、小さいグループの結果、一つが拘束します。名目計算、 800/400=2 は費用を除き全上限を確認しません。800 PLNとグループ基準は次から写した標準ではありません。 9.9。通貨元本額と依存は独自計算が必要で、シナリオ予算は代わりになりません。
イベント対応と保有ポジション。 規則は既存のエクスポージャーも対象にします。別の名目例で0.22→0.11ロット、D=45pips、w=40 PLN/pip/ロット。残る価格変動損失は396から198 PLNへ減ります。固定スプレッド1pip、3.50 USD/ロット/片道、USD/PLN=4.00、注文手数料・最低手数料なしなら、分割決済しても総売買量は増えません。スプレッドは新規4.40 PLNと決済二回各2.20で8.80 PLN。手数料は3.08+1.54+1.54=6.16 PLN。このモデルの両費用の増分はゼロです。スプレッド悪化、固定費、別スリッページ、保有課金日程は結論を変え得ます。0.11ロットの再新規は追加売買となり、他費用前で4.40+3.08=7.48 PLN。決済済み部分は後続変動も得られません。部分決済で常に勝率が上がり平均リワード・リスクが下がるとは限りません。 9.7 で共通経路を比較します。この例は全予算400 PLNで0.22ロットを正当化せず、正しい数量は0.19です。
再開後のエクスポージャーと保有数。 簡略モデルで純資産が34,000 PLNへ下がると、名目R₀=340 PLN、全損失408 PLN、新日次上限1,020 PLNです。二つで816 PLN、上限の80%。賭け金半分なら全損失204 PLNで、五つが1,020 PLN全額を使います。816 PLNより25%多く、基準低下前の二つの960 PLNより6.25%多い使用額です。増えるのは保有数も増えたためで、数量縮小だけでは必要ありません。再開で総量を減らすなら両パラメータを制限します。
| 競合する欄 | 先に拘束するもの | 例示設定の計算 | 計画に記すこと |
|---|---|---|---|
| 個別リスク（1）↔日次上限（2） | 約定上乗せが変わらない限り日次上限 | 1,200 / (400 × 1.20) = 2.5 → 2ポジション | 「常識」でなく数値での同時保有上限 |
| 日次↔週次上限（2） | 先に使い切る計数 | 1,200+1,164=2,364 PLN。全額二日後、週の残り36 PLN | 日次上限を使い切っても週次上限はリセットされないことを明記する一文 |
| 月次上限 ↔ 停止閾値（2） | ピークからの距離によって異なり、事前には決められない | 月2：3,600 PLNのうち2,000、すなわち上限の55.6%で停止閾値に達する | ポジションを持つ前に両方のカウンターを確認する義務 |
| ポジション数上限 ↔ 集中リスク（4） | 集中リスク。ポジション数上限のほうが粗い制約である | floor(800/480)=1、このグループで持てるのは一つのポジション。二つなら960 PLNが必要 | 両方の上限を別々に確認する。ポジション数は計算の代わりにならない |
| イベント対応（5）↔ 保有中ポジション（1、3） | 保有中ポジションも明示的に対象としている場合は、項目5 | 0.22 → 0.11ロット、リスク396 → 198 PLN、追加の売買コスト0.00 PLN | 項目5の適用範囲を、すでに保有しているポジションにも広げる |
| 再開後のエクスポージャー（6）↔ 日次上限（2） | 日次上限。しかも、許容する量は減るのではなく増える | 2 × 408 = 816 PLNに対し5 × 204 = 1,020 PLN、つまり日次上限の80% → 100% | 取引量を減らすこと と ポジション数を固定すること |
この表が成り立つのは、このパラメーターの組み合わせについてである。 「先に制約となるもの」の列は、この節の例示的な組み合わせを説明しており、この二つの項目に普遍的に備わる性質を示すものではありません。約定による上乗せ、決済までの距離、閾値どうしの比率が変われば、順序は逆転し得ます。そのため、この節の成果はそのまま写す優先順位表ではなく、自分の数値で行う六つの計算です。
単独では適合する二つの注文でも、合計すると計画に違反し得る
残り予算が300 PLNだとします。準備した二つのポジションはそれぞれ200 PLNを必要とし、単独では適合します。しかし、どちらも同じ未減額の状態で判定すると、合計400 PLNを確保することになり、100 PLN超過します。最初の注文を受け入れた後の残りは100 PLNなので、二つ目には再測定または却下が必要です。
予算を拘束する時点が、待機注文の段階なのか、実際にポジションを保有してからなのかを定めます。二つの注文が同時に約定し得るなら、サービスが一方だけのエントリーを保証しない限り、上限の計算で一つしか約定しないと仮定してはいけません。
11. 自分の計画で行う六つの整合性テスト
テストが確認するのは項目間の整合性であり、普遍的に正しい値ではありません。月次上限が二週間分の満額より小さくても、整合的であり得ます。月内の残額が翌週を制約するだけだからです。計画の目標に二期間を満額で耐えることも含まれるなら、その目標は別に確認します。以下の数値はすべて例示であり、個人の閾値の代わりにはなりません。
テスト1：上限の連鎖
「二日分の満額が週内に収まる」という目標：1−0.97²=5.91%と6%を比較すると、ほかに変更がなければ満たします。「二週間分の満額が月内に収まる」という目標：1−0.94²=11.64%と10%を比較すると、満たしません。これで計画が矛盾するわけではなく、二週目の満額に達する前に月次条件が対応を発動させる場合があります。両方の規則を記録し、残額を比較してください。目標設定と閾値の導出は、次で扱います。 9.3.
