A-Book
Contoh menggunakan penulisan angka bahasa Inggris: koma memisahkan ribuan dan titik menandai bagian desimal. 1,000 berarti seribu; 1.25 berarti satu seperempat.
Cara kerja hedge eksternal
Broker dapat mengimbangi transaksi individual atau melakukan hedge paparan neto beberapa posisi klien. Susunan eksekusi berbeda: agen meneruskan order atas nama Anda, sedangkan dealer prinsipal dapat membuat hedge terpisah untuk akunnya sendiri. Baca perjanjian dengan entitas hukum pemegang akun Anda; label pemasaran STP dan ECN saja tidak membuktikan susunan itu.
A-Book, B-Book dan model hibrida
↔ Pada layar sempit, geser tabel ke samping.
| Model | Paparan | Keterbatasan penting |
|---|---|---|
| A-Book | Dilindungnilaikan dengan pihak lawan eksternal. | Risiko eksekusi, likuiditas, pihak lawan dan konflik terkait volume dapat tetap ada. |
| B-Book | Sebagian atau seluruh paparan ditahan internal. | Kerugian klien dapat menguntungkan dealer, tetapi model saja tidak membuktikan pelanggaran. |
| Hibrida | Sebagian paparan dihedge dan sebagian ditahan, menurut kebijakan risiko perusahaan. | Penerusan dapat berubah; label tidak mengungkap penanganan order tertentu. |
Contoh: komisi tetap merupakan insentif
Asumsikan broker melakukan hedge eksternal transaksi klien 100,000 EUR dan mengenakan $7 untuk pembukaan serta penutupannya. Paparan pasar dapat terimbangi besar, tetapi komisi dari perputaran tetap memberi insentif trading sering. Mark-up spread, biaya pembiayaan atau biaya lain juga mungkin berlaku. Ini asumsi ilustratif, bukan biaya standar.
Kesalahan umum: “A-Book berarti tanpa konflik kepentingan”
Hedge eksternal dapat mengurangi konflik langsung dari menahan paparan pasar berlawanan. Ini tidak menghapus insentif terkait perputaran, mark-up atau pilihan penyedia likuiditas. FCA menjelaskan konflik ketika klien CFD didorong trading terlalu sering atau dengan ukuran berlebihan.
Hal yang diperiksa sebelum memilih broker
- Verifikasi entitas hukum persisnya, izin dan perlindungan klien Anda dalam register regulator terkait.
- Baca perjanjian klien dan kebijakan eksekusi: siapa pihak lawan, di mana order dapat dieksekusi dan bagaimana konflik dikelola?
- Bandingkan biaya total, termasuk spread, komisi dan pembiayaan semalam. Akun raw-spread sendiri tidak membuktikan hedge eksternal.
- Tinjau pengungkapan eksekusi dan prosedur pengaduan. Beberapa observasi slippage atau persentase akun merugi tidak mengenali model penerusan secara andal.
Jangan buka transaksi nyata saat rilis berita hanya untuk “menguji” broker. Pengamatan demo membantu memahami platform, tetapi tidak membuktikan mutu eksekusi nyata.
Pertanyaan umum
Apakah A-Book selalu lebih baik daripada B-Book?
Tidak. Nilai entitas teregulasi, perlindungan kontraktual, kebijakan eksekusi dan biaya total. Kedua model tidak menjamin eksekusi baik atau hasil untung.
Dapatkah broker mengubah cara hedge paparan?
Ya. Hedge dapat berbeda menurut paparan agregat, likuiditas dan kebijakan risiko perusahaan. Periksa perjanjian serta pengungkapan yang berlaku; label pemasaran tidak menjanjikan penerusan tetap setiap order.
Apakah ECN berarti broker bukan pihak lawan saya?
Belum tentu. Susunan kontraktual menentukan. Broker dapat menyediakan harga dari luar sambil tetap menjadi pihak lawan prinsipal kontrak OTC Anda.
