Pips, pipetas, pontos e ticks: medir as variações cambiais
O mesmo movimento cambial pode aparecer numa plataforma em pips ou pontos, e essas unidades nem sempre são equivalentes. Para calcular o seu valor monetário, também precisa do tamanho da posição e das especificações do contrato do instrumento. Explicamos as diferenças entre pips, pipetas, pontos e ticks e mostramos como ler e converter corretamente os valores relevantes.
- Um pip é uma unidade padrão de movimento da taxa de câmbio : para a maioria dos pares, é a quarta casa decimal (0,0001). EUR/USD 1,0842 → 1,0843 = um movimento de 1 pip. A exceção são os pares com ienes, nos quais o pip é a segunda casa decimal (0,01).
- Uma pipeta (pip fracionário) é 1/10 de um pip : a quinta casa decimal em plataformas que utilizam cotações com cinco casas decimais. 1 pip = 10 pipetas.
- Tick tem dois significados, enquanto point é outro conceito diferente : um tick pode ser uma atualização de cotação (um acontecimento) ou uma abreviatura de tamanho do tick, o incremento mínimo de preço permitido; por exemplo, 0,00005 = 6,25 USD por contrato Euro FX da CME. Um point é uma unidade da plataforma determinada pelo número de dígitos: no EUR/USD com cinco casas decimais, um point equivale a uma pipeta, não a um pip.
- O valor monetário de um pip depende de a moeda cotada ser o dólar : para pares X/USD, como EUR/USD, com um lote padrão de 100.000 e uma conta em USD, 1 pip = 10 USD. Para pares USD/X, como USD/CHF, o valor em dólares muda com a taxa de câmbio.
- Um pip é uma unidade absoluta de cotação, não uma percentagem : 45 pips em EUR/USD são aproximadamente 0,41 %, enquanto 45 pips em USD/JPY são aproximadamente 0,30 %. O mesmo número de pips, mas variações percentuais e valores monetários diferentes.
1. Por que o mercado cambial precisa de uma unidade de medida
No mercado acionista polaco, poderia dizer: «A CD Projekt subiu 12 PLN». No mercado de obrigações: «A rendibilidade caiu 15 pontos base». No Forex: «EUR/USD subiu 45 pips».
«EUR/USD subiu 45 pips» abrevia informação sobre uma diferença de taxas de câmbio. Com um pip de 0,0001, significa um movimento de 0,0045 USD/EUR. É útil conservar os preços inicial e final no cálculo: a abreviatura, por si só, não indica o nível da taxa, a variação percentual ou o resultado monetário de uma posição. O volume de negócios mundial não determina o tamanho do pip.
A notação em pips facilita comparar variações no mesmo par. Para dois pares com tamanho de pip de 0,0001, um movimento de 45 pips significa a mesma diferença absoluta de 0,0045, mas não necessariamente a mesma percentagem, volatilidade ou valor na moeda da conta. Uma comparação monetária também exige o tamanho da posição e a taxa de conversão.
Um pip é uma unidade convencional de diferença cambial, não uma percentagem nem sempre o incremento mínimo de preço. Partindo de EUR/USD a 1,0800, um movimento de 45 pips é 0,0045 / 1,0800 × 100 % = 0,4167 %. Para USD/JPY a 152,00, com um pip de 0,01, os mesmos 45 pips são 0,45 / 152,00 × 100 % = 0,2961 %. A secção 7 mostra a consequência para a comparação de unidades.
Utilizamos seis conceitos distintos: pip : uma unidade convencional de variação cambial; pipeta : 1/10 de um pip; point : uma unidade de precisão da plataforma; tick : um acontecimento de atualização de dados; tamanho do tick : um incremento de preço permitido; valor do tick : o valor monetário desse incremento. No MT5, point e tamanho do tick têm propriedades separadas. O valor do tick de uma propriedade do símbolo deve ser lido no contexto do tamanho do contrato e da moeda da conta, não tratado como o valor de toda a posição.[1]
2. O pip: uma base da terminologia Forex
2.1. Definição e etimologia
Para EUR/USD, segundo a convenção usada aqui, 1 pip = 0,0001 USD/EUR. Para pares com JPY como moeda cotada, usamos 0,01 JPY por unidade de moeda base. É a convenção dos exemplos, não uma fórmula derivada do número de dígitos no nome ou apenas da definição de digits. Nas especificações do cTrader, a posição do pip e a variação mínima de preço podem verificar-se separadamente.[3]
EUR/USD = 1,0842. Um movimento para 1,0843 é 0,0001, ou 1 pip. Um movimento de 1,0842 → 1,0852 é 0,0010 = 10 pips, enquanto 1,0842 → 1,0942 é 0,0100 = 100 pips. O dígito destacado no primeiro exemplo deve ser a quarta casa decimal: «2», não a terceira, «4».
Encontrará «pip» desenvolvido como «percentage in point» e «price interest point». Não deduzimos parâmetros do instrumento de uma etimologia incerta. O cálculo exige apenas um tamanho de pip inequívoco na unidade da taxa de câmbio; uma ordem também exige a grelha do tamanho do tick. Uma história sobre a passagem do mercado de três para quatro dígitos não substitui a especificação.
A definição do pip abrange a grande maioria dos pares cotados por convenção: os denominados em dólares, euros, libras, francos, dólares australianos, canadianos e neozelandeses, além da maioria das moedas de mercados emergentes (PLN, TRY, ZAR, MXN). Em última análise, porém, a convenção do mercado e a especificação do símbolo do broker determinam-na. Os pares com ienes são a exceção sistemática.
2.2. A exceção: pares com ienes
USD/JPY = 152,50. Aqui, um pip não é a quarta casa decimal, mas a segunda. Um movimento de 152,50 para 152,51 é 1 pip. Um movimento de 152,50 para 153,50 é 100 pips.
