Koruyucu çıkış ve geçersizleşme noktası — seviye nereye yerleştirilmeli?

Kayıp bütçesini belirledikten sonra, giriş gerekçesini zayıflatacak gelecekteki fiyat hareketini tanımlayın. Bu, geçersizleşme koşuludur. Koruyucu çıkış bu koşulu uygular: tetikleyici, fiyatın seviyeye değmesi, mumun kapanışı veya bir süre sınırı olabilir. Tampon bu kurala dahildir; hipotezin doğru olduğuna ilişkin ek kanıt sağlamaz. Hesap sabit bir sıra izler: hipotez, geçersizleşme koşulu, çıkış fiyatı ve yöntemi, mesafe ve son olarak pozisyon büyüklüğü. Aynı girdilerle bunu, stopun önceden seçilmiş hacme uyarlandığı ters sırayla karşılaştırıyoruz. Bu ayrım hem çıkışın anlamı hem de parasal sonucu açısından önemlidir.

1. Koruyucu çıkış bir kuraldır, fiyat garantisi değildir

Koruyucu çıkış koşullu bir emirdir. Fiyat kayda geçirilmiş seviyeye değene kadar hiçbir şey olmaz. Fiyat seviyeye değdiğinde emir etkinleşir ve o andan itibaren piyasa emri gibi davranır: onu tetikleyen fiyattan değil mevcut ilk fiyattan gerçekleşir. Bu iki cümle mekanizmanın tamamını anlatır; aynı zamanda seviyenin, fiilî kayıp yerine amaçlanan kaybı neden tanımladığını da açıklar.

Bu nedenle doğru ifade şöyledir: koruyucu çıkış, belirli büyüklükte amaçlanan kaybı tanımlar; fiilî kayıp ise gerçekleşme fiyatına bağlıdır. Sakin koşullarda iki sayı bir pipin küçük bir bölümü kadar ayrışır ve açıkça belirttiğiniz sürece bu fark hesapta ihmal edilebilir. Likiditenin kaybolduğu anlarda ise fark katlara ulaşır.

Bu makalede işlem başına risk, belirli bir gerçekleşme senaryosunda amaçlanan kayıp tutarıdır. Tam sonucun değişkenliğinden veya işlem yapmayı sürdürme olanağını kaybetme ihtimalinden farklıdır. Koruyucu çıkış sonuç dağılımını değiştirir; ancak seviyesi tek başına ne varyanstaki değişimin yönünü ne de bir kayıp dizisinin hesabı tüketip tüketmeyeceğini belirler. Tek pozisyonun bütçesi kısıtlardan biridir. 9.2 düşüşün etkilerini ve hesabın sürdürülebilirlik sınırlarını hesaplar; 9.1 risk ile giriş kurallarının istatistiksel avantajı arasındaki ilişkiyi açıklar.

Bu ayrım, makale boyunca tekrar eden bir kavram sıralaması doğurur. Beş büyüklük sürekli birbirine karıştırılır ve her biri farklı bir soruya cevap verir:

Üçüncü ve dördüncü satırlar, aynı pozisyonu kapanmadan önce ve kapandıktan sonra anlatır. Planınızda bu sayılardan yalnızca biri varsa plan, gerçekleşme anında ne olacağı konusunda sessiz kalır.

Bazen grafikte görünen fiyat hiç hareket etmeden, yalnızca alış fiyatı ile satış fiyatı arasındaki fark yüzünden de seviyeye değilir. Fiyat kotasyonunun mekanizmasını açıklayan temel kavramlar bölümüdür ve bu makale açısından bir sonuç önemlidir: planlanan mesafe ile fiyatın fiilen katettiği mesafe farklı büyüklüklerdir.

2. İki türetme sırası ve her birinin ürettiği sayılar

Seviyenin nereye ait olduğu tartışması tek soruya indirgenir: girdi nedir, çıktı nedir? İki olası sıralama vardır ve aynı risk tutarında farklı seviyeler üretirler. Aşağıdaki hesap yalnızca bu tartışmayı çözmek içindir; hacim burada bir kez örnek büyüklük olarak görünür, sonrasında da yalnızca aynı değeriyle geri döner. Pozisyon büyüklüğü seçme modellerini, döviz dönüşümünü ve teminat gereğini açıklayan 9.5. makaledir.

Hesabın varsayımları

• Enstrüman: EUR/USD. Hesap para birimi: USD; yani kotasyon para birimi hesap para birimidir. Dönüşüm kuru K_conv = 1.
• Sermaye: 10.000 USD. Esas: pozisyon açılmadan önce ölçülen cari sermaye; başka açık pozisyon yoktur ve bu durumda kesinleşmiş bakiyeye eşittir. Bölümün tamamında hangi esasın kullanılacağı şurada belirlenmiştir: 9.3.
• İşlem başına risk: girişten önceki 10.000 USD cari özkaynağın %1’i, dolayısıyla R = 100 USD. Bu, örnek bütçedir; 9.3 nasıl türetildiğini ve düşüşle ilişkisini açıklar. İlk karşılaştırma, sırayı ters çevirmenin etkisini ayırmak için maliyetleri dışarıda bırakır; 6. bölüm net hesabı tamamlar.
• Pip değeri w = 10 USD/(pip × lot), kontrat lot başına 100.000 EUR; asgari hacim ve adımın ikisi de 0,01 lot. Bunlar varsayılan örnek özelliklerdir; herhangi bir hesabın teklifi veya güncel parametreleri değildir. Kotasyonların hassasiyeti en az 0,00001’dir.
• Giriş fiyatı: 1,0850. Bu hesaptaki fiyatlar satış fiyatıyla çizilmiş grafikten alınır. Uzun pozisyon spread kadar yüksek alış fiyatından açılır; koruyucu seviyeyi ise satış fiyatı tetikler ve gerçekleşme o fiyatla olur. Düşüşün durduğu son dip: 1,0805. Seanstan önce kurala yazılan tampon: 10 pip.
• Tam emir fiyatından gerçekleşme bir basitleştirmedir; daha kötü gerçekleşme seçeneği 6. bölümde hesaplanır.

Hipotezin koşulu ve gerçekleşme seviyesi

İki ayrı ifade kaydedin: “Bid 1,0805’in altına indiğinde hipotez geçersizleşir” ve “otomatik çıkış Bid 1,0795’te tetiklenir”. Gerçekleşme kuralı, 10 piplik farka bilinçli olarak izin verir. Hipotez bunun yerine 1,0805’in altında H4 kapanışı istiyorsa mum sırasında 1,0795’e değmek onu mantıken geçersizleştirmez; buna rağmen sunucu tarafındaki stop pozisyonu çoktan kapatmış olabilir. Bu durumda stop ek bir kayıp kısıtıdır. Tek kural iki koşulu da içerebilir; hangisinin pozisyonu önce kapatacağını belirtin.

Sıralama A: geçersizleşme → mesafe → hacim

Seviye: 1,0805 − 0,0010 = 1,0795.
Mesafe: D = 1,0850 − 1,0795 = 0,0055 = 55 pip.
100 USD bütçede ve bu mesafede, 0,01 adımına aşağı yuvarlanan hacim 0,18 lot; bu hacimde risk ise 99,00 USD, yani cari sermayenin %0,99’udur. Hacmin döviz dönüşümü ve teminat gereğiyle birlikte türetilmesini açıklayan 9.5. makaledir; burada iki sıralamayı sayıyla karşılaştırabilmek için yalnızca sonuç gerekir.

Ters ilişkiyle kontrol: R_cur = D × w_quote × K_conv = 55 × 1,80 × 1 = USD 99,00, burada w_quote = 0,18 × 10 = USD 1,80 pip başına. Zincir kapanır. 99,00 USD aynı zamanda amaçlanan kayıptır; tam seviyede gerçekleşme halinde ortaya çıkar. Fiyat boşluğu boyunca veya likidite kaybolduğunda fiilî kayıp bazen daha büyüktür.

Sıralama B: tutar → hacim → mesafe

Burada başlangıç noktası “işlem yaparken rahat hissettiren” hacimdir; aynı 100 USD bütçe için 0,40 lotu alalım.
Mesafe: D = R / (V × w) = 100 / (0,40 × 10) = 25 pip.
Seviye: 1,0850 − 0,0025 = 1,0825.

Bu seviye, 1,0805 dibinin 20 pip üzerindedir; yani giriş gerekçesinin hâlâ geçerli olduğu alanın içindedir. Pozisyonu 1,0825’te kapatmak hipotez hakkında bilgi vermez; fiyat, hipotezi zayıflatacak hiçbir şey yapmamıştır. Sorunuza cevap olmayan bir olay için 100 USD ödediniz.

Üçüncü bir seçenek — 1,0795’i koruyup 0,40 lotla işlem yapmak — şu riski verir: 0,40 × 55 × 10 = USD 220; yani özkaynağın %2,2’si. Bu, beyan edilen sınırın 2,2 katıdır. B sırasının 1,0825 seviyesi belirtilen hipotezi uygulamaz; 1,0795’te 0,40 lot ise sınırı aşar. Yine de parasal stop, ayrı ve bilinçli bir kısıt olabilir: bunu ek çıkış kuralı olarak yazın ve hangi koşulun önce devreye girdiğini kontrol edin. Buna, bu hipotezin geçersizleşme fiyatı demeyin.

B sıralamasında teknik seviye hesabın durumuna bağlıdır: 2.000 USD yatırıldıktan sonra aynı fiyat düzeni, grafikte hiçbir şey olmamasına rağmen farklı bir seviye üretir. A sıralamasında böyle bir bağımlılık yoktur; seviye fiyatlardan çıkar, hesap yalnızca o seviyede kaç lota gücünüzün yeteceğini belirler.

