Thoát bảo vệ và điểm vô hiệu hóa – đặt mức giá ở đâu

Sau khi đặt ngân sách lỗ, hãy xác định biến động giá tương lai sẽ làm suy yếu lý do vào lệnh. Đó là điều kiện vô hiệu hóa. Thoát bảo vệ thực thi điều kiện này: tác nhân kích hoạt có thể là giá chạm mức, nến đóng hoặc giới hạn thời gian. Khoảng đệm thuộc quy tắc đó; không cung cấp thêm bằng chứng giả thuyết đúng. Phép tính theo thứ tự cố định: giả thuyết, điều kiện vô hiệu hóa, giá và cách thoát, khoảng cách, cuối cùng là quy mô vị thế. Dùng cùng đầu vào, ta so sánh với thứ tự ngược, trong đó stop được điều chỉnh theo khối lượng chọn trước. Khác biệt quan trọng cho cả ý nghĩa thoát và kết quả tiền.

1. Thoát bảo vệ là quy tắc, không bảo đảm giá

Thoát bảo vệ là lệnh có điều kiện. Trước khi giá chạm mức đã ghi, không có gì xảy ra. Khi chạm, lệnh được kích hoạt và từ đó hoạt động như lệnh thị trường – khớp tại giá đầu tiên có sẵn, không phải giá kích hoạt. Hai câu đó mô tả trọn cơ chế, đồng thời giải thích vì sao mức giá xác định khoản lỗ dự kiến thay vì thực tế.

Vì vậy, phát biểu đúng là: thoát bảo vệ xác định lỗ dự kiến cho quy mô nhất định, còn lỗ thực tế phụ thuộc giá khớp. Trong điều kiện yên tĩnh, hai số chênh một phần pip và có thể bỏ qua chênh lệch trong phép tính – miễn nói rõ. Khi thanh khoản biến mất, chúng chênh nhau nhiều lần.

Trong bài này, rủi ro mỗi giao dịch là số tiền lỗ dự kiến theo kịch bản khớp cụ thể. Nó khác biến động toàn bộ kết quả hay xác suất mất khả năng tiếp tục giao dịch. Thoát bảo vệ thay đổi phân phối kết quả, nhưng riêng mức giá không xác định chiều thay đổi phương sai hay liệu chuỗi thua có làm cạn tài khoản. Ngân sách từng vị thế là một ràng buộc. 9.2 tính tác động sụt giảm và giới hạn khả năng tiếp tục của tài khoản; 9.1 giải thích quan hệ giữa rủi ro và lợi thế của quy tắc vào lệnh.

Khác biệt đó tạo thứ tự thuật ngữ lặp lại suốt bài. Năm đại lượng thường bị nhầm với nhau, mỗi đại lượng trả lời câu hỏi khác:

Hàng thứ ba và thứ tư là cùng vị thế được mô tả trước và sau khi đóng. Nếu chỉ một trong hai số có trong kế hoạch, kế hoạch không nói điều xảy ra lúc khớp.

Đôi khi mức giá cũng bị chạm chỉ do chênh lệch giá mua và bán, không có biến động giá thấy trên biểu đồ – cơ chế báo giá được trình bày trong phần khái niệm cơ bản, còn với bài này có một hệ quả quan trọng: khoảng cách dự kiến và khoảng cách giá thực sự đi qua là hai đại lượng khác.

2. Hai thứ tự suy ra và con số mỗi cách tạo ra

Tranh luận đặt mức ở đâu rút về một câu hỏi: đâu là đầu vào, đâu là đầu ra. Có hai thứ tự khả dĩ tạo mức khác nhau với cùng số tiền rủi ro. Phép tính dưới chỉ để giải quyết tranh luận đó; khối lượng xuất hiện một lần như đại lượng minh họa, sau đó chỉ trở lại với đúng giá trị đó – mô hình chọn quy mô vị thế, quy đổi tiền tệ và yêu cầu ký quỹ được trình bày trong bài 9.5.

Giả định tính toán

• Công cụ: EUR/USD. Tiền tệ tài khoản: USD, tức tiền tệ định giá là tiền tệ tài khoản – tỷ giá quy đổi K_conv = 1.
• Vốn: 10 000 USD. Cơ sở: vốn hiện tại, đo trước mở vị thế, không có vị thế khác đang mở – khi đó bằng số dư đã quyết toán. Cơ sở áp dụng cho cả phần đã được xác định ở 9.3.
• Rủi ro mỗi giao dịch: 1% vốn chủ sở hữu hiện tại 10 000 USD trước vào lệnh, nên R = 100 USD. Đây là ngân sách minh họa; 9.3 giải thích cách suy ra và quan hệ với sụt giảm. So sánh đầu bỏ chi phí để tách tác động của đảo thứ tự; phần 6 hoàn thiện phép tính ròng.
• Giá trị pip w = 10 USD/(pip × lot), hợp đồng 100 000 EUR mỗi lot, khối lượng tối thiểu và bước đều 0,01 lot. Đây là thông số giả định của ví dụ, không phải đề nghị hay tham số hiện tại của tài khoản nào. Báo giá có độ chính xác ít nhất 0,00001.
• Giá vào: 1,0850. Giá trong phép tính đến từ biểu đồ vẽ theo giá bán; vị thế mua vào theo giá mua, cao hơn bằng spread, còn mức bảo vệ được kích hoạt và khớp theo giá bán. Đáy gần nhất nơi đà giảm dừng: 1,0805. Khoảng đệm ghi vào quy tắc trước phiên: 10 pip.
• Khớp đúng giá đặt lệnh – phép đơn giản hóa; biến thể khớp tệ hơn được tính ở phần 6.

Điều kiện giả thuyết và mức khớp lệnh

Ghi hai phát biểu riêng: “giả thuyết hết hiệu lực khi Bid giảm dưới 1,0805” và “thoát tự động kích hoạt tại Bid 1,0795”. Quy tắc thực thi chủ ý cho phép chênh lệch 10 pip. Nếu giả thuyết thay vào đó yêu cầu H4 đóng dưới 1,0805, việc chạm 1,0795 trong nến không vô hiệu hóa nó về logic, dù stop phía máy chủ có thể đã đóng vị thế. Stop đó khi ấy là ràng buộc lỗ bổ sung. Một quy tắc có thể gồm cả hai điều kiện; nêu điều kiện nào đóng vị thế trước.

Thứ tự A: vô hiệu hóa → khoảng cách → khối lượng

Mức giá: 1,0805 − 0,0010 = 1,0795.
Khoảng cách: D = 1,0850 − 1,0795 = 0,0055 = 55 pip.
Với ngân sách 100 USD và khoảng cách đó, khối lượng làm tròn xuống theo bước 0,01 là 0,18 lot, và rủi ro ở khối lượng đó là 99,00 USD, tức 0,99% vốn hiện tại. Cách suy ra khối lượng cùng quy đổi tiền tệ và yêu cầu ký quỹ được trình bày trong bài 9.5; ở đây chỉ cần kết quả để so sánh hai thứ tự bằng một con số.

Kiểm tra bằng quan hệ ngược: R_cur = D × w_quote × K_conv = 55 × 1,80 × 1 = USD 99,00, trong đó w_quote = 0,18 × 10 = USD 1,80 mỗi pip. Chuỗi suy luận khép kín. 99,00 USD đồng thời là khoản lỗ dự kiến – phát sinh khi khớp đúng tại mức; qua khoảng trống giá hoặc khi thanh khoản biến mất, lỗ thực tế đôi khi lớn hơn.

Thứ tự B: số tiền → khối lượng → khoảng cách

Điểm bắt đầu ở đây là khối lượng “cảm thấy thoải mái khi giao dịch” – lấy 0,40 lot với cùng ngân sách 100 USD.
Khoảng cách: D = R / (V × w) = 100 / (0,40 × 10) = 25 pip.
Mức giá: 1,0850 − 0,0025 = 1,0825.

Mức đó nằm cao hơn đáy 1,0805 là 20 pip, tức bên trong vùng mà luận điểm vào lệnh vẫn còn đúng. Đóng vị thế tại 1,0825 không cung cấp thông tin về giả thuyết: giá chưa làm gì suy yếu nó. Bạn đã trả 100 USD cho sự kiện không trả lời câu hỏi của mình.

Phương án thứ ba—giữ 1,0795 nhưng giao dịch 0,40 lot—cho rủi ro 0,40 × 55 × 10 = USD 220, tức 2,2% vốn chủ sở hữu. Đó là 2,2 lần giới hạn đã tuyên bố. Mức 1,0825 của thứ tự B không thực thi giả thuyết đã nêu, còn 0,40 lot tại 1,0795 vượt giới hạn. Tuy nhiên, stop theo tiền có thể là ràng buộc riêng có chủ ý: ghi như quy tắc thoát bổ sung và kiểm tra điều kiện nào hành động trước. Không gọi nó là giá vô hiệu hóa giả thuyết này.

Với thứ tự B, mức kỹ thuật phụ thuộc trạng thái tài khoản: sau nạp 2 000 USD, cùng bố trí giá tạo mức khác dù biểu đồ không có gì xảy ra. Thứ tự A không phụ thuộc như vậy – mức xuất phát từ giá, tài khoản chỉ quyết định có thể giao dịch bao nhiêu lot tại đó.

Luận điểm có điểm vô hiệu hóa và luận điểm không có

Thứ tự A bắt đầu bằng câu mô tả lý do vào lệnh. Giả thuyết được coi là cho sẵn ở đây – cách xây dựng và liệu nó có lợi thế được giải quyết trong phần chiến lược; ở đây chỉ hỏi có thể đọc ra giá bác bỏ từ nó không. Có thể khi câu đồng thời nói đến giá thấy trên biểu đồ, chỉ ra vùng thay vì hướng và có thể bị bác bỏ bằng sự kiện mô tả được qua giá. Nếu không viết được câu như vậy, không có cơ sở suy ra mức – đây là phép kiểm tra có thể làm trước giao dịch, không phải sau.