テスト2：一日の予算とポジション数
nmax = Ld / (R × (1 + g))とし、端数を切り捨てます。代入すると、 1,200 / (400 × 1.20) = 2.5 → 2となります。判定基準は、 nmax が項目4で定めた最大同時保有数以上であることです。一つあたり全損失480 PLNのポジションを四つ持つ計画なのに、一日の予算では二つしか許容できないなら、その要件は実現できません。市場が一方向に動くと、この問題が現実になります。不合格なら、ポジション数を計算結果まで減らすか、一つあたりのリスクを下げます。日次上限を上げてもこのテストは満たせますが、テスト1を崩さないよう週次上限を再計算する必要があります。
テスト3：単一通貨への集中
ngroup=floor(グループの全損失上限 / [R₀×(1+g)])です。この例では、 floor(800/480)=1となり、一日の上限では二つを許容します。残額と個数制約のうち厳しいほうを適用するため、このグループでは一つが上限です。あるテストでより多く許容されても、それだけで矛盾ではありません。別の制約が絞り込めるからです。こうしたポジションを二つ必要とする計画なら、全損失か個数を減らします。グループ予算を変える場合は、根拠を示してほかの上限との整合性を確認しなければなりません。第15節のモデルでは、全損失383.42 PLNなら800 PLN以内に二つが収まり、20%を再度上乗せすることはしません。
テスト4：取引量の実行可能性
記事 9.5 の結果を、全コスト込みの最小取引量および刻み幅と比較します。この例の一ロットあたり損失は2,018 PLNなので、予算400 PLNなら刻み幅適用後は0.19ロット、383.42 PLNです。最小0.01ロット、割合1%なら、別の固定手数料がない場合、最小取引量を賄うのに必要な有効証拠金は2,018 PLNです。名目上の1,800 PLNにはコストが入らず、全体予算の条件を満たしません。正しい境界より下では、結果は「規則に適合する注文なし」です。
テスト5：自分の閾値と外部から課される閾値
15%のDDを普遍的な「ストップアウトDD=50%」と比べるのではなく、利用サービスの最新の証拠金条件と自分の閾値を確認します。具体的なシナリオについて、損失後の予想有効証拠金と必要証拠金から証拠金維持率を計算します。自分の対応条件が先に発動するなら、そのシナリオでは計画による対応が先行します。所要額、為替レート、資金移動、契約条件によって順序は変わり得ます。KNFの1b項が規定するのはパラメーターであり、[3] すべてのサービスで保証される防壁ではありません。
テスト6：再開条件の達成可能性
適合するテスト取引20回を目標とし、一セッションで二回行うなら、20/2=10セッションは、前提が一様に満たされる場合の所要時間です。保証された最低期間や再開日ではありません。シグナルが出なければ待機は延びます。休止も10セッション以上必要なら、両条件と見直しをすべて満たさなければなりません。別のカウンターのほうが通常は長くかかるからといって、見直しを省いてはいけません。役割が異なるためです。取引禁止中に実取引でテストすることはしません。
- ☐ 1. 採用する場合、二期間を満額で耐える目標：___%と___%。残り予算が、すべての新規注文を制約する
- ☐ 2. 一日の予算：___ / (___ × 1.__) = ___ポジション・項目4の規定___・整合：はい／いいえ
- ☐ 3. グループ：全損失に充てる残り予算___ / ポジションの全損失___ = ___ポジション・全制約適用後の共通最大数___
- ☐ 4. 最小取引量での全損失___ PLNと自分の予算___ PLN。刻み幅適用後___ロット、実行可能性の閾値___ PLN
- ☐ 5. シナリオの証拠金維持率___%と契約上の___%、個人の___%の閾値。対応___
- ☐ 6. 再開：テスト取引___回 / 一日___回 = ___セッション・拘束する条件：時間／取引回数
カードについての注意： 六つのテストに合格しても、計画のパラメーターが互いに排除し合わないことしか示しません。慎重な値だとも、計算から導いた値だともいえません。リスク割合そのものを、許容DDと連敗の長さから導かずに決めたなら、内部的に整合する組み合わせでも、同時に過度に攻撃的であり得ます（9.3）。テストが確認するのは整合性であって、正しさではありません。
入金で損失は回復せず、日付が変わっても停止は終わらない
一日の損失が600 PLN出た後で1,000 PLNを入金すると、有効証拠金は増えますが、取引利益ではありません。計画では、使用済み損失を消さずに、この資金移動が基準額と残り上限をどう変えるかを定めなければなりません。そうしないと、入金で予算が補充されたように見えてしまいます。 9.8 では、資金移動と運用結果を分けています。