Geçersizleşme noktası bulunan ve bulunmayan gerekçeler

A sıralaması, giriş gerekçesini anlatan cümleyle başlar. Hipotez burada veri kabul edilir; nasıl kurulduğunu ve istatistiksel avantaj taşıyıp taşımadığını ele alan stratejiler bölümüdür; burada yalnızca hipotezden onu çürüten bir fiyat çıkarılıp çıkarılamayacağını soruyoruz. Cümle aynı anda grafikte görünen fiyatlara atıfta bulunuyor, bir yön yerine alan gösteriyor ve fiyatla anlatılabilen bir olayla çürütülebiliyorsa bu fiyat çıkarılabilir. Böyle bir cümle yazılamıyorsa seviye türetecek bir şey yoktur; bu da işlemden sonra değil önce yapabileceğiniz bir testtir.

Çürüten bir fiyat çıkarılabilen gerekçeler:

• “1,0820’nin üzerine döndükten sonra, 1,0805’in altına inilmeden devam bekliyorum”; kural, Bid’in 1,0805 altına inmesini bu hipotezin geçersizleşmesi sayar. Düşüşün daha önce durmuş olması tarihsel bir olgu olarak kalır.
• “1,0800–1,0850 yatay aralığının üzerinde mum kapanışından sonra, Bid bu aralığın içine dönmeden devam bekliyorum”; dönüş, gelecekteki devam için yazılmış geçersizleşme koşuludur; önceki mum kapanışını değiştirmez.
• “Bölge içinde düşüş bir kez daha durduktan sonra, Bid 1,2731’in altına düşmeden devam bekliyorum”; yazılı hipotez sınırı belirtir. Önceki 1,2731 testinin 1,2740–1,2775 bölgesinin izin verilen alanı içinde kaldığını varsayıyoruz. Bu nedenle burada nominal 1,2740 sınırı yerine 1,2731’i kullanıyoruz; 3. bölüm tamponun nasıl ölçüleceğini açıklar.

Çıkarılamayanlar ise şunlardır:

• “Trend yukarı”; trendin hangi fiyatta yukarı olmaktan çıktığını belirtmez, dolayısıyla çürütülecek bir şey yoktur.
• “Parite aşırı alımda”; bir yeri değil durumu tanımlar. Seviyenin sonradan seçilmesi gerekir ve seçim yeniden rahatlığa, yani B sıralamasına döner.
• “Bu veriden sonra piyasa yükselmeli”; yalnızca yükseliş olmamasıyla, yani fiyat koşuluyla değil zaman koşuluyla çürütülür.

İkinci gruptaki gerekçeler, koşul eklenmeden açık bir fiyata indirgenemez. Son süre veya seçilmiş oynaklık ölçüsünden türetilen mesafe bunları tamamlayabilir; ancak bu koşulun neyi belirlediğini belirtin. Tek bir stop, giriş kurallarının etkinliğini ne kanıtlar ne çürütür. Burada yalnızca çıkış koşulunu kuruyoruz; gerekçeleri ve stratejileri 8. bölüm değerlendirir.

Girişten önce adımların sırası

1. Gerekçeyi yazın; bu grafikte sizi girişe yönelten tam olarak nedir? Tek cümlede yazılamıyorsa kalan adımları uygulayacak bir şey yoktur.
2. Bu gerekçenin artık geçerli olmadığı fiyatı adlandırın; bu, geçersizleşme noktasıdır. “Benim için artık değmediği yer” değil, “birinci adımdaki cümlenin yanlış hale geldiği yer”.
3. Mesafeyi ölçün; giriş fiyatından, seanstan önce kurala yazılan tamponla genişletilmiş seviyeye kadar.
4. Risk tutarınızla bu hacmin hesapta mümkün olup olmadığını kontrol edin; hacim adımına aşağı yuvarladıktan sonra. Mümkün değilse işlem yoktur. Hesap için bkz. 9.5.

Dördüncü adım en sondadır ve ikinci adımı etkilememelidir. Sonuç 0,03 lotsa pozisyonunuz budur. Hesapta kullanılabilen asgari hacmin altındaysa sonuç “risk yüzdesini artırıyorum” değil, “bu kurulum bu hesabın olanaklarını aşıyor” olmalıdır.

Geçersizleşme mesafesi risk bütçesini aştığında

Bazen doğru türetilmiş seviye o kadar uzaktadır ki beyan edilen risk yüzdesinde hacim, asgari hacmin altına iner. Bu durumda yöntem doğru çalışır ve bilgi üretir: bu kurulum bu hesap için fazla pahalıdır. Üç çıkış yolu vardır ve her birinin maliyeti adlandırılabilir; pratikte en sık seçilen diğer iki olasılık ise çıkış yolu bile değildir.

Sınır, daha küçük hesapta en kolay görülür. Cari sermaye 2.000 USD, risk %1, yani R = USD 20; hacim adımı ve asgari hacim 0,01 lot. Bunlar örnek büyüklüklerdir; kotasyon para birimi hesap para birimidir. 55 pip mesafede kurulum bütçeye sığar. 120 pipte aşağı yuvarlanan hacim asgari adıma düşer, dolayısıyla beyan edilen yüzde yalnızca kısmen gerçekleşir. 220 pipte hacim, hesapta kullanılabilen asgari hacmin altına iner ve işlem hiç açılmaz. İlişki tek yönlüdür: sabit risk tutarında daha uzak seviye daha küçük hacim demektir; belirli bir mesafeden sonra hacim artık mümkün olmaz. Aşağı yuvarlamayı ve yuvarlamadan sonra riski yeniden hesaplamayı içeren hesabı açıklayan 9.5. makaledir.

Durumunuz buysa çıkış yolları:

• Daha küçük hacim; hesapta mevcut adıma hâlâ sığdığı sürece. Maliyeti: beyan edilen yüzde tam gerçekleşmez; aşağı yuvarlamadan sonra yazdığınız sayının altında kalır. Bu, kural gereği daha güvenli değildir; yalnızca kaydedilenden farklı sayıdır ve iki işlemin sonuçlarını karşılaştırmadan önce bunu bilmelisiniz.
• Seviyeye daha yakın, farklı bir giriş; seviye yerinde kalır, giriş anı değişir. Seviye 1,0795’te sabitken 1,0850 yerine 1,0820’den girmek mesafeyi 55’ten 25 pipe indirir; aynı 20 USD bütçede hacim buna uygun olarak daha büyük çıkar: 9.5. Maliyeti: bazı kurulumlar o fiyata hiç dönmez, dolayısıyla bedeli gerçekleşmeyen işlemlerle ödersiniz.
• İşlemden vazgeçmek; hesap para biriminde maliyet sıfırdır ve kurallarda hiçbir şeyi değiştirmeyen tek seçenektir.

Çıkış yolu olmayan iki olasılıktan ilki — hacim “çıksın” diye risk yüzdesini artırmak — sınırı önünüzdeki fırsata bağlı bir büyüklüğe dönüştürür. Aynı hesapta %1 yerine %3, risk bütçesini 20,00 USD’den 60,00 USD’ye çıkarır; değişmeyen 55 pip mesafede üç kat hacme izin verir. Sınırı rahatsız edici hale geldiği anda yükseltmek, kontrol işlevini ortadan kaldırır; böyle bir değişikliğin işlem dizisine etkisini hesaplayan 9.2. makaledir.

Hâlâ yaygın olan ikincisi: mesafe kısalsın diye seviyeyi yakına taşımak. Bu, bölümün başındaki B sıralamasıdır; yalnızca onu başlatan neden farklıdır. Sonuç da aynıdır, çünkü seviye türetildiği soruya cevap vermeyi bırakır.

Birbirinden ayrılması gereken seviyeler

• Teknik seviye; geçersizleşme noktasıdır. Gerekçenin nerede geçersizleştiğini söyler. Bu makalenin konusu budur.
• Kayıp bütçesi; sermayenin bir yüzdesinden çıkan tutardır. İşlemde ne kadar kaybedebileceğinizi söyler ve grafikle ilgisi yoktur. Yüzdenin türetilmesi: 9.3.
• Aracı kurumun zorunlu kıldığı seviye; tek pozisyon için değil hesap düzeyinde hesaplanan zorunlu kapatma. Sizin kararınız değildir ve fiyat teknik seviyeye varmadan pozisyonu kapatabilir. Koruyucu seviyeye etkisi 4. bölümde açıklanır; sayısal kontrolü yapan 9.5. makaledir.

Fiyatın değmesi, mum kapanışı ve olumsuz gerçekleşme

Fiilen Ask 1,08503’ten açılan, SL’sini Bid 1,07950’nin tetiklediği uzun pozisyonda işlem fiyatları arasındaki nominal mesafe 55,3 piptir. Bid 1,07945’ten gerçekleşme bunu 55,8 pipe çıkarır. 0,18 lotta fiyat kaybı 100,44 USD; 6 USD komisyon eklendiğinde 106,44 USD’dir. 0,3 pip spread fiilî fiyat farkına zaten dahildir ve yeniden eklenmez. Çıkış H4 kapanışına bağlıysa piyasa kapanış fiyatı bambaşka olabilir; mum seviyesi tek başına aynı mesafeyi sağlamaz.