Matematicamente: 1 pip = 0,01, um centésimo.
A segunda casa decimal em USD/JPY é a convenção para JPY como moeda cotada. Não é uma consequência automática do nível da taxa ou do número de casas decimais no ecrã. Um símbolo pode ter três casas decimais: USD/JPY 152,501. O pip continua então a ser 0,01, enquanto o 0,001 adicional é uma pipeta. Não transfira esta regra para um instrumento recíproco JPY/USD sem verificar a sua especificação.
Segundo a convenção cambial tradicional (um pip inteiro), 1 pip = 0,0001 para a maioria dos pares e 1 pip = 0,01 para os pares com ienes. O número de casas decimais mostrado depende do broker (por exemplo, 4/5 dígitos, ou 2/3 para JPY), mas não muda a definição de um pip inteiro: o dígito adicional é uma pipeta.
A exceção do iene diz respeito a pares em que o iene é a moeda cotada: USD/JPY, EUR/JPY, GBP/JPY, AUD/JPY, CAD/JPY, CHF/JPY. Segundo a convenção padrão, o pip é 0,01 para todos, embora, como sempre, a especificação do símbolo do broker seja decisiva.
Não transfira «pip = 0,0001» para o ouro, índices ou qualquer CFD. Nesses instrumentos importam a unidade do preço, o tamanho do contrato, o tamanho do tick e o modo de cálculo do lucro. «Point» pode aí significar uma unidade diferente de um ponto no MetaTrader. No MT5, abra a especificação do símbolo na observação do mercado; no cTrader, os detalhes estão no painel do símbolo ativo.[2], [3]
Para um símbolo ou par pouco habitual, não deduza o tamanho do pip apenas pela aparência do preço. Duas casas decimais não demonstram que o fornecedor chame pip a 0,01, e cinco não garantem um tamanho do tick de 0,00001. Registe os parâmetros do instrumento junto ao cálculo. Se a plataforma não indicar a posição do pip, declare a convenção usada no cálculo em vez de a adivinhar a partir de digits.
2.3. O valor monetário de um pip: dois casos
Saber que uma taxa subiu 45 pips indica a amplitude do movimento. Para saber quanto ganhou ou perdeu, também precisa de duas coisas: o tamanho da posição e a relação da moeda cotada com a moeda da conta.
O tamanho da posição (lotes) é abordado em detalhe no próximo artigo; aqui assumimos uma especificação ilustrativa em que 1 lote = 100.000 unidades de moeda base (um montante típico, mas sempre determinado pela especificação do símbolo). Uma ressalva aplica-se a toda a secção de cálculo: os exemplos dizem respeito a um CFD de retalho sobre um par de moedas; a posição é uma exposição económica, não uma aquisição física de moeda (a distinção é explicada na lição 2.1); tratamos as taxas indicadas como preços de execução, sem spread, comissões nem slippage.
A distinção fundamental diz respeito à moeda cotada , a que aparece à direita do par. O valor de um pip expressa-se sempre primeiro na moeda cotada e depois converte-se para a moeda da conta, se necessário.
Caso 1: moeda cotada = moeda da conta (por exemplo, EUR/USD numa conta em dólares)
É o caso mais simples. Para EUR/USD, a moeda cotada é o dólar. Se a sua conta for denominada em dólares:
Valor de 1 pip = tamanho da posição × 0,0001 = 100.000 × 0,0001 = 10 USD
O mesmo se aplica a GBP/USD, AUD/USD e NZD/USD: qualquer par em que o dólar seja a moeda cotada e a sua conta seja denominada em dólares. Sempre 10 USD para um lote padrão, desde que a conta esteja em USD (ou calcule o resultado em USD). Independentemente da taxa de câmbio atual do par.
Caso 2: moeda cotada ≠ moeda da conta (por exemplo, USD/CHF numa conta em dólares)
Para USD/CHF, a moeda cotada é o franco. O valor de 1 pip para 1 lote é:
100.000 × 0,0001 = 10 CHF
Para o converter em dólares, divida pela taxa USD/CHF atual:
10 CHF ÷ 0,8850 = ~11,30 USD
Para USD/JPY:
100.000 × 0,01 = 1.000 JPY
1.000 JPY ÷ 152,50 = ~6,56 USD
No modelo simples de USD/JPY, o valor do pip é constante, 1.000 JPY para uma posição de 100.000 USD, mas o equivalente em USD depende da taxa de conversão. Por isso, 1.000 / 152,50 dá um número diferente de 1.000 / 155,00. O modelo usa uma taxa única; a liquidação efetiva pode exigir bid/ask, comissões ou uma regra de conversão especificada pelo broker.
Para um par com tamanho de pip estabelecido:
Valor de 1 pip (na moeda cotada) = tamanho da posição × tamanho de 1 pip
O tamanho de 1 pip é 0,0001 para os pares padrão ou 0,01 para os pares com ienes; nos símbolos pouco habituais, a especificação do instrumento determina-o.
Com um contrato de 100.000 e um pip de 0,0001, um lote dá 10 unidades da moeda cotada por pip. Com um pip de 0,01, são 1.000 unidades, ou 1.000 JPY nos exemplos com ienes.
Para 10.000 unidades de moeda base (0,1 lotes segundo esse contrato), um pip de 0,0001 dá 1 unidade da moeda cotada; um pip de 0,01 dá 100 unidades.
Para 1.000 unidades de moeda base (0,01 lotes), um pip de 0,0001 dá 0,1 unidades da moeda cotada, enquanto um pip de 0,01 dá 10 unidades. Não use «0,1» sem especificar o tamanho do pip e a moeda.
