Kỳ hạn (outright forward)
Ví dụ dùng cách viết số tiếng Anh: dấu phẩy phân tách các nhóm hàng nghìn, dấu chấm phân cách phần thập phân. 1,000 nghĩa là một nghìn; 1.25 nghĩa là một và một phần tư.
Nhà nhập khẩu phải trả EUR 100,000 trong ba tháng và ký mua tại EUR/USD 1.1020. Khoản thanh toán USD đã thỏa thuận là USD 110,200. Giao ngay về sau tại 1.1500 hay 1.0500 không hủy nghĩa vụ đó; hợp đồng cố định khoản trả này, trước phí và theo điều khoản của nó.
Giá cho ngày, không dự báo
Tỷ giá kỳ hạn outright gồm tham chiếu giao ngay và điểm cho kỳ hạn thỏa thuận. Mô hình ngang giá lãi suất có bảo hiểm đơn giản liên hệ mức tài trợ hai đồng tiền; báo giá thực còn phản ánh đường cong, cơ sở, tín dụng và chi phí. Tỷ giá kỳ hạn cao hơn giao ngay tự nó không dự báo đồng cơ sở sẽ mạnh lên.
Giao nhận và thanh toán tiền
Kỳ hạn có giao nhận trao các số tiền tệ theo hợp đồng. Kỳ hạn không giao nhận thanh toán chênh lệch được tính theo fixing và đồng tiền thanh toán cụ thể. Hủy hoặc đóng sớm không tự miễn phí: giá trị thay thế có thể dương hoặc âm, và có thể áp cơ chế tài sản bảo đảm hoặc tín dụng.
Khớp phơi nhiễm được phòng hộ
Quy định số tiền, đồng tiền và ngày thanh toán. Nếu hóa đơn đổi hoặc bị hủy, một giao dịch phòng hộ giữ nguyên có thể để lại phơi nhiễm mới. Đánh giá dòng tiền kinh doanh cùng giao dịch phòng hộ; riêng phòng hộ lỗ có thể đi cùng giảm thành công bất định thanh toán. Rà rủi ro đối tác và thanh toán, kể cả cách trao hai đồng tiền.
Câu hỏi thường gặp
Kỳ hạn như mua quyền chọn?
Không. Kỳ hạn thường tạo nghĩa vụ thỏa thuận; quyền chọn cho người giữ quyền được xác định theo điều khoản quyền chọn.
Kỳ hạn hedge có định giá thị trường âm?
Có. Phòng hộ không cần tự có lãi. Đánh giá giá trị và nghĩa vụ của nó cùng dòng tiền cơ sở.