3. Seviye nereden gelir: yapı, bölge, tampon

Geçersizleşme noktası, girişten önce gösterebildiğiniz ve hesabın durumuna bağlı olmayan bir şeye dayanmalıdır. Uçların, bölgelerin ve oynaklık ölçülerinin nasıl belirlendiği teknik analiz bölümünün konusudur; burada bu büyüklükleri girdi kabul ediyoruz. Tek sorumuz şu: mesafe D bunlardan nasıl türetilir?

Son uç noktanın ötesinde

Bir dipte daha önce durulmuş olması, sonraki düşüşten sonra da olgu olarak kalır. Geçersizleşen şey, “yukarı yönlü devam 1,0805’in altına düşmemeli” gibi geleceğe ilişkin hipotezdir. Fiyat kuralı kapanıştan önce 10 pipe daha izin veriyorsa gerçekleşme seviyesi 1,0795; referans giriş 1,0850’den mesafe 55 piptir. Bu tampon, seçilmiş çıkışın toleransını belirtir; tarihsel dibin kendisinden mantıken çıkmaz.

Kenarın değil, bütün bölgenin ötesinde

Gerekçe tek fiyat değil bölgeyse seviye bütün bölgenin dışında olmalıdır. Bölgenin sınırı nominal kenar değil, içinde fiilen ulaşılan uçtur. Üst kenara yerleştirilen seviye, gerekçenin hâlâ geçerli olduğu alanın ortasında pozisyonu kapatır; B sıralamasındaki hatanın aynısıdır, yalnızca ölçeği daha küçüktür.

Bu örnekte tamponu hipotezin sınırı olarak belirtilen uçtan ölçün. 1,2740–1,2775 bölgesinde önceki 1,2731 testinin izin verilen alanda kaldığını varsayın. Bu ek varsayım, 1,2731’i referans almayı gerekçelendirir. Başka bir hipotez nominal sınırı veya mum kapanışını seçebilir; bölgenin sayıları tek başına okuyucu adına koşulu seçmez.

Tek bölgeden üç aday

Önceden belirtilmiş kural altında üç adayı karşılaştırın: referans 1,2731 ve tampon 10 pip. Aşağıdaki fiyatlardan yalnızca biri bu belirli kuralı uygular. Bu, bu bölgeye ilişkin her hipotezin aynı geçersizleşme noktasına sahip olması gerektiğini kanıtlamaz.

Bu örnekteki 1,2731 referansıyla ikinci seviye, kayıtlı 10 yerine yalnızca 1 pipe izin verir. Birkaç piplik hareket onu 10 pip tampon kuralından önce tetikler. En uzak ucu kullanmak için evrensel zorunluluk yoktur; hipotezin fiilen belirttiği referanstan ölçün. Referansı değiştirmek koşulu değiştirir ve mesafenin yeniden hesaplanmasını gerektirir.

Tampon, sonradan düzeltme değil kuralın parametresidir

Tamponun tek işi, geçersizleşme noktasını seviyenin olağan kısa süreli aşılmasından ayırmaktır. Bunu yaparken parametreyi doğaçlamadan ayıran koşulları karşılamalıdır:

• pozisyon açılmadan önce yazılır ve pozisyon boyunca değişmez;
• ölçülebilen birimle ifade edilir; pip veya benimsenmiş oynaklık ölçüsünün bir bölümüyle, hisle değil;
• kotasyon tarafı ve seviyenin kısa süreli aşılmaları bakımından tanımlı anlamı vardır. Maliyet karşılaştırması, kuralı yazanın seçtiği ek ölçüt olabilir; fakat komisyon ve tetikleme sonrası kayma, tetikleme tamponunu tüketmez.

Benzer alanda çok sayıda emrin tetiklenmesi, daha kötü gerçekleşmeyle aynı anda olabilir. Markets Committee’nin sterlinin 7 Ekim 2016 olayı hakkındaki raporu, diğer etkenlerin yanında koruyucu emirleri olası mekanik güçlendiricilerden biri olarak tanımlar³. Birkaç ek pipin emri kümelenmenin dışına taşıdığını, daha iyi fiyat sağladığını veya likidite sorununu çözdüğünü kanıtlamaz. Tampon seçilen seviyeyi ve mesafeyi değiştirir; gerçekleşme sonucunu garanti etmez.

Tamponun büyüklüğünü ne belirler, ne zaman yetersiz kalır?

Tampon, bu hesapta ne grafikten ne de risk aritmetiğinden çıkan tek sayıdır. Tasarımcının seçimidir ve bileşenleri adlandırılabilir:

• Tampona göre maliyetler. Kural bu karşılaştırmayı bilinçli olarak kullanıyorsa tam sonucu değerlendirmeye yardımcı olur. Evrensel bir asgari değer değildir; komisyon tutarı değiştirir, kayma ise tetiklemeden sonra olur. Spreadi emir için ilgili kotasyon tarafına göre değerlendirin.
• Seviyenin tipik kısa süreli aşılması. Fiyatlar nadiren geçen sefer durdukları yerde tam olarak durur. Tampon bu belirsizliği, ancak kapsadığı ölçüde karşılar.
• Okuduğunuz uç noktanın hassasiyeti. İki kotasyon sağlayıcısında aynı mumun dibi genellikle biraz farklıdır; fark bazen tek haneli pipler mertebesindedir.

Tamponun mesafedeki payını hesaplayın: 10/55=%18,2; buna karşılık 10/20=%50. İkincisi yalnızca D’nin yarısının açıkça eklenmiş toleranstan oluştuğunu söyler; ne stopun fazla yakın olduğunu ne de hipotezin daha kötü olduğunu kanıtlar. Sürekli hacimde ve sabit bütçede daha büyük D, daha küçük V verir. Adım, asgari hacim ve maliyetler bütçenin bir kısmını kullanılmadan bırakabilir; dolayısıyla yuvarlama her zaman tam aynı tutarı üretmez. Bu, tamponun etkinliğini değil tutarlılığı kontrol eder.

Maliyetlerle tampon sayısal olarak karşılaştırılabilir ama eşitlenmemelidir. 0,3 pip spread ve 0,5 pip olumsuz kayma, 0,8 pip kayıp ekler; bu, 10 pip tamponun %8’idir. Ancak kayma tetiklemeden sonra olur ve emri tetiklemek için gereken mesafeyi tüketmez. Komisyon da benzer şekilde tetikleme fiyatını değil parasal sonucu değiştirir. “Maliyetler tamponun %20’sini aşmasın” geçerli bir seviyenin mantıksal koşulu değil, kuralı yazanın seçtiği ek ölçüt olurdu. Spread 3 ve kayma 0,5 iken bu ölçüt 17,5 pip verir; evrensel bir asgari tampon belirlemez.

İki etkiyi ayırın. Kotasyonun bir tarafındaki değişim, diğer tarafı gösteren grafiğe göre seviyeyi daha erken tetikleyebilir. Tetiklenme sonrasında daha kötü gerçekleşme, tetikleyici değişmeden kaybı büyütür. Boşluk, yakında kullanılabilir gerçekleşme fiyatı olmadan kotasyonu seviyenin ötesine taşıyabilir. O zaman hiçbir tampon nominal kaybı sağlayamaz; 9.10 boşluk sonuçlarını hesaplar.

Seans sırasında değil öncesinde sabitlenen üç parametre

Koruyucu seviye, grafikten çıkmayan ve önceden seçilmesi gereken sayılara dayanır. Bunlardan herhangi birini ancak pozisyon açıldıktan sonra belirlemek, hacim hesabını geçersiz kılar; çünkü bu hesaba girdi olarak giren büyüklüğü değiştirir.

• Tampon; seviyeyi fiilî ucun ne kadar ötesine taşıdığınız. Pozisyon açıldıktan sonra belirlenirse tampon olmaktan çıkar, cari fiyata tepkiye dönüşür.
• Oynaklık çarpanı; yapı bir nokta vermediğinde kullanılır. Hangi mesafeyi verdiğini gördükten sonra çarpan seçmek, çarpanı değil mesafeyi seçmektir.
• Zaman koşulundaki mum sayısı; girişten kaç mum sonra gerekçenin sona erdiğini kabul edeceğiniz. Girişten sayılır ve pozisyon boyunca değiştirilmez.

Test herhangi bir araç olmadan yapılabilir: sonraki paritenin grafiğini açmadan bu üç sayıyı söyleyebiliyor musunuz? Her biri o sırada baktığınız şeye bağlıysa elinizde kural parametreleri yerine cari fiyat düzeninden etkilenerek verilmiş kararlar vardır. O zaman mesafe D önceden bilinen büyüklük olmaktan çıkar ve 2. bölümün aritmetiği dayanağını kaybeder.

Bu, sayıların sonsuza kadar sabit olduğu anlamına gelmez. İşlemler sırasında değil arasında değiştirildikleri ve değişiklikten sonra sonraki girişten itibaren uygulandıkları anlamına gelir. Risk parametrelerinin ne zaman ve hangi tetikleyiciyle gözden geçirileceğini belirleyen 9.11. makaledir.

Aynısı kısa pozisyon için

Kuralın yönü tersine döner; fakat hesapta iki şey değişir ve ikisi de sıkça gözden kaçar. Gerekçe, yükselişin 1,2648 tepesinde durmasıdır; kısa giriş 1,2600, seanstan önce yazılan tampon 10 piptir.

Seviye: 1,2648 + 0,0010 = 1,2658. Mesafe: D = 1,2658 − 1,2600 = 0,0058 = 58 pip.

