Swap Forex (financiamento overnight)

Por Jarosław Wasiński (EN) • Publicado em: 14 mai 2026 • Atualizado em: 23 out 2026

Nas plataformas de negociação de retalho, «swap» significa habitualmente um débito ou crédito de financiamento overnight. No mercado cambial institucional, um FX swap combina, em alternativa, trocas cambiais em duas datas-valor diferentes. Os termos relacionados não devem ser tratados como contratos idênticos.

Os exemplos usam a notação numérica inglesa: a vírgula separa os milhares e o ponto indica a parte decimal. 1,000 significa mil; 1.25, um e um quarto.

Exemplo. Suponha que o financiamento publicado é −USD 4 por lote padrão por dia sujeito a cobrança. Para 0.25 lote, um débito de um dia é USD 1; um ajustamento de três dias é USD 3. Este exemplo usa uma taxa monetária por lote, não pontos nem uma percentagem anual.

Leia as unidades da taxa

Um montante monetário por lote, uma taxa em pontos de preço e uma percentagem anual exigem fórmulas diferentes. Num cálculo ilustrativo de pontos em moeda de cotação: lotes × dimensão do contrato × dimensão do ponto × pontos de swap; aplique depois o multiplicador de dias e qualquer conversão cambial necessária. Verifique o método exato da corretora.

Exemplo resolvido em pontos

Se um lote de EUR/USD for EUR 100,000, um ponto cotado for 0.00001 e o swap for −7.5 pontos por lote-dia, um lote incorre em 100,000 × 0.00001 × −7.5 = −USD 7.50 por um dia sujeito a cobrança. Um pip e um ponto de cinco casas decimais não são intercambiáveis.

Rollover, fins de semana e feriados

Os ajustamentos de vários dias podem ter em conta a liquidação em dias não úteis. O dia e o multiplicador dependem do instrumento e do calendário; não presuma que todos os produtos têm quarta-feira tripla. As taxas longas e curtas podem ser ambas negativas, e um diferencial de taxas dos bancos centrais, por si só, não determina a taxa do cliente.

Num mês puramente hipotético com 22 datas de cobrança, quatro das quais com um ajustamento de três dias, o total é 18 + 4 × 3 = 30 unidades de dia sujeitas a cobrança. A −USD 5 por unidade de dia, seriam −USD 150. Calcule um mês efetivo a partir do calendário do prestador, em vez de presumir um número fixo de quartas-feiras.

Erro frequente

Sem swap não significa necessariamente sem custos: podem aplicar-se encargos administrativos ou outros. Mesmo uma operação intradiária curta pode atravessar uma hora-limite de financiamento. O carry positivo pode ser superado por perdas de preço.

Fontes e aplicação

Verifique a especificação do símbolo exato e a tabela atual de encargos. Compare os mecanismos de financiamento da OANDA US com a explicação do FX swap institucional em Understanding FX Futures da CME.

Perguntas frequentes

Porque é o financiamento por vezes cobrado por três dias?

Um ajustamento de vários dias pode ter em conta a liquidação através de fins de semana ou feriados. O dia relevante e o multiplicador dependem do instrumento e do calendário; quarta-feira tripla não é uma regra para todos os produtos.

Como calculo o custo de financiamento?

Verifique as unidades cotadas, a dimensão da posição, a hora-limite de cobrança e o multiplicador de dias. Some os débitos e créditos aplicáveis, convertendo para a moeda da conta quando necessário. As taxas podem mudar, pelo que uma única taxa cotada não tem de se aplicar durante todo o período de manutenção.

O financiamento já está incluído no spread?

O financiamento é distinto do spread da cotação e da comissão de execução. Verifique o que inclui o resultado reportado. As execuções efetivas de entrada e saída já refletem o spread atravessado, pelo que esse spread não deve ser descontado novamente.

Swap positivo garante uma operação lucrativa?

Não. Um movimento adverso do preço e outros custos podem superar o crédito. Um diferencial positivo de taxas de juro dos bancos centrais também não garante uma taxa de financiamento positiva num contrato de retalho específico.

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