Assumir uma exposição compensatória para reduzir um risco especificado numa posição, fluxo de caixa ou carteira existentes. A cobertura pode usar o mesmo instrumento ou outro contrato, como um contrato a prazo ou uma opção. Pode deixar riscos de base, contraparte, financiamento ou liquidez e alterar tanto os custos como a participação em movimentos favoráveis.
Os exemplos usam a notação numérica inglesa: a vírgula separa os milhares e o ponto indica a parte decimal. 1,000 significa mil; 1.25, um e um quarto.
Exemplo. Um importador do Reino Unido deve $500,000. Um contrato a prazo hipotético de GBP/USD a 1.2710 fixa o montante em GBP em 500,000 / 1.2710 ≈ £393,391.03, antes de encargos. Se a taxa à vista posterior for 1.2400, comprar nessa altura custaria £403,225.81. A diferença é cerca de £9,834.78; um movimento favorável da taxa à vista poderia, em alternativa, tornar a cobertura comparativamente dispendiosa.
Faça corresponder a exposição efetiva
Faça corresponder a moeda, o montante e a data de pagamento. Uma cobertura com um par correlacionado introduz risco de base: as relações podem mudar ou inverter-se. Uma opção pode preservar alguma participação favorável em troca de um prémio; o seu perfil de resultados, vencimento e convenção de liquidação são relevantes.
Posições opostas não são proteção gratuita
Posições lineares opostas e iguais podem compensar a exposição líquida ao preço antes de custos, mas o financiamento, as alterações do spread, o tratamento da margem e os fechos forçados continuam a ser relevantes. Uma conta de compensação reduz a posição existente em vez de manter duas operações separadas. Manter operações opostas não evita automaticamente um evento tributável; o tratamento fiscal é específico de cada jurisdição.
Verifique as regras da conta e as regras jurídicas
As permissões diferem consoante a jurisdição, o produto e o prestador. Para as contas de retalho de dealers cambiais dos Estados Unidos abrangidas, a Regra 2-43(b) da NFA trata de posições compensatórias e FIFO. Não presuma que outra jurisdição impõe regras idênticas ou que utilizar outra conta é uma forma adequada de as contornar.
Perguntas frequentes
A cobertura elimina todo o risco?
Não. Identifique o risco que é reduzido e os novos riscos e custos introduzidos. Uma cobertura não é uma apólice de seguro contra todas as perdas.
Fazer cobertura equivale a fechar uma posição?
A exposição líquida ao preço pode ser semelhante em alguns casos simples, mas as consequências contratuais, de custo, margem e jurídicas podem diferir.
Posso manter posições opostas no mesmo instrumento?
As permissões e o tratamento da conta dependem da jurisdição, do produto e do contrato. Os modos de conta de compensação e de cobertura também diferem. O nome de uma plataforma ou a língua do seu sítio Web não determina quais as regras aplicáveis.
Porque pode um exportador cobrir recebimentos futuros?
Para reduzir a incerteza dos fluxos de caixa ou das margens operacionais. O objetivo não é necessariamente maximizar o lucro face à taxa à vista que vier a prevalecer mais tarde.
Editor-chefe, ForexMechanics.com • Analista macro e FX
Analista independente e profissional com mais de 20 anos de experiência nos mercados financeiros. Atua no Forex desde 2007, com foco em análise fundamentalista, estrutura do mercado OTC e gestão disciplinada do risco de capital.
Criador e editor-chefe do MyBank.pl, oferecendo educação financeira confiável desde 2004.
Autor de centenas de comentários de mercado aprofundados, análises estruturais e materiais educacionais para traders e investidores.
Defensor da transparência do mercado, promovendo uma educação baseada em dados concretos e relatórios institucionais (BIS, ESMA, CFTC).
Todo o conteúdo tem caráter exclusivamente educacional e informativo – não constitui recomendação de investimento. Lembre-se: operar com alavancagem (Forex/CFD) envolve alto risco de perda rápida de capital.