İlk değişiklik açıktır: seviye giriş fiyatının üzerindedir; dolayısıyla tampon dipten çıkarılmak yerine tepeye eklenir. İkincisi daha az görünürdür ve fiyatın fiilen katettiği mesafeyle ilgilidir: alış ve satış fiyatı arasındaki fark 3 pipken, grafikteki fiyat 1,2655’e ulaştığında seviyeye değilir; yani planda yazan 58 yerine 55 pip gidildikten sonra. Kotasyon mekanizmasını açıklayan temel kavramlar bölümüdür.

1,2648 tepesi Bid’den okunduysa ve kısa pozisyonun çıkışını Ask tetikliyorsa sabit 3 pip spread, SL = 1,2658’i Bid = 1,2655’te tetikler. Bid tepesinin üzerindeki fiilî tolerans 7 piptir. “Bid tepesinin 10 pip üzeri” isteyen farklı ve açıkça yazılmış bir kuralı uygulamak için aynı sabit 3 pip spread, Ask 1,2661 gerektirir. Bu, stopu rahat hacme uydurmak için taşımak değil kotasyon taraflarını uzlaştırmaktır. Değişken spread yine de tetikleme anını değiştirebilir.

Yapı yoksa

Bazen grafik açık bir uç veya bölge sunmaz. Geriye oynaklığa dayanan seçenek kalır: mesafe, önceden sabitlenmiş çarpan ile enstrümanın oynaklık ölçüsünün çarpımına eşit olacak şekilde seviye belirlenir. Bu ölçü çoğunlukla ATR’dir; nasıl belirlendiğini açıklayan teknik analiz bölümüdür; burada yalnızca girdi sayısıdır. Oynaklık ölçüsü 45 pip ve çarpan 2,0 ise seviye girişten 90 pip uzaktadır; örneğimizde 1,0760’tır.

Bu seçeneğin önceki ikisinden farklı statüsü vardır ve açıkça belirtilmelidir: “Gerekçe ne zaman geçersizleşir?” sorusunu değil, “Fiyat genellikle ne kadar uzağa gider?” sorusunu cevaplar. Dolayısıyla farklı soruya cevap verir; geçersizleşme noktasının yerine geçen eşdeğer değil, böyle bir nokta belirlenemediğinde kullanılan vekil ölçüttür. Üstelik oynaklık ölçüsü geçmişten hesaplanır; oynaklık rejimi değiştiğinde dünün değeri dünün piyasasını anlatır.

4. Hipotezin zaman dilimi ve grafiğin belirlemediği sınır

Çıkış koşulu hipotezle tutarlı olmalıdır; ancak tek bir zorunlu zaman diliminden gelmesi gerekmez. Günlük bağlamı, daha düşük zaman diliminde belirlenmiş seviyeye değme koşuluyla bilinçli olarak birleştirebilirsiniz. Bu kural pozisyonu günlük mum kapanışını bekleyen kuraldan önce kapatır. Sorun, koşulun kayda geçirilmeden değişmesidir: bazen değme, bazen kapanış, bazen başka hipotezin sınırı.

Giriş fiyatı ve çıkış koşulu ayrı girdilerdir. Daha düşük zaman dilimindeki giriş, fiilî fiyata bağlı olarak belirlenen seviyeye mesafeyi azaltabilir veya artırabilir. 5. bölüm zaman dilimi ve yapı seçimini açıklar; burada sağlanan girdilerin tutarlılığını ve bütçeye etkisini kontrol ediyoruz.

Bu kuralın sayısal sonucu tek fiyat düzeninde görünür. Aynı paritenin dört saatlik grafikte düşüşü 1,0805’te, on beş dakikalıkta 1,0838’de durdurduğunu ve ardından girişin 1,0850’den yapıldığını varsayın. 10 pip tamponla ilk hipotez 1,0795 seviye ve 55 pip mesafe, ikincisi 1,0828 seviye ve 22 pip mesafe verir. İki sayı da doğru hesaplanmıştır; ancak farklı iki cümlenin geçersizleşmesini anlatır.

1,0795 ve 1,0828 seviyeleri bu örnekte farklı kurallar uygular. Yazılı kural 1,0805 dibinin altında 10 pip tamponla çıkışsa onu 1,0828 ile değiştirmek kuralı değiştirir. Başlangıçtan beri 1,0838 dibine dayanan daha dar koşul yazılmışsa 22 pip hesabı tutarlıdır; zaman dilimi farkı tek başına onu yanlış yapmaz. İki seviyenin hiçbiri girişin etkin olduğunu kanıtlamaz.

Yuvarlamanın büyük mesafeye etkisi

Mesafe büyüdükçe hacim küçülür; hacim küçüldükçe hesapta mevcut adıma aşağı yuvarlamanın göreli etkisi büyür. 2. bölüm sınırı zaten adlandırdı: belirli mesafeden sonra yuvarlanmış hacim asgari adıma, daha uzakta ise asgari hacmin altına iner ve işlem hiç açılmaz. O zaman gerçek sayı sizin kararınızdan değil hacim adımından çıkar; yüzde kuralı, tedbirsiz hale gelmeye fırsat bulamadan uygulanabilir olmaktan çıkar. Döviz dönüşümü ve hacim adımıyla tam hesabı açıklayan 9.5. makaledir.

Grafiğin belirlemediği sınır: zorunlu kapatma

Geçersizleşme seviyesini fiyat belirler. Pozisyonun varlığının sona ereceği anı ise bazen bambaşka bir şey belirler: hesabın teminat seviyesi. Zorunlu kapatma tek pozisyon için değil hesap düzeyinde çalışır; eşik aşıldığında pozisyonlar aracı kurumun kuralına göre, genellikle en çok zarar edenden başlayarak kapatılır. Böylece bir enstrümandaki zararlı pozisyon başka bir enstrümandaki kârlı pozisyonu kapattırabilir.

Polonya KNF’sinin DAS.456.2.2019 kararının 1(b) bendi, nakit ve açık CFD kâr/zararı bu pozisyonlar için gereken toplam başlangıç teminatının yarısının altına düştüğünde en az bir CFD’nin kapatılmasını ister¹. Eşik bu tutara ilişkindir; yalnızca ilk yatırılan paraya veya düşüşe değil. Karar 1 Ağustos 2019’da verilmiştir; 15. madde yürürlük tarihini 2 Ağustos olarak belirtir. Ne tam eşikte gerçekleşmeyi ne de belirli hizmette daha erken kapatma olmayacağını garanti eder.

KNF kararı 5 Ekim 2026’da okunmuştur. Bu, atıf yapılan hükümlerin doğrulama tarihidir; yürürlükteki tüm hukukun veya belirli hizmetin koşullarının incelendiği iddiası değildir. Hesabın eşiğini belirlemek ayrıca sözleşmesini kontrol etmeyi gerektirir; kararın kendisi daha erken kısıtlama veya kapatmayı dışlamaz.

Koruyucu seviye açısından sonuç doğrudandır. Sabit hacimde daha büyük mesafe D teminatı değiştirmez; ancak fiyat seviyeye varmadan pozisyonun biriktirebileceği kaybı büyütür. Zorunlu kapatma eşiği grafikle değil fonların durumuyla ilgilenir. Dolayısıyla seviyenin hiç test edilmeyeceği bir mesafe vardır: bloke teminatın sermayenin çoğunu tükettiği hesapta pozisyon, fiyat 1,0795’e ulaşmadan yok olur ve özenle türetilmiş mesafe plandaki sayı olarak kalır. Sabit risk bütçesinde etki daha yumuşaktır; daha büyük mesafe hacmi ve onunla birlikte gereken teminatı azaltır. Hesabınız için hangi düzenin geçerli olduğunu girişten önce belirlersiniz. Risk sınırı mı teminat gereği mi önce bağlayıcı olur sorusunu kontrol eden 9.5. makaledir.

Seviye ne zaman test edilmeyecek?

Bu sınırı pip cinsinden türetmek teminat mekanizmasını gerektirir: pozisyonun nominal değeri, teminat gereği ve serbest teminat. Bu büyüklüklerin de ele alındığı yer bellidir; tanımlarını ve hesaplanma biçimlerini açıklayan temel kavramlar bölümüdür. Bu makale için türetme değil sonuç önemlidir: sermayeye göre yeterince büyük hacimde teminat sınırı koruyucu seviyeden daha yakına düşer; pozisyonun kapanışını seviyenin türetildiği fiyat yapısı değil hesabın durumu belirler.

Türetme sırasıyla tek noktada kesişir. Geçersizleşme noktasını hâlâ pozisyon büyüklüğünden önce belirlersiniz; o aşamada sermaye gerekmez ve burada bir şey değişmez. Ancak emir verilmeden önce hesaplanan hacimde fiyatın seviyeye ulaşıp ulaşamayacağını kontrol etmelisiniz. Ulaşamıyorsa seviye hem doğru türetilmiş hem işlevsizdir. Dürüst çıkış yolları asgari hacmin altındaki sonuçla aynıdır: bu hipotez için daha küçük hacim veya işlemden vazgeçmek. Ek, daha yakın parasal stop farklı çıkış kısıtıdır; değişmeyen geçersizleşme noktası gibi sunmak yerine ayrı yazın. Bu yüzden serbest teminat sorusu, 9. bölümün emir öncesi kontrol listesinde hacim adımı sorusunun yanında ayrı satırdır; seviye sorusunun yerine geçmez.

Sınır zaman içinde sabit değildir: belirli hizmetin koşulları teminat gereğini değiştirmesine izin veriyorsa model yeni gereği kontrol etmelidir. Bu, daha önce gereği karşılayan pozisyonu kapatabilir. Ters çıkarım yapılamaz: teminat sınırının içinde kalan mesafe pozisyonu güvenli yapmaz; yalnızca bu girdiler altında fiyat kısıtının teminat kısıtından önce devreye girdiğini söyler.

