Forex spreadleri, komisyonları ve swapları: her işlemin gerçek maliyeti
İşlemin fiyat sonucu ile hesaptaki nihai sonucu farklı sayılardır. Varsayımsal bir EUR/USD CFD'sini fiilî işlem fiyatları, komisyonlar ve finansmanla uzlaştırın. Sonra aynı bileşenleri işlemden önce tahmin etmeyi, teklifleri karşılaştırmayı ve makası iki kez saymadan hesap kayıtlarını çevirmeyi öğrenin.
Grafikteki 10 pip hareket neden yalnızca 10,50 USD bırakır?
Bir müşterinin tamamlanmış uzun EUR/USD CFD'sini incelediğini düşünün: nominal tutar 20.000 EUR; lot başına 100.000 EUR sözleşmeyle 0,20 lot. Müşteri giriş ve çıkış bid'lerini karşılaştırıp 10 pip yükseliş görüyor. Pip başına 2 USD, 20 USD düşündürüyor. İşlemin net sonucu ise belirtilen ücretlerden sonra 10,50 USD.
Modelde eksik yok. Grafik karşılaştırması gerçek açılış işleminden farklı fiyatlar kullanıyor ve hesapta ayrı ücretler var. Aşağıdaki bütün sayılar varsayımsaldır. Doğrusal EUR/USD CFD, 0,0001 pip, değişmeyen hacim ve burada belirtilen kayıtların tamamını varsayıyoruz. Bu giriş örneğinde döviz çevrimi, vergi veya başka ücret yok.
İşlemin gerçekleştiği fiyatlardan başlayın
| Olay | Bid / ask | Teyitli gerçekleşme |
|---|---|---|
| Uzun pozisyonu aç | 1.0850 / 1.0852 | 20.000 EUR nominal CFD'yi 1,0852'den al |
| Uzun pozisyonun tamamını kapat | 1.0860 / 1.0862 | 20.000 EUR nominal CFD'yi 1,0860'tan sat |
Fiyat sonucu 20.000 × (1,0860 − 1,0852) = 16 USD. Modelde ilgili kotasyon ask ve bid'ine göre kayma yok. Yalnızca bid grafiği 1,0850'den 1,0860'a yükseldi; ancak müşteri ilk bid'den almadı.
Grafikle bulunan 20 USD'ye göre 4 USD fark, gerçekleşme fiyatlarında zaten yer alıyor. İki anda da aynı 2 pip makasla, değişmeyen fiyatta tam alım-satım tek tam makas tutardı: 2 × 2 USD = 4 USD. Platformun düştüğü ikinci komisyon değildir. Ayrıntılı makas bölümü, giriş ve çıkış makaslarının eşit olmadığı durumları da ele alır.
İşaretleri koruyarak ayrı kayıtları ekleyin
Geçmişin girişte 2 USD komisyon, çıkışta başka 2 USD ve finansmanda 1,50 USD borç kaydı gösterdiğini varsayın. Başka ek kayıt yok. Finansman merkez bankası faizinden çıkarılmıyor; modelin bu hesap dökümünden okunuyor.
| Bileşen | İşaretli tutar |
|---|---|
| Teyitli gerçekleşmelerden fiyat kâr/zararı | +16.00 |
| Açılış komisyonu | −2.00 |
| Kapanış komisyonu | −2.00 |
| Finansman | −1,50 |
| Net sonuç | +10.50 |
Kontrol: 16 − 2 − 2 − 1,50 = 10,50 USD. Bir 4 USD makas daha düşmek 6,50 USD verir ve aynı fiyat etkisini iki kez sayar. Finansman alacak kaydı olsaydı işareti pozitif olurdu. Pozitif kayıt da pozisyon sonucunun yalnızca bir parçasıdır. [2] [7]
Maliyet tahmininin başlangıç noktası belirtilmelidir
Aynı işlemi açıklamanın iki tutarlı yolu vardır. Gerçek gerçekleşme sonucundan başlarsanız 16 USD'yi kullanıp ayrı kayıtları ekleyin. Modelin orta fiyat referansından başlarsanız orta fiyatlar 1,0851 ve 1,0861'dir; fiyat maliyetinden önce 20 USD verir. Sonra 4 USD fiyat maliyeti, 4 USD komisyon ve 1,50 USD finansman düşün: yine 10,50 USD.
Bu başlangıçları karıştırmak çift sayıma yol açar. Orta fiyat karşılaştırma referansıdır, vaat edilmiş gerçekleşme değildir. Gerçek fiyat kotasyondaki ask veya bid'den farklıysa ayrıştırma yapmadan önce kaymanın referansını belirtin. Aşağıdaki tam PLN kayıt dökümü, yöntemi farklı makaslara, kaymaya ve ayrı döviz çevrimlerine genişletir. Farklı ve açıkça belirtilen varsayımlar kullanır. [3]
Swap etiketli bir sayı tam tarife değildir
Finansmanı tahmin etmeden önce modu, birimi, pozisyon yönünü, miktarı ve gün çarpanlarının toplamını belirleyin. Lot başına USD, platform puanı ve yıllık yüzde farklı hesaplar gerektirir. Uzun ve kısa oranlar ayrıdır. Üçlü çarpan zaten üç tek oran birimini içerir; aynı hafta sonunu tekrar eklemek ücreti büyütür. [1]
Özellikler değiştiyse bugün okunan oran geçmiş ücreti yeniden kurmaz. Yukarıdaki tamamlanmış işlemde kayıtlı finansman borcu 1,50 USD. Gelecek senaryoda ilgili özellikleri ve takvimi kullanın, oran varsayımlarını belirtin ve değişime pay bırakın. Çözümlü sorular iki görevi ayrı tutar.
Karşılaştırma, açıkladığınız hesapla uyuşmalı
Aynı aracı, nominal tutarı, yönü ve açılış/kapanış dönemini karşılaştırın. «Başlayan» makas komisyon kapsamını, asgari ücretleri, gerçekleşme erişimini ve tutma koşullarını söylemez. Swap-free etiketi de ücret tarifesi gerektirir. Bu adların hiçbiri tek başına sağlayıcıları toplam maliyetine göre sıralamaz.
Hesap PLN cinsindeyse hangi USD kayıtlarının ne zaman, hangi kurdan ve nasıl yuvarlanarak çevrildiğini belirleyin. Pozisyonu adlandırdığı için bütün 20.000 EUR nominali çevirmeyin. Etkin kura zaten dâhil çevrim ek ücretini de tekrar eklemeyin. Kotasyon, gerçekleşme ve ayrı kayıtları birlikte tutun; uzlaştırılmış toplamları en küçük reklam makasından daha bilgilendiricidir.
Maliyet hesabını kabul etmeden önce üç kontrol
Önce gerçek kayıtları uzlaştırın. Sonra açık takvimli ayrı finansman modelini kullanın. Son olarak eksik swap sayısının herhangi bir hesap için yeterli olup olmadığını belirleyin. Her yanıt, önlediği belirli hatayı açıklar.
Tam maliyet hesabı: fiyatlar, birimler, takvimler ve çevrim
Kısa kayıt tek sonucu ayrı ele alır. Aşağıdaki bölümler tam teklif karşılaştırmalarını, değişken makasları, komisyon minimumlarını, farklı swap modlarını ve PLN dökümünü ekler. Her model varsayımlarını belirtir; rakamları güncel kotasyon veya broker sıralaması değildir.
Rakamlar varsayımsaldır. EUR/USD için lot başına 100.000 EUR sözleşme büyüklüğü ve pip büyüklüğü 0,0001 varsayıyoruz. Basit tablolarda, dönüşüm ücreti olmadan USD başına 4,00 PLN kuruyla dönüşüm yapıyoruz. Bölüm 5'teki TCO dökümünde pozitif ve negatif kayıtlar için ayrı kurlar kullanılır. Spreadler, komisyonlar ve swaplar herhangi bir firmanın güncel fiyat tarifesi değildir. Gerçek veriler sembol belgelerinden ve hesap geçmişinden alınmalıdır.
1. Tam açılış ve kapanış maliyeti — hızlı karşılaştırma
Giriş dökümü tamamlanmış tek sonucu açıklar. Şimdi tam açılış-kapanış maliyetlerini karşılaştırmak için farklı fiyat ve finansman varsayımlarını sabit tutuyoruz. Tablo, herhangi bir pozisyonun fiyat kârını tahmin etmek yerine maliyet bileşenlerini karşılaştırır.
