Adopción de una exposición compensatoria para reducir un riesgo especificado de una posición, flujo de caja o cartera existente. La cobertura puede utilizar el mismo instrumento u otro contrato, como un forward o una opción. Puede dejar riesgos de base, contraparte, financiación o liquidez y alterar tanto los costes como la participación en movimientos favorables.
Los ejemplos usan la notación numérica inglesa: la coma separa los millares y el punto indica la parte decimal. 1,000 significa mil; 1.25, uno y un cuarto.
Ejemplo. Un importador británico debe $500,000. Un forward hipotético GBP/USD de 1.2710 fija el importe en GBP en 500,000 / 1.2710 ≈ £393,391.03, antes de gastos. Si el spot posterior es 1.2400, comprar entonces costaría £403,225.81. La diferencia es de unas £9,834.78; en cambio, un movimiento spot favorable podría hacer que la cobertura resultase relativamente costosa.
Ajuste la cobertura a la exposición real
Ajuste la divisa, el importe y la fecha de pago. Una cobertura con un par correlacionado introduce riesgo de base: las relaciones pueden cambiar o invertirse. Una opción puede conservar parte de la participación favorable a cambio de una prima; importan su perfil de resultados, vencimiento y convención de liquidación.
Las posiciones opuestas no son protección gratuita
Posiciones lineales iguales y opuestas pueden compensar la exposición neta al precio antes de costes, pero siguen importando la financiación, los cambios de spread, el tratamiento del margen y los cierres forzosos. Una cuenta de compensación reduce la posición existente en lugar de mantener dos operaciones. Mantener operaciones opuestas no evita automáticamente un hecho imponible; el tratamiento fiscal depende de la jurisdicción.
Compruebe las normas de la cuenta y las legales
Las autorizaciones varían según la jurisdicción, el producto y el proveedor. Para las cuentas cubiertas de intermediarios de forex minorista de Estados Unidos, la NFA Rule 2-43(b) aborda las posiciones compensatorias y FIFO. No suponga que otra jurisdicción impone reglas idénticas ni que utilizar otra cuenta sea una forma adecuada de eludirlas.
Preguntas frecuentes
¿La cobertura elimina todo el riesgo?
No. Identifique el riesgo que se reduce y los nuevos riesgos y costes introducidos. Una cobertura no es una póliza de seguro frente a todas las pérdidas.
¿Cubrir una posición equivale a cerrarla?
La exposición neta al precio puede ser similar en algunos casos sencillos, pero las consecuencias contractuales, de costes, de margen y jurídicas pueden diferir.
¿Puedo mantener posiciones opuestas en el mismo instrumento?
Las autorizaciones y el tratamiento de la cuenta dependen de la jurisdicción, el producto y el acuerdo. Los modos de cuenta de compensación y de cobertura también difieren. El nombre de una plataforma o el idioma de su sitio web no determinan qué reglas se aplican.
¿Por qué puede un exportador cubrir cobros futuros?
Para reducir la incertidumbre de los flujos de caja o los márgenes operativos. El objetivo no es necesariamente maximizar el beneficio frente al tipo spot que finalmente exista después.
Redactor jefe, ForexMechanics.com • Analista macro y FX
Analista independiente y profesional con mas de 20 anos de experiencia en los mercados financieros. Activo en Forex desde 2004, con enfoque en analisis fundamental, estructura del mercado OTC y gestion disciplinada del riesgo de capital.
Creador y redactor jefe de MyBank.pl, ofreciendo educacion financiera fiable desde 2004.
Autor de cientos de comentarios de mercado en profundidad, analisis estructurales y materiales educativos para traders e inversores.
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