Se a moeda cotada ≠ moeda da conta, é preciso converter o resultado, e o sentido (multiplicação ou divisão) resulta das unidades, não de uma única regra fixa:
| O seu resultado está em… | A sua conta está em… | Taxa de conversão | Operação | Verificação das unidades |
|---|---|---|---|---|
| CHF | USD | USD/CHF (CHF por USD) | dividir | CHF ÷ (CHF/USD) = USD |
| JPY | USD | USD/JPY (JPY por USD) | dividir | JPY ÷ (JPY/USD) = USD |
| USD | PLN | USD/PLN (PLN por USD) | multiplicar | USD × (PLN/USD) = PLN |
| JPY | PLN | USD/JPY e USD/PLN | dividir e depois multiplicar | JPY → USD → PLN |
A conversão não tem de passar pelo USD. Um GBP/PLN direto pode converter um resultado em GBP numa única operação. Depende das regras de liquidação do broker: existir uma taxa não significa que seja a que ele usa. A taxa única da tabela é uma simplificação; abaixo mostramos resultados positivos e negativos separadamente com os dois lados de USD/PLN.
Valor em PLN: lucro e perda podem usar taxas de conversão diferentes
Suponha um contrato EUR/USD linear hipotético: 1 lote = 100.000 EUR, pip = 0,0001 USD/EUR. Um pip é 10 USD. Uma cotação de conversão separada e simultânea é USD/PLN 3,9990/4,0010. O modelo converte USD positivos vendendo ao bid e cobre USD negativos comprando ao ask. Um broker pode aplicar outro método documentado ou uma comissão; a tabela abaixo não pretende ser a sua especificação.
| Resultado em USD | Sentido da conversão | Variação em PLN |
|---|---|---|
| +10 USD | Vender USD: 10 × 3,9990 | +39,99 PLN |
| −10 USD | Comprar USD: 10 × 4,0010 | −40,01 PLN |
| Diferença entre os valores absolutos | 40,01−39,99 | 0,02 PLN para este 1 pip |
Usar uma taxa comum de 4,0000 dá 40,00 PLN em ambos os sentidos. É uma simplificação válida do modelo, mas não uma reconstrução da cotação de dois sentidos. Por isso, o preço, o sentido e a comissão de conversão devem acompanhar o resultado. Não transfira manualmente os 39,99 PLN desta tabela para todas as posições e dias.
JPY também exige divisão. Para 1 lote de USD/JPY, um pip de 0,01 dá 1.000 JPY. Com uma taxa do modelo de 155,00 JPY/USD, obtemos 1.000 JPY /(155,00 JPY/USD) = 6,4516129 USD. A uma taxa única USD/PLN de 4,0000, são 25,8064516 PLN, ou 25,81 PLN. Os mesmos 1.000 JPY dão 26,23 PLN a 152,50 e 25,00 PLN a 160,00. Mudou a taxa de conversão, não o montante de JPY por pip.
Ao liquidar uma posição efetiva, distinga o valor do pip «agora» da conversão final de todo o resultado. A documentação de OrderCalcProfit descreve a estimativa de lucro ou perda na moeda da conta para preços e volume dados.[4] Verifique a contabilização final e as comissões nas condições da conta.
2.4. Fórmulas e uma matriz de valores
A tabela seguinte usa uma especificação explicitamente hipotética: 1 lote = 100.000 unidades de moeda base, com pip de 0,0001 exceto para JPY (0,01). As conversões para USD usam as taxas únicas indicadas abaixo da tabela, sem comissões. É uma matriz de verificação, não uma oferta de fevereiro de 2026 nem uma especificação universal para todos os símbolos.
| Par | Taxa (exemplo) | 1 pip = | Valor na moeda cotada | ~Valor em USD |
|---|---|---|---|---|
| EUR/USD | 1,0842 | 0,0001 | 10 USD | 10,00 USD |
| GBP/USD | 1,2650 | 0,0001 | 10 USD | 10,00 USD |
| AUD/USD | 0,6520 | 0,0001 | 10 USD | 10,00 USD |
| NZD/USD | 0,5950 | 0,0001 | 10 USD | 10,00 USD |
| USD/JPY | 152,50 | 0,01 | 1.000 JPY | ~6,56 USD |
| USD/CHF | 0,8850 | 0,0001 | 10 CHF | ~11,30 USD |
| USD/CAD | 1,3750 | 0,0001 | 10 CAD | ~7,27 USD |
| EUR/GBP | 0,8550 | 0,0001 | 10 GBP | ~12,65 USD |
| EUR/JPY | 165,80 | 0,01 | 1.000 JPY | ~6,56 USD |
| GBP/JPY | 193,50 | 0,01 | 1.000 JPY | ~6,56 USD |
| EUR/PLN | 4,2800 | 0,0001 | 10 PLN | ~2,52 USD |
| USD/PLN | 3,9750 | 0,0001 | 10 PLN | ~2,52 USD |
| USD/TRY | 36,50 | 0,0001 | 10 TRY | ~0,27 USD |
Taxas do modelo: GBP/USD = 1,2650, USD/JPY = 152,50, USD/PLN = 3,9750, USD/TRY = 36,50; para USD/CHF e USD/CAD, usaram-se as taxas das respetivas linhas. Não atribuímos uma data de cotação real a estes números.
A tabela mostra três relações. Para pares com USD como moeda cotada (EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD, NZD/USD), o valor do pip é exatamente 10 USD, independentemente da taxa de câmbio. Para pares com USD como moeda base (USD/CHF, USD/CAD, USD/JPY), o valor do pip em dólares varia com a taxa. Para pares exóticos (EUR/PLN, USD/TRY), um pip vale muito menos em dólares; isto não significa que seja menos importante para um operador cuja conta seja denominada em zlótis ou liras.
Se o resultado já foi calculado a partir dos preços efetivos de abertura e fecho (ask e bid), os efeitos do spread e do slippage estão incluídos nesses preços. Não os subtraia novamente. Contabilize separadamente apenas custos ainda não incluídos, como comissões, financiamento e conversão segundo as condições da conta. Um modelo com um único preço de referência exige ajustamentos diferentes de um resultado retirado de um relatório de execução. O cálculo completo surge na lição 2.8.
