ヘッジすること
既存ポジション、資金フロー、ポートフォリオの特定リスクを減らすため、相殺エクスポージャーを取ることです。同じ商品や、フォワード・オプションなど別の契約を使えます。ベーシス、相手方、資金調達、流動性のリスクが残り得て、費用と有利な変動への参加の両方が変わる場合があります。
例では英語式の数値表記を使います。カンマは千ごとの桁区切り、ピリオドは小数点です。1,000は千、1.25は一と四分の一を意味します。
例。 英国の輸入企業が$500,000を支払う場合、仮のGBP/USDフォワード1.2710でGBP額を500,000 / 1.2710 ≈ £393,391.03に固定します。費用前です。後のスポットが1.2400なら、その時点の購入費は£403,225.81です。差は約£9,834.78ですが、有利なスポット変動ならヘッジの方が相対的に高くなる場合もあります。
実際のエクスポージャーに合わせる
通貨、金額、支払日を合わせます。相関ペアでのヘッジには、関係が変化・逆転し得るベーシスリスクがあります。オプションはプレミアムと引換えに有利な変動への一部参加を残せます。損益構造、満期、決済慣例が重要です。
反対ポジションは無料の保護ではない
同量逆方向の線形ポジションは費用前の純価格エクスポージャーを相殺し得ますが、資金調達、スプレッド変化、証拠金の扱い、強制決済は残ります。ネッティング口座では二チケットを残さず既存数量を減らします。反対チケットを持つだけで課税事由を避けられるわけではなく、税務処理は法域によります。
口座と法律の規則を確認する
許可は法域、商品、業者で異なります。対象となる米国のリテール向けFXディーラー口座では、NFA規則2-43(b)が相殺ポジションとFIFOを扱います。他法域に同じ規則があるとも、別口座の利用が適切な回避策とも考えないでください。
よくある質問
ヘッジは全リスクをなくしますか？
いいえ。減らすリスクと、新たなリスク・費用を特定します。あらゆる損失の保険ではありません。
ヘッジは決済と同じですか？
単純な場合は純価格エクスポージャーが似ることもありますが、契約、費用、証拠金、法的影響は異なり得ます。
同じ商品の反対ポジションを持てますか？
許可と口座処理は法域、商品、契約によります。ネッティングとヘッジの口座方式も違います。プラットフォーム名やサイト言語だけでは適用規則は分かりません。
輸出企業はなぜ将来の受取をヘッジしますか？
資金フローや営業利益率の不確実性を減らすためです。後のどんなスポット価格とも比べて利益を最大にすることが目的とは限りません。