日付の切り替わりにも同じ衝突があります。新しい日次上限が始まっても、週次の禁止やDDによる停止は解除されません。タイムゾーン、期間の切り替わり時刻、引き続き有効な条件を明記します。現在の状態が判定できないなら、新しい日付になっただけでエントリーは許可されません。
12. 少額口座での計画：各パラメーターの実行可能性の閾値
同じ割合の規則でも、2,000 PLNの口座と40,000 PLNの口座では振る舞いが異なります。割合ではなく実行可能性の問題です。少額の有効証拠金では、計画の三つのパラメーターが順に実行不能となり、それぞれの閾値を計算できます。以下の三つの計算は、決済距離45ピップ、一ロットあたりのピップ価値40 PLN、刻み幅と最小取引量0.01、一ロットあたりコスト(45+1+3)×40+28+30=2,018 PLNという本記事の入力を用います。別の1.20倍は適用しません。最小取引量と刻み幅は口座仕様のパラメーターであり、市場の定数ではないため、利用口座の資料から取得してください。ピップ、ロット、証拠金の仕組みは、 第2章で、取引量までの全計算過程は、 9.5で扱います。ここでは入力として用い、どの有効証拠金でどのパラメーターが実行不能になるかという、計画項目間の関係を計算します。
第一の閾値：式から得た取引量が最小値を下回る
このシナリオでは、最小0.01ロットに全損失予算20.18 PLNが必要です。1%なら、必要な有効証拠金は少なくとも2,018 PLNであり、価格変動だけなら1,800 PLNです。記録したRの定義に一致する境界を使います。導出、固定手数料、最小取引量と刻み幅の影響は、 9.5で扱います。最小取引量を発注するためだけに割合を上げることは、丸めの修正ではなく、方針の変更です。
第二の閾値：丸めによって精度が失われる
コストを除いた名目例は、刻みの粗さを示します。40,000 PLN、R₀=400 PLNでは0.2222を0.22に丸め、価格変動リスクは396 PLNとなります。2,000 PLN、R₀=20 PLNでは0.0111を0.01に丸め、18 PLNです。しかし、最小取引量の全コスト込みシナリオは20.18 PLNなので、2,000 PLNの全体予算1%をすでに満たしません。この二つの定義を混ぜて実行可能と判定してはいけません。
D=45、w=40における名目0.01ロットの刻みは、価格変動18 PLNに相当します。このコスト例では、一刻みの全額は20.18 PLNです。基準額2,000 PLNでは、最小取引量で1.009%かかり、全体上限1%を超えます。次の刻みでは2.018%です。表記上の割合を丸めるだけでは足りません。カードには全額と取引量を記録し、割合で予算の整合性を確認します。刻みの粗さはコスト構成や銘柄の最小取引量にも左右されます。
第三の閾値：日次上限が一つのポジションのリスクより小さい
最小取引量の全損失は20.18 PLNです。初期の日次上限3%で賄える有効証拠金は20.18/0.03=672.67 PLNからですが、ポジション上限1%には2,018 PLNが必要なので、そちらが先に制約となります。以前の720 PLNは、名目18 PLNに別途20%を上乗せした場合の値です。一つの注文の評価には一つのコストモデルを使い、モデル間で結果を転用しないでください。日中は初期予算だけでなく残り予算を使います。
少額口座でもないもの：自分の閾値より先に必ず拘束する外部閾値
必要証拠金Mが一定、資金移動なし、サービスのより早い閾値なしなら、有効証拠金<0.5Mとなるのは大幅な損失後に限られることがあります。初期にM≤有効証拠金≤ピークHなら、0.5M≤0.5Hです。これは条件付きの不等式であり、実口座で「50%未満のDD閾値はすべて先に作動する」と約束するものではありません。約定の悪化に加え、Mの変化、資金移動、その他の契約条件も生じ得ます。有効証拠金/Mは別に管理してください。
例示的なEUR/USDの最小0.01ロットの想定元本は1,000 EURです。EUR/PLN=4.28、比率を厳密に30:1と指定すると、モデル証拠金=4,280/30=142.67 PLNです。規制上の最低値3.33%をそのまま使うと142.52 PLNとなり、厳密には異なる比率です。有効証拠金2,000 PLNでモデル維持率は約1,402%、1,700 PLNなら約1,192%です。これは一つの例の計算であって、保証された閾値までの「距離」の比較ではありません。証拠金の条件を満たすだけでは、ポジションは許可されません。最小全損失20.18 PLNが、2,000 PLNの1%を超えるからです。