3. A pipeta: a quinta casa decimal
3.1. Origem e contagem
Um dígito adicional permite mostrar uma fração de pip sem mudar a definição de um pip inteiro. Em vez de EUR/USD 1,0842/1,0844, ou 2 pips, o modelo 1,08420/1,08435 mostra um spread de 1,5 pips. A precisão mostrada, por si só, não prova um custo menor nem melhor execução; a avaliação exige os dois preços e as condições da operação.
Isto deu origem à unidade de um décimo de pip (uma pipeta, ou pip fracionário):
1 pipeta = 0,00001 = 1/10 de um pip
Por outras palavras: 1 pip = 10 pipetas.
A mesma lógica aplica-se aos pares com ienes: uma pipeta é a terceira casa decimal (0,001), enquanto o pip continua a ser a segunda (0,01). USD/JPY = 152,501: o 1 final é uma pipeta.
Para um lote padrão EUR/USD, 1 pipeta = 1 USD (face a 10 USD por pip). Para um minilote, é 0,10 USD; para um microlote, 0,01 USD.
3.2. Ler cotações com cinco casas decimais
O número de casas decimais é uma propriedade do símbolo configurado num servidor específico, não uma característica imutável do nome de um programa. No MT5 está disponível como digits. Dois símbolos na mesma plataforma podem ter precisão, tamanho do tick e tamanho do contrato diferentes.[1]
Como se lê uma cotação com cinco casas decimais?
EUR/USD = 1,08421
Da esquerda: 1,08 é a «big figure», a parte da taxa que muda pouco frequentemente e que os operadores omitem na comunicação oral. 42 indica pips. 1 é uma pipeta.
Quando um broker diz «um spread de 1,3 pips», significa 13 pipetas; é formalmente correto, porque 1,3 × 10 pipetas = 13 pipetas. Na prática do mercado, porém, continua-se a falar em pips e a tratar pipetas como frações: «um vírgula três» ou «um três», sem acrescentar a palavra «pipeta».
A regra fundamental: independentemente de quantos dígitos vê no ecrã, o pip continua a ser a quarta casa decimal (ou a segunda para o iene). O quinto dígito é uma pipeta, uma fração de pip, não um pip novo.
Se a cotação tiver seis casas decimais, como 1,084215, o último dígito corresponde a 0,000001 do preço. Com um pip de 0,0001, são 0,01 pips. Não chame automaticamente pipeta a esta unidade: uma pipeta é 0,1 pips. Um preço com mais dígitos continua a exigir uma verificação separada do tamanho do tick. Não atribuímos um único nível de precisão a todas as plataformas institucionais.
Uma posição curta EUR/USD tem um stop em 1,0850. O bid é 1,0845 e o ask é 1,0853, dando um spread de 8 pips. O ask ultrapassou o stop, embora o gráfico bid não tenha de mostrar esse nível. Numa posição longa, o lado relevante do fecho é o bid. Ativar a linha ask atual não reconstrói as suas velas históricas. A mecânica de ativação e execução é explicada na lição 2.7.
Pode deslocar o diagrama horizontalmente ou abri-lo em tamanho completo.
Abrir o diagrama em tamanho completo
4. Tick, tamanho do tick e point: parâmetros técnicos
4.1. Um tick no mercado à vista OTC
No mercado, «tick» tem dois significados diferentes, que devem distinguir-se porque misturá-los causa mal-entendidos:
- Tick como acontecimento : a chegada de uma nova atualização de cotação. É o uso das plataformas («variações tick a tick», o evento NewTick do MT5) e o sentido em que se conta o «volume de ticks». Uma atualização pode mudar o preço um incremento mínimo ou muitos incrementos de uma só vez.
- Tamanho do tick : o incremento mínimo de preço permitido de um instrumento, um parâmetro da especificação. É um conceito mais amplo do que pip e não é exclusivo do Forex: ações, obrigações, futuros e opções têm tamanhos de tick próprios.
Num modelo habitual de EUR/USD com cinco casas decimais, point e tamanho do tick são ambos 0,00001, mas são parâmetros independentes. Um movimento de 1,08420 → 1,08421 é então um incremento de tamanho do tick e 0,1 pips. Uma atualização dos dados também pode mover o preço vários incrementos ou mudar apenas um lado da cotação. Um tick como acontecimento não promete uma mudança de exatamente um incremento mínimo.
Um terceiro conceito relacionado é o point (ponto da plataforma) : no MetaTrader e na terminologia de plataformas relacionada, uma unidade determinada pelo número de casas decimais (o parâmetro digits ) usadas para guardar o preço; outras plataformas podem usar a palavra de outra forma, pelo que a sua documentação é decisiva. Para EUR/USD com cinco casas decimais, um point é 0,00001, uma pipeta, não um pip. Um movimento de 12 pontos nessa cotação é 0,00012, ou 1,2 pips. A distinção pode sair cara: quem define «stop loss = 30» numa estratégia automatizada pensando em pips, enquanto a plataforma interpreta pontos, obtém um stop dez vezes mais apertado.
A plataforma mantém estes parâmetros como propriedades do símbolo separadas (no MT5: SYMBOL_POINT, SYMBOL_TRADE_TICK_SIZE, SYMBOL_TRADE_TICK_VALUE, SYMBOL_TRADE_CONTRACT_SIZE). Uma especificação EUR/USD com cinco casas decimais a título de exemplo:
digits = 5 · point = 0,00001 · tamanho do tick = 0,00001 · valor do tick ≈ 1 USD por 1 lote (com uma conta em USD) · tamanho do contrato = 100.000.