Varsayımlarımız altında 10.000 EUR nominal tutar, yani 0,10 lot için EUR/USD pip değeri 1 USD'dir. Tablo aynı pozisyonun tamamen açılmasını ve kapanmasını karşılaştırır. Spread varsayımsaldır ve işlemin iki ayağında aynıdır; komisyon tam döngüyü, finansman ise belirtilen çarpanlar toplamını kapsar. Fiyat kayması ve dönüşümü dışarıda bırakıyoruz; eksiksiz bir döküm bölüm 5'te yer alır.
| Senaryo | Spread | Komisyon | Finansman (N için toplam) | Toplam maliyet 0,10 lot için |
|---|---|---|---|---|
| Gün içi işlem — spreadin fiyata dahil olduğu hesap EUR/USD, 1,2 pip spread, aynı gün kapanış | 1,20 USD | 0 | 0 | 1,20 USD |
| Gün içi işlem — raw ve komisyon hesabı EUR/USD, 0,1 pip spread, tam döngü için 7 USD/lot komisyon | 0,10 USD | 0,70 USD | 0 | 0,80 USD |
| Pozisyon taşıma — 5 finansman birimi, standart 1,2 pip spread, birim başına uzun pozisyon oranı −5 USD/lot | 1,20 USD | 0 | 2,50 USD | 3,70 USD |
| Pozisyon taşıma — 5 finansman birimi, raw 0,1 pip spread ve tam açılış ve kapanış için 7 USD/lot komisyon | 0,10 USD | 0,70 USD | 2,50 USD | 3,30 USD |
| 30 finansman birimi, raw Her ay için geçerli olmayan örnek bir takvim | 0,10 USD | 0,70 USD | 15,00 USD | 15,80 USD |
Bu modelde uzun pozisyon oranı, tek ücretlendirme birimi başına lot için −5 USD'dir. 0,10 lot için bu −0,50 USD eder; 5 çarpan toplamı 2,50 USD, 30 toplamı ise 15 USD maliyet verir. Beş birim, herhangi beş ardışık gece demek değildir. Tam döngü için 7 USD/lot komisyon 0,70 USD eder. Örnekte standart teklif 1,2 pip spread ve ayrı komisyon olmadan sunulur; raw ise 0,1 pip spread ve belirtilen komisyonu içerir. Bunlar karşılaştırma varsayımlarıdır; tüm piyasanın tipik aralıkları değildir.
Şemayı yatay kaydırabilir veya tam boyutta açabilirsiniz.
Bu tabloda raw, her tam 0,10 lot açılış ve kapanış döngüsü için 0,40 USD daha ucuzdur. İşlem sıklığı toplam tasarrufu artırır fakat tek başına bir işlemin maliyetini değiştirmez. 30 finansman biriminde swap maliyetin 15 / 15,80 = yaklaşık %94,9'unu oluşturur. Farklı oranlar, asgari komisyon veya pozitif finansman farklı bir oran verebilir. Tablonun sonucunu koşulları farklı olan bir hesaba uygulamayın.
2. Spread — fiyatlara dahil olan maliyet
2.1. Spread nasıl işler? Adım adım
Tipik bir döviz kotasyonunda bid müşterinin satış fiyatıdır; ask ise alış fiyatıdır. Aralarındaki fark spreaddir. Uzun pozisyonda giriş ask'tan, çıkış bid'den yapılır; kısa pozisyonda bunun tersi geçerlidir. CFD'de bunlar para birimlerinin teslimi değil, sözleşmenin işlem gerçekleşme ve hesaplaşma fiyatlarıdır. Tanımlar ve çapraz kurlar 2.3 numaralı makalede ele alınır; burada maliyet üzerindeki etkilerini hesaplıyoruz.
EUR/USD 1,0849/1,0851 iken 1,0851 ask'tan alıp değişmeyen 1,0849 bid'den hemen satmak −2 pip verir. Bid daha sonra 1,0851'e yükselirse kapanışta fiyat kaynaklı kâr/zarar sıfır olur. Komisyon ve finansman uygulanabileceği için bu, net kâr/zararın mutlaka sıfır olduğu anlamına gelmez. Olası kapanış fiyatıyla ilk değerleme, mevcut spreadin tamamını gösterir; kotasyonun orta noktasına göre analiz, giriş ve çıkış bileşenlerini ayırır.
Maliyet = spread (pip cinsinden) × pip değeri (hacminiz için)
Örnek: EUR/USD, spread 1,5 pip, 0,10 lot
• 0,10 lot için 1 pip değeri = 1,00 USD (= USD/PLN 4,00 iken 4,00 PLN)
• Spread maliyeti = 1,5 × 1,00 = 1,50 USD (6,00 PLN)
1,00 lotta aynı spread: 1,5 × 10,00 = 15,00 USD (60,00 PLN)
0,01 lotta: 1,5 × 0,10 = 0,15 USD (0,60 PLN)
Her iki kotasyon kendi kotasyonun orta noktasına göre simetrikse ve işlemler ask ile bid'den gerçekleşiyorsa uzun pozisyonun kotasyonların orta noktalarına göre spread maliyeti, giriş spreadinin yarısı ile çıkış spreadinin yarısının toplamıdır. Spreadler eşit olduğunda toplam bir tam spread eder. Çıkış spreadi farklıysa iki değer de kullanılmalıdır. Bu nedenle maliyetin tamamını evrensel biçimde yalnızca açılış anına atamak yanlıştır.
Giriş ile çıkış arasında spread değişmesi
Örnek uzun EUR/USD pozisyonumuz 0,10 lottur. Giriş kotasyonun orta noktasıı 1,08500 ve spread 1 piptir: bid/ask 1,08495/1,08505. Çıkış kotasyonun orta noktasıı 1,08700 ve spread 3 piptir: 1,08685/1,08715. Komisyon ve swap olmadan işlemlerin tam olarak giriş ask'ından ve çıkış bid'inden gerçekleştiğini varsayıyoruz.
Kotasyonların orta noktalarına göre kâr/zarar = 10.000 × (1,08700 − 1,08500) = 20 USD.
Gerçekleşen fiyatlara göre kâr/zarar = 10.000 × (1,08685 − 1,08505) = 18 USD.
Kotasyonların orta noktalarına göre fiyat kaynaklı maliyet 2 USD'dir: girişte 1 pipin yarısı ile çıkışta 3 pipin yarısı, pip değeri 1 USD iken 2 pip eder. Bu, ne iki tam spreadin toplamı olan 1 + 3 = 4 piptir ne de yalnızca 1 piplik giriş spreadidir. Gerçekleşme fiyatları farklıysa fiyat kayması da ayrıca ayrıştırılmalıdır; kotasyonların orta noktaları garantili işlem gerçekleşme fiyatları değildir.
Kotasyondaki fiyat ilavesi (markup). Referans spreadin 0,2 pip olduğunu ve sağlayıcının gösterilen toplam spreadi 0,8 pip artırdığını varsayalım. Müşteri 1 pip görür ve değişmeyen piyasada 0,10 lot için tam döngü maliyeti 1 USD'dir. 0,8 pipi tekrar eklemek yanlış olan 1,8 USD sonucunu verir. Belgelerde 0,4 pip markup'ın fiyatın her bir tarafında uygulandığı belirtiliyorsa toplam spread yine 0,8 pip artar. Markup'ın birimi ve açıklaması açık olmalıdır.
2.2. Değişken ve sabit spreadler — neler karşılaştırılmalı?
Değişken spread sağlayıcının fiyatlarına, likiditeye, riske ve işlem büyüklüğüne göre değişebilir. “0,0'dan başlayan” ifadesi medyanı, belirli bir hacmin fiyatını veya o seviyenin kullanılabilirliğini belirtmez. Bir saatte 0,5 pip ve başka bir saatte 3 pip gözlemleri örnek olarak mümkündür; fakat veri olmadan tüm EUR/USD hesaplarını tanımlamaz.
