Forward (vadeli döviz)
Örneklerde İngilizce sayı yazımı kullanılır: virgül binlik grupları, nokta ondalık kısmı ayırır. 1,000 bin, 1.25 bir tam dörtte bir anlamına gelir.
İthalatçı üç ay sonra EUR 100,000 ödemek zorundadır ve bunu EUR/USD 1.1020'den almayı sözleşmeyle bağlar. Kararlaştırılmış USD ödemesi USD 110,200 olur. Spotun daha sonra 1.1500 veya 1.0500 olması bu yükümlülüğü iptal etmez; sözleşme, ücretler öncesinde ve kendi koşullarına tabi olarak bu ödemeyi sabitler.
Bir tarih için fiyat, tahmin değil
Outright forward kuru, spot referansı ve kararlaştırılmış vadeye ait puanları içerir. Basit örtülü faiz paritesi modeli iki para biriminin fonlama faizlerini ilişkilendirir; fiilî kotasyonlar eğrileri, baz farkını, krediyi ve maliyetleri de yansıtır. Forward kurunun spottan yüksek olması kendi başına baz paranın güçleneceği tahmini değildir.
Teslim ve nakit uzlaşma
Teslimli forward, sözleşmedeki para birimi tutarlarını değiştirir. Teslimsiz forward, belirtilen sabitleme ve uzlaşma para birimi kapsamında hesaplanmış farkı öder. İptal veya erken kapatma otomatik olarak ücretsiz değildir: yerine koyma değeri pozitif veya negatif olabilir; teminat veya kredi düzenlemeleri uygulanabilir.
Hedge edilen maruziyeti eşleştirin
Tutarı, para birimini ve ödeme tarihini belirtin. Fatura değişir veya iptal edilirse değişmeden kalan hedge yeni maruziyet bırakabilir. İşletmenin nakit akışını hedge ile birlikte karşılaştırın; hedge'in tek başına zarar etmesine, ödeme belirsizliğinin başarıyla azaltılması eşlik edebilir. İki para biriminin değişim yöntemi de dâhil karşı taraf ve uzlaşma riskini inceleyin.
Sık sorulan sorular
Forward, opsiyon almak gibi mi işler?
Hayır. Forward genel olarak kararlaştırılmış yükümlülükler yaratır; opsiyon ise sahibine opsiyon koşulları altında tanımlanmış hak verir.
Hedge amaçlı forward'ın piyasaya göre değerlemesi negatif olabilir mi?
Evet. Hedge'in tek başına kâr etmesi gerekmez. Değerini ve yükümlülüklerini dayanak nakit akışıyla birlikte değerlendirin.
