Contrato a prazo (outright forward)
Os exemplos usam a notação numérica inglesa: a vírgula separa os milhares e o ponto indica a parte decimal. 1,000 significa mil; 1.25, um e um quarto.
Um importador tem de pagar EUR 100,000 dentro de três meses e contrata a sua compra a EUR/USD 1.1020. O pagamento acordado em USD é USD 110,200. Uma taxa à vista posterior de 1.1500 ou 1.0500 não cancela essa obrigação; o contrato fixa esse pagamento, antes de encargos e sujeito às suas condições.
Preço para uma data, não uma previsão
A taxa outright forward inclui a referência à vista e os pontos para o vencimento acordado. Um modelo simples de paridade coberta de juros liga as taxas de financiamento das duas moedas; as cotações efetivas também refletem curvas, base, crédito e custos. Uma taxa forward superior à taxa à vista não é, por si só, uma previsão de fortalecimento da moeda base.
Entrega e liquidação financeira
Um contrato a prazo com entrega troca os montantes de moeda contratados. Um contrato a prazo sem entrega liquida uma diferença calculada segundo um fixing e numa moeda de liquidação especificados. O cancelamento ou fecho antecipado não é automaticamente gratuito: o valor de substituição pode ser positivo ou negativo, e podem aplicar-se mecanismos de garantia ou crédito.
Faça corresponder a exposição coberta
Especifique o montante, a moeda e a data de pagamento. Se uma fatura mudar ou for cancelada, uma cobertura inalterada pode deixar uma nova exposição. Compare em conjunto o fluxo de caixa empresarial e a cobertura; uma perda isolada na cobertura pode acompanhar uma redução bem-sucedida da incerteza do pagamento. Analise o risco de contraparte e de liquidação, incluindo o método de troca das duas moedas.
Perguntas frequentes
Um contrato a prazo funciona como comprar uma opção?
Não. Um contrato a prazo cria geralmente obrigações acordadas; uma opção dá ao seu titular um direito definido segundo as condições da opção.
Um contrato a prazo de cobertura pode ter um valor de mercado negativo?
Sim. Uma cobertura não tem de dar lucro isoladamente. Avalie o seu valor e as suas obrigações em conjunto com o fluxo de caixa subjacente.