Luận điểm có thể đọc ra giá bác bỏ:

• “Sau khi trở lại trên 1,0820, tôi kỳ vọng tiếp diễn mà không xuống dưới 1,0805”—quy tắc coi Bid giảm dưới 1,0805 là vô hiệu hóa giả thuyết này. Việc đà giảm từng dừng vẫn là sự kiện lịch sử.
• “Sau khi nến đóng trên vùng tích lũy 1,0800–1,0850, tôi kỳ vọng tiếp diễn mà Bid không quay vào trong”—việc quay lại là điều kiện vô hiệu hóa được ghi cho tiếp diễn tương lai; không thay đổi lần đóng nến trước.
• “Sau lần dừng giảm khác trong vùng, tôi kỳ vọng tiếp diễn mà Bid không giảm dưới 1,2731”—giả thuyết viết ra xác định ranh giới. Giả định lần kiểm tra trước xuống 1,2731 vẫn nằm trong phạm vi cho phép của vùng 1,2740–1,2775. Vì thế dùng 1,2731 thay ranh giới danh nghĩa 1,2740 ở đây; phần 3 giải thích cách đo khoảng đệm.

Và những luận điểm không đọc ra được:

• “Xu hướng đang tăng” – không nêu giá nào khiến xu hướng ngừng tăng, nên không có gì để bác bỏ.
• “Cặp tiền đang quá mua” – mô tả trạng thái, không phải vị trí. Phải chọn mức sau đó, và lựa chọn lại quay về sự thuận tiện, tức thứ tự B.
• “Thị trường phải tăng theo dữ liệu này” – chỉ bị bác bỏ bởi việc không tăng, tức điều kiện thời gian, không phải điều kiện giá.

Nhóm thứ hai chứa luận điểm không thể quy về giá rõ ràng nếu không thêm điều kiện. Thời hạn hoặc khoảng cách suy từ thước đo biến động đã chọn có thể bổ sung, nhưng phải nêu điều kiện xác định điều gì. Không stop đơn lẻ nào chứng minh hay bác bỏ hiệu quả quy tắc vào lệnh. Ở đây chỉ xác lập điều kiện thoát; phần 8 đánh giá luận điểm và chiến lược.

Thứ tự các bước trước khi vào

1. Ghi luận điểm – chính xác điều gì trên biểu đồ thúc đẩy bạn vào lệnh. Nếu không viết được trong một câu, không có cơ sở thực hiện các bước còn lại.
2. Nêu mức giá mà luận điểm đó không còn đúng – đó là điểm vô hiệu hóa. Không phải “đến đâu thì không còn đáng với tôi”, mà là “đến đâu thì câu ở bước một trở thành sai”.
3. Đo khoảng cách từ giá vào lệnh đến mức thoát, cộng thêm khoảng đệm đã được ấn định trong quy tắc trước phiên.
4. Kiểm tra xem với số tiền rủi ro của bạn, khối lượng đó có khả thi trên tài khoản hay không, sau khi làm tròn xuống theo bước khối lượng. Nếu không, không có giao dịch. Phép tính được trình bày trong 9.5.

Bước bốn đứng cuối và không được tác động đến bước hai. Nếu kết quả là 0,03 lot thì đó là vị thế của bạn. Nếu thấp hơn khối lượng tối thiểu của tài khoản, kết luận phải là “thiết lập này vượt quá khả năng của tài khoản này”, chứ không phải “tôi sẽ tăng tỷ lệ rủi ro”.

Khi khoảng cách đến điểm vô hiệu hóa vượt ngân sách rủi ro

Đôi khi mức thoát được xác định đúng lại nằm xa đến mức với tỷ lệ rủi ro đã công bố, khối lượng thấp hơn mức tối thiểu. Khi đó phương pháp vẫn hoạt động đúng và cung cấp một thông tin: thiết lập này quá đắt đối với tài khoản này. Có ba cách xử lý, mỗi cách đều có một cái giá có thể xác định; hai khả năng khác, trên thực tế thường được chọn nhất, hoàn toàn không phải cách giải quyết.

Ranh giới này dễ thấy nhất trên tài khoản nhỏ hơn. Vốn chủ sở hữu hiện tại là 2.000 USD, rủi ro 1%, tức là R = USD 20; bước khối lượng và khối lượng tối thiểu đều là 0,01 lot — các giá trị minh họa, với đồng tiền định giá cũng là đồng tiền tài khoản. Ở khoảng cách 55 pip, thiết lập nằm trong ngân sách đó. Ở 120 pip, khối lượng sau khi làm tròn xuống giảm về bước tối thiểu, nên tỷ lệ đã công bố chỉ được sử dụng một phần. Ở 220 pip, khối lượng giảm xuống dưới khối lượng tối thiểu mà tài khoản cho phép và hoàn toàn không có giao dịch. Quan hệ chỉ theo một chiều: khi số tiền rủi ro cố định, mức thoát xa hơn đồng nghĩa với khối lượng nhỏ hơn, và vượt một khoảng cách nhất định thì khối lượng không còn khả thi. Phép tính, bao gồm làm tròn xuống và tính lại rủi ro sau khi làm tròn, được trình bày trong bài 9.5.

Các cách xử lý khi bạn gặp trường hợp này:

• Khối lượng nhỏ hơn — miễn là vẫn phù hợp với bước khối lượng của tài khoản. Cái giá: tỷ lệ đã công bố không còn được thực hiện chính xác và sau khi làm tròn xuống sẽ thấp hơn con số bạn đã ghi. Bản thân quy tắc không khiến nó an toàn hơn: đây chỉ là một con số khác với con số đã ghi, và bạn cần biết điều đó trước khi so sánh kết quả của hai giao dịch.
• Một điểm vào khác, gần mức thoát hơn — mức thoát giữ nguyên, thời điểm vào lệnh thay đổi. Vào tại 1,0820 thay vì 1,0850, với mức thoát vẫn là 1,0795, làm khoảng cách giảm từ 55 xuống 25 pip; với cùng ngân sách 20 USD, khối lượng sẽ lớn hơn tương ứng — 9.5. Cái giá: một số thiết lập không bao giờ quay lại mức giá đó, nên bạn trả bằng những giao dịch đã không xảy ra.
• Đứng ngoài — chi phí bằng không theo đồng tiền tài khoản và là phương án duy nhất không thay đổi bất kỳ quy tắc nào.

Khả năng thứ nhất trong hai khả năng không phải cách giải quyết — tăng tỷ lệ rủi ro để khối lượng “vừa đủ” — biến giới hạn thành đại lượng phụ thuộc vào cơ hội trước mắt. Với 3% thay vì 1% trên cùng tài khoản, ngân sách rủi ro tăng từ 20,00 USD lên 60,00 USD và ở cùng khoảng cách 55 pip cho phép khối lượng gấp ba. Nâng giới hạn ngay khi nó trở nên bất tiện sẽ loại bỏ chức năng kiểm soát của nó; tác động của thay đổi đó lên một chuỗi giao dịch được tính trong bài 9.2.

Khả năng thứ hai, vẫn thường gặp: kéo mức thoát lại gần để giảm khoảng cách. Đó chính là thứ tự B ở đầu phần này, chỉ xuất phát từ một lý do khác — và hậu quả vẫn như nhau, vì mức thoát không còn trả lời câu hỏi mà nó được xác định để trả lời.

Những mức cần phân biệt

• Mức kỹ thuật — điểm vô hiệu hóa. Nó cho biết ở đâu tiền đề không còn đúng. Đó là chủ đề của bài viết này.
• Ngân sách thua lỗ — số tiền được suy ra từ một tỷ lệ của vốn chủ sở hữu. Nó cho biết bao nhiêu bạn được phép mất trong một giao dịch và không liên quan đến biểu đồ. Cách xác định tỷ lệ được trình bày tại: 9.3.
• Mức do nhà môi giới áp đặt — đóng vị thế bắt buộc, được tính ở cấp tài khoản chứ không phải cho một vị thế riêng lẻ. Đây không phải quyết định của bạn và có thể đóng vị thế trước khi giá chạm mức kỹ thuật. Hệ quả của nó đối với mức bảo vệ được mô tả trong phần 4, còn kiểm tra bằng số được trình bày trong bài 9.5.

Giá chạm mức, nến đóng cửa và khớp lệnh bất lợi

Với vị thế mua thực sự được mở tại Ask 1,08503 và SL được kích hoạt bởi Bid 1,07950, khoảng cách danh nghĩa giữa các giá giao dịch là 55,3 pip. Nếu khớp tại Bid 1,07945, khoảng cách thành 55,8 pip. Với 0,18 lot, khoản lỗ do giá là 100,44 USD; cộng 6 USD hoa hồng thành 106,44 USD. Spread 0,3 pip đã nằm trong chênh lệch giá thực tế nên không được cộng lần nữa. Nếu thoát lệnh phụ thuộc vào giá đóng cửa nến H4, giá đóng vị thế trên thị trường có thể hoàn toàn khác; riêng mức đóng nến không bảo đảm cùng một khoảng cách.

3. Mức thoát đến từ đâu: cấu trúc, vùng và khoảng đệm

Điểm vô hiệu hóa phải dựa trên điều gì đó bạn có thể xác định trước khi vào lệnh và không phụ thuộc vào tình trạng tài khoản. Cách xác định các cực trị, vùng và thước đo biến động thuộc phần phân tích kỹ thuật — ở đây chúng ta coi các đại lượng đó là đầu vào và chỉ đặt một câu hỏi: khoảng cách D được hình thành từ chúng như thế nào.