O valor do tick é o valor monetário de uma variação mínima de preço. Num modelo EUR/USD linear com contrato de 100.000 EUR e tamanho do tick de 0,00001 USD/EUR, um lote dá 1 USD/tick, enquanto 0,1 lotes dão 0,10 USD/tick. O MT5 tem propriedades separadas para o valor do incremento de posições com lucro e com perda. Leia-as no contexto do símbolo e da moeda da conta; não presuma igualdade após a conversão. OrderCalcProfit pode estimar o resultado de uma operação especificada na moeda da conta.[1], [4]
Até um número corretamente formatado pode ficar fora da grelha permitida. Quando point = 0,01 e tamanho do tick = 0,05, podem mostrar-se preços a cada 0,01, mas nem todos esses níveis são preços de ordem válidos. Verifique a regra do instrumento em vez de equiparar precisão do ecrã a precisão de negociação. O modelo abaixo também o ilustra com um preço cambial de cinco casas decimais.
No modelo, o preço de execução da posição curta difere do preço de abertura em 0,0045 USD/EUR. Com um pip de 0,0001, são 45 pips, independentemente de a fonte ter registado 45, 450 ou menos atualizações pelo caminho. Um evento tick não mede a distância cambial. Um gap pode saltar preços intermédios, enquanto um tamanho do tick permitido não garante execução em todos os níveis. A mecânica de stop loss e slippage é desenvolvida na lição 2.7.
A documentação do indicador Volumes do MT5 distingue o número de variações de preço no Forex do volume efetivamente negociado nos símbolos de bolsa e permite selecionar o tipo de dados nos parâmetros. O número de atualizações de uma fonte cambial específica não é a soma das operações executadas em todo o mercado OTC. Verifique o tipo de indicador e a fonte antes de lhe atribuir um significado monetário.[9]
Cinco casas decimais no ecrã, mas um incremento maior do que o point
Uma especificação hipotética de um símbolo EUR/USD linear: digits = 5; point = 0,00001 USD/EUR; pip = 0,0001; tamanho do tick = 0,00005; tamanho do contrato = 100.000 EUR. A grelha do modelo está ancorada em múltiplos do tamanho do tick. Não afirmamos que todos os símbolos EUR/USD de retalho estejam configurados assim.
| Parâmetro | Conversão | Significado |
|---|---|---|
| 1 incremento de tamanho do tick | 0,00005 / 0,00001 = 5 pontos | 0,5 pips |
| Valor do tick para 1 lote | 100.000 EUR × 0,00005 USD/EUR | 5 USD |
| Preços de exemplo da grelha | 1.08420 → 1.08425 → 1.08430 | Cada incremento seguinte é de 5 pontos |
| Preço 1,08423 | Tem 5 casas decimais, mas não é múltiplo de 0,00005 | Pode mostrar-se, mas fica fora da grelha do modelo |
Para um preço de 1,08423, os níveis vizinhos são 1,08420 e 1,08425. O arredondamento normal para cinco casas decimais nada corrige, porque deixa 1,08423 inalterado. O nível mais próximo em distância é 1,08425, mas o sentido em que o preço de uma ordem deve ser ajustado depende do tipo de ordem. Não prometemos que o servidor o arredonde sempre automaticamente; as regras das ordens são explicadas na lição 2.7.
A armadilha da distância: 12 pontos são 0,00012 = 1,2 pips. Se o preço inicial estiver na grelha deste modelo, um deslocamento de 12 pontos não termina na grelha. As distâncias permitidas vizinhas são 10 pontos (1 pip) e 15 pontos (1,5 pips). Em contrapartida, com tamanho do tick = point = 0,00001, um deslocamento de 12 pontos é um incremento múltiplo válido. Ambas as especificações têm o mesmo point; muda o tamanho do tick.
A verificação deve, portanto, ter duas partes: diferença de preço / point descreve pontos, enquanto diferença de preço / tamanho do tick descreve o número de incrementos permitidos. Só é necessário verificar se o segundo número é inteiro. O tamanho do pip fornece uma terceira conversão independente. Estes três denominadores não podem usar-se indistintamente.
4.2. Um tick nos futuros negociados em bolsa (CME)
Nos futuros negociados em bolsa, o tamanho do tick é predefinido pela especificação do contrato e muitas vezes difere do «pip» entendido no mercado OTC.
| Contrato CME | Símbolo | Tamanho do tick | Valor do tick | Tamanho do contrato |
|---|---|---|---|---|
| Euro FX | 6E | 0,00005 | 6,25 USD | 125.000 EUR |
| Iene japonês | 6J | 0,0000005 | 6,25 USD | 12.500.000 JPY |
| Libra esterlina | 6B | 0,0001 | 6,25 USD | 62.500 GBP |
| E-micro EUR/USD | M6E | 0,0001 | 1,25 USD | 12.500 EUR |
Para um contrato Euro FX (6E), na negociação outright normal da CME Globex, o tamanho do tick é 0,00005 USD/EUR e o contrato é de 125.000 EUR. O seu produto é 6,25 USD/tick. Um movimento de 0,0001, ou um pip inteiro na convenção EUR/USD OTC, dá dois ticks e 12,50 USD. Outros protocolos, spreads de calendário ou variantes do contrato podem ter grelhas diferentes, pelo que um título «CME» não basta por si só.[5], [8]
Atenção ao contrato do iene (6J): a CME cota-o no sentido contrário ao mercado à vista : o preço expressa-se em dólares por iene (orientação JPY/USD), daí o tamanho do tick tão pequeno de 0,0000005. Transferir diretamente a intuição de USD/JPY para 6J significa ler o gráfico «ao contrário».
