โมเดล A-Book
ตัวอย่างใช้รูปแบบตัวเลขภาษาอังกฤษ: เครื่องหมายจุลภาคคั่นกลุ่มหลักพัน และจุดคั่นส่วนทศนิยม 1,000 หมายถึงหนึ่งพัน ส่วน 1.25 หมายถึงหนึ่งกับอีกหนึ่งในสี่
เฮดจ์ภายนอกทำอย่างไร
โบรกเกอร์หักล้างแต่ละเทรดหรือเฮดจ์ exposure สุทธิของหลายสถานะลูกค้าได้ รูปแบบคำสั่งต่างกัน: แบบตัวแทนส่งแทนคุณ ส่วน principal dealer อาจเปิด hedge แยกด้วยบัญชีตน อ่านข้อตกลงนิติบุคคลที่ถือบัญชี ป้าย STP และ ECN อย่างเดียวไม่ยืนยันรูปแบบนี้
A-Book, B-Book และผสม
↔ บนหน้าจอแคบ เลื่อนตารางด้านข้างได้
| โมเดล | Exposure | ข้อจำกัดสำคัญ |
|---|---|---|
| A-Book | เฮดจ์กับคู่สัญญาภายนอก | ความขัดแย้งด้านคำสั่ง สภาพคล่อง คู่สัญญา และปริมาณอาจยังอยู่ |
| B-Book | เก็บ exposure บางส่วนหรือทั้งหมดภายใน | ขาดทุนลูกค้าอาจเป็นประโยชน์ต่อดีลเลอร์ แต่โมเดลลำพังไม่พิสูจน์การผิด |
| ผสม | เฮดจ์บางส่วนและเก็บบางส่วนตามนโยบายความเสี่ยงบริษัท | Routing เปลี่ยนได้ ป้ายไม่เปิดเผยการจัดการคำสั่งเฉพาะ |
ตัวอย่าง: คอมมิชชันยังเป็นแรงจูงใจ
สมมติโบรกเกอร์เฮดจ์เทรดลูกค้า 100,000 EUR ภายนอกและเก็บ $7 สำหรับเปิดปิด Exposure ตลาดอาจหักล้างมาก แต่รายได้คอมมิชชันจาก turnover ยังจูงใจให้เทรดถี่ อาจมี spread mark-up ค่าจัดหาเงิน หรือค่าบริการอื่นด้วย เป็นสมมติฐานตัวอย่าง ไม่ใช่อัตรามาตรฐาน
ข้อผิดพลาด: A-Book ไม่มีผลประโยชน์ทับซ้อน
เฮดจ์ภายนอกอาจลดความขัดแย้งตรงจากการถือ exposure ตลาดตรงข้าม แต่ไม่ลบแรงจูงใจจากปริมาณ mark-up หรือการเลือกผู้ให้สภาพคล่อง FCA อธิบายความขัดแย้งเมื่อส่งเสริมลูกค้า CFD ให้เทรดถี่หรือใหญ่เกินไป
ตรวจอะไรก่อนเลือกโบรกเกอร์
- ตรวจนิติบุคคลจริง สิทธิ และการคุ้มครองในทะเบียนผู้กำกับที่เกี่ยวข้อง
- อ่านสัญญาและนโยบาย: ใครเป็นคู่สัญญา ดำเนินที่ไหนได้ และจัดการความขัดแย้งอย่างไร
- เทียบต้นทุนรวม spread คอมมิชชัน และเงินทุนข้ามคืน บัญชี raw spread ไม่พิสูจน์เฮดจ์ภายนอกในตัวเอง
- ทบทวนเปิดเผยการดำเนินและวิธีร้องเรียน ไม่กี่ slippage หรือเปอร์เซ็นต์บัญชีเสียไม่ระบุ routing เชื่อถือได้
อย่าเปิดจริงระหว่างข่าวเพื่อทดสอบโบรกเกอร์อย่างเดียว เดโมช่วยเข้าใจแพลตฟอร์ม แต่ไม่พิสูจน์คุณภาพคำสั่งจริง
คำถามที่พบบ่อย
A-Book ดีกว่า B-Book เสมอหรือไม่?
ไม่ ประเมินนิติบุคคลกำกับ การคุ้มครองสัญญา นโยบายดำเนิน และต้นทุนรวม ทั้งสองไม่รับประกันคำสั่งดีหรือกำไร
โบรกเกอร์เปลี่ยนวิธีเฮดจ์ได้หรือไม่?
ได้ ตาม exposure รวม สภาพคล่อง และนโยบายบริษัท อ่านข้อตกลงและเปิดเผยที่ใช้ ป้ายการตลาดไม่สัญญา routing คงที่ทุกคำสั่ง
ECN หมายถึงโบรกเกอร์ไม่ใช่คู่สัญญาฉันหรือไม่?
ไม่จำเป็น ข้อตกลงสัญญาเป็นตัวกำหนด โบรกเกอร์ให้ราคาภายนอกได้ขณะยังเป็น principal คู่สัญญา OTC ของคุณ