Vượt qua cực trị gần nhất

Việc giá từng dừng giảm tại một đáy vẫn là sự thật sau một đợt giảm tiếp theo. Điều bị vô hiệu hóa là giả thuyết về tương lai, chẳng hạn “nhịp tăng tiếp diễn không nên giảm dưới 1,0805”. Nếu quy tắc giá cho phép thêm 10 pip trước khi đóng vị thế, mức khớp lệnh là 1,0795 và khoảng cách từ điểm vào tham chiếu 1,0850 là 55 pip. Khoảng đệm đó quy định mức dung sai của cách thoát đã chọn; nó không được suy ra một cách tất yếu từ bản thân đáy trong quá khứ.

Vượt toàn bộ vùng, không chỉ vượt mép vùng

Nếu tiền đề là một vùng thay vì một mức giá đơn lẻ, mức thoát phải nằm ngoài toàn bộ vùng — và ranh giới của vùng là cực trị thực sự đã đạt được bên trong nó, không phải mép danh nghĩa. Đặt mức thoát ở mép trên sẽ đóng vị thế ngay giữa khu vực mà tiền đề vẫn còn đúng: cùng sai lầm như thứ tự B, chỉ ở quy mô nhỏ hơn.

Trong ví dụ này, hãy đo khoảng đệm từ cực trị được chỉ định làm ranh giới của giả thuyết. Với vùng 1,2740–1,2775, giả sử lần kiểm tra trước xuống 1,2731 vẫn nằm trong khu vực được cho phép. Giả định bổ sung đó là cơ sở để dùng 1,2731 làm mốc tham chiếu. Một giả thuyết khác có thể chọn ranh giới danh nghĩa hoặc giá đóng cửa nến; chỉ các con số của vùng không tự chọn điều kiện thay cho người đọc.

Ba mức ứng viên từ cùng một vùng

So sánh ba mức ứng viên theo quy tắc đã xác định: mốc tham chiếu 1,2731 và khoảng đệm 10 pip. Chỉ một trong các mức giá dưới đây thực hiện đúng quy tắc cụ thể này. Điều đó không chứng minh rằng mọi giả thuyết về vùng này đều phải có cùng điểm vô hiệu hóa.

Với mốc tham chiếu 1,2731 của ví dụ này, mức thứ hai chỉ cho phép 1 pip thay vì 10 pip đã ghi. Chuyển động vài pip sẽ kích hoạt nó trước quy tắc có khoảng đệm 10 pip. Không có yêu cầu phổ quát phải dùng cực trị xa nhất: hãy đo từ mốc tham chiếu thực sự được giả thuyết chỉ định. Thay mốc đó sẽ thay đổi điều kiện và đòi hỏi tính lại khoảng cách.

Khoảng đệm là tham số của quy tắc, không phải một điều chỉnh tùy ý

Khoảng đệm có một nhiệm vụ: tách điểm vô hiệu hóa khỏi một lần giá vượt mức thông thường. Để làm được vậy, nó phải đáp ứng những điều kiện phân biệt tham số với ứng biến:

• được ghi lại trước khi mở vị thế và không thay đổi trong suốt thời gian vị thế tồn tại;
• được biểu thị bằng đơn vị đo được — pip hoặc một phần của thước đo biến động đã chọn — chứ không phải cảm giác;
• có ý nghĩa được xác định theo phía giá và những lần giá vượt mức. So sánh chi phí có thể là tiêu chí bổ sung do người xây dựng quy tắc lựa chọn, nhưng hoa hồng và trượt giá sau kích hoạt không tiêu hao khoảng đệm kích hoạt.

Nhiều lệnh kích hoạt trong cùng một khu vực có thể trùng với điều kiện khớp lệnh kém hơn. Báo cáo của Markets Committee về sự kiện đồng bảng Anh ngày 7 tháng 10 năm 2016 xác định các lệnh bảo vệ là một yếu tố có thể khuếch đại biến động theo cơ chế tự động, bên cạnh các yếu tố khác³. Báo cáo không chứng minh rằng thêm vài pip sẽ đưa lệnh ra khỏi một cụm lệnh, bảo đảm giá tốt hơn hay giải quyết vấn đề thanh khoản. Khoảng đệm thay đổi mức thoát và khoảng cách đã chọn; nó không bảo đảm kết quả khớp lệnh.

Yếu tố quyết định độ lớn khoảng đệm và khi nào nó không còn đủ

Khoảng đệm là con số duy nhất trong phép tính này không được suy ra từ biểu đồ hay phép tính rủi ro. Nó là lựa chọn của người thiết kế quy tắc và có các thành phần xác định được:

• Chi phí so với khoảng đệm. So sánh này giúp đánh giá kết quả đầy đủ nếu quy tắc chủ động sử dụng nó. Đây không phải mức tối thiểu phổ quát: hoa hồng làm thay đổi số tiền, còn trượt giá xảy ra sau kích hoạt. Hãy đánh giá spread theo phía giá liên quan đến lệnh.
• Mức vượt giá điển hình. Giá hiếm khi dừng đúng nơi đã dừng lần trước; khoảng đệm bao phủ sự thiếu chính xác đó, nhưng chỉ trong phạm vi độ rộng của nó.
• Độ chính xác của cực trị bạn đọc được. Cùng một cây nến tại hai nhà cung cấp giá thường có đáy hơi khác nhau, và đôi khi chênh lệch lên đến vài pip.

Tính tỷ trọng của khoảng đệm trong khoảng cách: 10/55 = 18,2%, so với 10/20 = 50%. Trường hợp sau chỉ nói rằng một nửa D là mức dung sai được chủ động cộng thêm; nó không chứng minh dừng lỗ quá gần hay giả thuyết kém hơn. Với khối lượng liên tục và ngân sách cố định, D lớn hơn cho V nhỏ hơn. Bước khối lượng, mức tối thiểu và chi phí có thể khiến ngân sách chưa được dùng hết, nên làm tròn không phải lúc nào cũng tạo ra đúng cùng một số tiền. Đây là kiểm tra tính nhất quán, không phải hiệu quả của khoảng đệm.

Có thể so sánh chi phí với khoảng đệm bằng số, nhưng không nên coi chúng là một. Spread 0,3 pip và trượt giá bất lợi 0,5 pip cộng thêm 0,8 pip thua lỗ, bằng 8% khoảng đệm 10 pip. Trượt giá xảy ra sau khi kích hoạt, nên không tiêu hao khoảng cách cần để kích hoạt lệnh. Tương tự, hoa hồng thay đổi kết quả bằng tiền chứ không thay đổi giá kích hoạt. “Chi phí không vượt 20% khoảng đệm” sẽ là tiêu chí bổ sung do người xây dựng quy tắc lựa chọn, không phải điều kiện logic để một mức giá có giá trị. Với spread 3 và trượt giá 0,5, tiêu chí đó cho 17,5 pip; nó không xác lập khoảng đệm tối thiểu phổ quát.

Hãy tách hai tác động. Thay đổi ở một phía giá có thể kích hoạt mức thoát sớm hơn so với biểu đồ hiển thị phía còn lại. Giá khớp kém hơn sau kích hoạt làm tăng thua lỗ dù điều kiện kích hoạt không đổi. Khoảng trống giá có thể đưa báo giá vượt qua mức thoát mà không có giá khớp sẵn ở gần đó. Khi ấy không khoảng đệm nào bảo đảm khoản lỗ danh nghĩa; 9.10 tính kết quả trong các tình huống khoảng trống giá.

Ba tham số ấn định trước phiên, không phải trong phiên

Mức bảo vệ dựa trên những con số không được suy ra từ biểu đồ và phải được chọn trước. Nếu chỉ quyết định sau khi đã mở vị thế, mỗi tham số đều làm phép tính khối lượng mất hiệu lực, vì nó thay đổi một đại lượng đã được dùng làm đầu vào của phép tính.

• Khoảng đệm — mức thoát được đặt xa hơn cực trị thực tế bao nhiêu. Nếu chỉ ấn định sau khi mở vị thế, nó không còn là khoảng đệm mà trở thành phản ứng với giá hiện tại.
• Hệ số nhân biến động — được dùng khi cấu trúc không cho một điểm cụ thể. Chọn hệ số sau khi đã thấy khoảng cách nó tạo ra chính là chọn khoảng cách, không phải chọn hệ số.
• Số nến trong điều kiện thời gian — sau bao nhiêu nến kể từ lúc vào lệnh thì bạn coi tiền đề đã hết hiệu lực. Đếm từ thời điểm vào lệnh và giữ nguyên trong suốt thời gian vị thế tồn tại.

Có thể kiểm tra mà không cần công cụ: bạn có nêu được ba con số đó trước khi mở biểu đồ cặp tiếp theo không? Nếu từng con số đều phụ thuộc vào thứ bạn đang nhìn, đó là quyết định chịu ảnh hưởng của cấu trúc giá hiện tại thay vì tham số của quy tắc — và khoảng cách D không còn là đại lượng biết trước, khiến phép tính ở phần 2 mất cơ sở.

Điều đó không có nghĩa các con số cố định mãi mãi. Chúng được thay đổi giữa các giao dịch, không phải trong giao dịch, và sau khi đổi sẽ áp dụng từ lần vào lệnh tiếp theo. Thời điểm và điều kiện xem xét lại tham số rủi ro được xác định trong bài 9.11.

Tương tự với vị thế bán

Quy tắc đối xứng, nhưng có hai thay đổi trong phép tính và cả hai đều thường bị bỏ sót. Tiền đề là nhịp tăng dừng ở đỉnh 1,2648; vào bán tại 1,2600; khoảng đệm 10 pip được ghi trước phiên.

Mức thoát: 1,2648 + 0,0010 = 1,2658. Khoảng cách: D = 1,2658 − 1,2600 = 0,0058 = 58 pip.

Thay đổi thứ nhất rất rõ: mức thoát nằm trên giá vào lệnh, nên khoảng đệm được cộng vào đỉnh thay vì trừ khỏi đáy. Thay đổi thứ hai ít rõ hơn, liên quan đến quãng đường giá thực sự đi: với chênh lệch 3 pip giữa giá mua và giá bán, mức thoát được chạm khi giá trên biểu đồ đạt 1,2655, tức sau khi đi 55 pip thay vì 58 pip đã ghi trong kế hoạch — cơ chế báo giá được trình bày trong phần khái niệm cơ bản.