想定元本、為替レート、必要証拠金率が変わったら証拠金条件を再計算します。資金移動や契約上の閾値も含めてください。関連する事象は、必要証拠金率の引き上げや通貨変動だけではありません。KNFのパラメーターは、個々のサービスの測定法や決済順序を定めるものではありません。現時点の有効証拠金が閾値から遠くても、対応条件には測定時点と行動を明記する必要があります。
| 有効証拠金（PLN） | 全体上限1% | コストと刻み幅に適合する取引量 | シナリオ全損失 | 結論 |
| 2000 | 20 PLN | 最小取引量未満 | 0.01で20.18 PLN | 1%上限内に収まらない |
| 2018 | 20.18 PLN | 0.01ロット | 20.18 PLN（1%） | このシナリオの境界 |
| 1500 | 15 PLN | 最小値未満 | — | 適合する注文なし |
| 700 | 7 PLN | 最小値未満 | — | ポジション上限が制約となり、日次上限21 PLNだけではエントリーを許可できない |
各閾値の前提となる入力。 表はD=45ピップ、w=40 PLN/ピップ/ロット、最小取引量と刻み幅0.01、および明記したコストを使っています。データが変われば再計算が必要です。刻み幅だけが変わっても、最小取引量が変わるとは限りません。ほかの構成要素が同じでD=90なら、一ロットあたり3,818 PLN、1%での有効証拠金閾値も3,818 PLNとなり、2,018 PLNではありません。一部のコストはDに比例して増えないため、二倍にはなりません。これはモデル上の境界であり、取引判断にはそれだけでは足りません。 9.5 では、取引量、証拠金、残り上限を再確認します。
13. 計画と記録が食い違うとき
書かれた計画と実行された計画は別物であり、その違いは記録を通してしか見えません。三種類の食い違いは、それぞれに数値条件と個別の対策を用意する価値があるほど繰り返し生じます。影響を受けるのが異なる三項目であり、混同すると、それまで正しく機能していたパラメーターを変えてしまうためです。記録の形式、指標、記録方法は、 本講座の第15章で扱います。ここで考えるのは、測定結果が計画に何を意味するかだけです。
第一の食い違い：実現リスクが予定より大きい
記録では、コスト変化、約定の悪化、規則変更を分けます。全損失を名目R₀で割った比率の中央値は、典型的な差を示すことはありますが、テール損失やストレス損失は測りません。例として、R₀=400 PLNで1.35なら、全損失は540 PLNです。R₀より35%大きい一方、R₀は全損失より25.93%小さいことになります。この比率だけで差のすべてがスリッページだとは断定できません。分母がすでに全体予算Rなら、コストを再度加えないでください。
すべての差を自動的にスリッページ扱いせず、特定した原因を修正します。該当するコスト要素を更新し、取引量とシナリオを再計算します。別の単純化モデルとして、R₀=400 PLN、倍率1.35なら、1,200/540=2.22なので1,200 PLN上限には二つが収まります。R₀=200 PLNなら1,200/270=4.44なので、五つではなく四つです。これは新しい前提の影響の確認であり、最悪の約定を推定しているのではありません。
第二の食い違い：パラメーターで説明できる以上に深いドローダウン
深いドローダウンは、モデルがその経路を許容していても予算閾値を発動させ得ます。それだけで失敗が証明されるわけではありません。次の 9.8 見直しでは、遵守状況、現在のコスト、分布が変わった可能性を分け、対応と再開条件を記録します。戦略の評価には第8章の手順が必要です。
不足する6,000 PLNを、固定額でのモデル平均利益40 PLNまたは20 PLNで割れば、150と300を再現できます。しかし、これは初めて回復するまでの期待時間ではありません。割合一定、結果が独立かつ不変なら、平均有効証拠金はE[Cₙ]=C₀(1+rE[X])ⁿを満たします。34,000 PLNから始め、E[X]=0.10、r=1%では、平均有効証拠金が40,000 PLNに達するのはln(1/0.85)/ln(1.001)=162.60、つまり整数で少なくとも163取引後です。r=0.5%なら325.12、整数で326取引です。これは平均有効証拠金の時間軸であり、実際の回復期限や境界初到達時間の中央値ではありません。 9.2 では、障壁と時間軸を区別します。[1] 必要なリターン17.65%は、9.2の別の計算です。
第三の食い違い：日次上限が一度も制約にならない
違反の記録がゼロでも、規則の質は証明されません。名目400 PLN、例示的倍率1.20の二つの同時ポジションでは、シナリオは960 PLNで、上限1,200 PLNと比較します。このシナリオでは閾値に達しませんが、その後のポジション、先行損失、ギャップ、モデル外の約定で達する可能性があります。960 PLNを一日の最大損失と呼んではいけません。上限は意図した予備枠でもよく、有用であるために定期的に発動する必要はありません。
