Swap forex (finanziamento overnight)

Di Jarosław Wasiński (EN) • Pubblicato: 14 mag 2026 • Aggiornato: 23 ott 2026

Sulle piattaforme retail, “swap” significa comunemente un addebito o accredito di finanziamento overnight. Nel mercato FX istituzionale, un FX swap combina invece scambi valutari su due diverse date valuta. I termini correlati non vanno trattati come contratti identici.

Gli esempi usano la notazione numerica inglese: la virgola separa le migliaia e il punto indica la parte decimale. 1,000 significa mille; 1.25, uno e un quarto.

Esempio. Ipotizzare che il finanziamento pubblicato sia −USD 4 per lotto standard per giorno addebitabile. Per 0.25 lotti, l’addebito di un giorno è USD 1; un adeguamento di tre giorni è USD 3. Questo esempio usa un tasso monetario per lotto, non punti o una percentuale annua.

Leggere le unità del tasso

Un importo monetario per lotto, un tasso in punti di prezzo e una percentuale annua richiedono formule diverse. Per un calcolo illustrativo in punti della valuta quotata: lotti × dimensione contrattuale × dimensione del punto × punti swap, poi applicare il moltiplicatore dei giorni e l’eventuale conversione valutaria necessaria. Verificare il metodo preciso del broker.

Esempio svolto in punti

Se un lotto EUR/USD è EUR 100,000, un punto quotato è 0.00001 e lo swap è −7.5 punti per lotto-giorno, un lotto comporta 100,000 × 0.00001 × −7.5 = −USD 7.50 per un giorno addebitabile. Un pip e un punto a cinque decimali non sono intercambiabili.

Rollover, fine settimana e festività

Gli adeguamenti su più giorni possono considerare il regolamento durante giorni non lavorativi. Giorno e moltiplicatore dipendono da strumento e calendario; non presumere che ogni prodotto abbia il mercoledì triplo. I tassi long e short possono essere entrambi negativi e il solo differenziale dei tassi delle banche centrali non determina il tasso del cliente.

In un mese puramente ipotetico con 22 date di addebito, quattro delle quali con adeguamento di tre giorni, il totale è 18 + 4 × 3 = 30 unità giornaliere addebitabili. A −USD 5 per unità giornaliera, sarebbero −USD 150. Calcolare il mese effettivo dal calendario del fornitore senza presumere un numero fisso di mercoledì.

Errore comune

Senza swap non significa necessariamente senza costi: possono applicarsi oneri amministrativi o altri addebiti. Anche una breve operazione intraday può attraversare un orario limite di finanziamento. Un carry positivo può essere superato dalle perdite di prezzo.

Fonti e applicazione

Verificare le specifiche del simbolo esatto e il tariffario attuale. Confrontare Meccanica del finanziamento OANDA US con la spiegazione degli FX swap istituzionali in Understanding FX Futures di CME.

Domande frequenti

Perché il finanziamento viene talvolta addebitato per tre giorni?

Un adeguamento su più giorni può considerare il regolamento attraverso fine settimana o festività. Il giorno pertinente e il moltiplicatore dipendono da strumento e calendario; il mercoledì triplo non è una regola per ogni prodotto.

Come calcolo il costo del finanziamento?

Verificare unità quotate, dimensione della posizione, orario limite di addebito e moltiplicatore dei giorni. Sommare addebiti e accrediti applicabili, convertendo nella valuta del conto dove necessario. I tassi possono cambiare, quindi un solo tasso quotato può non applicarsi a tutto il periodo di detenzione.

Il finanziamento è già incluso nello spread?

Il finanziamento è distinto dallo spread delle quotazioni e dalla commissione di esecuzione. Verificare che cosa includa il risultato riportato. Gli eseguiti effettivi di ingresso e uscita riflettono già lo spread attraversato, quindi quello spread non va sottratto di nuovo.

Uno swap positivo garantisce un’operazione redditizia?

No. Un movimento di prezzo sfavorevole e altri costi possono superare l’accredito. Nemmeno un differenziale positivo dei tassi delle banche centrali garantisce un tasso di finanziamento positivo su un particolare contratto retail.

← Torna al glossario completo