Nếu đỉnh 1,2648 được đọc từ Bid và Ask kích hoạt thoát vị thế bán, spread cố định 3 pip sẽ kích hoạt SL = 1,2658 khi Bid = 1,2655. Dung sai thực tế phía trên đỉnh Bid là 7 pip. Để thực hiện một quy tắc khác được ghi rõ, yêu cầu “10 pip trên đỉnh Bid”, cùng spread cố định 3 pip đó đòi hỏi Ask 1,2661. Đây là điều chỉnh cho nhất quán giữa hai phía giá, không phải dời dừng lỗ để khớp một khối lượng thuận tiện. Spread biến động vẫn có thể thay đổi thời điểm kích hoạt.

Khi không có cấu trúc

Đôi khi biểu đồ không cho một cực trị rõ ràng hay một vùng. Khi ấy còn phương án dựa trên biến động: mức thoát cách điểm vào một khoảng bằng hệ số nhân được ấn định trước nhân với thước đo biến động của công cụ. Thước đo đó thường là ATR — cách xác định được mô tả trong phần phân tích kỹ thuật; ở đây nó chỉ là một con số đầu vào. Với thước đo biến động 45 pip và hệ số 2,0, mức thoát cách điểm vào 90 pip, tức tại 1,0760 trong ví dụ này.

Phương án này có bản chất khác hai phương án trước và cần nói rõ: nó không trả lời “khi nào tiền đề không còn đúng”, mà trả lời “giá thường đi xa đến đâu”. Vì trả lời câu hỏi khác nên nó không thay thế điểm vô hiệu hóa; nó chỉ là phương án tạm dùng khi không thể xác định điểm đó. Hơn nữa, thước đo biến động được tính từ quá khứ: khi biến động chuyển chế độ, giá trị hôm qua mô tả thị trường hôm qua.

4. Khung thời gian của giả thuyết và giới hạn không do biểu đồ xác định

Điều kiện thoát phải nhất quán với giả thuyết, nhưng không bắt buộc xuất phát từ một khung thời gian duy nhất. Bạn có thể chủ động kết hợp bối cảnh ngày với điều kiện chạm một mức được xác định trên khung thấp hơn. Quy tắc đó đóng vị thế sớm hơn quy tắc chờ nến ngày đóng cửa. Vấn đề là thay đổi điều kiện mà không ghi lại: lúc thì chạm mức, lúc thì đóng nến, lúc lại dùng ranh giới của giả thuyết khác.

Giá vào lệnh và điều kiện thoát là hai đầu vào riêng. Vào lệnh trên khung thời gian thấp hơn có thể giảm hoặc tăng khoảng cách đến mức đã xác định, tùy giá thực tế. Phần 5 giải thích việc chọn khung thời gian và cấu trúc; ở đây chúng ta kiểm tra tính nhất quán của các đầu vào và tác động của chúng lên ngân sách.

Hệ quả bằng số của quy tắc hiện ra trong cùng một cấu trúc giá. Giả sử cùng cặp tiền dừng giảm tại 1,0805 trên biểu đồ bốn giờ và tại 1,0838 trên biểu đồ mười lăm phút, sau đó vào lệnh tại 1,0850. Với khoảng đệm 10 pip, giả thuyết thứ nhất cho mức thoát 1,0795 và khoảng cách 55 pip; giả thuyết thứ hai cho mức 1,0828 và khoảng cách 22 pip. Cả hai phép tính đều đúng nhưng mô tả sự vô hiệu hóa của hai phát biểu khác nhau.

Trong ví dụ này, mức 1,0795 và 1,0828 thực hiện hai quy tắc khác nhau. Nếu quy tắc đã ghi là thoát dưới đáy 1,0805 với khoảng đệm 10 pip, thay bằng 1,0828 sẽ làm đổi quy tắc. Nếu điều kiện chặt hơn dựa trên đáy 1,0838 được ghi ngay từ đầu thì phép tính 22 pip là nhất quán; riêng khác biệt khung thời gian không khiến nó sai. Không mức nào chứng minh điểm vào có hiệu quả.

Làm tròn tác động thế nào khi khoảng cách lớn

Khoảng cách càng lớn, khối lượng càng nhỏ — và khối lượng càng nhỏ, tác động tương đối của việc làm tròn xuống theo bước tài khoản cho phép càng lớn. Phần 2 đã nêu ranh giới: vượt một khoảng cách nhất định, khối lượng sau làm tròn giảm về bước tối thiểu; xa hơn nữa thì thấp hơn khối lượng tối thiểu và hoàn toàn không có giao dịch. Con số thực tế khi đó do bước khối lượng quyết định, không phải quyết định của bạn: đây là lúc quy tắc tỷ lệ phần trăm không còn khả thi trước khi có cơ hội trở nên thiếu thận trọng. Phép tính đầy đủ, với quy đổi tiền tệ và bước khối lượng, được trình bày trong bài 9.5.

Giới hạn không do biểu đồ xác định: đóng vị thế bắt buộc

Mức vô hiệu hóa được xác định bởi giá. Nhưng đôi khi thời điểm vị thế chấm dứt lại do một yếu tố hoàn toàn khác quyết định: mức ký quỹ của tài khoản. Đóng vị thế bắt buộc hoạt động ở cấp tài khoản chứ không phải từng vị thế riêng lẻ; khi vượt ngưỡng, các vị thế được đóng theo quy tắc nhà môi giới, thường bắt đầu từ vị thế lỗ nhiều nhất. Vì vậy, một vị thế lỗ trên công cụ này có thể khiến vị thế có lãi trên công cụ khác bị đóng.

Khoản 1(b) của quyết định DAS.456.2.2019 do KNF Ba Lan ban hành yêu cầu đóng ít nhất một CFD khi tiền mặt cộng lãi/lỗ CFD đang mở giảm xuống dưới một nửa tổng ký quỹ ban đầu bắt buộc của các vị thế đó¹. Ngưỡng này căn cứ vào số tiền ấy, không phải khoản nạp ban đầu hay riêng drawdown. Quyết định ban hành ngày 1 tháng 8 năm 2019; khoản 15 quy định có hiệu lực ngày 2 tháng 8. Quyết định không bảo đảm khớp lệnh đúng tại ngưỡng, cũng không loại trừ việc đóng sớm hơn theo một dịch vụ cụ thể.

Quyết định của KNF được đọc ngày 5 tháng 10 năm 2026. Đây là ngày kiểm tra các điều khoản được trích dẫn, không phải tuyên bố đã rà soát toàn bộ pháp luật áp dụng hay điều kiện của một dịch vụ cụ thể. Để xác định ngưỡng của tài khoản còn phải kiểm tra hợp đồng; bản thân quyết định không loại trừ các hạn chế hoặc đóng vị thế sớm hơn.

Hệ quả đối với mức bảo vệ rất trực tiếp. Với khối lượng cố định, khoảng cách lớn hơn D không làm thay đổi ký quỹ, nhưng làm tăng khoản lỗ vị thế có thể tích lũy trước khi giá chạm mức thoát; ngưỡng đóng bắt buộc xét tình trạng nguồn vốn, không xét biểu đồ. Vì vậy có khoảng cách mà mức thoát sẽ không bao giờ được kiểm tra: trên tài khoản có ký quỹ bị giữ chiếm phần lớn vốn, vị thế sẽ biến mất trước khi giá đến 1,0795 và khoảng cách được tính cẩn thận chỉ còn là con số trong kế hoạch. Với ngân sách rủi ro cố định, tác động nhẹ hơn: khoảng cách lớn hơn làm giảm khối lượng và cả ký quỹ bắt buộc. Bạn cần xác định chế độ nào áp dụng cho tài khoản trước khi vào lệnh. Việc kiểm tra ràng buộc nào có hiệu lực trước — giới hạn rủi ro hay yêu cầu ký quỹ — được trình bày trong bài 9.5.

Khi mức thoát sẽ không được kiểm tra

Để suy ra ranh giới đó bằng pip cần cơ chế ký quỹ — giá trị danh nghĩa vị thế, ký quỹ bắt buộc và ký quỹ khả dụng — mà định nghĩa và cách tính được trình bày trong phần khái niệm cơ bản. Với bài này, điều quan trọng là hệ quả, không phải phép suy ra: khi khối lượng đủ lớn so với vốn, ranh giới ký quỹ nằm gần hơn mức bảo vệ; khi đó việc đóng vị thế do tình trạng tài khoản quyết định, thay vì cấu trúc giá đã dùng để xác định mức thoát.

Điều này giao với thứ tự xác định tại một điểm. Bạn vẫn xác định điểm vô hiệu hóa trước quy mô vị thế: ở bước đó chưa cần vốn và không có gì thay đổi. Tuy nhiên, trước khi đặt lệnh, bạn phải kiểm tra với khối lượng đã tính thì giá có thể đi đến mức thoát hay không. Nếu không, mức thoát vừa được xác định đúng vừa không thể phát huy tác dụng; các cách xử lý nhất quán giống hệt trường hợp khối lượng dưới mức tối thiểu: với giả thuyết này, giảm khối lượng hoặc đứng ngoài. Một dừng lỗ bổ sung theo số tiền và gần hơn là ràng buộc thoát khác; hãy ghi riêng thay vì trình bày nó như điểm vô hiệu hóa không đổi. Vì thế câu hỏi về ký quỹ khả dụng có một dòng riêng trong danh sách kiểm tra trước đặt lệnh ở phần 9, bên cạnh câu hỏi về bước khối lượng, không thay cho câu hỏi về mức thoát.