Sabit spread ürün koşullarında belirtilen genişlikte bir teklif anlamına gelir. Belgeler belirli saatler veya olaylar için istisnalar içerebilir. Sabit genişlik fiyat kaymasının olmamasını, kotasyonların kesintisizliğini veya hacmin tamamının gerçekleşmesini garanti etmez. Aynı koşullarda toplam maliyetler karşılaştırılmadan önceden daha pahalı veya daha ucuz olduğu söylenemez.
| Özellik | Değişken spread | Sabit spread |
|---|---|---|
| Sakin koşullarda genişlik | Sağlayıcının fiyat akışına göre değişir | Teklifte belirtilir; istisnalar olabilir |
| Stres ve veri açıklamaları | Spread genişleyebilir veya kullanılabilir kotasyon bulunmayabilir | İstisnaları, sürekliliği ve işlem gerçekleşme kurallarını kontrol edin |
| Karşılaştırma hesabı | İlgili saatler ve tutarlar için spread dağılımı | Sabit spread ile diğer ücretler ve gerçekleşmeler |
Karşılaştırma, gerçekleşmeyenler dahil tüm denemeleri içermelidir. Daha fazla talep reddedilip sonradan daha kötü fiyatlardan gerçekleşiyorsa daha dar spreadin maliyeti daha düşük olmayabilir. Tetiklenme, fiyat kayması ve kısmi gerçekleşme kuralları 2.7 numaralı makalede açıklanır.
2.3. Spread genişlemesi ve rollover
Küresel döviz işlem hacmi, belirli bir CFD'nin belirli bir saniyedeki likiditesini belirlemez. Maliyet açısından önemli olan, istenen tutar için kullanılabilir kotasyondur. Koşullar açıklamalar, seans sonları, para birimi tatilleri ve finansman güncellemeleri çevresinde değişebilir. Her parite ve sağlayıcı için geçerli tek bir spread aralığı veya likiditenin zirvede olduğu saat yoktur.
- Günün saati. EUR ve GBP pariteleri genellikle Avrupa etkinliğinden, JPY ise ayrıca Asya etkinliğinden yararlanır. Bu, Avrupa gecesinin tamamının tüm yen pariteleri için en iyi zaman aralığı olduğunu göstermez. Saat dilimleri ve saat değişiklikleri işlem saatleri bölümünde ele alınır.
- Veri açıklamaları. Fiyat belirsizliği ve kullanılabilir tutar sınırları spreadi genişletebilir. Büyüklük, belirli sağlayıcıda ölçülmelidir; genel bir “5–10 kat” çarpanı sözleşme özellikleri parametresi değildir.
- Aralar ve tatiller. Sembolün işlem saatleri ve iki para biriminin takvimleri kotasyonları ve finansmanı etkiler. Etkinlik azalması her zaman aynı saatte olmaz.
- Daha az likit araçlar. Genişliği parasal pip değeri, büyüklük ve kotasyon durumuyla karşılaştırın. Yalnızca pip sayısı, pariteler arasında maliyetleri doğru karşılaştırmaz.
Karar ve işlem gerçekleşme anlarındaki spreadi, hacmi ve saat dilimini kaydedin. Rastgele saatlerden alınan ortalama, emirlerin gönderildiği anları dışarıda bırakabilir. Takvim örneklem koşullarını belirlemeye yardımcı olur; belirli bir gerçekleşmenin mutlaka daha kötü olması gerektiğini veya genişlemenin sözleşmeye uygunluğunu kanıtlamaz.
2.4. Polonya zlotisi cinsinden maliyet — bir tablo
Hesabınız PLN cinsindeyse EUR/USD pip değeri dolar cinsinden olduğundan spread maliyetini Polonya zlotisine çevirmeniz gerekir. 0,01 lotta bir pip = 0,10 USD'dir; geçerli USD/PLN kuruyla (burada 4,00) dönüştürüldüğünde 0,40 PLN eder. Aşağıdaki tablo yaygın hacimleri kapsar:
| Hacim | Spread 0,5 pip | Spread 1,0 pip | Spread 1,5 pip | Spread 3,0 pip |
|---|---|---|---|---|
| 0,01 lot (mikro) | 0,20 PLN | 0,40 PLN | 0,60 PLN | 1,20 PLN |
| 0,05 lot | 1,00 PLN | 2,00 PLN | 3,00 PLN | 6,00 PLN |
| 0,10 lot (mini) | 2,00 PLN | 4,00 PLN | 6,00 PLN | 12,00 PLN |
| 0,50 lot | 10,00 PLN | 20,00 PLN | 30,00 PLN | 60,00 PLN |
| 1,00 lot | 20,00 PLN | 40,00 PLN | 60,00 PLN | 120,00 PLN |
Tablo varsayımları: varsayımsal EUR/USD, 100.000 EUR/lot sözleşme büyüklüğü, pip büyüklüğü 0,0001 ve 4,00 PLN/USD dönüşümü. Belirtilen maliyet, fiyat kayması veya diğer ücretler olmadan giriş ve çıkış spreadleri eşitken bir tam spreade karşılık gelir. Spreadler değişiyorsa bölüm 2.1'de açıklanan iki yarıyı kullanın.
Modelde 1,5 pip spreadli 0,10 lot, her tam döngü için 6 PLN tutar. Günde bu tür 20 döngü 120 PLN; ayda 20 gün varsayımıyla 2.400 PLN; 12 aynı ay boyunca ise 28.800 PLN eder. Başlangıç sermayesini referans seçersek bu, 10.000 PLN başlangıç sermayesinin %288'idir. Bu ne bir tahmindir ne de hesabın bu işlem hacmini yıl boyunca sürdürebileceğinin kanıtıdır: fiyatlar, hacim, bakiye ve etkinlik değişir. Sıklık, maliyet hesabını ölçekler.
3. Komisyon — önce birimi ve iki tarafı belirleyin
3.1. Komisyon nasıl hesaplanır?
Komisyon hesabın adı Raw, Pro veya başka bir şey olsa da ayrı bir ücrettir. Oran hacme, işlem değerine, ürüne ve hesap para birimine bağlı olabilir. Raw spread genellikle ayrı komisyon ve belirtilen daha dar spread içeren teklifi tanımlar; fiyat ilavesi bulunmadığını veya her tick'in kaynağını kanıtlamaz. Gerçek özellikleri ve ücretlendirme yöntemini karşılaştırın.
ECN ve STP etiketleri maliyet hesabını belirlemez. Bu makalede standart, ayrı komisyon olmadan örnek 1,2 pip spread; raw ise 0,1 pip spread ve belirtilen komisyon anlamına gelir. Bunlara otomatik olarak emir yolu veya çıkar çatışması atamıyoruz. Bu konular aracı kurum işlem gerçekleşme modellerinde ele alınır.
Toplam komisyon = oran (USD/lot, tam döngü) × hacim (lot)
Varsayımsal oran: tam açılış ve kapanış döngüsünü kapsayan lot başına 7 USD. Örnekler asgari ücret olmadan orantılı ücretlendirmeyi varsayar. 7 USD/lot tam döngü oranıyla örnekler:
• 0,01 lot → 0,07 USD (0,28 PLN)
• 0,10 lot → 0,70 USD (2,80 PLN)
• 0,50 lot → 3,50 USD (14,00 PLN)
• 1,00 lot → 7,00 USD (28,00 PLN)
Tek taraf için bir ayağı ifade eder; round turn ise tam açılış ve kapanış döngüsünü ifade eder. Değişmeyen hacimle giriş ve çıkışta taraf başına 3,50 USD/lot oranı toplam 7 USD/lot verir. Kapsamı belirtilmeyen “lot başına 3,5 USD” eksiktir. Ücret iki kayıtla veya tam döngü için peşinen alınabilir — bunu oranın adı değil, fiyat tarifesi belirler. Kısmi kapanış ücretlerini, yuvarlamayı ve asgari tutarları da kontrol edin.
Hacim indirimleri işlem hacminin tanımını gerektirir: iki tarafın da sayılıp sayılmadığı, takvim dönemi, USD nominal tutarları veya belirli sembollerin lot sayısı. Bir EUR/USD lotunu başka bir CFD lotuyla eşdeğer maliyet birimleri olarak toplamayın. Eşik koşulları ve yeni oranın ne zaman uygulanacağı belgelerde belirtilmelidir.