5. Yerleştirme seçenekleri — karşılaştırma

Aşağıdaki seçenekler bir sıralama oluşturmaz. Her biri farklı soruya cevap verir; mesafe ve sabit risk tutarında izin verdiği hacim cinsinden farklı maliyeti vardır. Hacim sütunu göreli endekstir: 2. bölüm örneğinin yapısal seçeneği 1,00 alınır, diğerleri 55/D olarak hesaplanır; maliyetlerden önce sabit nominal tutar ve sürekli hacim varsayılır. Tam bütçe, maliyetler, asgari hacim ve hacim adımı ayrı hesap gerektirir.

Tutardan türetilen seçenek karşılaştırmaya bilinçli olarak konmuştur: gerçekten kullanılır ve makalenin başlangıç sorusunu üreten odur. Sessizce geçiştirilmesi, onu uygulamadan kaldırmaz.

Oynaklık çarpanı bir seçimdir, okunan değer değildir

Oynaklığa dayanan seçenekte ölçü girdidir ama çarpan değildir; mesafeyi belirleyen de çarpandır. 45 pip oynaklık ölçüsünde ve 2. bölümle aynı risk tutarında:

Hacmi aşağı yuvarladıktan sonra kaybı yeniden hesaplayın; 9.5 bunu yapar. 67,5 ve 112,5 pip mesafelerde D = 55’e göre hacim endeksleri 0,814815 ve 0,488889’dur. Daha kısa mesafedeki hacim %66,67 daha büyüktür; ters yönde azalma %40’tır. Yüzde esası farklı olan aynı 1,666667 oranıdır. Yalnızca istenen hacmi elde etmek için çarpan seçmek hesap sırasını tersine çevirir.

Ölçü geçmişten geldiği ve geçmişteki piyasayı anlattığı için seçeneklerin hiçbiri oynaklık rejimi değişimine karşı korumaz. Seviyeden kötü gerçekleşme fiyatına karşı da hiçbiri korumaz; her iki tablonun her satırındaki mesafe gerçekleşen değil amaçlanan kaybı anlatır.

Zaman seçeneği — girişten önce yazılmış koşul

Hipotezin yalnızca fiyat boyutu yoktur. Gerekçe yatay aralıktan çıkışın ardından gelecek hareketse bunun bir parçası da hareketin makul sürede olacağı varsayımıdır. Olmazsa fiyat belirlenen seviyeye hiç değmese bile gerekçe sona erer.

Zaman seçeneğinin takdir meselesi değil kural olması için koşul, girişten önce yazılmış ve kesin olarak değerlendirilebilir olmalıdır. Bu gereği karşılayan ifade şöyle görünür:

Sonuna kadar hesaplanan zaman çıkışı

Pozisyon girişe yakın kapandığından zaman kuralına bazen “maliyetsiz” çıkış denir. Bu yanlıştır ve fark hesaplanabilir. 0,18 lotta ve 0,8 pip gerçekleşme maliyetinde, referans girişte çıkışın maliyeti 0,18 × 0,8 × 10 = USD 1,44; amaçlanan 99,00 USD kaybın %1,45’i veya 2. bölümün 100 USD bütçesinin %1,44’ü ve cari özkaynağın %0,014’üdür. Küçüktür ama sıfır değildir; dipnot yerine kapatma kuralının yanına yazın. Komisyon varsa tutarının tamamını ekleyin; zaman çıkışı olağan bir işlemdir. 3. bölümdeki 0,8 pip gerçekleşme maliyeti gibi örnek olan, sabit 6 USD açılış-kapanış komisyonuyla tam maliyet 1,44 + 6,00 = USD 7,44. 1,44 USD yalnızca hacme ve mesafeye bağlı bileşeni kapsar.

Önceki kutudaki kuralın çözmesi gereken senaryolar ve her birindeki cevabı:

Zaman kuralı yalnızca hareketin varsayılan sürede olup olmadığını cevaplar; başka soruyu cevaplamaz ve özellikle fiyat seviyesinin yerine geçmez. Bu nedenle seçeneklerin karşılaştırmasında tam bir koruyucu çıkış türü olarak yer alır; fiyat seçeneklerinden farklı soruya cevap verir ve çoğunlukla onlarla birlikte kullanılır.

Zaman koşulu mumları veya saat zamanını kullanabilir. Ölçümün başlangıç ve bitişini belirtin. Burada “altı H4 mumu”, giriş mumundan sonra kapanan altı tam mum demektir; fiyat koşulu önce tetiklenmezse çıkış altıncı kapanışta olur. Özellikle ilk mum eksikse veya araya işlem arası girerse bu, girişten her zaman 24 saat sonrası değildir. Hiçbir zaman birimi farklı enstrümanlarda kendiliğinden aynı anlamı taşımaz.

İki koşul: fiyat ve zaman

Fiyat çıkışı 1,0795 ve son süre giriş mumundan sonra altı tam H4 mumuysa, ilk sağlanan koşul pozisyonu kapatır. Altıncı kapanıştan önce SL’nin tetiklenmesi, fazladan altı mum hakkı vermez. Son süre önce gelir ve Bid hâlâ 1,0850 ise Ask 1,08503 giriş, 0,5 pip kayma ve 0,18 lot hacim; 1,44 USD fiyat kaybı veya F = 6 USD dahil 7,44 USD verir. Bu, swap tahakkuku olmadığını varsayar; zamanı H4 mumlarıyla ölçmek bunu sağlamaz.

6. Planlanan mesafe ve gerçekleşen kayıp

Planda yazılı mesafe ile hesaptan kaybedilen tutarın arasında Bid–Ask farkı, gerçekleşme kayması ve uç durumda fiyat boşluğu bulunur. Spread ile kayma senaryo varsayımı olarak belirtilebilir ama fiilî gerçekleşme fiyatını garanti etmez. Boşluk kaybı nominal stopla sınırlanmaz; diğer sınırlar enstrümana, modele ve hesap korumasına bağlıdır. Sıçramayı ayrı hesaplayın; 9.10. makale bu hesabı sağlar.

2. bölümdeki pozisyona dönüyoruz: 0,18 lot, 55 pip mesafe, amaçlanan risk 99,00 USD. 3. bölümde benimsenen gerçekleşme maliyeti geçerlidir: 0,3 pip fiyat farkı ve 0,5 pip kayma, toplam 0,8 pip. Sabit komisyon işlem başına 6 USD’dir ve 5. bölümde eklenmiştir. Bu değerlerin tamamı örnektir; gerçek değerler enstrümana, günün saatine ve aracı kuruma bağlıdır, yüksek oynaklık pencerelerinde bazen birkaç katına çıkar.

Tablo fiyat kayıplarını ayırır: 0,18 × 55,8 × 10 = 100,44 USD, 99 USD’nin %1,45 üzerinde; ek 3,2 pip, 0,18 × 58,2 × 10 = 104,76 USD verir, %5,82 üzerinde. Sabit F = 6 USD komisyon eklendiğinde net kayıplar 106,44 ve 110,76 USD olur. Ek spread veya kayma olmadan ama aynı komisyonla kayıp 105 USD’dir. Satırlar ilk tahakkuktan önce kapanış varsayarak swapı dışarıda bırakır. Maliyet çarpanı örnektir; ölçülmüş değer veya üst sınır değildir.

Bununla birlikte en önemli sonuç, maliyetin mesafedeki payıyla ilgilidir. Aynı 0,8 pip maliyet:

• 55 pip mesafede mesafenin %1,45’i;
• 25 pip mesafede mesafenin %3,20’si;
• 15 pip mesafede mesafenin %5,33’üdür.

Ek maliyet 0,8 pipte sabitken D düştükçe D içindeki payı büyür. Sabit nominal R ve sürekli hacimde V büyüdüğünden parasal maliyet de artar. Bu, varsayılan modeldeki yükü hesaplar; daha yakın stopun stratejinin bütününü kötüleştirdiğini kanıtlamaz. Çıkışlar, kazanma sıklığı ve fiyat yollarının dağılımı da sonucu belirler.

Gerçekleşme maliyeti iki kez sayılmadan hesaba nasıl girer?

Gerçekleşme maliyeti farklı tür büyüklüklerden oluştuğu için hesaba iki yoldan girer. Spread ve varsayılan kayma pip cinsindendir, dolayısıyla mesafeyi genişletir; komisyon tutardır, dolayısıyla risk bütçesini azaltır. Her bileşeni tam bir kez dahil edin: komisyonu bütçeden çıkarın, spread ile kaymayı mesafeye ekleyin. Aynı bileşeni iki kez saymak hatadır; örneğin komisyonu aynı anda mesafeye ekleyip bütçeden çıkarmak, hacmi sebepsiz yere düşük çıkarır.

Spread formüle girmeden mesafenin hangi fiyatlar arasında ölçüldüğünü belirlemelisiniz; eklenip eklenemeyeceğini bu belirler. Bu makalede 1,0850 ve 1,0795 satış fiyatıyla çizilen grafiğin fiyatlarıdır. Uzun pozisyon, spread kadar yüksek alış fiyatından açılır; koruyucu seviyeyi satış fiyatı tetikler ve gerçekleşme o tarafta olur. Dolayısıyla 55 pip mesafe giriş maliyetini içermez ve spread mesafeye tam bir kez eklenir. Mesafe fiilî giriş fiyatından varsayılan gerçekleşme fiyatına ölçülseydi spread zaten içinde olur ve bileşen S sıfır olurdu. Burada komisyon sabit ücrettir: hacimden bağımsız olarak, açılış ve kapanış birlikte işlem başına 6 USD. Bu nedenle bütçeden tutar olarak çıkarılır: F. Lot başına alınan komisyon farklı girer; pip maliyetinin yanında paydanın bileşenidir. Birimi alışkanlık değil hesabın özellikleri belirler.