Ranh giới không cố định theo thời gian: nếu điều kiện của dịch vụ cụ thể cho phép thay đổi yêu cầu ký quỹ, mô hình phải kiểm tra yêu cầu mới. Điều này có thể đóng một vị thế trước đó vẫn đáp ứng yêu cầu. Không thể suy ngược rằng khoảng cách nằm trong ranh giới ký quỹ khiến vị thế an toàn; nó chỉ có nghĩa với các đầu vào này, ràng buộc giá tác động trước ràng buộc ký quỹ.

5. Các phương án đặt mức thoát — so sánh

Những phương án dưới đây không tạo thành bảng xếp hạng. Mỗi phương án trả lời một câu hỏi khác và có cái giá riêng, thể hiện qua khoảng cách và khối lượng cho phép khi số tiền rủi ro cố định. Cột khối lượng là chỉ số tương đối: phương án theo cấu trúc trong ví dụ phần 2 được đặt bằng 1,00, các phương án còn lại tính theo 55/D, với số tiền danh nghĩa cố định trước chi phí và khối lượng liên tục. Ngân sách đầy đủ, chi phí, khối lượng tối thiểu và bước khối lượng cần được tính riêng.

Phương án suy ra từ số tiền được đưa vào so sánh có chủ đích: nó được dùng trong thực tế và tạo ra câu hỏi mở đầu bài viết — bỏ qua không khiến nó biến mất khỏi thực hành.

Hệ số nhân biến động là lựa chọn, không phải số đọc từ biểu đồ

Trong phương án dựa trên biến động, thước đo là đầu vào nhưng hệ số nhân thì không — chính hệ số quyết định khoảng cách. Với thước đo biến động 45 pip và cùng số tiền rủi ro như phần 2:

Tính lại khoản lỗ sau khi làm tròn khối lượng xuống; 9.5 thực hiện phép tính này. Với khoảng cách 67,5 và 112,5 pip, các chỉ số khối lượng so với D = 55 là 0,814815 và 0,488889. Ở khoảng cách ngắn hơn, khối lượng lớn hơn 66,67%; theo chiều ngược lại, mức giảm là 40%. Vẫn cùng tỷ số 1,666667 nhưng cơ sở tính phần trăm khác. Chọn hệ số chỉ để có khối lượng mong muốn là đảo ngược trình tự tính.

Không phương án nào bảo vệ khỏi thay đổi chế độ biến động, vì thước đo đến từ quá khứ và mô tả thị trường đã qua. Cũng không phương án nào bảo vệ khỏi giá khớp kém hơn mức thoát — khoảng cách trong mọi dòng của cả hai bảng mô tả khoản lỗ dự định, không phải khoản lỗ thực tế.

Phương án thời gian — điều kiện ghi trước khi vào lệnh

Giả thuyết không chỉ có chiều giá. Nếu tiền đề là chuyển động sau khi thoát khỏi vùng tích lũy, một phần của nó còn là giả định chuyển động xảy ra trong thời gian hợp lý. Khi điều đó không xảy ra, tiền đề hết hiệu lực dù giá chưa từng chạm mức thoát theo giá.

Để phương án thời gian là quy tắc thay vì quyết định tùy ý, điều kiện phải cho phép kết luận rõ ràng và được ghi trước khi vào lệnh. Một cách diễn đạt đáp ứng yêu cầu đó là:

Tính đầy đủ việc thoát theo thời gian

Đôi khi quy tắc thời gian được gọi là cách thoát “không tốn phí” vì vị thế đóng gần giá vào. Điều đó sai và có thể tính được chênh lệch. Với 0,18 lot và chi phí khớp 0,8 pip, thoát tại giá vào tham chiếu tốn 0,18 × 0,8 × 10 = USD 1,44: 1,45% khoản lỗ dự định 99,00 USD, hoặc 1,44% ngân sách 100 USD ở phần 2, và 0,014% vốn chủ sở hữu hiện tại. Tuy nhỏ nhưng không bằng không; hãy ghi cạnh quy tắc đóng vị thế thay vì giấu trong chú thích. Nếu có hoa hồng, cộng đầy đủ vì thoát theo thời gian vẫn là giao dịch thông thường. Với hoa hồng cố định 6 USD cho cả vòng mở và đóng — số minh họa giống chi phí khớp 0,8 pip ở phần 3 — tổng chi phí là 1,44 + 6,00 = USD 7,44. 1,44 USD chỉ bao gồm thành phần phụ thuộc vào khối lượng và khoảng cách.

Những kịch bản mà quy tắc trong khung trước phải xử lý và câu trả lời cho từng trường hợp:

Quy tắc thời gian chỉ trả lời chuyển động có xảy ra trong thời gian giả định hay không, không trả lời điều gì khác — đặc biệt không thay thế mức giá. Vì thế trong bảng so sánh, nó là một loại thoát bảo vệ đầy đủ, trả lời câu hỏi khác các phương án theo giá và thường được dùng cùng chúng.

Điều kiện thời gian có thể dùng nến hoặc thời gian đồng hồ. Hãy xác định điểm bắt đầu và kết thúc phép đo. Ở đây, “sáu nến H4” là sáu nến đầy đủ đóng sau nến vào lệnh; thoát tại lần đóng thứ sáu trừ khi điều kiện giá kích hoạt trước. Không phải lúc nào cũng là 24 giờ sau khi vào lệnh, nhất là khi nến đầu chưa đầy đủ hoặc có quãng nghỉ giao dịch. Không đơn vị thời gian nào tự động mang cùng ý nghĩa trên mọi công cụ.

Hai điều kiện: giá và thời gian

Với mức thoát theo giá 1,0795 và hạn sáu nến H4 đầy đủ sau nến vào lệnh, điều kiện đạt trước sẽ đóng vị thế. SL kích hoạt trước lần đóng thứ sáu không cho thêm sáu nến. Nếu hết hạn trước và Bid vẫn là 1,0850, Ask vào lệnh 1,08503, trượt giá 0,5 pip và khối lượng 0,18 lot tạo khoản lỗ do giá 1,44 USD, hoặc 7,44 USD khi cộng F = 6 USD. Điều này giả định không phát sinh swap; đo thời gian bằng nến H4 không bảo đảm giả định đó.

6. Khoảng cách dự kiến và khoản lỗ thực tế

Giữa khoảng cách ghi trong kế hoạch với số tiền tài khoản mất đi còn có chênh lệch Bid–Ask, trượt giá khi khớp và trong trường hợp cực đoan là khoảng trống giá. Spread và trượt giá có thể được xác định làm giả định kịch bản nhưng không bảo đảm giá khớp thực tế. Khoản lỗ do khoảng trống không bị giới hạn bởi dừng lỗ danh nghĩa; các giới hạn khác phụ thuộc công cụ, mô hình và cơ chế bảo vệ tài khoản. Hãy tính riêng bước nhảy; bài 9.10 cung cấp phép tính đó.

Quay lại vị thế ở phần 2: 0,18 lot, khoảng cách 55 pip, rủi ro dự định 99,00 USD. Áp dụng chi phí khớp đã dùng ở phần 3: 0,8 pip, gồm chênh lệch giá 0,3 pip và trượt giá 0,5 pip; hoa hồng cố định là 6 USD mỗi giao dịch, được đưa vào ở phần 5. Tất cả giá trị đều để minh họa: giá trị thực phụ thuộc công cụ, thời điểm trong ngày và nhà môi giới; trong các giai đoạn biến động cao, đôi khi chúng lớn hơn vài lần.

Bảng tách riêng khoản lỗ do giá: 0,18 × 55,8 × 10 = 100,44 USD, cao hơn 99 USD là 1,45%; thêm 3,2 pip cho 0,18 × 58,2 × 10 = 104,76 USD, cao hơn 5,82%. Cộng hoa hồng cố định F = 6 USD cho khoản lỗ ròng 106,44 và 110,76 USD. Không có spread hoặc trượt giá bổ sung nhưng vẫn cùng hoa hồng, khoản lỗ là 105 USD. Các dòng không tính swap, giả sử đóng trước lần tính phí đầu tiên. Hệ số chi phí chỉ để minh họa, không phải số đo hay giới hạn trên.

Tuy nhiên, kết luận quan trọng nhất liên quan đến tỷ trọng chi phí trong khoảng cách. Cùng chi phí 0,8 pip tương đương:

• ở khoảng cách 55 pip — 1,45% khoảng cách;
• ở khoảng cách 25 pip — 3,20% khoảng cách;
• ở khoảng cách 15 pip — 5,33% khoảng cách.

Với chi phí bổ sung cố định 0,8 pip, tỷ trọng của nó trong D tăng khi D giảm. Với R danh nghĩa cố định và khối lượng liên tục, chi phí bằng tiền cũng tăng vì V tăng. Đây là tính gánh nặng chi phí trong mô hình giả định; không chứng minh dừng lỗ gần hơn làm toàn bộ chiến lược kém đi. Cách thoát, tần suất thắng và phân phối đường đi giá cũng quyết định kết quả.

Cách đưa chi phí khớp lệnh vào phép tính mà không tính hai lần

Chi phí khớp đi vào phép tính theo hai đường vì gồm các đại lượng khác loại. Spread và trượt giá giả định tính bằng pip nên làm tăng khoảng cách; hoa hồng là số tiền nên làm giảm ngân sách rủi ro. Chỉ tính mỗi thành phần đúng một lần: trừ hoa hồng khỏi ngân sách, cộng spread và trượt giá vào khoảng cách. Tính cùng thành phần hai lần là sai — chẳng hạn vừa cộng hoa hồng vào khoảng cách vừa trừ khỏi ngân sách; khi đó khối lượng bị tính thấp đi vô cớ.