Komisyon USD, hesap PLN cinsindeyse dönüşüm yöntemi gerekir. Varsayılan 4,00 dönüşüm kuruyla basit 7 USD/lot oranı 28 PLN/lot verir; gerçek kayıt farklı olabilir. Sağlayıcı belirli bir zamandaki veya taraftaki kuru ya da ek fiyat ilavesi içeren kuru kullanabilir. Her sağlayıcının komisyonu ortalama kurdan veya pozisyon kâr/zararıyla aynı anda dönüştürdüğünü varsaymayın.
3.2. Yalnızca spread mi, raw ve komisyon mu daha düşük maliyetlidir?
Önce iki modeli tam döngü için aynı parasal tutara dönüştürün. Sermaye büyüklüğü ve işlem tarzının adı, hangi modelin daha ucuz olduğunu belirlemez. Doğrusal oranlarla aynı model her hacimde aynı yüzdeyle daha ucuz olur; asgari veya sabit ücret bunu değiştirebilir.
Örnek modelimizde standart spread 1,2 pip; raw spread 0,1 pip ve asgari tutar olmadan tam döngü komisyonu 7 USD/lot'tur. Pip 0,0001 ve sözleşme büyüklüğü 100.000 EUR/lot olan EUR/USD'de lot başına pip değeri 10 USD'dir. Finansman, dönüşüm ve fiyat kayması olmadan eşit giriş ve çıkış spreadlerini karşılaştırıyoruz:
| Hacim | Fiyata dahil spread (1,2 pip) Maliyet | Raw + komisyon (0,1 pip + 7 USD/lot tam döngü) Maliyet | Daha ucuz |
|---|---|---|---|
| 0,01 lot | 0,12 USD | 0,01 + 0,07 = 0,08 USD | Raw + komisyon (%33 daha ucuz) |
| 0,05 lot | 0,60 USD | 0,05 + 0,35 = 0,40 USD | Raw + komisyon (%33 daha ucuz) |
| 0,10 lot | 1,20 USD | 0,10 + 0,70 = 0,80 USD | Raw + komisyon (%33 daha ucuz) |
| 0,50 lot | 6,00 USD | 0,50 + 3,50 = 4,00 USD | Raw + komisyon (%33 daha ucuz) |
| 1,00 lot | 12,00 USD | 1,00 + 7,00 = 8,00 USD | Raw + komisyon (%33 daha ucuz) |
Bu varsayımlarla raw lot başına 8 USD, standart 12 USD tutar; raw üçte bir daha ucuzdur. Bu, başka zamanlarda kalıcı raw üstünlüğü anlamına gelmez. Tam döngüde etkili raw spread 0,5 pipe çıkarsa maliyet 5 + 7 = 12 USD/lot olur ve standart değişmezken modeller eşitlenir. Uygulamada ikisi aynı anda ölçülmelidir.
Asgari komisyon sınırı değiştirir. 0,01 lotta raw spread 0,01 USD tutar. Tam döngünün tamamı için 0,10 USD asgari komisyon toplam 0,11 USD verir; bu hâlâ standart 0,12 USD'den düşüktür. Asgari 0,10 USD her taraf için ise tam döngü komisyonu 0,20 USD, toplam raw maliyeti 0,21 USD olur — standart daha ucuzdur. Tek taraf veya tam döngü belirtilmeden asgari ücret örneği karşılaştırmayı sonuçlandıramaz.
Milyon başına komisyon ve asgari ücret sınırı
Nominal tutarın milyon USD'si başına örnek 25 USD ücret her bir tarafta otomatik olarak EUR/USD lotu başına 2,50 USD oranı değildir. 0,10 lot, yani 10.000 EUR için 1,08505 giriş fiyatında alış ayağının değeri 10.850,50 USD'dir. Bu ayağın komisyonu 10.850,50 / 1.000.000 × 25 = 0,2712625 USD'dir. 1,08694 çıkış fiyatında değer 10.869,40 USD, ücret 0,271735 USD'dir. İkisi toplam 0,5429975 USD verir; yuvarlama öncesindeki bu tutar yaklaşık 0,54 USD'dir. Milyonun hangi para biriminde ölçüldüğünü ve iki ayağın ayrı değerlenip değerlenmediğini bilmelisiniz. Bu model asgari ücretleri ve ara yuvarlamaları dışarıda bırakır; gerçek tarife bunları uygulayabilir.
Raw spread 0,1 pip, taraf başına komisyon 3,50 USD/lot ve taraf başına asgari 0,10 USD olan modelde L hacminin tam maliyeti:
Raw = 1 USD/lot × L + 2 × max(3,50 USD/lot × L; 0,10 USD).
Standart = 12 USD/lot × L.
| Hacim | Raw: spread + komisyon | Standart | Model sonucu |
|---|---|---|---|
| 0,01 lot | 0,01 + 0,20 = 0,21 USD | 0,12 USD | Standart 0,09 USD daha ucuz |
| 0,02 lot | 0,02 + 0,20 = 0,22 USD | 0,24 USD | Raw 0,02 USD daha ucuz |
Asgari ücretin uygulandığı dalda maliyetler L + 0,20 = 12L'de eşitlenir; buradan L = 0,20 / 11 ≈ 0,01818 lot çıkar. Hacim adımı 0,01 iken tam sınır izin verilen bir hacim değildir. Bu, yüzde maliyetini azaltmak için daha büyük pozisyon önermek değil, tarife ve özelliklere bağımlılığı göstermektir.
4. Swap (rollover) — pozisyonun gecelik maliyeti
4.1. Finansman kaynağı ve CFD oranı
Dayanak piyasada para birimlerinin hesaplaşma tarihini kaydırmak finansman fiyatlarını ve forward puanlarını içerir. Tom/next ardışık valör tarihleri arasındaki kaydırmayı ifade eder. Bazı CFD teklifleri bu mekanizmayı gecelik finansmana temel alır fakat müşteri oranı ürün koşullarını ve sağlayıcının maliyetini içerir. ECB oranından Fed oranını çıkarmaktan ibaret değildir. Diğer modeller yüzde oranları kullanabilir veya sözleşmeyi yeniden açabilir.
Aynı paritenin uzun ve kısa yönleri için ayrı oranlar vardır. İşaretleri karşıt olabilir fakat ikisi de negatif olabilir. Faiz veya finansman koşullarındaki değişiklikler gelecekteki fiyatlamayı etkileyebilir; ancak CFD swapının belirli bir işaretini garanti etmez. Haberlerdeki merkez bankası oranı yerine ücret alındığında geçerli oranı kullanın.
Uzun EUR/USD CFD pozisyonu, USD karşısında EUR'ya ekonomik maruz kalma sağlar. Müşterinin ayrı bir euro mevduatı ve dolar kredi sözleşmesi olduğu anlamına gelmez. Finansman sözleşme parametresidir. Aynı lot sayısında maliyeti, hesap daha yüksek kaldıraca izin verdi diye düşmez; teminat ve finansman ayrı büyüklüklerdir.
Belgelerden ücretlendirme saatini ve saat dilimini, swap modunu, para birimini, uzun/kısa oranlarını ve gün çarpanlarını okuyun. Her aracı kurumun sunucu gece yarısını veya Polonya yerel saatiyle 23:00'ü kullandığını varsaymayın. Saat değişikliklerindeki farklar bu zamanların ilişkisini kaydırabilir. Belirtilen rollover'ı geçmek, toplam taşıma süresi kısa olsa bile ücret doğurabilir.