対策は選択であり、自明な次の手順ではありません。日次上限を制約として働く水準まで下げることもできます。このパラメーターでは960 PLN、基準額の2.4%とすれば、一日の閾値としての機能を取り戻します。ただし、上限の連鎖は再計算が必要です。その場合、テスト1は、 2,400 / 960 = 2.5 となり、引き続き合格します。上限を変えず、日常的な規則ではなく連続損失が出る日のための予備枠だと明記することもできます。してはいけないのは、説明せずに放置し、違反ゼロのカウンターを成果とみなすことです。
入力が一つ欠けたら、明示的な判断を出す
カードには予算400 PLN、取引量0.19ロットが記録されていますが、換算レート、保有料の計上回数、Dにスプレッドが入るかが欠けています。まだ再現できる結果ではありません。計画は推測を求めません。予算に関わる入力が欠けたら、確認できるまで送信を止めます。
測定時点の不一致も同じです。一時間前の有効証拠金、現在価格、仕様変更前のコストを並べても、自動的に一時点のカードにはなりません。測定時点は飾りではなくデータの一部です。
14. 計画の版管理：変更のたびに記録するもの
項目7の表は、いつパラメーターを再計算するかを示します。しかし、再計算後に何を残すかまでは定めていません。その記録がないと、本来比較できない変更前後の結果が、比較可能に見えてしまいます。版管理カードはその欠落を埋めるもので、計画の八つ目の項目ではありません。チェックリストが項目一から六の要求を記録するのと同様に、項目7から生まれた結果を記録するものです。
Rは、金額が異なっても各取引の当初リスクを基準に結果を比較します。ただし、共通のPLN換算倍率を作るものではありません。R₀=400 PLNで固定なら+5Rは+2,000 PLN、R₀=170 PLNで固定なら+5Rは+850 PLNです。合計は+10R、+2,850 PLNであり、任意に選んだ一つの金額の+10倍ではありません。取引ごとにRが異なる場合、金額損益はΣxᵢR₀ᵢです。版はコストや方針の変更を識別するもので、結果を自動的に比較不能にするものではありません。
もう一つの処理は、変更時点で保有中のポジションに関するもので、次の表の項目7に記録します。 第2節 こうすることで、版管理カードは新しい規則の出所ではなく、純粋な記録であり続けます。新版は発効後に建てたポジションに適用し、すでに保有しているポジションは、建てたときの版に従って処理します。そうしないと、そのポジションの予定リスクが事後的に変わり、取引量を正当化した計算が保有途中で成立しなくなります。防御的な決済水準を動かすことでポジションサイズ計算を無効にするのと同じ仕組みです（9.4）。例外は、項目5または6によって強制される変更です。停止手順とイベント規則は、その目的上、保有中のすべてに作用します。
- 版番号：___・発効日：___・計画の項目：___
- 変更したパラメーター：___・変更前：___・変更後：___
- 変更日の基準額：___ PLN・変更前のリスク金額：___ PLN・変更後：___ PLN
- 変更理由（一つ選択）：項目7の定期見直し日／項目7の強制イベント／項目6の見直し結果／口座条件の変更
- 今回再計算したパラメーター：___。各金額には固有の基準額とリセット時点があり、有効証拠金が変わっても、すべての上限が自動更新されるわけではありません。
- 変更後に再実施した整合性テスト：1 ☐ 2 ☐ 3 ☐ 4 ☐ 5 ☐ 6 ☐・結果：___
- 変更時点の保有ポジション：___。適用する版：___
版管理カードは、方針、データ、執行の変更を分けます。比較はPLNと各取引固有の当初R₀の両方で報告してください。新しい正規化だと明示せず、すべての過去取引を現在の金額で割ってはいけません。版を記録しても、その変更が必要だった、あるいは有益だったとは証明されません。
頻繁な変更は、方針固定期間どうしの比較を難しくしますが、二週間という間隔だけで計画が誤りだとはいえません。仕様変更なら即時更新が必要な場合もあります。データ更新と判断変更を区別し、原因と保有ポジションへの影響を記録します。これにより、版の数だけで判断せず、後から評価できるようになります。
新版が保有ポジションに変えるもの
新しい0.5%という割合は、1%で建てたポジションの当初R₀を遡って変えません。その履歴は元の単位で測定したままです。一方、口座全体の共通上限や停止手順は、直ちに適用されることがあります。エントリー計算に用いた版と、すべてのエクスポージャーに適用する現在の対応規則という、両方の範囲を定義してください。
強制的な仕様変更があったら、定期見直しが一か月先でも、まず現在の実行可能性を確認します。新版には発効日と原因を記録します。通常の有効証拠金更新が、方針全体の変更を意味するわけではありません。