Trước khi đưa spread vào công thức, phải xác định khoảng cách được đo giữa những giá nào — điều này quyết định có được cộng spread hay không. Trong bài này, 1,0850 và 1,0795 là giá trên biểu đồ dựa theo giá bán: vị thế mua được mở tại giá mua, cao hơn một lượng bằng spread, còn mức bảo vệ được kích hoạt và khớp theo giá bán. Vì vậy khoảng cách 55 pip chưa chứa chi phí vào lệnh và spread được cộng đúng một lần. Nếu đo từ giá vào thực tế đến giá khớp giả định, spread đã nằm trong khoảng cách và thành phần S sẽ bằng không. Hoa hồng ở đây là phí cố định: 6 USD mỗi giao dịch cho cả mở và đóng, không phụ thuộc khối lượng — vì vậy được trừ khỏi ngân sách dưới dạng số tiền F. Hoa hồng tính theo lot đi vào theo cách khác, như thành phần của mẫu số cạnh chi phí bằng pip; đơn vị do đặc tả tài khoản quyết định, không phải thói quen.

Hệ quả với khối lượng chỉ theo một chiều: hoa hồng giảm ngân sách, spread và trượt giá tăng khoảng cách, nên khối lượng còn nằm trong giới hạn sau chi phí sẽ nhỏ hơn khối lượng danh nghĩa. Phép tính, với hoa hồng trừ khỏi ngân sách và chi phí bằng pip cộng vào khoảng cách, được trình bày trong bài 9.5.

Khối lượng 0,18 lot trong so sánh trình tự tính tạo khoản lỗ do giá 100,44 USD khi D = 55, spread = 0,3 và trượt giá bất lợi = 0,5. Sau hoa hồng cố định 6 USD, khoản lỗ là 106,44 USD: 1,0644% vốn chủ sở hữu trước vào lệnh và cao hơn ngân sách 6,44%. Tính chi phí trước khi đặt lệnh: V = round_down((100 − 6)/(55,8 × 10), bước 0,01) = 0,16 lot. Kiểm tra: 0,16 × 55,8 × 10 + 6 = USD 95,28; bước tiếp theo 0,17 sẽ cho 100,86 USD và vượt ngân sách. Khối lượng tối thiểu 0,01 không phải ràng buộc trong trường hợp này.

Cần cả hai con số và phải đặt cạnh nhau trong kế hoạch: con số danh nghĩa cho biết vị thế mất bao nhiêu nếu khớp đúng tại mức thoát; con số điều chỉnh chi phí cho biết mất bao nhiêu theo giá khớp dự kiến. Không con số nào mô tả trường hợp hoàn toàn không có giá giữa mức thoát và giá khớp — trường hợp đó được tính riêng trong bài 9.10.

Chúng ta không giả định chi phí thực tế giống hệt cho mọi lần thoát. Ví dụ này dùng chi phí bổ sung cố định để so sánh hai trình tự tính. Khi hạch toán đầy đủ, chi phí có thể thay đổi theo giá, thời điểm thoát và khối lượng, với tác động theo cả hai hướng. Bài 9.6 giải thích cách đưa chúng vào kỳ vọng.

Mức thoát đặt gần hơn chênh lệch thông thường giữa giá mua và giá bán đôi khi bị chạm bởi sự kiện không liên quan đến giả thuyết của bạn — đó là điều kiện cần kiểm tra trước khi vào lệnh, không phải sau khi vị thế đóng.

Sai lệch so với kế hoạch trong một chuỗi

Giao dịch có lãi cũng phát sinh chi phí. Với cùng hoa hồng cố định 6 USD, mười vòng giao dịch đầy đủ tốn 60 USD trước khoản lỗ do giá và các phí khác. Spread đã nằm trong giá thực tế không được cộng riêng; chỉ cộng phần trượt giá chưa được tính trong giá thoát. 9.6 giải thích ngưỡng hòa vốn sau chi phí.

Một số mức phí được biết trước; spread và trượt giá là giả định kịch bản. Vì vậy 95,28 USD là khoản lỗ ròng dự kiến trong các điều kiện đã nêu, không phải dự báo kết quả thực tế. Với 0,16 lot, giá khớp xấu thêm 5 pip làm tăng khoản lỗ 8 USD, thành 103,28 USD. Con số này vượt giới hạn 100 USD dù ban đầu đã làm tròn đúng. Bài 9.10 tính các bước nhảy giá lớn hơn.

Vì thế kế hoạch ghi riêng hai con số: ước tính chi phí khớp cho chuỗi giao dịch, một đại lượng có thể dự tính, và mục riêng cho sự kiện chưa biết độ lớn. Gộp thành một “dự phòng chi phí” sẽ mất sự phân biệt đó cùng thông tin rằng chỉ đại lượng thứ nhất có thể được hoạch định.

Ngay cả vị thế tối thiểu cũng phải qua kiểm tra ngân sách

Với vốn chủ sở hữu 2.000 USD, ngân sách 1% = 20 USD, khối lượng tối thiểu và bước 0,01 lot, w = 10 USD/(pip × lot), chi phí bổ sung 0,8 pip và F = 6 USD: ở D = 55, khối lượng 0,02 cho khoản lỗ ròng 17,16 USD, còn 0,03 cho 22,74 USD. Ở D = 120, mức tối thiểu 0,01 cho 18,08 USD; ở D = 220 cho 28,08 USD và vượt ngân sách. Trong trường hợp cuối, đừng kéo dừng lỗ lại gần chỉ để đặt được lệnh. Phép tính nhất quán với giả thuyết và ngân sách này kết thúc bằng việc không mở vị thế.

7. Khi mức thoát gần là lỗi thiết kế

Lỗi thiết kế xảy ra khi mức thoát không thực hiện quy tắc đã ghi: dùng điểm tham chiếu, phía giá hoặc điều kiện kích hoạt khác. D nhỏ hay tỷ trọng chi phí cao là lý do kiểm tra phép tính, không tự động chứng minh có lỗi. Ba trường hợp sau cho thấy cần kiểm tra giả định nào trước khi vào lệnh.

Mức thoát gần hơn biên độ chuyển động thông thường trên khung thời gian đó

So sánh khoảng cách với biến động cho biết quy mô nhưng không chọn ra mức thoát hợp lệ. ATR lấy trung bình biên độ trong quá khứ; nó không phải phân phối mức đi ngược tối đa hay xác suất chạm một mức. Khoảng cách nhỏ hơn ATR có thể nhất quán với quy tắc đã ghi. Tuy vậy, khoảng cách ngắn hơn làm tăng tầm quan trọng tương đối của cùng chi phí bằng pip và bước khối lượng. Ở đây ATR là đầu vào từ phần 5; chúng ta không suy ra lại chỉ báo.

Mức thoát gần thực sự thay đổi bao nhiêu — phép tính tỷ trọng

Với khoảng cách 15 pip và ATR minh họa 45 pip, tỷ số là 1/3. Điều này không nói rằng một nến cụ thể sẽ chạm dừng lỗ, cũng không nói giá đóng nến không chứa thông tin. Khi ngân sách không đổi và bỏ qua chi phí, khối lượng ở 15 pip bằng 55/15 = 3,6667 lần khối lượng ở 55 pip, nên mỗi 1 pip lỗ bổ sung tác động lên tài khoản lớn hơn tương ứng. Phép tính này đủ để kiểm tra độ nhạy mà không cần dự báo giá.

Mức độ đánh đổi dễ tính. Với cùng ngân sách rủi ro, khối lượng ở khoảng cách 15 pip lớn gấp 55 / 15 = 3,67 lần so với ở 55 pip. Vị thế lớn hơn ba lần rưỡi với cùng số tiền rủi ro nghĩa là mỗi pip chuyển động có trọng lượng lớn hơn ba lần rưỡi — kể cả mỗi pip trượt giá và mỗi pip khoảng trống. Vì vậy, tác động của giá khớp xấu hơn ở mức thoát gần lớn hơn ba lần rưỡi so với phương án cấu trúc, dù số tiền rủi ro ghi trong kế hoạch không đổi.

Đó là cách đặt đúng vấn đề về mức thoát gần. Không phải chúng “rủi ro hơn” về số tiền — theo định nghĩa số tiền là như nhau, đúng như phép tính phần 2. Với cùng số tiền, điều chúng làm tăng là độ nhạy của vị thế với mọi thứ phép tính đó không bao phủ.

Mức thoát gần hơn chi phí khớp lệnh

Đây là trường hợp cực đoan của trường hợp trước. Nếu khoảng cách tương đương chênh lệch giữa giá mua và giá bán, chỉ riêng cơ chế khớp cũng đủ đóng vị thế. Trên công cụ có chênh lệch giá rộng, ranh giới này đôi khi xuất hiện ở khoảng cách trông vẫn thoải mái trên các cặp chính — vì vậy cần kiểm tra với công cụ cụ thể, không dùng như quy tắc phổ quát.

Ranh giới thực tế: khi chi phí chiếm hết khoảng cách

Điều kiện “khoảng cách lớn hơn chi phí khớp” có thể cụ thể hóa bằng số và kiểm tra trước khi vào lệnh. Xét công cụ có chênh lệch thông thường giữa giá mua và bán 12 pip cùng trượt giá giả định 5 pip — tổng chi phí 17 pip, các giá trị minh họa cho công cụ có spread rộng.

• mức thoát cách 25 pip: chi phí bằng 17 / 25 = 68% khoảng cách;
• mức thoát cách 100 pip: 17 / 100 = 17%;
• để chi phí không vượt 10% khoảng cách, khoảng cách phải ít nhất 17 / 0,10 = 170 pip.

Với ngưỡng 10%, khoảng cách tối thiểu là 170 pip — điều kiện có thể quyết định trước giao dịch mà không dựa vào cảm giác. Bạn chọn ngưỡng cho phép 10%, 5% hay 20% và cần ghi cùng các tham số khác; bản thân phép tính là một đẳng thức, không phải ước tính.