4.2. Swap nasıl hesaplanır?
MT5'te Market Watch → Specification (piyasa gözlemi → sembol özellikleri) penceresi sembol parametrelerini içerir. Mod ve çarpan olmadan yalnızca Swap Long okumak eksiktir. cTrader'da Active Symbol Panel (aktif sembol paneli) diğer bilgilerle birlikte uzun/kısa swapı ve üçlü oran gününü gösterir; kapsam uygulamaya bağlıdır. Diğer platformlarda araç özelliklerini ve finansman tablosunu arayın. Verileri tarihli olarak kaydedin.[1][2]
Önce ücretlendirme modunu belirleyin. Aşağıdaki model nokta veya yüzde yerine tek birim için lot başına USD tutarı kullanır. Çarpanlar toplamı N belirsiz “gece” sayısının yerini alır. Pozitif değer hesaba alacak, negatif değer borç kaydıdır. Örnek (temsili değerler — aracı kurumunuz farklı değerler kullanabilir):
EUR/USD, varsayımsal uzun swap: tek ücretlendirme birimi başına −5,00 USD/lot EUR/USD, varsayımsal kısa swap: tek ücretlendirme birimi başına +1,50 USD/lot Finansman = lot hacmi × oran × N çarpanlar toplamı. Model dönemi boyunca sabit oran varsayıyoruz: • 0,10 lot, uzun, N = 5: 0,10 × (−5,00) × 5 = −2,50 USD • 0,10 lot, kısa, N = 5: 0,10 × (+1,50) × 5 = +0,75 USD • 1,00 lot, uzun, N = 1: 1,00 × (−5,00) × 1 = −5,00 USD
Lot başına oranla maliyet hacme göre ölçeklenir. Yüzde modunda temel, ayrılmış teminat değil, nominal tutar ve yöntemin belirttiği fiyattır. Farklı azami kaldıraçta aynı pozisyonun finanse edilen nominal tutarı aynıdır. Daha büyük hacim tutarı artırır; teminatla ilişki 2.6 numaralı makalede geliştirilir.
MetaTrader; noktaları, baz, teminat, kâr veya hesap para birimindeki tutarları, yıllık yüzde oranlarını ve yeniden açma modlarını ayırır. Swap Long/Short birimi
SYMBOL_SWAP_MODE parametresine bağlıdır. Bu parametre olmadan −7,2 değeri otomatik olarak dolar kabul edilemez.[1]
Nokta modelinde: finansman = nokta cinsinden oran × lot başına parasal nokta değeri × hacim × çarpan. EUR/USD nokta büyüklüğümüz 0,00001 ve sözleşme büyüklüğü 100.000 EUR/lot iken nokta değeri lot başına 1 USD'dir. Bu, her sembole ilişkin kural değil, sözleşme özelliklerinin sonucudur.
Uzun oran −7,2 nokta ve çarpan 1 için 1,00 lot −7,20 USD, 0,10 lot ise −0,72 USD verir. Çarpan 3 ile bu tutarlar −21,60 ve −2,16 USD'dir. Sonuç para birimi ve dönüşüm ayrı belirlenmelidir.
Parametreler SYMBOL_SWAP_MONDAY…SYMBOL_SWAP_SUNDAY gün çarpanlarını tanımlar; sıfır, bir ve üç oran farklı sonuçlar verir. Tatiller ve özellik güncellemeleri doğru takvimin okunmasını gerektirir. Zaten hafta sonunu içeren çarpana ikinci bir “hafta sonu” eklemeyin.
Değişken oranlarda her ücreti ayrı hesaplayıp sonra toplamı bulun. Bugünkü tablonun ortalaması, oranın değiştiği bir ayı yeniden oluşturamaz. Geçmiş sonuçlar hesap kayıtlarıyla doğrulanır; tahmin ise gelecekteki oranlar ve takvim için varsayımlar gerektirir. Bu iki işi açıkça ayırın.
Nokta özelliklerinin tamamını okumak
Varsayımsal EUR/USD CFD sembolü: sözleşme büyüklüğü 100.000 EUR/lot, nokta 0,00001, swap modu POINTS, uzun −7,2 nokta, kısa +1,5 nokta ve belirtilen gün için çarpan 3. Bu doğrusal modelde sonuç para birimi USD, hesap PLN'dir; örnek için markup olmadan 4,00 PLN/USD varsayıyoruz. Hacim 0,20 lottur. Önceki modeldeki −5 USD oranını kullanmıyoruz — bu farklı bir özellik setidir.
Lot başına nokta değeri = 100.000 EUR/lot × 0,00001 USD/EUR = 1 USD/lot.
Uzun = −7,2 × 1 USD/lot × 0,20 lot × 3 = −4,32 USD = −17,28 PLN.
Kısa = +1,5 × 1 USD/lot × 0,20 lot × 3 = +0,90 USD = +3,60 PLN.
Çarpan 1 ile uzun −1,44 USD, kısa +0,30 USD olurdu. Bu özelliklerde “−7,2”yi nokta yerine pip okumak on kat hataya yol açardı. Tick büyüklüğü nokta büyüklüğünden farklıysa parasal nokta değeri, sonuç para birimi de dikkate alınarak tick değeri ve nokta/tick büyüklüğü oranı gibi ilgili parametrelerden belirlenmelidir. Ayrıntılı birimler 2.4 numaralı makalede ele alınır.
Yüzde modu farklı hesap gerektirir. Kâr para biriminde örnek 10.850 USD nominal tutar, yıllık −%4 oran ve 360 günlük esasla tek birim 10.850 × 0,04 / 360 ≈ 1,20556 USD tutar. Üç birim yaklaşık 3,61667 USD eder. 10.850 USD nominal tutar zaten o pozisyonu temsil ediyorsa yeniden 0,10 lotla çarpmayız. Temel olarak açılış veya güncel fiyatın kullanılması moda uygun olmalıdır; bu örnek her swapın formülü değildir.
4.3. Üçlü ücretlendirme ve takvim
Birçok spot döviz işleminin standart valörü T+2'dir; istisnalar ve iki para biriminin takvimleri geçerlidir. Tatilsiz örnek bir T+2 çiftinde valörü cumadan pazartesiye taşımak üç takvim gününü kapsar. Buna bağlı üç oranlık ücret çoğu zaman çarşamba CFD rollover'ına gelir. Bu, müşterinin sözleşmesini fiziki spot işleme dönüştürmez; belirleyici olan özellikleri ve çarpanlarıdır. [8]
Çarpan 3'ü yalnızca sembolün doğru gününde uygulayın. Her araç çarşambayı kullanmaz; tatiller finansmanın kapsadığı gün sayısını değiştirebilir. Nominal uzun/kısa oran tablosu ve takvim tek veri setidir; hiçbiri tek başına tam dönem hesabına yetmez.
Normal gece: 0,10 × (−5,00) = −0,50 USD
Çarşamba (üçlü): 0,10 × (−5,00) × 3 = −1,50 USD
1,00 lot için: normal gece = −5,00 USD, çarşamba = −15,00 USD.
Tüm değerler örnektir. Başka sembol veya takvimde üçlü tutar farklı günde veya farklı biçimde uygulanabilir. Ülke faizleri finansman tablosunun yerini tutmaz.
EUR/USD takvimini altına, endekslere veya diğer CFD'lere kopyalamayın. Sağlayıcının hafta sonu ücretleri, puanlar, yüzde oranı veya ayrı rollover maliyetli vadeli sözleşme kullanıp kullanmadığını da kontrol edin. Bu hesaplar belirtilen döviz sözleşmesine ilişkindir.
Pazartesi 1, salı 1, çarşamba 3, perşembe 1, cuma 1, cumartesi ve pazar 0 çarpanlı örnek hafta toplam 7 verir. Beş ücretlendirme olayı yedi tek oran birimini kapsar. Belirtilen iki an arasındaki dönem için yalnızca pozisyonun gerçekten geçtiği rollover'ları toplayın.
4.4. Pozitif finansman ve oran değişiklikleri
Pozitif swap hesaba alacak kaydıdır; kârlı pozisyon garantisi değildir. Varsayımsal +1,50 USD/lot kısa oranı ve 30 çarpan toplamında 1,00 lot pozisyon 45 USD alır. Aleyhte 5 pip fiyat değişimi diğer maliyetlerden önce 50 USD zarar verir. Finansman geliri ve döviz kuru maruziyeti ayrı hesaplanmalıdır.
Carry trade gelir ve finansman farkından yararlanabilir fakat yalnızca pozitif CFD swapı seçmekten ibaret değildir. Strateji değerlendirmesini ve tarihsel kaldıraç azaltma örneklerini ilgili bölüme ve fonlar ve HFT makalesine bırakıyoruz. Burada pozisyon yönü önermeden pozitif swapı maliyet hesabında işaretli nakit akışı olarak kaydediyoruz.
4.5. İslami (swap-free) hesaplar — gerçekte nasıl işler?
Swap-free genellikle İslami hesap olarak sunulur ve tanımlı swap muafiyeti kapsamına sahiptir. Etiket, taşıma ücretlerinin bulunmadığını veya her müşteriye açık olduğunu göstermez. Uygunluk koşullarını ve fiyatlamayı kontrol edin. IC'nin resmi teklifi ayrı taşıma ücretleri ve muafiyet süresini örnekler; bunlar tüm sektörün değil, o teklifin koşullarıdır.[6]
- Belirli gün sayısından sonra ayrı taşıma ücreti uygulanabilir; bunların takvim günü mü işlem günü mü olduğunu kontrol edin.