Micro EUR/USD (M6E) tem um contrato de 12.500 EUR e tamanho do tick de 0,0001 USD/EUR. O valor do tick é 1,25 USD. O contrato é 10 vezes menor do que 6E, mas o valor do tick é 5 vezes menor: o tamanho do tick de M6E é o dobro. É um motivo concreto para não ajustar o valor do tick apenas pela proporção dos tamanhos dos contratos.[7]
Para o contrato do iene 6J, no mesmo âmbito outright: 12.500.000 JPY × 0,0000005 USD/JPY = 6,25 USD. O sentido de cotação é contrário ao USD/JPY à vista. Para British Pound 6B: 62.500 GBP × 0,0001 USD/GBP = 6,25 USD. O mesmo valor de 6,25 USD resulta de tamanhos e unidades diferentes; não demonstra exposição igual nem uma variação percentual idêntica.[6], [8]
5. Pip, pipeta, point e tick: comparar as diferenças
| Unidade | Definição | Valor para EUR/USD | Valor para USD/JPY | Contexto de utilização |
|---|---|---|---|---|
| Pip | Variação na quarta casa decimal (segunda para o iene) | 0,0001 | 0,01 | Uma unidade universal de comunicação do mercado |
| Pipeta | 1/10 de um pip (quinto dígito, terceiro para o iene) | 0,00001 | 0,001 | Precisão das cotações do broker; spreads fracionários |
| Point | Unidade da plataforma (convenção MetaTrader): 10^(−digits) | 0,00001 (com 5 casas decimais) = pipeta | 0,001 (com 3 casas decimais) | Especificação do símbolo, código de EA (_Point) |
| Tick (acontecimento) | Atualização de cotação | — | — | Volume de ticks, evento NewTick |
| Tamanho do tick | Incremento mínimo de preço permitido | OTC: geralmente 0,00001; CME 6E: 0,00005 | Depende do instrumento | Especificação do instrumento (bolsa/broker) |
| Valor do tick | Valor monetário de 1 incremento de tamanho do tick para a posição | 6E: 0,00005 → 6,25 USD | CME 6J: 6,25 USD (cotação inversa: JPY/USD) | Avaliação do risco para futuros e nas especificações |
Os pips e as pipetas são convenções do mercado : unidades acordadas com que os operadores descrevem variações cambiais. Point, tamanho do tick e valor do tick são parâmetros técnicos da especificação, enquanto um tick pode ser simplesmente um acontecimento: a chegada de uma nova cotação. Estes conceitos sobrepõem-se, mas não são sinónimos.
6. Cálculos passo a passo
6.1. EUR/USD: um par com USD como moeda cotada
Cenário: compra 1 lote EUR/USD (100.000 EUR) a 1,0850. A taxa sobe para 1,0895. Fecha a posição.
Passo 1: quantos pips?
1,0895 − 1,0850 = 0,0045 = 45 pips
Passo 2: o valor do pip?
Moeda cotada = USD, com uma conta em USD.
100.000 × 0,0001 = 10 USD/pip
Passo 3: lucro?
45 × 10 = 450 USD
Aqui não é necessária conversão porque coincidem a moeda do lucro e a moeda da conta, não porque EUR/USD seja especial. A mesma lógica aplica-se a qualquer par linear cotado em USD numa conta em USD. Quando o resultado exige conversão, a taxa de conversão pode mudar. As comissões e os preços efetivos de execução continuam a ser considerados separadamente.
6.2. USD/JPY: um par com ienes
Cenário: compra 1 lote USD/JPY (100.000 USD) a 152,00. A taxa sobe para 152,85. Fecha.
Passo 1: quantos pips?
152,85 − 152,00 = 0,85 = 85 pips (porque pip = 0,01)
Passo 2: o valor do pip?
Moeda cotada = JPY.
100.000 × 0,01 = 1.000 JPY/pip
Passo 3: lucro em ienes?
85 × 1.000 = 85.000 JPY
Passo 4: lucro em dólares? (com uma conta em USD)
85.000 ÷ 152,85 (a taxa de fecho) = ~556 USD
O valor em USD de 1 pip muda com a taxa, o que explica os números semelhantes neste artigo: a 152,00, um pip vale ~6,58 USD; a 152,50 (como na tabela da secção 2.4), ~6,56 USD; e a 160, ~6,25 USD. É uma propriedade dos pares com o dólar como moeda base, não um erro.
Variante de conta em PLN: um modelo com taxas únicas: 1.000 JPY / 152,85 × 3,9750 = 26,005888… PLN/pip, ou 26,01 PLN/pip após arredondamento. Lucro de 85.000 JPY / 152,85 = 556,100752… USD, depois × 3,9750 = 2.210,50 PLN. Não arredondamos 6,54236… USD/pip para 6,54 antes da multiplicação seguinte. Arredondar prematuramente produz 26,00 PLN. As taxas são hipotéticas e excluem o spread de conversão; a liquidação efetiva depende das regras do broker.
6.3. USD/CHF: um par com USD como moeda base
Cenário: compra 1 lote USD/CHF (100.000 USD) a 0,8850. A taxa sobe para 0,8895. Fecha.
Passo 1: quantos pips?
0,8895 − 0,8850 = 0,0045 = 45 pips
Passo 2: o valor do pip?
Moeda cotada = CHF.
100.000 × 0,0001 = 10 CHF/pip
Passo 3: lucro em francos?
45 × 10 = 450 CHF
Passo 4: lucro em dólares?
450 ÷ 0,8895 = ~505,90 USD
É a diferença face aos pares X/USD. Para EUR/USD, 45 pips significam sempre 450 USD. Para USD/CHF, 45 pips significam 450 CHF, ou ~506 USD à taxa atual. O resultado não é radicalmente diferente, mas não é idêntico e muda a cada movimento da taxa.
6.4. EUR/PLN: um par exótico num estudo de caso polaco
Cenário: compra 0,1 lotes EUR/PLN (10.000 EUR) a 4,2800. A taxa sobe para 4,3050. Fecha.
Passo 1: quantos pips?
4,3050 − 4,2800 = 0,0250 = 250 pips
Passo 2: o valor do pip?