Hệ quả đôi khi bất tiện: trên công cụ có chênh lệch giá rộng, mức thoát hợp lý xa đến mức khối lượng theo rủi ro đã công bố thấp hơn mức tối thiểu, đưa chúng ta trở lại ba cách xử lý ở phần 2. Đây là kết quả phép tính, không phải lời ngăn cản: công cụ đơn giản cần nhiều vốn hơn để cùng quy tắc còn khả thi. Điều kiện này hay bất kỳ điều kiện nào khác đều không bảo vệ khỏi giá khớp kém hơn mức thoát — phép tính chỉ bao gồm chi phí mà bạn biết độ lớn trước.

Những thời điểm giá khớp tách xa mức thoát

Trong quãng ngừng báo giá của một công cụ tại một nhà môi giới cụ thể, có thể không có giá sẵn để khớp SL. Báo giá đầu tiên khi giao dịch tiếp tục có thể nhảy qua mức thoát. Điều này không có nghĩa không tồn tại giá ở bất cứ đâu hay khoảng trống xảy ra mỗi cuối tuần. Lệnh thoát không bảo đảm đi qua quãng nghỉ ở giá đã ghi. 9.10 tính rủi ro trong thời điểm sự kiện, còn 9.3 mô tả tổng gánh nặng lên ngân sách. Độ lớn bước nhảy minh họa là kịch bản, không phải giới hạn khoản lỗ có thể xảy ra.

Giá khớp khác nhau giữa các nền tảng là đặc điểm của sự kiện thanh khoản mỏng — giá thực sự khớp lệnh không nhất thiết nằm trong biên độ nhìn thấy trên biểu đồ của bạn, vì biểu đồ chỉ hiển thị báo giá của một nhà cung cấp. Diễn biến ngày 7 tháng 10 năm 2016 và phép tính khoản lỗ được trình bày trong bài 9.10³.

8. Mức thoát dưới dạng lệnh và dưới dạng ghi chú

Có thể đặt mức thoát thành lệnh hoặc ghi thành điều kiện thoát thủ công. Trong cả hai trường hợp, khoảng cách danh nghĩa D có thể được biết. Khác biệt nằm ở kích hoạt và khớp lệnh: thoát thủ công cần quan sát, phản ứng và truyền lệnh nên mức danh nghĩa dễ lệch khỏi giá khớp hơn.

Lệnh bảo vệ phía máy chủ không cần người dùng có mặt hay duy trì kết nối, nhưng vẫn cần điều kiện cho phép khớp. Thoát thủ công thêm thời gian phản ứng. Tài liệu MT5 phân biệt Stop Loss phía máy chủ với trailing phía nền tảng: sau khi tắt nền tảng, SL cuối cùng đã ghi vẫn hoạt động nhưng không nhận cập nhật mới⁴. Đây là mô tả chức năng nền tảng, không phải bảo đảm giá hay điều kiện của dịch vụ cụ thể.

Kiểm tra thực tế rất rõ: mức được ghi dưới dạng lệnh sẽ hiển thị cạnh vị thế trong terminal. Mức không hiển thị cạnh vị thế không tồn tại đối với hệ thống thực hiện lệnh, bất kể kế hoạch ghi gì. Cách hiển thị khác nhau giữa các môi trường và không thuộc chủ đề bài này.

Không có mức thoát nghĩa là rủi ro chưa xác định, không phải vô hạn

Không có SL thì không xác định số tiền lỗ đến một mức đã chọn. Bảo vệ tài khoản và trách nhiệm thanh toán là vấn đề riêng. Khoản 1(b) của quyết định KNF Ba Lan yêu cầu đóng ít nhất một CFD khi tiền mặt cộng lãi/lỗ CFD đang mở giảm dưới một nửa tổng ký quỹ ban đầu bắt buộc. Nó không bảo đảm khớp đúng tại ranh giới đó hay loại trừ đóng sớm theo điều kiện dịch vụ. Khoản 1(c) giới hạn trách nhiệm liên quan CFD ở số tiền trong tài khoản được bảo vệ¹. Áp dụng bảo vệ có thể cần quyết toán sau khi phát sinh số dư âm; nó không bảo đảm vốn chủ sở hữu dương mọi thời điểm hay bảo vệ khoản nạp ban đầu.

Khi không có điều kiện thoát riêng, không có mức bảo vệ danh nghĩa để xác định khoản lỗ trước. Giới hạn trách nhiệm và đóng bắt buộc là các cơ chế riêng. Chúng không thay thế khoản lỗ kịch bản đã nêu hay việc chọn ngân sách cho giao dịch mới. Phần 13 trình bày đầy đủ khuôn khổ pháp lý.

Kiểm tra riêng bảo vệ trách nhiệm và cơ chế thoát. Không cơ chế nào bảo đảm giữ nguyên khoản nạp ban đầu. Phần 13 mô tả đầy đủ phạm vi bảo vệ tài khoản; ở đây chỉ cần phân biệt với điều kiện riêng và ngân sách của từng vị thế.

Cùng mức thoát thủ công, số tiền khớp khác nhau

Với vị thế mua 0,16 lot, kế hoạch giả định 55,8 pip và F = 6 USD cho 95,28 USD. Nếu giá xấu thêm 4 pip giữa quan sát thủ công và khớp, khoản lỗ là 0,16 × 59,8 × 10 + 6 = 101,68 USD. D danh nghĩa đã biết nhưng thực hiện vượt giới hạn. Bốn pip là kịch bản được chọn, không phải thời gian phản ứng đo được hay sai lệch tối đa.

9. Bảy sai lầm và điều phép tính này không nói

Sai lầm 1: mức thoát suy ra từ số tiền

Phép tính phần 2 giải quyết: mức 1,0825 thay cho 1,0795 đóng vị thế trong khu vực tiền đề vẫn đúng, còn giữ mức đúng với khối lượng thuận tiện tăng rủi ro từ 1% lên 2,2% vốn. Không thể đồng thời có cả hai.

Sai lầm 2: đẩy mức thoát ra xa sau khi mở vị thế

Dời dừng lỗ xa hơn làm tăng D với khối lượng không đổi, làm tăng tương ứng khoản lỗ danh nghĩa do giá nếu khớp tại dừng lỗ mới. Nó không quyết định khoản lỗ thực tế trong tương lai: vị thế có thể thoát theo cách khác và giá khớp có thể khác mức dừng. Với vị thế phần 2, khối lượng 0,18 lot và rủi ro dự định 99,00 USD:

• khoảng cách 55 pip — 0,99% vốn, tức 99,00 USD và 1,00 đơn vị rủi ro;
• sau khi đẩy xa 20 pip, khoảng cách 75 — 1,35% vốn, tức 0,18 × 75 × 10 = USD 135,00 và 1,36 đơn vị rủi ro;
• sau lần đẩy thứ hai, khoảng cách 95 — 1,71% vốn, tức USD 171,00 và 1,73 đơn vị rủi ro;
• sau lần thứ ba, khoảng cách 115 — 2,07% vốn, tức USD 207,00 và 2,09 đơn vị rủi ro.

Hơn nữa, cái giá của mỗi bước là cố định và biết trước: đẩy xa 20 pip với 0,18 lot cộng thêm 0,18 × 20 × 10 = USD 36,00 vào khoản lỗ dự định, tức 0,36 đơn vị rủi ro — đúng số đó mỗi lần. Ba lần đẩy như vậy làm rủi ro tăng hơn gấp đôi mức đã công bố trước khi vào lệnh. Phép tính từng biện minh cho khối lượng không còn đúng trong quá trình đó, vì đầu vào là khoảng cách 55 pip, không phải 115. Dời mức thoát theo sau chuyển động giá là cơ chế riêng, hoạt động theo chiều ngược lại và được mô tả trong bài 9.7.

Sai lầm 3: mức thoát đúng giá tròn, không có khoảng đệm

Giá tròn là vị trí rõ ràng với nhiều người tham gia cùng lúc, nên cơ chế phần 3 được áp dụng. Với ngân sách danh nghĩa cố định và V liên tục, khoảng đệm tăng D và giảm V, giữ nguyên khoản lỗ danh nghĩa do giá. Chi phí và làm tròn có thể thay đổi số tiền; hãy kiểm tra lại.

Sai lầm 4: mức thoát gần hơn chi phí khớp

Phép tính phần 6: ở D = 15 pip, chi phí 0,8 pip bằng 5,33% khoảng cách. Đây là tỷ trọng chi phí, không phải điều kiện kích hoạt. Spread nới rộng chỉ có thể kích hoạt dừng lỗ nếu phía giá liên quan thực sự chạm mức đó; riêng spread 0,3 pip không thể vượt khoảng cách 15 pip.

Sai lầm 5: mức thoát từ khung thời gian khác giả thuyết

Siết mức thoát sau khi vào lệnh làm đổi điều kiện thoát. Điều đó có thể thuộc quy tắc ghi trước, nhưng không nên chỉ biện minh bằng một đáy mới trên khung thấp hơn. Bối cảnh giả thuyết, cách xác nhận và thời điểm cập nhật phải theo cùng đặc tả.

Sai lầm 6: mức thoát chỉ ghi trong ghi chú

Thoát thủ công cũng có thể xác định trước D. Thời gian phản ứng và giá khớp vẫn bất định; tính quy mô danh nghĩa không bảo đảm khoản lỗ. Lệnh phía máy chủ giảm phụ thuộc phản ứng con người nhưng dừng lỗ thông thường vẫn không bảo đảm giá. Phần 8 phân biệt các điều kiện thực hiện đó.

Sai lầm 7: chuyển khoảng đệm giữa các công cụ mà không quy đổi

“Khoảng đệm 10 pip” có độ lớn tương đối khác nhau giữa các công cụ có quy ước pip khác nhau. Với cặp được báo giá bốn chữ số thập phân, giá 1,0850 và đơn vị pip 0,0001, mười pip bằng 0,0010 / 1,0850 = 0,092% giá. Với cặp được báo giá hai chữ số thập phân, giá 150,00 và đơn vị pip 0,01, mười pip bằng 0,10 / 150,00 = 0,067%. Cùng cách diễn đạt tạo khoảng đệm tương đối nhỏ hơn hơn một phần tư — chính xác là nhỏ hơn 27,7%.