- Farklı spread veya komisyon uygulanabilir; aynı araç, hacim ve süre için farkı hesaplayın.
- Araç, muafiyet süresi veya müşteri uygunluğu sınırlamaları; bir pozisyonda swap olmaması hesabın tamamını tanımlamaz.
Swap-free'nin uzun taşıma süresinde daima avantajlı veya kısa sürede daima daha pahalı olduğunu çıkaramazsınız. Sonucu tüm oranlar ve takvim belirler. Pozisyon rollover'ı geçmiyorsa iki teklifte de finansman sıfır olabilir; spread ve komisyon yine farklı olabilir.
5. Toplam pozisyon maliyeti — farklı işlem tarzları için örnekler
Üç örnek profil hacim, tam döngü sayısı ve finansman süresiyle farklılaşır. Kişilerin geçmişleri değil, varsayımsal profillerdir. EUR/USD, raw spread 0,1 pip, tam döngü komisyonu 7 USD/lot, uzun birim başına −5 USD/lot ve 4,00 PLN/USD dönüşümü. Bu basit hesaplar fiyat kayması ve dönüşüm ücretlerini dışarıda bırakır; giriş ve çıkış spreadleri aynıdır.
Gün içi profil: 0,10 lot, günde 15 tam döngü; hiçbiri rollover'ı geçmez. Day trading adı kendi başına sıfır finansman garanti etmez; burada varsayılan kapanış saatinden kaynaklanır.
- 0,10 lotta pip değeri = 1,00 USD
- İşlem başına spread maliyeti: 0,1 pip spread × 1,00 USD = 0,10 USD
- İşlem başına komisyon: 0,10 lot × 7,00 USD/lot = 0,70 USD
- Swap: 0 (aynı gün kapanır)
- İşlem başına maliyet: 0,10 + 0,70 = 0,80 USD
- Günlük maliyet: 15 × 0,80 = 12,00 USD = 48,00 PLN
Model maliyeti tam döngü başına 0,8 piptir: 1 USD pip değerinde 0,10 USD spread ve 0,70 USD komisyon. 20 aynı gün varsayımıyla aylık toplam 20 × 12 = 240 USD, yani 960 PLN'dir. Komisyonsuz standart 1,2 pip spread 360 USD, raw'dan %50 daha fazla verir. Sonuç belirtilen varsayımların tamamını gerektirir; ek asgari ücret veya daha kötü gerçekleşme karşılaştırmayı değiştirebilir.
Haftalık profil: 0,20 lot, örnek ayda dört pozisyon; her birinde çarpanlar toplamı 7. Tatilsiz örnek hafta biri üçlü olmak üzere beş olay verir. “Yedi olay artı ek hafta sonu” biçiminde ücretlendirme yapmıyoruz.
- 0,20 lotta pip değeri = 2,00 USD
- İşlem başına spread maliyeti: 0,1 pip spread × 2,00 USD = 0,20 USD
- İşlem başına komisyon: 0,20 lot × 7,00 USD/lot = 1,40 USD
- Uzun finansman, N = 7: 0,20 × (−5,00) × 7 = −7,00 USD
- İşlem başına maliyet: 0,20 + 1,40 + 7,00 = 8,60 USD ≈ 34,40 PLN
- Dört pozisyonun maliyeti: 4 × 8,60 = 34,40 USD = 137,60 PLN
Finansman, model maliyetinin 7 / 8,60 = yaklaşık %81,4'ünü oluşturur. Aynı N ile varsayımsal +1,50 USD/lot kısa oranı 2,10 USD alacak verir; bunu 1,60 USD spread ve komisyondan düşersek net maliyet −0,50 USD olur. Bu, işlem yönünü değiştirmeyi savunmak değil, iki farklı maruziyetin finansmanını karşılaştırmaktır.
Daha uzun taşıma profili: 1,00 lot uzun ve çarpanlar toplamı 30 olan örnek takvim. Her 30 günlük dönemin tam olarak bu toplamı verdiğini varsaymıyoruz.
- 1,00 lotta pip değeri = 10,00 USD
- Spread maliyeti: 0,1 pip spread × 10,00 USD = 1,00 USD
- Komisyon: 1,00 lot × 7,00 USD/lot = 7,00 USD
- Swap — 30 takvim günü nasıl hesaplanır?
4 üçlü olay içeren örnek 22 olay, 18 × 1 + 4 × 3 = 30 finansman birimi verir. Belirli dönemde açılış ve kapanış saatleri, çarpanı 0 olan günler ve tatil takvimi önemlidir. Yalnızca gün sayısı yetmez. - Swap: 1,00 × (−5,00) × 30 = −150,00 USD
- Toplam maliyet: 1,00 + 7,00 + 150,00 = 158,00 USD ≈ 632 PLN
Swap, maliyetin 150 / 158 = yaklaşık %94,9'unu oluşturur. Varsayımsal +1,50 USD/lot kısa oranı ve N = 30 için alacak 45 USD, spread ve komisyon dahil maliyet 8 − 45 = −37 USD'dir. TCO'da eksi işaret, finansman alacaklarının diğer maliyet bileşenlerini aştığını gösterir; tüm pozisyonda kâr olduğunu değil. Fiyat kaynaklı kâr/zarar her iki işarete sahip olabilir.
Kotasyonun orta noktasını temel alan simülasyon gerçekleşme fiyatlarını ve diğer bileşenleri modellemelidir. Geriye dönük test zaten doğru bid/ask ve gerçek gerçekleşmeleri kullanıyorsa tam spreadi tekrar düşmek kâr/zararı düşük gösterir. Strateji seçimini diğer bölümlere bırakıyoruz; burada maliyet hesabının verilerle eşleşmesini kontrol ediyoruz.
TCO dökümü: gerçek gerçekleşmelerden PLN kayıtlarına
EUR/USD CFD'sindeki örnek 0,10 lot uzun pozisyonumuzun nominal tutarı 10.000 EUR'dur. Girişte bid/ask 1,08498/1,08502, kotasyonun orta noktası 1,08500; alış gerçekleşmesi 1,08505'tir. Çıkışta bid/ask 1,08696/1,08704, kotasyonun orta noktası 1,08700; satış gerçekleşmesi 1,08694'tür. Bu modelde tam döngü için 7 USD/lot komisyon, kapanışta tek kayıtla alınır. Uzun finansman birim başına −5 USD/lot'tur; iki olayın çarpanları 1 ve 3'tür. Tüm veriler varsayımsaldır; döküm, gerçek bir hesap ekstresinin mutabakatını örnekler.
| Bileşen | 10.000 EUR için hesap | Tutar |
|---|---|---|
| Giriş spreadinin yarısı | (1,08502 − 1,08500) × 10.000 | 0,20 USD |
| Çıkış spreadinin yarısı | (1,08700 − 1,08696) × 10.000 | 0,40 USD |
| Ask'a göre alış fiyatı kötüleşmesi | (1,08505 − 1,08502) × 10.000 | 0,30 USD |
| Bid'e göre satış fiyatı kötüleşmesi | (1,08696 − 1,08694) × 10.000 | 0,20 USD |
| Toplam fiyat kaynaklı maliyet | 0,20 + 0,40 + 0,30 + 0,20 | 1,10 USD |
Kotasyonların orta noktalarına göre kâr/zarar 10.000 × (1,08700 − 1,08500) = 20 USD'dir. Gerçek gerçekleşmelere göre kâr/zarar 10.000 × (1,08694 − 1,08505) = 18,90 USD olur. 1,10 USD fark tabloyla eşleşir. Finansman −5 × 0,10 × (1 + 3) = −2 USD, komisyon −0,70 USD'dir. Bu kayıtlardan sonra kâr/zarar: 18,90 − 2,00 − 0,70 = 16,20 USD olur. Spreadi veya 0,50 USD fiyat kaymasını 18,90 USD'den tekrar düşmeyiz — gerçekleşme fiyatlarına zaten dahildir.