15. 完全な例：一組の数値を七項目に通す
ここまでの計算は、それぞれ別々に示してきました。以下では一組の数値を七項目に順番に通し、各項目が次をどう制約するかを示したうえで、最後に六つの整合性テストを行います。 そのまま写すためのモデルではありません 。値は例示であり、合格するよう選んだためテストを満たします。自分の値は、資金、決済距離、自分で測定したコストから導きます。この例の価値は別にあります。項目は独立ではなく、前に戻って確認せず順番に埋めると、矛盾する組み合わせになることを示す点です。
項目1：基準額とリスク
有効証拠金40,000 PLN、シナリオ全損失予算R=400 PLN。割合固定モデル、最小取引量と刻み幅0.01ロット、銘柄の名目上限0.50ロットです。例示入力は、Dに含まれない1ピップのスプレッド、USD/PLN=4.00で往復一ロットあたり7 USDの手数料、3ピップのスリッページ、指定した日程での一ロットあたり保有コスト30 PLNです。実口座の測定値ではなく、演習上の前提です。全コストはすでに予算に入っているため、Rにさらに1.20倍を適用しません。追加ストレスは別のシナリオであり、取引量の削減が必要になる場合があります。
項目3：根拠の無効化を定め、そこから初めて取引量を求める
例示した無効化点は、仲値でエントリーから40ピップ先にあり、5ピップの余裕を加えてD=45です。コスト込みの一ロットあたり損失は2,018 PLNです。9.5の結果は400/2,018=0.1982ロットで、刻み幅を適用して0.19となります。全損失は383.42 PLN、基準額の0.95855%で、名目価格変動は342 PLNです。0.20ロットなら403.60 PLNとなり上限を超えます。ここでは価格変動R₀は342 PLNで、ポジション変更の発動条件には、コストを定義したうえでこの単位を使います。 9.7.
項目2：項目4を制約する上限
例示の3/6/10/15%の閾値は、日初、週初、月初、ピークという各基準から、1,200/2,400/4,000/6,000 PLNとなります。個人の証拠金維持率150%の閾値は別の判断であり、ギャップや必要証拠金変更を通じた優先作動は保証されません。エントリー前に、すべての残り予算と契約条件を確認します。上位期間の禁止は、日付が変わっても消えません。 9.3.[2]
項目4：項目2によって宣言した数を絞る場所
当初の宣言は四つのポジションでした。日次上限には383.42 PLNの全損失が三つ収まりますが、共通グループ上限800 PLNには二つです。宣言を二つに減らすと、その全シナリオは766.84 PLNです。800 PLNも例示パラメーターです。方向と構成の定義でグループを決め、その予算は名目通貨エクスポージャーではありません。使用済みの日次損失によっては、さらに少なくなります。追加の依存関係測定には、実データまたは合成だと明示した 9.9 モデルが必要です。90セッションを、実施済みの分析として提示しているわけではありません。
適合する二つのポジションの予定全損失は766.84 PLN、初期基準額の1.9171%です。未使用の日次上限1,200 PLNに対して、残りは433.16 PLNです。これは予定損失の合計であって、シグマでも保証金額でもありません。次の判断前に、現在の有効証拠金から使用済み予算と残存エクスポージャーの損失を読み取ります。有効証拠金にすでに反映されたエントリーから現在までの下落を二重に数えないでください。R=400 PLNが上限、383.42 PLNが刻み幅適用後の検証済み結果です。
項目5：直前の二つの数値を変えるイベント
例示的イベント規則は、選択したイベントの四時間前から新規ポジションなし、日中ポジションは決済し、維持するエクスポージャーは減らす、というものです。0.19ロット、刻み幅0.01では、ちょうど半分の決済はできません。最小値とコストを再確認し、0.10を決済して0.09ロットを残します。休止条件と時計は別々に記録します。サーバー時刻23:00–00:30は例示であり、普遍的なロールオーバー時間帯ではありません。週末前には名目R₀だけでなく、ストレスシナリオ全額を制限します。
項目6：停止と再開後に適用するもの
例示的停止条件は、ピーク基準のDD 15%、または個人の証拠金維持率150%で、先に満たしたほうに反応します。休止10セッション以上、見直し、適合するテスト取引20回、新しい計画版は、明示的な運用パラメーターです。一セッションで二回未満なら、テスト収集期間は延びます。0.5%、最大二ポジションでの再開には、新しいコスト計算が必要です。当初損失の半分を回復する37,000 PLNは、再見直しを発動する値であり、全割合の自動復帰ではありません。再開は完全な手順と現在の予算に依存します。 9.8.