Áp dụng tỷ lệ chính xác 0,0010/1,0850 cho giá 150,00 cho kết quả 0,138249, tức 13,8249 pip với đơn vị pip 0,01. Khoảng 14 pip cân bằng tỷ trọng theo giá, nhưng không cân bằng biến động, spread hay xác suất chạm. Sau khi quy đổi khoảng cách và điều chỉnh quy mô vị thế, ngân sách có thể giữ nguyên; chuyển khoảng đệm không nhất thiết tăng số tiền rủi ro.

Điều tương tự áp dụng khi chuyển khoảng đệm giữa các công cụ có biến động khác nhau dù cùng quy ước. Khoảng đệm không bảo vệ được trước thứ có độ lớn vượt nó — và độ lớn của nó là con số bạn chọn cho một công cụ trong một thời điểm của ngày.

Điều phép tính này không nói

Mọi con số trong bài mô tả khoản lỗ dự định khi khớp trong điều kiện được coi là thông thường. Bốn yếu tố nằm ngoài phép tính và không yếu tố nào biến mất nhờ đặt mức thoát đúng:

• Giá khớp lệnh. Phép tính giả định khớp tại mức thoát hoặc với chi phí giả định. Nó không bao gồm trường hợp hoàn toàn không có giá trung gian. Độ lớn khoản lỗ đó được tính riêng — 9.10.
• Giả thuyết có đúng hay không. Mức thoát chỉ cho biết khi nào tiền đề không còn đúng. Mức đặt đúng trên một giả thuyết sai tạo ra chuỗi khoản lỗ được giới hạn đúng cách.
• Kết quả của một chuỗi. Một vị thế có khoảng cách 55 pip không nói gì về phân phối kết quả của hai trăm vị thế như vậy. Tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro, tỷ lệ thắng và kỳ vọng được tính trong 9.6, còn độ sâu drawdown và điều kiện dừng giao dịch trong 9.8.
• Tổng mức phơi nhiễm. Số tiền lỗ theo kịch bản được cộng sau khi quy đổi sang đồng tiền tài khoản. Độ phân tán danh mục cần phương sai và hiệp phương sai; chỉ cộng ngân sách không xác định được nó —9.9.

Đóng tại mức thoát và giả thuyết sai — hai sự kiện khác nhau

Sau khi vị thế đóng tại mức bảo vệ, một câu hỏi dễ bị trả lời sai xuất hiện: mức thoát đặt sai hay giả thuyết sai? Đây là hai sự kiện khác nhau; nhầm lẫn dẫn đến thay nhầm tham số.

• Giả thuyết sai, mức thoát đặt đúng. Giá đi qua điểm mà tiền đề không còn đúng. Quy tắc hoạt động đúng như dự kiến: đóng vị thế khi lý do mở nó biến mất. Không có gì cần sửa ở mức thoát trong trường hợp này.
• Giả thuyết vẫn đúng: kiểm tra quy tắc thoát. Đóng khi tiền đề còn đúng không tự nó là sai lầm; có thể đó là thực hiện một dừng lỗ theo tiền riêng. Lỗi xuất hiện khi mức giá, phía giá hoặc điều kiện kích hoạt khác quy tắc đã ghi. Hãy kiểm tra tính nhất quán trước khi vào; đo tần suất thoát sớm cần dữ liệu đường đi giá. Riêng khoảng đệm nhỏ hay tỷ trọng chi phí cao không quyết định đánh giá (phần 7).

Kết luận phải dựa trên tiêu chí ghi từ trước, không dựa vào giá về sau. Lý do đơn giản: một trường hợp giá quay lại rồi đi theo hướng dự kiến không chứng minh mức thoát quá gần, cũng như một trường hợp không quay lại không chứng minh mức thoát đúng. Đánh giá chất lượng bản thân quy tắc vào cần một chuỗi và các thước đo phần này không tính; kỳ vọng và tỷ lệ thắng hòa vốn được trình bày trong bài 9.6. Ở đây chỉ giải quyết một việc: mức thoát có nằm tại vị trí tiền đề đòi hỏi hay không.

Sau khi đóng tại mức thoát, chỉ thay tham số khi bạn nêu được trường hợp nào ở phần 7 đã xảy ra. Nếu không, phản ứng đúng là không phản ứng. Thay tham số dưới ảnh hưởng kết quả mới nhất khiến kết quả sau không còn so sánh được với trước và làm mất điều mà nhật ký giao dịch cung cấp.

Danh sách kiểm tra trước khi đặt lệnh

10. Điều rút ra từ tất cả những điều này

Toàn bộ tranh luận về vị trí mức bảo vệ quy về một con số và một câu hỏi: khoảng cách D là đầu vào hay đầu ra? Nếu là đầu vào, mức thoát nói điều gì đó về thị trường và phép tính chỉ quyết định khối lượng. Nếu là đầu ra, mức thoát nói về tình trạng tài khoản của bạn và thay đổi sau mỗi lần nạp tiền dù biểu đồ không đổi.

1. Mức thoát xác định khoản lỗ dự định, không xác định giá khớp. Sau khi kích hoạt, lệnh khớp tại giá đầu tiên sẵn có; khi không có giá trung gian, khoản lỗ thực tế không bị giới hạn bởi khoảng cách.
2. Mức thoát trước, khối lượng sau. Dừng lỗ điều chỉnh theo khối lượng chọn sẵn có thể không thực hiện giả thuyết đã nêu — ở đây là 1,0825 thay vì 1,0795. Giữ cả 0,40 lot lẫn 1,0795 cho 2,2% thay vì 1%. Dừng lỗ theo tiền có chủ đích có thể là ràng buộc riêng, như giải thích dưới ví dụ.
3. Mức thoát gần hơn không có nghĩa ít rủi ro hơn. Khi số tiền rủi ro cố định, khối lượng thay đổi chứ không phải số tiền; tỷ trọng chi phí khớp cũng đổi — 1,45% khoảng cách ở 55 pip so với 5,33% ở 15 pip.
4. Đẩy mức thoát ra xa sau khi mở vị thế làm mất hiệu lực phép tính đã biện minh cho nó. Ba lần đẩy 20 pip với khối lượng không đổi nâng rủi ro từ 1,00 lên 2,09 đơn vị.

Trong bài 9.5 hai đại lượng gặp nhau trong một công thức: tỷ lệ rủi ro từ 9.3 và khoảng cách D từ bài này cho khối lượng, với quy đổi tiền tệ, làm tròn theo bước và kiểm tra yêu cầu ký quỹ có tác động trước hay không. Khoảng cách vừa xác định là đầu vào ở đó và không thể tùy ý thương lượng.

11. Bài tập tự kiểm tra

Mục tiêu bài tập là một việc: xác định điểm vô hiệu hóa trước khi quyết định quy mô vị thế, đồng thời ghi những điều mức thoát tại đó không bảo đảm. Dữ liệu cố ý chưa đầy đủ.

Hướng dẫn. Thực hiện theo thứ tự dưới đây, ghi câu trả lời riêng trước khi xem lời giải:

1. Dữ liệu có ba giá có thể được coi là điểm vô hiệu hóa. Liệt kê và xác định giá đúng, giải thích dựa trên cách diễn đạt tiền đề chứ không theo độ lớn khoản lỗ.
2. Tính khoảng cách D bằng pip cho mức bạn đã chọn.
3. Tính khoảng cách do từng mức trong hai mức bị loại tạo ra và cho biết đóng vị thế tại mỗi mức có ý nghĩa gì.
4. Ghi ít nhất bốn điều mức thoát tại đó không bảo đảm.
5. Chỉ bây giờ, không sớm hơn, hãy đến 9.5 và tính khối lượng từ vốn cùng tỷ lệ rủi ro của chính bạn.

Phần hai — trên thiết lập của chính bạn

Phần một kiểm tra hiểu biết quy tắc qua dữ liệu người khác chọn, với các mức ứng viên được đánh dấu. Phần hai kiểm tra điều quan trọng: bạn có làm được cùng việc khi không ai đánh dấu gì không.

Chọn công cụ bạn định giao dịch và một biểu đồ trên khung thời gian bạn xây dựng giả thuyết. Điền các trường dưới đây theo đúng thứ tự này, không xem tình trạng tài khoản trong lúc thực hiện:

Có một phép kiểm tra không cần biết kết quả: nếu đang điền mà bạn dùng đến vốn, tỷ lệ rủi ro hay quy mô vị thế, hãy dừng và bắt đầu lại. Cả sáu trường đều điền được mà không cần ba con số đó — đây là toàn bộ luận điểm của bài rút thành một hành động.

Chỉ sau khi điền đủ mọi trường mới đến 9.5 và tính khối lượng. Nếu thấp hơn khối lượng tối thiểu tài khoản cho phép, quay lại phần 2 và chọn một cách xử lý — nhớ rằng tăng tỷ lệ rủi ro không nằm trong số đó. Nếu khối lượng khả thi, ghi rủi ro thực sau làm tròn cạnh nó; chính con số này, không phải con số đã công bố, mô tả vị thế.

Làm rõ giả thuyết của bài tập

Bài tập giả định lần kiểm tra trước xuống 1,3103 vẫn nằm trong khu vực cho phép và quy tắc yêu cầu thoát khi giá chạm mức thấp hơn cực trị đó 12 pip. Riêng vùng danh nghĩa 1,3120–1,3165 không đủ biện minh quyết định; cần cả 1,3103 lẫn điều kiện đã nêu. Mức 1,3091 và D = 109 pip thực hiện đúng quy tắc này. Với điều kiện khác, chẳng hạn nến H4 đóng dưới ranh giới vùng, các đầu vào này không cho một giá khớp duy nhất. Không thể tính khối lượng nếu thiếu vốn, ngân sách và đặc tả; đó là giới hạn có chủ đích của bài tập.