Dönüşüm için ortak varsayımsal 4,00 PLN/USD referans kuru kullanıyoruz. Bu modelde sağlayıcı pozitif USD'yi 3,98, negatif USD'yi 4,02 ile dönüştürür; fark tüm aracı kurumlara özgü uygulama değil, varsayılan dönüşüm maliyetidir. Her kayıt 0,01 PLN'ye yuvarlanır. İkinci, ayrı ücret alınmaz. Gerçek geçmişte USD/PLN piyasa değişimini markup olarak adlandırmamak için referans kur aynı zamanlarda belirlenmelidir.
| Kayıt | USD tutarı | PLN/USD kuru | Yuvarlama sonrası PLN kaydı |
|---|---|---|---|
| Finansman, çarpan 1 | −0,50 | 4,02 | −2,01 |
| Finansman, çarpan 3 | −1,50 | 4,02 | −6,03 |
| Kapanışta fiyat kaynaklı kâr/zarar | +18,90 | 3,98 | +75,22 |
| Tam döngü komisyonu | −0,70 | 4,02 | −2,81 |
| Kayıtların toplamı | +16,20 | Farklı kurlar | +64,37 PLN |
16,20 USD'nin tamamını 4,00 ile dönüştürmek 64,80 PLN verir. Kayıtların toplamından farkı 0,43 PLN olur. Yuvarlamadan dönüşüm maliyeti (18,90 + 2,00 + 0,70) × 0,02 = 0,432 PLN'dir; 0,01 PLN hassasiyetle kayıt belirtilen sonucu verir. 10.000 EUR nominal tutarın tamamına %0,5 ücret uygulanmaz; sözleşme ayrı dönüşümleri öngörüyorsa pozitif ve negatif kayıtlar önce keyfi olarak netleştirilemez.
Ortak kotasyonun orta noktası ölçütü 20 USD × 4,00 = 80 PLN'dir. Buna göre TCO: 4,40 PLN fiyat kaynaklı maliyet + 2,80 PLN komisyon + 8,00 PLN finansman + 0,43 PLN dönüşüm = 15,63 PLN olur. Kontrol: 80 − 15,63 = 64,37 PLN; kayıtların toplamıyla eşleşir. Bu, yalnızca geçmişteki kesintilerin toplamı değil, açık ölçüte göre maliyettir. Kotasyonun orta noktası garantili gerçekleşme fiyatı değildi.
Bu modelin varsayımlarını ve kayıtlarını içeren CSV'yi indir. Kendi hesabınızı yeniden oluşturmak için gerçekleşme fiyatları ve miktarları, ücret tutarları, çarpanlar, gerçek dönüşüm kurları ve tarihleri gerekir. Eksik değerlerin yerine bugünkü fiyat tarifesini koymayın.
6. Aracı kurumlar arasında maliyetler nasıl karşılaştırılır?
İşlem öncesi tahminde TCO fiyat kaynaklı maliyet, ayrı komisyonlar, finansman, dönüşüm ve ayrıca ücretlendirilen diğer kalemleri içerir. Pozitif finansman ve fiyat iyileşmesi toplamı azaltabilir. Nihai spread veya swap'a dahil markup yeni kayıt değildir. Gerçekleşmeden sonra fiili fiyatları veya seçilen ölçüte göre ayrıştırmalarını kullanın; bu iki yöntem birlikte toplanmamalıdır.
Adım 1 — karşılaştırma birimini tanımlayın. Aynı parite, sözleşme büyüklüğü, hacim, yön, giriş ve çıkış zamanları ve hesap para birimi. Ortak finansman takvimi spread kadar önemlidir. Bir tam döngünün maliyetini aylık etkinlikten ayırın.
Adım 2 — özellikleri ve gerçekleşme denemelerini toplayın. Komisyon oranını tek taraftan tam döngüye çevirin; asgari tutarını ve para birimini kontrol edin. Swap modu, uzun/kısa, çarpanlar ve dönüşümü kaydedin. Aynı zaman ve büyüklüklerde fiyatları karşılaştırın; “12:00–16:00 CET” gibi rastgele saatler kendi veri setinizin yerini tutmaz. Demo, paneli okumaya yardımcı olabilir fakat gerçek hesapta aynı gerçekleşmeleri kanıtlamaz.
Adım 3 — işlem başına toplam maliyeti (Total Cost Per Trade, TCPT) hesaplayın.
Adı belirtilen aracı kurumlar değil, üç varsayımsal teklif. EUR/USD'de 0,10 lot pozisyon, N = 3 (herhangi üç gece değil, çarpanlar toplamı), 4,00 PLN/USD dönüşümü ve birim başına −5,00 USD/lot uzun swap. Pip değeri = 4 PLN; finansman maliyeti 6 PLN:
• Teklif A (spread 1,2 pip): 4,80 + 0 + 6,00 = 10,80 PLN
• Teklif B (raw 0,1 pip + 7 USD/lot tam döngü): 0,40 + 2,80 + 6,00 = 9,20 PLN
• Teklif C (spread 2,5 pip): 10,00 + 0 + 6,00 = 16,00 PLN
Finansman: 5 USD/lot × 0,10 lot × 3 × 4 PLN/USD = 6 PLN. Bu basitleştirme her teklife aynı oranı atar. Gerçekte spreadler, finansman, gerçekleşme ve dönüşüm farklı olabilir; dolayısıyla yalnızca tablonun sonucu bir sıralama oluşturmaz.
Fiyat kayması ve gerçekleşmeme ayrı belgelendirme gerektirir. Requote kendi başına parasal kesinti değildir; sonraki gerçekleşme daha pahalı, daha iyi veya tamamen yok olabilir. Yalnızca gerçekleşen işlemler geçmişi retleri değerlendirmeye yetmez. Karşılaştırma, kendi sermayenizle deneme pozisyonları açma zorunluluğunu değil, kaynak verileri gösterir.
Spread karşılaştırma aracı, sıklıkla sizinkinden farklı hesaplar için belirli örneklem ve yöntem gösterir. Asgari, ortalama veya güncel spreadi mi ölçtüğünü, hangi dönemi kapsadığını ve komisyonun dahil olup olmadığını kontrol edin. Belirli bir gecelik gerçekleşmeyi yeniden oluşturmak için kullanmayın. Mevcut kayıtlarınız ve sağlayıcının maliyet dökümü farklı kapsamda bilgi içerir.
AB'de maliyet dökümleri. MiFID II madde 24(4)(c) ve 2017/565 sayılı Tüzük madde 50, ilgili maliyet ve ücretlerin ve getiriler üzerindeki etkilerinin açıklanmasını öngörür. İşlem öncesi ve dönemsel işlem sonrası bilginin kapsamı kurallara ve hizmet türüne bağlıdır; her işlem için gelecekteki fiyat kaymasının bireysel tahmini anlamına gelmez. Raporlar tahminler veya toplulaştırılmış veriler kullanabilir. TCO mutabakatında dönemi, para birimini, fiyatlara dahil tutarları ve ayrı kesintileri kontrol edin. Hukuk bölümü düzenlemeleri bütünüyle ele alır.[4][5]
7. Maliyetleri kontrol etmek için altı kural
1. Teklifin tamamını karşılaştırın. Raw, scalper için otomatik olarak daha ucuz; standart, küçük hesap için otomatik olarak daha iyi değildir. Aynı hacmi, komisyonun iki tarafını, asgari tutarları ve etkili spreadi hesaplayın. Aylık işlem sıklığı aynı hesabı ölçekler; eşikler veya sabit ücretler olmadan hesabı değiştirmez.
2. Fiyat koşullarını kaydedin. Zaman, saat dilimi, hacim ve piyasa olayları karşılaştırılabilir örneklemleri karşılaştırmayı sağlar. Bir andaki daha dar spread, daha dar çıkış spreadi garanti etmez. Seans sınırlarını ve saat değişikliklerini işlem saatleri bölümünde kontrol edin; her pariteye tek zaman aralığı atamayın.
3. Planı gerçekleşmeden ayırın. Tahmine daha geniş spread ve fiyat değişimi senaryolarını dahil edin; işlemden sonra gerçek gerçekleşmeleri kaydedin. Veri açıklamasından önce kapatmak kendi açılış/kapanış döngüsünü ve maliyetini yaratır; maliyeti azaltmanın evrensel yolu değildir. Emirler ve fiyat kısıtlamaları 2.7 numaralı makalede açıklanır.