Hacim üzerindeki sonuç tek yönlüdür: komisyon bütçeyi azaltır, spread ve kayma mesafeyi genişletir; dolayısıyla maliyetlerden sonra sınıra sığan hacim nominalden daha küçük çıkar. Komisyonun bütçeden çıkarılıp pip maliyetinin mesafeye eklendiği hesabı açıklayan 9.5. makaledir.

Sıra karşılaştırmasındaki 0,18 lot; D = 55, spread = 0,3 ve olumsuz kayma = 0,5 iken 100,44 USD fiyat kaybı verir. Sabit 6 USD komisyon sonrasında kayıp 106,44 USD’dir: giriş öncesi özkaynağın %1,0644’ü ve bütçenin %6,44 üzeri. Maliyetler emirden önce dahil edilirse: V = round_down((100 − 6)/(55,8 × 10), adım 0,01) = 0,16 lot. Kontrol: 0,16 × 55,8 × 10 + 6 = USD 95,28; sonraki 0,17 adımı 100,86 USD verir ve bütçeyi aşar. Asgari hacim 0,01 bu örneği kısıtlamaz.

İki sayı da gereklidir ve planda yan yana olmalıdır. Nominal olan, tam seviyede gerçekleşmede pozisyonun ne kaybettirdiğini; maliyetle düzeltilen, beklediğiniz gerçekleşmede ne kaybettirdiğini söyler. Hiçbiri seviye ile gerçekleşme arasında hiçbir fiyat bulunmayan durumu anlatmaz. O, ayrıca hesaplanır: 9.10. makale.

Gerçekleşen maliyetlerin her çıkışta aynı olduğunu varsaymıyoruz. Bu örnek, iki hesap sırasını karşılaştırmak için sabit ek maliyet kullanır. Tam muhasebede maliyetler fiyat, çıkış zamanı ve hacimle değişebilir; etkiler iki yönde de olabilir. 9.6. makale bunların beklenen değere nasıl dahil edileceğini açıklar.

Alış ve satış fiyatı arasındaki tipik farktan daha yakın seviye, bazen hipotezinizle hiç ilgisi olmayan olayla tetiklenir. Bu, pozisyon kapandıktan sonra değil girişten önce kontrol edilecek koşuldur.

İşlem dizisi boyunca plandan sapma

Kârlı işlemlerde de maliyet vardır. Aynı sabit 6 USD komisyonla, on tam işlem döngüsü fiyat kayıpları ve diğer ücretlerden önce 60 USD tutar. Fiilî fiyatlara dahil spread ayrıca eklenmez; kayma yalnızca çıkış fiyatına dahil olmayan kısmıyla eklenir. 9.6 maliyetlerden sonra başabaş eşiğini açıklar.

Bazı ücretler önceden bilinir; spread ve kayma ise senaryo varsayımlarıdır. Bu nedenle 95,28 USD, belirtilen koşullar altında planlanan net kayıptır; gerçekleşen sonucun tahmini değildir. 0,16 lotta 5 pip daha kötü gerçekleşme 8 USD ekleyerek 103,28 USD verir. Başlangıçtaki doğru yuvarlamaya rağmen 100 USD sınırı aşılır. Daha büyük fiyat sıçramalarını 9.10. makale hesaplar.

Bu nedenle planda iki sayı ayrı yer alır: işlem dizisi için öngörülebilir büyüklük olan gerçekleşme maliyeti tahmini ve büyüklüğünü bilmediğiniz olay için ayrı kalem. Bunları tek “maliyet rezervine” toplamak bu ayrımı ve onunla birlikte yalnızca ilkinin planlanabileceği bilgisini kaybettirir.

Asgari pozisyon bile bütçe kontrolünden geçmelidir

Özkaynak 2.000 USD, bütçe %1 = 20 USD, asgari hacim ve adım 0,01 lot, w = 10 USD/(pip × lot), ek maliyet 0,8 pip ve F = 6 USD iken: D = 55’te 0,02 hacim 17,16 USD net verir, 0,03 ise 22,74 USD. D = 120’de asgari 0,01 hacim 18,08 USD verir; D = 220’de 28,08 USD verir ve bütçeye sığmaz. Son durumda yalnızca emir verebilmek için stopu yakına taşımayın. Bu hipotezle ve bütçeyle tutarlı hesap, pozisyonsuzlukla biter.

7. Yakın bir seviye ne zaman tasarım hatasıdır?

Seviye yazılmış kuralı uygulamadığında tasarım hatası vardır: farklı referans noktası, kotasyon tarafı veya tetikleme koşulu kullanılmıştır. Küçük D veya yüksek maliyet payı, hesabı kontrol etme nedenidir; otomatik hata kanıtı değildir. Aşağıdaki üç durum girişten önce hangi varsayımın kontrol edileceğini gösterir.

O zaman dilimindeki olağan hareket aralığından daha yakın seviye

Mesafeyi oynaklıkla karşılaştırmak ölçeği gösterir ama geçerli seviyeyi seçmez. ATR tarihsel aralıkların ortalamasıdır; ne azami ters hareketin dağılımı ne de bir seviyeye değme olasılığıdır. ATR’den küçük mesafe yazılmış kuralıyla tutarlı olabilir. Ancak daha kısa mesafe, aynı pip maliyetinin ve hacim adımının göreli önemini artırır. Burada ATR, 5. bölümden gelen girdidir; göstergeyi yeniden türetmiyoruz.

Yakın seviye gerçekte neyi değiştirir? Pay hesabı

15 pip mesafe ve örnek ATR = 45 pipte oran 1/3’tür. Bu, ne belirli bir mumun stopa değeceğini ne de mum kapanışının bilgi taşımadığını söyler. Değişmeyen bütçede ve maliyetsiz durumda 15 pipteki hacim, 55 piptekinin 55/15 = 3,6667 katıdır; dolayısıyla her ek 1 pip kayıp hesapta orantılı biçimde daha büyük etki yaratır. Fiyat tahmin etmeden duyarlılığı kontrol etmek için bu aritmetik yeterlidir.

Ödünleşimin ölçeği kolayca hesaplanır. Aynı risk bütçesinde 15 pip mesafedeki hacim, 55 piptekinden 55 / 15 = 3,67 kat büyüktür. Aynı risk tutarında üç buçuk kattan büyük pozisyon, hareketin her pipinin üç buçuk kattan fazla ağırlık taşıması demektir; her kayma pipi ve her boşluk pipi dahil. Bu yüzden daha kötü gerçekleşme fiyatının etkisi yakın seviyede yapısal seçeneğe göre üç buçuk kattan fazladır; plandaki risk tutarı ise değişmemiştir.

Yakın seviyeler tartışmasını doğru çerçeveleyen budur. Mesele tutar bakımından “daha riskli” olmaları değildir; tutar tanım gereği aynıdır, 2. bölüm hesabı bunu söyler. Aynı tutarda artırdıkları şey, pozisyonun bu aritmetiğin kapsamadığı her şeye duyarlılığıdır.

Gerçekleşme maliyetinden daha yakın seviye

Öncekinin uç durumu. Mesafe alış ve satış fiyatı arasındaki farkla karşılaştırılabilir düzeydeyse pozisyonu yalnızca gerçekleşme süreci kapatır. Geniş fiyat farkı olan enstrümanlarda bu sınıra bazen ana paritelerde rahat görünecek mesafelerde ulaşılır. Bu nedenle evrensel kural değil, belirli enstrümanda kontrol edilecek koşuldur.

Pratik sınır: maliyet mesafeyi tükettiğinde

“Mesafe gerçekleşme maliyetinden büyük” koşulu bir sayıya indirgenip girişten önce kontrol edilebilir. Alış ve satış fiyatı arasındaki tipik farkı 12 pip, varsayılan kayması 5 pip olan enstrümanı alın. Toplam maliyet 17 piptir; geniş spreadli enstrüman için örnek değerlerdir.

• 25 pip uzaktaki seviye: maliyet, mesafenin 17 / 25 = %68 kadarını oluşturur;
• 100 pip uzaktaki seviye: 17 / 100 = %17;
• maliyetin mesafenin %10’unu aşmaması için mesafe en az 17 / 0,10 = 170 pip.

Dolayısıyla %10 eşikte asgari mesafe 170 piptir; izlenimlere başvurmadan işlemden önce kesin olarak değerlendirilen koşuldur. Eşiğin seçimi — %10’a mı, %5’e mi, %20’ye mi izin vereceğiniz — sizindir ve diğer parametrelerle birlikte yazılmalıdır. Aritmetiğin kendisi tahmin değil özdeşliktir.

Sonuç bazen rahatsız edicidir: geniş fiyat farkı olan enstrümanda makul seviye o kadar uzaktadır ki beyan edilen riskte hacim asgari hacmin altına düşer ve 2. bölümdeki üç çıkış yoluna döneriz. Bu caydırma değil aritmetik sonuçtur; aynı kural uygulanabilir kalsın diye enstrüman daha çok sermaye ister. Ne bu koşul ne başkası seviyeden kötü gerçekleşmeye karşı korur; hesap yalnızca büyüklüğünü önceden bildiğiniz maliyeti kapsar.

