Forward (contrato a plazo simple)
Los ejemplos usan la notación numérica inglesa: la coma separa los millares y el punto indica la parte decimal. 1,000 significa mil; 1.25, uno y un cuarto.
Un importador debe pagar EUR 100,000 dentro de tres meses y contrata su compra a EUR/USD 1.1020. El pago acordado en USD es USD 110,200. Que el spot posterior sea 1.1500 o 1.0500 no cancela esa obligación; el contrato fija este pago, antes de gastos y sujeto a sus condiciones.
Un precio para una fecha, no una predicción
El tipo forward simple incluye la referencia spot y los puntos del vencimiento acordado. Un modelo sencillo de paridad cubierta de intereses relaciona los tipos de financiación de ambas divisas; las cotizaciones reales también reflejan curvas, basis, crédito y costes. Un tipo forward superior al spot no es por sí mismo una previsión de que la divisa base se fortalecerá.
Entrega y liquidación por diferencias
Un forward con entrega intercambia los importes contratados de las divisas. Un forward sin entrega liquida una diferencia calculada conforme a un fixing y una divisa de liquidación especificados. La cancelación o el cierre anticipado no son automáticamente gratuitos: el valor de sustitución puede ser positivo o negativo, y pueden aplicarse acuerdos de garantías o crédito.
Ajuste la cobertura a la exposición cubierta
Especifique el importe, la divisa y la fecha de pago. Si una factura cambia o se cancela, una cobertura sin cambios puede dejar una nueva exposición. Compare conjuntamente el flujo de caja empresarial y la cobertura; una pérdida aislada en la cobertura puede acompañar una reducción eficaz de la incertidumbre del pago. Revise el riesgo de contraparte y de liquidación, incluido el método de intercambio de ambas divisas.
Preguntas frecuentes
¿Un forward funciona como comprar una opción?
No. Un forward suele crear obligaciones pactadas; una opción concede a su titular un derecho definido bajo las condiciones de la opción.
¿Un forward de cobertura puede tener un valor de mercado negativo?
Sí. Una cobertura no tiene por qué generar beneficios por sí sola. Evalúe su valor y sus obligaciones junto con el flujo de caja subyacente.