項目7：日付と版管理カード
見直し日と再計算を強制するイベントは、第9節の表から直接採ります。さらに第14節の版管理カードを、パラメーター変更のたびに記入します。直前の項目4の変更も含みます。ポジション数を四つから二つに下げるのもパラメーター変更であり、専用の一行が必要です。
| テスト | この組み合わせでの計算 | 結果 | そこから分かること |
|---|---|---|---|
| 1. 上限の連鎖 | 5.91%と6%、11.64%と10% | 最初の二期間目標は満たすが、二つ目は満たさない | 月次上限が二週目を制約し得る。計画の整合性は保たれる |
| 2. 一日の予算 | floor(1,200/383.42)=3 | 未使用の日次上限内に、この全損失が三つ収まる | 日次上限だけでも四つは不可、グループ上限では二つを許容 |
| 3. 共通グループ予算 | floor(800/383.42)=2 | このシナリオでは二つのポジション | 日次よりグループが先に制約となる。名目レッグは別途計算する |
| 4. 取引量 | 400/2,018 → 0.19、全損失383.42 PLN | 合格 | 1%なら、最小0.01に有効証拠金2,018 PLNが必要 |
| 5. 証拠金 | シナリオの維持率と個人・契約上の閾値を比較 | 現在のMと有効証拠金が必要 | DD 15%だけでは、すべてのサービスの証拠金条件適合を証明できない |
| 6. 再開 | 一セッションでテスト取引をちょうど二回行うと20/2 = 10セッション | 二つの条件を同じ日に満たす場合もある | テスト頻度が低ければ期間は延びる。見直しと現在の上限の確認も必要 |
距離を90ピップに変え、コストを据え置くと、一ロットあたり損失は(90+1+3)·40+28+30=3,818 PLNです。予算400 PLNでは0.10477ロット、刻み幅適用後0.10、全損失381.80 PLNとなります。最小取引量には、1%で有効証拠金3,818 PLNが必要です。一部のコストはDに比例して増えないため、2,018 PLNのちょうど二倍ではありません。「取引量は必ず半分、閾値は二倍」という名目上の結論には、そのコストの省略が必要です。入力変更後は、すべての有効な制約を確認します。
当初宣言した四つのポジションには4×383.42=1,533.68 PLNが必要で、未使用の日次上限1,200 PLNを超えます。日次では三つ、800 PLNのグループでは二つしか許容しません。したがって、同時確認後に許される適合ポジションは最大二つです。計画は、入力を集めてから整合性を確認する二巡が必要です。各ポジションを正しく計算しても、口座全体が決まるわけではありません。
16. 自己確認演習
本記事のテストは二部構成です。第一部は、本文とは異なる例示データを使った実演で、自己確認用の解答例を付けています。第二部こそ本記事の実際のテストであり、既成のパラメーターも解答例も使わず、自分の数値で同じ手順を行います。
リスク基準額：セッション開始時の有効証拠金、 25,000 PLN。ポジションリスク： 0.8% （基準額に対する割合）。日次上限： 2.5%。週次上限： 5%。停止閾値： 10% （有効証拠金経路のピークから）。想定する約定上乗せ： 20%。ここでは、エントリーから約定までの全距離がDより20%大きいという指定であり、実測平均ではありません。第6節と第10節では、別の金額上の単純化R₀×1.20を使い、第15節ではその倍率なしでコスト構成要素を計算しています。この演習では200 PLNが名目価格変動、240 PLNが上乗せ後の全損失です。値はすべて例示です。
- 計画の項目1と2に、ポジションあたりリスク金額、日次上限、週次上限、停止閾値を金額で記入してください。
- それぞれリスク0.8%のポジションを三つ同時保有しています。三つすべての決済が同時に発動する場合のリスク金額合計と、約定上乗せ後の同じ合計を計算し、どちらも基準額に対する割合で表してください。
- 後者が日次上限内に収まるか判定し、採用した上乗せのもとで、同じリスクのポジションをいくつ日次上限内に持てるか計算してください。
- 連敗後、基準額が10%下がります。どの金額が、次回エントリー前、期間開始時、新しいピーク時のどの時点で変わるか特定し、再計算してください。また、割合を同じ時点で変える必要がない理由を説明してください。
1. 金額。 ポジションあたりリスク金額R = 25,000 × 0.008 = 200 PLN。日次上限 = 25,000 × 0.025 = 625 PLN。週次上限 = 25,000 × 0.05 = 1,250 PLN。停止閾値 = 25,000 × 0.10 = 2,500 PLNで、有効証拠金曲線のピークから測ります。基準額とピークが等しい今日は両金額が一致しますが、最初の利益後は一致しなくなります。