Gerçekleşme fiyatının seviyeden ayrıldığı pencereler

Belirli aracı kurumda belirli enstrümanın kotasyon arası sırasında SL’yi gerçekleştirecek fiyat bulunmayabilir. İşlem yeniden başladığında ilk kotasyon seviyenin ötesine sıçrayabilir. Bu, hiçbir yerde fiyat bulunmadığı veya her hafta sonu boşluk olduğu anlamına gelmez. Çıkış, pozisyonun aradan kayıtlı fiyatla geçirilmesini garanti etmez. 9.10 olay penceresi riskini hesaplar; 9.3 ise toplam bütçe yükünü anlatır. Örnek sıçrama büyüklükleri senaryodur; mümkün kaybın sınırı değildir.

Platformlar arasında gerçekleşme fiyatlarının ayrışması, düşük likidite olaylarının özelliğidir. Emir fiilen, grafiğinizin görünen aralığı dışında gerçekleşebilir; çünkü grafik tek sağlayıcının kotasyonlarını gösterir. 7 Ekim 2016 olayının seyrini ve kayıp hesabını açıklayan 9.10. makaledir³.

8. Emir olarak seviye ve not olarak seviye

Seviye emir olarak verilebilir veya elle çıkış koşulu olarak yazılabilir. İkisinde de nominal mesafe D bilinebilir. Fark etkinleşme ve gerçekleşmeyle ilgilidir: elle çıkış gözlem, tepki ve emir iletimi gerektirir; dolayısıyla nominal seviye gerçekleşme fiyatından daha kolay ayrışabilir.

Sunucu tarafındaki koruyucu emir kullanıcının bulunmasını veya bağlantısını gerektirmez; yine de gerçekleşmeye izin veren koşullar gerekir. Elle çıkış tepki süresi ekler. MT5 belgeleri sunucu tarafındaki Stop Loss ile platform tarafındaki takip eden stopu ayırır: kapanıştan sonra son kayıtlı SL etkin kalır ama yeni güncelleme almaz⁴. Bu, platform işlevini açıklar; fiyat garantisi veya belirli hizmet koşullarını değil.

Pratik kontrol açıktır: emir olarak kaydedilmiş seviye terminalde pozisyonun yanında görünür. Pozisyonun yanında görünmeyen seviye, planınızda ne yazarsa yazsın emirleri gerçekleştiren sistem için yoktur. Sunuluş biçimi ortamlara göre değişir ve bu metnin konusu değildir.

Seviyenin olmaması sınırsız risk değil, belirlenmemiş risk demektir

SL yoksa seçilmiş seviyeye kadar kayıp tutarı tanımlı değildir. Hesap koruması ve sorumluluk ayrı konulardır. Polonya KNF kararının 1(b) bendi, nakit ve açık CFD kâr/zararı gereken toplam başlangıç teminatının yarısının altına düştüğünde en az bir CFD’nin kapatılmasını ister. Ne tam o sınırda gerçekleşmeyi ne de hizmetten kaynaklanan daha erken kapatma olmayacağını garanti eder. 1(c) bendi CFD’ye ilişkin sorumluluğu korunan hesaptaki fonlarla sınırlar¹. Korumanın uygulanması, negatif bakiye oluştuktan sonra hesaplaşma gerektirebilir; her an pozitif özkaynağı veya ilk yatırılan paranın korunmasını sağlamaz.

Kendi çıkış koşulunuz yoksa nominal koruyucu seviye kaybı önceden belirlemez. Sorumluluk sınırları ve zorunlu kapatma ayrı mekanizmalardır. Ne belirtilmiş senaryo kaybının ne de yeni işlem için bütçe seçiminin yerini tutarlar. Tam hukuki çerçeveleri 13. bölümdedir.

Sorumluluk korumasını ve çıkışın işleyişini ayrı kontrol edin. Hiçbiri ilk yatırılan paranın korunmasını sağlamaz. 13. bölüm hesap korumasının tam kapsamını anlatır; burada onu kendi koşulunuzdan ve tek pozisyon bütçesinden ayırmak yeterlidir.

Aynı elle çıkış seviyesi, farklı gerçekleşme tutarı

0,16 lot uzun pozisyonda 55,8 pip ve F = 6 USD varsayan plan 95,28 USD verir. Elle gözlem ile gerçekleşme arasında fiyat 4 pip daha kötüleşirse kayıp 0,16 × 59,8 × 10 + 6 = 101,68 USD olur. Nominal D biliniyordu ama gerçekleşme sınırı aştı. Dört pip seçilmiş senaryodur; ölçülmüş tepki süresi veya mümkün azami sapma değildir.

9. Yedi hata ve bu hesabın söylemedikleri

Hata 1: tutardan türetilmiş seviye

2. bölüm aritmetiği bunu çözer: 1,0795 yerine 1,0825 seviyesi, gerekçenin hâlâ geçerli olduğu alanda pozisyonu kapatır; doğru seviyeyi rahat hacimle korumak ise riski sermayenin %1’inden %2,2’sine çıkarır. İkisini birden elde edemezsiniz.

Hata 2: pozisyon açıldıktan sonra seviyeyi uzaklaştırmak

Stopu uzaklaştırmak, hacim değişmeden D büyüklüğünü artırır ve yeni stopta gerçekleşme halinde nominal fiyat kaybını orantılı büyütür. Gelecekte gerçekleşecek kaybı belirlemez; pozisyon farklı çıkabilir ve gerçekleşme fiyatı stoptan farklı olabilir. 2. bölümün 0,18 lotluk ve 99,00 USD amaçlanan riskli pozisyonunda:

• 55 pip mesafe: sermayenin %0,99’u, yani 99,00 USD ve 1,00 risk birimi;
• 20 pip uzaklaştırma sonrasında mesafe 75: sermayenin %1,35’i, yani 0,18 × 75 × 10 = USD 135,00 ve 1,36 risk birimi;
• ikinci uzaklaştırma sonrasında mesafe 95: sermayenin %1,71’i, yani USD 171,00 ve 1,73 risk birimi;
• üçüncüden sonra mesafe 115: sermayenin %2,07’si, yani USD 207,00 ve 2,09 risk birimi.

Üstelik her adımın bedeli sabit ve önceden bilinir: 0,18 lotta 20 pip uzaklaştırmak, amaçlanan kayba 0,18 × 20 × 10 = USD 36,00 ekler; yani her seferinde tam 0,36 risk birimi. Böyle üç uzaklaştırma, girişten önce büyüklüğü beyan edilen riski iki katından fazlasına çıkarır. Hacmi gerekçelendiren aritmetik bu süreçte geçersizleşir; çünkü girdisi 115 değil 55 pip mesafeydi. Seviyeyi fiyat hareketinin peşinden taşımak ise ters yönde çalışan ayrı mekanizmadır ve bunu açıklayan 9.7. makaledir.

Hata 3: tam yuvarlak fiyatta, tamponsuz seviye

Yuvarlak fiyat aynı anda birçok katılımcı için belirgin yerdir; dolayısıyla 3. bölümdeki mekanizma geçerlidir. Sabit nominal bütçe ve sürekli V ile tampon D’yi artırıp V’yi azaltır, nominal fiyat kaybını korur. Maliyetler ve yuvarlama tutarı değiştirebilir; yeniden kontrol edin.

Hata 4: gerçekleşme maliyetinden daha yakın seviye

6. bölüm hesabı: D = 15 pipte 0,8 pip maliyet, mesafenin %5,33’üdür. Bu maliyet payıdır, tetikleme koşulu değil. Spreadin genişlemesi stopu yalnızca ilgili kotasyon tarafı gerçekten seviyesine ulaşırsa tetikleyebilir; tek başına 0,3 pip spread 15 pip mesafeyi geçemez.

Hata 5: hipotezden farklı zaman diliminden seviye

Girişten sonra seviyeyi daraltmak çıkış koşulunu değiştirir. Önceden yazılmış kurala dahil olabilir; ancak yalnızca daha düşük zaman diliminde yeni dip oluşmasıyla gerekçelendirilmemelidir. Hipotezin bağlamı, doğrulama yöntemi ve güncelleme anı aynı tanıma uymalıdır.

Hata 6: yalnızca notta yazılı seviye

Elle çıkış da planlanan D büyüklüğünü belirtebilir. Tepki süresi ve gerçekleşme fiyatı belirsizdir; nominal boyutlandırma kaybı garanti etmez. Sunucu taraflı emir insan tepkisine bağımlılığı azaltır; fakat olağan stop yine de fiyat garantisi vermez. 8. bölüm bu gerçekleşme koşullarını ayırır.

Hata 7: enstrümanlar arasında dönüştürmeden taşınan tampon

“10 pip tampon”, pip tanımları farklı enstrümanlarda farklı göreli büyüklüktedir. Dört ondalık basamakla kotasyon verilen paritede, 1,0850 fiyatında ve 0,0001 pip birimiyle on pip, fiyatın 0,0010 / 1,0850 = %0,092 kadarıdır. İki ondalık basamaklı paritede, 150,00 fiyatında ve 0,01 pip birimiyle on pip 0,10 / 150,00 = %0,067 eder. Aynı ifade, göreli olarak dörtte birden fazla, tam %27,7 daha küçük tampon üretir.

Tam 0,0010/1,0850 oranını 150,00 fiyatına uygulamak 0,138249; 0,01 pip birimiyle 13,8249 pip verir. Yaklaşık 14 pip fiyat payını eşitler ama oynaklığı, spreadi veya değme olasılığını değil. Mesafeyi dönüştürüp pozisyonu yeniden boyutlandırdıktan sonra bütçe değişmeden kalabilir; tamponu taşımak risk tutarını zorunlu olarak artırmaz.

