Dealer
Contoh menggunakan penulisan angka bahasa Inggris: koma memisahkan ribuan dan titik menandai bagian desimal. 1,000 berarti seribu; 1.25 berarti satu seperempat.
Dealer membeli EUR 100,000 dari klien pada 1.1000 dan menjual jumlah sama secara terpisah ke pihak lawan lain pada 1.1001. Selisih harga USD 10 adalah bruto, dengan asumsi kedua transaksi tereksekusi. Waktu, biaya dan persediaan lain dapat mengubah hasil neto dealer.
Prinsipal dan agen
Prinsipal membuat kontrak untuk akun sendiri; agen mengatur transaksi atas nama pihak lain. Perusahaan sama dapat berperan berbeda pada layanan berbeda. Tentukan peran dari perjanjian dan konfirmasi transaksi, bukan nama platform atau label akun “ECN”.
Persediaan dan hedge eksternal
Dealer dapat menahan persediaan, mencocokkan arus pelanggan saling mengimbangi atau menghedge dengan pihak lawan eksternal. Pilihan itu memengaruhi risiko pasarnya. Hedge terpisah tidak otomatis mengganti hubungan hukum dengan klien, dan internalisasi tidak membuktikan setiap transaksi sepenuhnya tanpa hedge.
Nilai layanan kepada klien
Tinjau pembentukan harga, kuantitas yang dapat dieksekusi, mark-up, penanganan order dan pengungkapan konflik. Kewajiban dealer kepada klien berbeda dari profitabilitas hedge-nya. Spread kuotasi bukan pendapatan neto terjamin: paparan tidak terimbangi dapat kehilangan nilai, dan biaya operasional, kredit serta pembiayaan tetap ada.
Pertanyaan umum
Apakah setiap dealer market maker?
Tidak. Market making melibatkan pemberian kuotasi minat trading; dealer menjelaskan tindakan sebagai prinsipal. Kegiatan dapat bertumpang tindih tanpa identik.
Apakah hedge eksternal berarti dealer agen saya?
Tidak. Kontrak klien dapat tetap bilateral dengan dealer meskipun dealer membuat hedge eksternal.