Moeda cotada = PLN. Posição = 0,1 lotes = 10.000 EUR.
10.000 × 0,0001 = 1 PLN/pip
Passo 3: lucro em zlótis?
250 × 1 = 250 PLN
Passo 4: lucro em dólares? (com uma conta em USD)
250 PLN ÷ 3,9750 (a taxa USD/PLN) = ~62,89 USD
A regra é simples: o lucro ou a perda expressam-se inicialmente na moeda cotada. Para EUR/PLN, o lucro é em zlótis; para EUR/USD, em dólares; e para USD/JPY, em ienes. Só depois se converte para a moeda da conta, se esta for diferente.
Uma última combinação: um cruzamento sem o dólar numa conta em zlótis. 1 lote EUR/GBP (100.000 EUR) dá um valor do pip de 10 GBP. Numa conta em PLN, converta as libras segundo a matriz da secção 2.3: através do dólar, 10 GBP × 1,2650 (GBP/USD) = 12,65 USD, depois 12,65 × 3,9750 (USD/PLN) = ~50,28 PLN por pip , ou numa única operação à taxa GBP/PLN direta, se o broker a usar. As taxas são preços únicos ilustrativos; a liquidação efetiva utiliza o lado adequado da cotação.
Partindo de EUR/USD a 1,0842, um movimento de 250 pips = 0,0250 USD/EUR, ou 2,3058 %. Para EUR/PLN a 4,2800, os mesmos 250 pips significam 0,0250 PLN/EUR, ou 0,5841 %. As percentagens e as moedas diferem. Não chamamos «típicos» ou «extremos» aos movimentos sem uma amostra empírica e um horizonte temporal.
7. O que os pips dizem sobre dinheiro e o que não determinam
Uma distância de 30 pips em EUR/USD, com um pip de 0,0001, é 0,0030 USD/EUR. Não muda quando o volume aumenta de 0,01 para 1 lote. O seu valor monetário muda: com um contrato de 100.000 EUR, são 3 USD ou 300 USD antes de comissões. A distância, por si só, não demonstra se uma ordem será executada no nível assumido nem que proporção do capital o cliente compromete.
A escolha da exposição pretendida é abordada na lição 2.5. Um orçamento de perdas, stop loss, risco de gaps e regras da carteira pertencem à gestão do risco; não resultam da definição de pip. Aqui verificamos a multiplicação de unidades: número de pips × dinheiro por pip = variação do valor da posição no modelo.
Os pips também ajudam a comparar custos, mas apenas dentro do mesmo par. Comparar apenas o número de pips entre pares é enganador: um spread EUR/USD de 0,2 pips parece «40 vezes mais estreito» do que 8 pips em EUR/PLN, mas a conversão para dinheiro em 1 lote dá 0,2 × 10 USD ≈ 8 PLN face a 8 × 10 PLN = 80 PLN; uma diferença de aproximadamente dez vezes, não quarenta. Um pip tem um peso monetário diferente consoante o par, por isso compare custos em moeda ou percentagens, não em pips.
À taxa USD/PLN do modelo de 4,0000, um spread de 0,2 pips em 1 lote EUR/USD significa 2 USD = 8 PLN, enquanto 8 pips em 1 lote EUR/PLN significam 80 PLN. A proporção monetária é 10, embora a proporção dos números de pips seja 40. Isto compara posições específicas, não recomenda um par; uma percentagem do nocional ou da volatilidade pode dar outra imagem. O custo completo é descrito na lição 2.8.
8. Maior precisão: o que muda no cálculo
Uma casa decimal adicional muda a precisão mostrada, mas não tem de alterar o pip, o contrato ou o volume mínimo. São parâmetros separados. Para verificar uma nova configuração do símbolo, compare as especificações antes e depois da mudança. A aparência do gráfico, por si só, não demonstra que as ordens tenham um incremento permitido menor.
Exemplo: o símbolo A tem digits 4 e point 0,0001; o símbolo B tem digits 5 e point 0,00001. Ambos usam um pip de 0,0001 e contrato de 100.000 EUR. Um movimento de 0,0003 é 3 pips em ambos, mas 3 pontos em A e 30 pontos em B. O valor desse movimento em 1 lote continua a ser 30 USD se USD for a moeda cotada. Mudar a precisão não cria lucro nem perda adicionais.
Uma unidade fracionária pode ter um efeito concreto em operações repetidas. Num modelo hipotético de 150 ciclos completos de abertura e fecho por mês, cada um de 1 lote EUR/USD, a diferença no custo total de um ciclo completo é 0,4 pips = 4 USD. Assim, 150 × 4 = 600 USD por mês, ou 7.200 USD por ano com 12 meses idênticos. Não acrescentamos novamente o spread para ambas as pernas: entrar ao ask e sair ao bid inclui um spread completo quando a cotação não muda. O modelo exclui outras despesas e não demonstra o custo de nenhum broker específico.
Mais dígitos não garantem um spread menor, volume disponível ou ausência de slippage. Além da especificação do símbolo, precisa de uma cotação completa e de um relatório de execução. A mecânica dos preços é explicada na lição 2.3; só depois desta verificação se podem comparar resultados monetários.
Um cálculo de verificação sem um valor de pip já preparado
No modelo EUR/GBP, a posição é 37.500 EUR, o pip é 0,0001 GBP/EUR e a taxa GBP/PLN única é 5,0200. O valor do pip é 37.500 EUR × 0,0001 GBP/EUR = 3,75 GBP, depois 3,75 GBP × 5,0200 PLN/GBP = 18,825 PLN. Um movimento de 0,0008 GBP/EUR significa 8 pips. A variação completa do modelo é 8 × 18,825 = 150,60 PLN antes de comissões.