Aynı uyarı, aynı pip tanımında bile oynaklığı farklı enstrümanlar arasında tampon taşımak için geçerlidir. Tampon, büyüklüğünü aşan hiçbir şeye karşı korumaz; büyüklüğü ise günün tek penceresinde tek enstrüman için seçtiğiniz sayıdır.

Bu hesabın söylemedikleri

Bu makaledeki sayıların tamamı, tipik kabul edilen koşullarda gerçekleşmenin amaçlanan kaybını anlatır. Dört şey hesabın dışında kalır ve hiçbiri seviyeyi doğru yerleştirince kaybolmaz:

• Gerçekleşme fiyatı. Hesap, seviyede veya varsayılan maliyetle gerçekleşmeyi varsayar. Hiç ara fiyat bulunmayan durumu kapsamaz. Böyle kaybın büyüklüğü ayrıca hesaplanır: 9.10.
• Hipotezin doğru olup olmadığı. Seviye, gerekçenin ne zaman geçersizleştiğini söyler, daha fazlasını değil. Yanlış hipotezde doğru yerleştirilmiş seviye, düzgün sınırlandırılmış kayıplar dizisi üretir.
• İşlem dizisinin sonucu. 55 pip mesafeli tek pozisyon, böyle iki yüz pozisyonun sonuç dağılımı hakkında bir şey söylemez. Getiri/risk oranını, kazanma oranını ve beklenen değeri hesaplayan 9.6; düşüşün derinliğini ve işlemi durdurma koşulunu hesaplayan ise 9.8.
• Toplam maruziyet. Senaryo kayıp tutarları hesap para birimine dönüşümden sonra toplanır. Portföyün dağılım genişliği varyanslar ve kovaryanslar gerektirir; yalnızca bütçeleri toplamak onu belirlemez: 9.9.

Seviyede kapanış ve yanlış hipotez — farklı iki olay

Pozisyon koruyucu seviyede kapandıktan sonra kolayca yanlış cevaplanabilecek soru doğar: seviye mi yanlış yerdeydi, hipotez mi yanlıştı? Bunlar farklı iki olaydır ve karıştırmak yanlış parametreyi değiştirmeye götürür.

• Hipotez yanlıştı, seviye doğru yerdeydi. Fiyat, gerekçenin artık geçerli olmadığı noktayı geçti. Kural tam amaçlandığı gibi çalıştı: açılış gerekçesi kaybolunca pozisyonu kapattı. Burada seviyede düzeltilecek bir şey yoktur.
• Hipotez hâlâ geçerliydi: çıkış kuralını kontrol edin. Gerekçe geçerliyken kapanış kendiliğinden hata değildir; ayrı parasal stopu uyguluyor olabilir. Hata; seviye, kotasyon tarafı veya tetikleme koşulu yazılı kuraldan ayrıldığında doğar. Girişten önce tutarlılığı kontrol edin; erken çıkış sıklığını ölçmek fiyat yolu verileri gerektirir. Küçük tampon veya yüksek maliyet payı tek başına değerlendirmeyi sonuçlandırmaz (7. bölüm).

Karar, fiyatın sonradan yaptığına değil önceden yazılmış ölçüte dayanmalıdır. Nedeni basittir: fiyatın dönüp amaçlanan yöne gittiği tek olay, seviyenin fazla yakın olduğunu kanıtlamaz; dönmediği tek olay da seviyenin doğru olduğunu kanıtlamaz. Giriş kuralının kalitesini değerlendirmek, bu bölümün hesaplamadığı işlem dizisi ve ölçüler gerektirir; beklenen değeri ve başabaş kazanma oranını ele alan 9.6. makaledir. Burada yalnızca seviyenin, gerekçenin gerektirdiği yerde durup durmadığı belirlenir.

Seviyede kapanıştan sonra parametreyi yalnızca 7. bölümdeki durumlardan hangisinin yaşandığını adlandırabiliyorsanız değiştirirsiniz. Adlandıramıyorsanız doğru tepki, tepki vermemektir. Son sonucun etkisiyle değiştirilen parametre, sonraki sonuçları öncekilerle karşılaştırılamaz yapar; böylece işlem kaydının sağladığı tek şeyi kaybedersiniz.

Emirden önce kontrol listesi

10. Bütün bunlardan çıkan sonuç

Koruyucu seviyenin yeri hakkındaki tartışmanın tamamı tek sayıya ve soruya indirgenir: mesafe D girdi mi, çıktı mı? Girdiyse seviye piyasa hakkında bir şey söyler, aritmetik yalnızca hacmi belirler. Çıktıysa seviye hesabınızın durumu hakkında bir şey söyler ve grafik aynı kalmasına rağmen her para yatırma sonrasında değişir.

1. Seviye, gerçekleşme fiyatını değil amaçlanan kaybı tanımlar. Etkinleşen emir mevcut ilk fiyattan gerçekleşir; ara fiyat yoksa fiilî kayıp mesafeyle sınırlanmaz.
2. Önce seviye, sonra hacim. Önceden seçilmiş hacme uydurulan stop, belirtilen hipotezi uygulamayabilir; burada 1,0795 yerine 1,0825. Hem 0,40 lotu hem 1,0795’i korumak %1 yerine %2,2 verir. Bilinçli parasal stop, örneğin altında açıklandığı gibi ayrı kısıt olabilir.
3. Daha yakın seviye daha az risk demek değildir. Sabit risk tutarında değişen, tutar değil hacimdir; gerçekleşme maliyetinin payı da değişir: 55 pip mesafede %1,45, 15 pipte %5,33.
4. Pozisyon açıldıktan sonra seviyeyi uzaklaştırmak, onu gerekçelendiren hesabı geçersiz kılar. Hacim değişmeden üç kez 20 pip uzaklaştırma riski 1,00 birimden 2,09’a çıkarır.

Bu iki büyüklük 9.5. makalede tek formülde buluşur: 9.3’teki risk yüzdesi ile bu metindeki mesafe D hacmi verir; döviz dönüşümü, hacim adımına yuvarlama ve önce teminat gereğinin bağlayıcı olup olmadığını kontrol etme dahil. Az önce türettiğiniz mesafe orada girdidir ve pazarlığa açık değildir.

11. Öz denetim alıştırması

Alıştırmanın amacı tek bir eylemdir: pozisyon büyüklüğünü belirlemeden önce geçersizleşme noktasını saptamak ve o yerdeki seviyenin neyi garanti etmediğini yazmak. Veriler bilinçli olarak eksiktir.

Yönergeler. Çözüme bakmadan önce kendi cevaplarınızı yazarak sırayla ilerleyin:

1. Verilerde geçersizleşme noktası sayılabilecek üç fiyat vardır. Bunları yazın ve hangisinin olduğunu belirleyin; gerekçeniz kayıp büyüklüğüne değil giriş gerekçesinin ifadesine dayansın.
2. Seçtiğiniz seviye için mesafe D büyüklüğünü pip cinsinden hesaplayın.
3. Reddedilen iki adayın her birinin vereceği mesafeyi hesaplayın ve her birinde pozisyonu kapatmanın ne anlama geleceğini söyleyin.
4. O yerdeki seviyenin garanti etmediği en az dört şeyi yazın.
5. Ancak şimdi, daha önce değil, şuraya gidin: 9.5 ve kendi sermayenizle kendi risk yüzdenizden hacmi hesaplayın.

İkinci bölüm — kendi kurulumunuzda

İlk bölüm, başkasının seçtiği ve adayları işaretlediği verilerde kuralı kavrayışınızı sınadı. İkinci bölüm asıl önemli şeyi sınar: kimsenin bir şey işaretlemediği yerde aynı eylemi yapabiliyor musunuz?

İşlem yapmayı düşündüğünüz bir enstrüman ve hipotez kurduğunuz zaman diliminde tek grafik alın. Aşağıdaki alanları bu sırayla doldurun; bu sırada hesabınızın durumuna bakmayın:

Tek test vardır ve sonucu bilmeyi gerektirmez: alanları doldururken sermayeye, risk yüzdesine veya pozisyon büyüklüğüne başvurduysanız durun ve yeniden başlayın. Altı alanın tamamı bu üç sayı olmadan doldurulabilir; makalenin bütün savı tek eyleme indirgenmiş haliyle budur.

Bütün alanlar dolduktan sonra şuraya gidin: 9.5 ve hacmi hesaplayın. Hesabınızda mevcut asgari hacmin altında çıkarsa 2. bölüme dönüp çıkış yollarından birini seçin; risk yüzdesini artırmanın bunlardan biri olmadığını unutmayın. Mümkün hacim çıkarsa yanına yuvarlama sonrasındaki gerçek riski yazın. Bu pozisyonu beyanınızdaki değil o sayı tanımlar.

Alıştırmanın hipotezini netleştirme

Alıştırma, önceki 1,3103 testinin izin verilen alanda kaldığını ve kuralın bu ucun 12 pip altına fiyat değince çıkış istediğini varsayar. Tek başına nominal 1,3120–1,3165 bölgesi kararı gerekçelendirmez; hem 1,3103 hem belirtilen koşul gerekir. 1,3091 seviyesi ve D = 109 pip tam bu kuralı uygular. Bölge sınırının altında H4 kapanışı gibi başka koşulda bu girdiler tek gerçekleşme fiyatı vermezdi. Özkaynak, bütçe ve özellikler olmadan hacim hesaplanamaz; alıştırmanın bilinçli sınırı budur.