Forward (outright forward)
Gli esempi usano la notazione numerica inglese: la virgola separa le migliaia e il punto indica la parte decimale. 1,000 significa mille; 1.25, uno e un quarto.
Un importatore deve pagare EUR 100,000 tra tre mesi e si accorda per comprarli a EUR/USD 1.1020. Il pagamento concordato in USD è USD 110,200. Uno spot successivo a 1.1500 o 1.0500 non cancella l’obbligo; il contratto fissa il pagamento, prima delle commissioni e alle sue condizioni.
Prezzo per una data, non previsione
Il tasso outright forward include riferimento spot e punti per la scadenza concordata. Un semplice modello di parità coperta collega i tassi di finanziamento delle due valute; le quotazioni effettive riflettono anche curve, basis, credito e costi. Un forward sopra lo spot non è di per sé una previsione di rafforzamento della base.
Consegna e regolamento per differenza
Un forward con consegna scambia gli importi valutari contrattuali. Un non-deliverable forward regola una differenza calcolata secondo fixing e valuta di regolamento specificati. Cancellazione o chiusura anticipata non sono automaticamente gratuite: il valore di sostituzione può essere positivo o negativo e possono applicarsi accordi di garanzia o credito.
Allinea l’esposizione coperta
Specifica importo, valuta e data di pagamento. Se una fattura cambia o viene cancellata, una copertura invariata può lasciare una nuova esposizione. Valuta insieme flusso monetario aziendale e copertura; una perdita sulla sola copertura può accompagnare una riduzione riuscita dell’incertezza del pagamento. Esamina rischio di controparte e regolamento, compreso il metodo di scambio delle due valute.
Domande frequenti
Un forward funziona come comprare un’opzione?
No. Un forward crea generalmente obblighi concordati; un’opzione conferisce al titolare un diritto definito alle proprie condizioni.
Un forward di copertura può avere valore di mercato negativo?
Sì. Una copertura non deve guadagnare da sola. Valutane valore e obblighi insieme al flusso monetario sottostante.