Uma via independente verifica o resultado: 37.500 EUR × 0,0008 GBP/EUR × 5,0200 PLN/GBP = 150,60 PLN. EUR e GBP cancelam-se e fica PLN. Se o resultado contivesse GBP × PLN ou EUR/PLN, o sentido da operação estaria errado. Mostrar 18,83 PLN/pip é cómodo, mas usá-lo em 8 × 18,83 daria 150,64 PLN. Por isso, arredondámos apenas o resultado completo, não cada fase.
9. O que deve recordar
Segundo a convenção EUR/USD, um pip é uma variação na quarta casa decimal (0,0001), exceto nos pares com ienes, onde é a segunda casa decimal (0,01). É a unidade padrão com que o mercado comunica movimentos cambiais.
Uma pipeta é 1/10 de um pip : a quinta casa decimal em EUR/USD com cinco casas decimais, ou a terceira em USD/JPY com três. 1 pip = 10 pipetas. Descreve uma fração de pip sem mudar o valor da unidade inteira.
Um tick é uma atualização de cotação, o tamanho do tick é o incremento mínimo de preço e point é uma unidade da plataforma. No mercado à vista OTC, o tamanho do tick geralmente equivale a uma pipeta (e a um point com 5 casas decimais). Nos futuros negociados em bolsa (CME), o tamanho do tick tem a sua própria especificação e valor monetário (valor do tick).
O valor monetário de um pip expressa-se inicialmente na moeda cotada. Para pares X/USD, com contrato de 100.000, são 10 USD por 1 lote. Para pares USD/X, converta pela taxa atual e o resultado muda.
Um pip é uma unidade absoluta, não uma percentagem. 45 pips em EUR/USD representam uma variação percentual diferente de 45 pips em USD/JPY. As percentagens são melhores para comparar movimentos entre pares, enquanto os pips são mais rápidos e intuitivos para comunicar dentro de um par.
Perguntas frequentes: pip, point e tick
Qual é a diferença entre um pip e uma pipeta?
Segundo a convenção EUR/USD, um pip é 0,0001 USD/EUR e uma pipeta é 0,00001, ou 1/10 de um pip. Para USD/JPY nestes exemplos são, respetivamente, 0,01 e 0,001 JPY/USD. O dígito adicional não muda um pip inteiro.
Um point significa sempre uma pipeta?
Não. Para EUR/USD com cinco casas decimais no MetaTrader, point é geralmente 0,00001 e equivale a uma pipeta, mas com quatro casas decimais é 0,0001. A propriedade do símbolo é decisiva, e outras plataformas podem usar «point» de outra forma.
O tamanho do tick pode ser maior do que o point?
Sim. Numa especificação hipotética com digits 5, point 0,00001 e tamanho do tick 0,00005, o incremento mínimo é 5 pontos. Um preço de 1,08423 tem o número correto de casas decimais, mas não está na grelha assumida.
Quantos PLN vale um pip de EUR/USD?
Depende do volume, do contrato e da taxa de conversão. No modelo, 1 lote de 100.000 EUR dá 10 USD/pip. Uma taxa USD/PLN única de 4,0000 dá 40 PLN/pip; no modelo bid/ask de 3,9990/4,0010, o resultado positivo é 39,99 PLN e cobrir o montante negativo custa 40,01 PLN.
Por que um pip de USD/JPY tem um valor em USD variável?
Para uma posição de 100.000 USD, um pip de 0,01 dá 1.000 JPY. Converta esse montante pela taxa em JPY por USD: a 155,00, são 1.000/155 = 6,4516 USD. O montante JPY por pip permanece constante, enquanto a taxa de conversão para USD muda.
O volume de ticks representa o volume de negócios de todo o mercado Forex?
Não. Um tick como atualização de cotação não tem de ser uma operação. O número de atualizações de uma fonte específica não é o volume OTC mundial. Um preço pode mover-se muitos incrementos de tamanho do tick num único acontecimento.
Fontes e respetiva utilização
- MetaQuotes: propriedades dos símbolos : parâmetros separados de digits, point, spread, tamanho e valor do tick, tamanho do contrato e moedas; modos de cálculo diferentes. Consulta: 3 de outubro de 2026.
- MetaTrader 5: observação do mercado : especificações dos símbolos e parâmetros definidos pelo fornecedor. Consulta: 3 de outubro de 2026.
- cTrader: painel do símbolo ativo : posição do pip, variação mínima, tamanho do lote e limites de volume como informações separadas. Consulta: 3 de outubro de 2026.
- MetaQuotes: OrderCalcProfit : estimativa de lucro ou perda na moeda da conta para um lado, preços e volume dados. Consulta: 3 de outubro de 2026.
- CME: especificações do contrato Euro FX : 6E: 125.000 EUR; tick outright CME Globex de 0,00005 USD/EUR e 6,25 USD. Consulta: 3 de outubro de 2026.
- CME: especificações do contrato de iene japonês : 6J: 12.500.000 JPY; unidade do preço: USD por JPY; o símbolo à vista tem a orientação inversa; tick outright de 0,0000005 USD/JPY e 6,25 USD. Consulta: 3 de outubro de 2026.
- CME: futuros Micro FX : M6E: 12.500 EUR, tick de 0,0001 USD/EUR e 1,25 USD. Consulta: 3 de outubro de 2026.
- CME: SER9641, alterações às regras FX Link, dezembro de 2025 : tabela de parâmetros de 6E, 6J e 6B; 6B: 62.500 GBP × 0,0001 USD/GBP = 6,25 USD. Consulta: 3 de outubro de 2026.
- MetaTrader 5: Volumes, indicador de volume : o tipo de volume depende do símbolo e das definições. Consulta: 3 de outubro de 2026.
As especificações de bolsa dizem respeito aos contratos e ao tipo de negociação indicados; todas as taxas de conversão dos modelos são hipotéticas. Os cálculos não são cotações do mercado nem a especificação de uma conta CFD específica.