4. Doğru yönün oranını kullanın. Uzun ve kısa yönlerin finansmanı ayrıdır. Bir taraftaki pozitif swap, riskini değerlendirmeden maruziyeti değiştirmek için gerekçe değildir. TCO'da işareti koruyun: pozitif alacak maliyetten düşülür, negatif borç maliyeti artırır.
5. Çarpanlar toplamını belirleyin. N = 14 ve −5 USD/lot oranında finansman lot başına 70 USD; 0,10 lotta 7 USD, 0,30 lotta 21 USD, yani 84 PLN tutar. Lot başına 10 USD pip değerinde bu 7 piptir. Doğrusal hacimde pip sonucu aynıdır; ancak N = 14 herhangi 14 ardışık gecelik ücret anlamına gelmez. N'yi belirli takvimden hesaplayın. Risk yönetimi bölümü tüm risk/getiri yöntemini kapsar.
6. Toplamı ekstreyle mutabakata alın. Fiyat kaynaklı kâr/zararı, komisyonları, finansmanı, dönüşümü ve diğer ayrı ücretleri toplayın. Maliyetlerin peşinen, sonunda veya taşıma döneminde alındığını kontrol edin. Sağlayıcının işlem sonrası raporu toplulaştırılmış tutarları mutabakata yardımcı olabilir; fakat yöntemi ve dönemi karşılaştırmayla eşleşmelidir. Etkili kura veya ayrı kayda zaten dahil maliyeti tekrar eklemeyin.
8. Hesap açmadan önce: maliyetler hakkında 5 soru
- Hangi fiyat ve büyüklük ölçülüyor? Aynı pip değerinde 2 yerine 0,5 pip spread dört kat küçüktür; fakat diğer ücretleri veya gerçekleşme kullanılabilirliğini tanımlamaz.
- Komisyon nasıl belirtiliyor? Tek taraf, tam döngü, lot veya milyon başına mı; hangi para biriminde, hangi asgari tutar ve yuvarlama kuralıyla?
- Finansman nasıl ücretlendiriliyor? Swap modu, uzun/kısa oranları, gün çarpanları ve rollover saati ile saat dilimi.
- Bu örnekte kayıtlar PLN'ye nasıl çevriliyor? Kurları, markup'ı, ücretlendirme zamanlarını ve ücretin ayrı mı yoksa fiyata dahil mi olduğunu kontrol edin.
- Başka taşıma koşulları var mı? Swap-free, muafiyet süresi, taşıma ücreti, hesap ücreti veya ayrıca alınan diğer bileşenler.
Maliyetin iki kez düşülüp düşülmediğini kontrol edin
Gerçek gerçekleşmelerden kâr/zarar +50 USD'dir. Komisyon 7 USD borç, finansman +3 USD alacak kaydıdır. Dökümü hazırlayan kişi ayrıca 10 USD spread ekleyerek 36 USD net sonuç bildirir. Sonuç doğru mu? Başka ücret veya dönüşüm olmadığını varsayıyoruz.
Yanıt ve hesap
Hayır. Spread gerçekleşme fiyatlarından hesaplanan kâr/zarara zaten dahildir. Net kâr/zarar 50 − 7 + 3 = 46 USD olur. 36 USD, 10 USD'nin tekrar düşülmesinden kaynaklanır. 50 USD kotasyonların orta noktalarına göre kâr/zarar ve 10 USD bu kotasyonların orta noktalarına göre doğru belirlenmiş fiyat kaynaklı maliyet olsaydı 36 USD hesabı anlamlı olabilirdi. Önce başlangıç noktası adlandırılmalıdır.
SSS — sık sorulan sorular
Gerçekleşme fiyatlarından hesaplanan kâr/zarardan spread düşülmeli mi?
Hayır; kâr/zarar gerçek alış ask'ı ve satış bid'inden veya kısa pozisyonda ilgili bid ve ask'tan hesaplandıysa fiyat kaynaklı maliyet bu gerçekleşmelere zaten dahildir. Komisyon, finansman, dönüşüm ve ayrı ücretleri ayrıca kaydedin. Spread maliyetini kotasyonların orta noktalarına göre incelemek, aynı sonucun farklı ayrıştırılmasıdır.
Raw spread her zaman standarttan daha ucuz mu?
Hayır. Spreadi, tam döngü komisyonunu, asgari tutarları, gerçekleşmeyi ve diğer maliyetleri karşılaştırın. Doğrusal oranlarda yalnızca sıklık toplamı ölçekler; bir döngünün maliyet sıralamasını değiştirmez. Taraf başına asgari ücret, küçük hacmin sonucunu değiştirebilir.
Nokta cinsinden belirtilen swapı nasıl dönüştürürüm?
Önce POINTS swap modunu, nokta büyüklüğünü, sözleşme büyüklüğünü, lot başına parasal nokta değerini ve sonuç para birimini doğrulayın. Uygun modelde tutar; nokta oranı, lot başına nokta değeri, hacim ve gün çarpanının çarpımıdır. Ardından doğru döviz dönüşümünü uygulayın. Noktaları pip veya dolar olarak okumayın.
Üçlü swap her zaman çarşamba mı?
Hayır. Birçok döviz paritesinde valörün hafta sonunu geçmesiyle bağlantılıdır; fakat sembolün takvimi bağlayıcıdır. Gün çarpanlarını, tatilleri ve rollover saatini kontrol edin. Biri üçlü olan beş olay, beş artı ikinci kez sayılan ek hafta sonu değil, yedi tek oran birimi olabilir.
Pozitif swap kârlı pozisyon demek mi?
Hayır. Pozitif finansman hesaba alacak kaydıdır ve TCO'yu azaltır; fakat fiyat kaynaklı kâr/zarar ve diğer maliyetler bunu aşabilir. Uzun ve kısa oranlar değişebilir; yalnızca merkez bankası faiz farkından çıkmaz. Tüm pozisyon gerçek kayıtlardan muhasebeleştirilmelidir.
PLN hesabında döviz dönüşümünü nasıl muhasebeleştiririm?
Gerçekte dönüştürülen tutarları, zamanları, kurları ve yuvarlama kurallarını belirleyin. Kâr/zarar, komisyon ve swap ayrı dönüştürülebilir. Etkili kura dahil markup'ı tekrar eklemeyin. Referans kur karşılaştırması, dönüşüm maliyetini USD/PLN piyasa değişiminden ayırmak için aynı zamanları gerektirir.
Kaynaklar ve ek okumalar
- MetaQuotes: Sembol özellikleri — Swap modu, para birimleri, uzun/kısa, puan büyüklüğü ve gün çarpanları.
- Spotware: Active Symbol Panel (aktif sembol paneli) — cTrader'da swap ve özellik bilgileri.
- BIS: Döviz gerçekleşme algoritmaları ve piyasa işleyişi — TCA, karşılaştırma ölçütleri ve gerçekleşme verilerinin sınırları; CFD fiyat tarifesi değil, toptan piyasa.
- MiFID II: 2014/65/EU Direktifi — Madde 24(4)(c): maliyet ve ücret bilgileri. Güncel birleştirilmiş metin: 6 Haziran 2026.
- AB Yetki Devrine Dayanan 2017/565 Tüzüğü — Madde 50 ve Ek II: maliyet kapsamı, toplulaştırma ve işlem öncesi/sonrası bilgi. Güncel birleştirilmiş metin: 2 Ağustos 2022.
- IC: Swap-free koşulları — Tek teklifin örnek taşıma ücretleri ve muafiyet süresi; öneri veya sektör kuralı değil.
- IG UK: Gecelik finansman — Tom/next ve idari ücrete dayalı döviz finansmanı örneği; bir sağlayıcının teklifi.
- CLS/FNA: aynı gün döviz uzlaşmasını yeniden düşünmek — 6 Mart 2025, piyasa görünümü: CLSSettlement'ta ağırlıklı T+2 kuralı; T+1 ve aynı gün istisnalarıyla. CFD finansman tarifesi değildir. Erişim: 29 Ekim 2026.
Sayısal senaryolar bize ait eğitim modelleridir. Platform belgeleri ve teklif örnekleri, tanımlanan işlevlerin yapısını doğrular fakat belirli hesabın sözleşmesi ve verilerinin yerini almaz.