2. 三つの同時ポジション。 リスク金額合計：3 × 200 = 600 PLN、すなわち600 / 25,000 = 基準額の2.4%です。これは、相関にかかわらず、指定した全決済シナリオの名目損失合計です。σでも確率推定でもありません。約定上乗せ後は600 × 1.20 = 720 PLN、すなわち 基準額の2.88%です。計画の基準となるのは後者ですが、それも最悪ケースではありません。ギャップ時の約定価格には、この計算から生じる上限がないためです。
3. 日次上限との衝突。 720 PLN > 625 PLNなので、三つの決済が同時に発動すると日次上限を95 PLN超え、 パラメーターの組み合わせは内部矛盾しています。上限内に収まるポジション数は625 / (200 × 1.20) = 625 / 240 = 2.60で、切り捨てると 二つのポジションです。確認すると、二つは上乗せ込み480 PLN（基準額の1.92%）で収まり、三つは収まりません。計画の項目4の結論は、この閾値で全決済シナリオに耐えられる同種ポジションは最大二つということです。そうしないなら、一つあたりのリスクを下げるか、日次上限を上げ、それに合わせて週次上限も再計算しなければなりません。
10%の損失後、有効証拠金は22,500 PLNです。次の許可されたエントリー前なら0.8%は180 PLNですが、今日は25,000 PLNのピークからの停止閾値2,500 PLNに達しているため、通常の新規エントリーは禁止されます。有効証拠金が同じなら、翌日の上限は562.50 PLN、翌週は1,125 PLNです。暦上のリセットで停止手順は解除されません。演習の割合は指定値であり、示していない連敗長から導いたものではありません。変更を正当化するのは見直しであり、金額を再計算するだけではありません。
解答の確認：25,000 PLNの0.8%は200 PLN、倍率1.20を適用した三つの全損失は720 PLNで、日次625 PLNを超えます。有効証拠金が下がると期間上限はそれぞれの測定時点で変わりますが、ピークからの閾値は2,500 PLNのままです。シグマや「相関リスク」を確認しているのではありません。基準額を一様に下げるだけでなく、金額と意思決定の整合性が重要です。
自分のデータで手順1–4を繰り返し、計画に結果を記入してください。基準額___ PLN（測定時点___）、ポジションリスク___% = ___ PLN、日次上限___% = ___ PLN、週次___% = ___ PLN、ピークからの停止閾値___% = ___ PLN、約定上乗せ___（自分の測定値、または明示的に採用する余裕）です。次に、自分の上乗せを使って日次上限内に持てるポジション数を計算し、項目4の宣言数と比較します。各金額の横には、エントリー前、期間開始時、新しいピーク時という再計算時点を記入します。最後に、連敗が自動的には 変えない パラメーターを一つ挙げ、項目6のどの見直し結果が変更の根拠になるか記録してください。この部には、設計上、解答例はありません。正しさの確認は、第11節の整合性テストを、記入した数値で行うことです。
17. この章の締めくくり：次へ進むもの
本章の記事は、計画の十一項目に必要な定義、モデル、結果を提供します。本記事はそれらを運用面で結び付け、上限、コスト、測定時点、版の衝突を明らかにします。これは文書の別の役割です。それぞれの計算が正しくても、異なる予算を使ったりコストを二重計上したりすれば、組み合わせは不整合になり得ます。
完成した計画には、七つの各項目に数値または変更条件があります。これにより、損失時に、本章ですでに決めたことをその場で決めずに済みます。ただし、規則の期待値がプラスかを判定することと、書いた規則を確実に実行することの二つは実現しません。
この先：本講座の第10章
最初の課題は、 第8章で、二つ目は、 第10章で扱います。書かれた規則と実行された規則の違いは、文書だけでは解決できない別の主題です。第10章は本記事の終点から始まります。金曜16:30、二敗した後、机には読みやすい計画がある。そのとき何が起こるかです。
FAQ：よくある質問
計画には何項目が必要ですか？
発注前に何を確認しますか？
1%は常に起こり得る損失全額を意味しますか？
金額と版はいつ更新しますか？
新しい日になれば、停止後に再開できますか？
自分の閾値は証拠金条件の代わりになりますか？
出典・参考資料
- 計画の計算：実口座データを使わず、教育用シナリオを明示しています。一ロットあたりコスト込み全損失2,018 PLN、0.19と0.20ロットの確認、減額の刻みは本文に示しています。
- 手法の担当範囲： 9.5：取引量, 9.3：予算 および 9.8：停止と再開。本記事は、チェックリストに統計的な成績改善効果があるとは述べていません。
- KNF、 決定DAS.456.2.2019、1–7項および15項。2019年8月1日公表、8月2日施行。規範的条件は2026年10月5日に確認しました。サービスのパラメーターには、契約書の別途確認が必要です。
- KNF、 商品介入。対象範囲は、他国から行う場合を含め、ポーランドでの活動です。2026年10月5日閲覧。過去のギャップの計算は、 9.10.
