การบริหารความเสี่ยงและเงินทุน – สิบเอ็ดบทความว่าด้วยจำนวนที่ยอมให้ขาดทุนและวิธีคำนวณ

หลังเงินทุนลดลง 10% การกลับสู่จุดสูงสุดเดิมต้องได้ผลตอบแทน 11.11%; หากลดลง 50% ต้องได้ 100% ฐานคำนวณเปลี่ยนไป ขนาดการฟื้นตัวจึงเปลี่ยนตาม การบริหารความเสี่ยงยังครอบคลุมการเลือกจำนวนขาดทุน การรวมต้นทุนการดำเนินคำสั่งและปริมาณขั้นต่ำ ตลอดจนการตรวจสอบความเสี่ยงร่วมของหลายสถานะ สิบเอ็ดบทเรียนจะพาคุณจากการคำนวณเหล่านี้ไปสู่แผนที่มีวงเงิน เงื่อนไขหยุด และกฎกลับมาเทรดของตนเอง คุณจะได้แยกเอกลักษณ์ทางคณิตศาสตร์ออกจากผลที่ขึ้นอยู่กับแบบจำลองและคุณภาพข้อมูลด้วย ตัวอย่างแสดงผลของสมมติฐานที่ระบุชัดเจน ไม่ได้พิสูจน์ความได้เปรียบของกลยุทธ์หรือรับประกันการปกป้องเงินทุน

1. เหตุใดส่วนนี้เริ่มจากคณิตศาสตร์ ไม่ใช่กฎเข้าเทรด

ผลตอบแทนที่ต้องใช้เพื่อกลับสู่จุดสูงสุดเท่ากับ DD/(1−DD) โดย DD คือการขาดทุนเทียบจุดสูงสุดนั้น ส่วนผลตอบแทนใช้ฐานที่เล็กลงหลังขาดทุน ในหน่วยเงินทุนเดียวกันและไม่มีกระแสเงินเข้าออก สำหรับ DD 10%, 20%, 33%, 50%, 75% และ 90% ผลตอบแทนที่ต้องได้คือ 11.1%, 25%, 49.3%, 100%, 300% และ 900% ตามลำดับ หาก DD เป็นค่าหลังต้นทุน ผลตอบแทนที่ต้องได้ก็เป็นค่าหลังต้นทุนด้วย ตัวสูตรไม่ใช่ “ค่าประมาณขั้นต่ำ” และไม่ใช่คำมั่นเรื่องเวลาฟื้นตัว การอนุมานและตารางเต็มอยู่ใน 9.2 ^[2].

ตัวเลขอีกตัวที่กำหนดเนื้อหาส่วนนี้เกี่ยวข้องกับการขาดทุนต่อเนื่อง เมื่อ อัตราชนะ เท่ากับ 55% โดยสมมติให้อัตราชนะคงที่และผลแต่ละครั้งเป็นอิสระต่อกัน ซึ่งเป็นการลดทอนแบบจำลอง ไม่ใช่คุณสมบัติของตลาด ความน่าจะเป็นที่ สามธุรกรรมที่ระบุไว้ล่วงหน้า จะขาดทุนทั้งหมดเท่ากับ (1 − 0.55)³ = 0.45³ = 0.091125 หรือ 9.11% แต่นี่ไม่ใช่คำตอบว่าคุณจะเจอช่วงขาดทุนเช่นนั้นหรือไม่ ในหลายร้อยธุรกรรม กลุ่มผลลัพธ์สามครั้งจะทับซ้อนกัน และโอกาสที่จะเจอช่วงเช่นนี้ที่ใดก็ตามในลำดับเข้าใกล้ความแน่นอน การสับสนระหว่างสองคำถามนี้เป็นข้อผิดพลาดที่พบบ่อยที่สุดในการคิดเรื่องการขาดทุนต่อเนื่อง ตัวเลขสำหรับทั้งกลุ่มที่ระบุล่วงหน้าและช่วงที่พบที่ใดก็ได้ในลำดับแสดงไว้ใน บทความ 9.1 จากนั้นความยาวช่วงขาดทุนที่บัญชีต้องทนได้จะเป็นสมมติฐานในการอนุมานเปอร์เซ็นต์ความเสี่ยงใน บทความ 9.3.

เมื่อวันที่ 27 มีนาคม 2018 ESMA รายงานช่วงสัดส่วนในอดีตว่าบัญชี CFD รายย่อย 74–89% ขาดทุน ตามการวิเคราะห์ของหน่วยงานกำกับระดับประเทศ ^[5] การศึกษาครอบคลุมช่วงเวลาและเขตอำนาจต่างกัน ไม่ใช่ตัวอย่างฟอเร็กซ์ปัจจุบันชุดเดียว ไม่ใช่ความน่าจะเป็นที่บุคคลหนึ่งจะขาดทุน และไม่ใช่หลักฐานผลของเปอร์เซ็นต์ความเสี่ยงที่เลือก ข้อมูลนี้สนับสนุนให้ใช้ผลิตภัณฑ์อย่างระมัดระวัง แต่ไม่ได้กำหนดงบ

ส่วนนี้ครอบคลุมการคำนวณและขั้นตอน ไม่ได้สอนวิธีทำเงินหรือให้วงเงินสำเร็จรูป แต่คำนวณผลของพารามิเตอร์ที่คุณป้อน ได้แก่ เงินทุนและฐาน สกุลเงินบัญชีและอัตราแปลง ระยะถึงจุดปิดป้องกัน และอัตราชนะกับอัตราผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่วัดจากธุรกรรมที่ปิดแล้ว พร้อมแสดงว่าพารามิเตอร์แต่ละตัวเริ่มไม่น่าเชื่อถือที่ใด

2. กฎความเสี่ยงเปลี่ยนและไม่เปลี่ยนอะไรในบัญชี

กฎความเสี่ยงกำหนดงบและการกระทำเมื่อเกินงบ ไม่ได้รับประกันราคา หรือเปลี่ยนค่าเฉลี่ยต่อหน่วยที่ติดลบให้เป็นบวกในแบบจำลองผลสุทธิคงที่ซึ่งต้นทุนแปรตามสัดส่วน อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนขนาดสถานะอาจเปลี่ยนต้นทุนในหน่วย R หากบริการคิดค่าธรรมเนียมคงที่หรือขั้นต่ำ จึงต้องตรวจงบควบคู่สมมติฐานการดำเนินคำสั่ง ไม่ใช่สมมติว่าต้นทุนทุกส่วนเปลี่ยนตามเปอร์เซ็นต์เดียวกัน

ความต่างเห็นได้ในบัญชีเดียว ข้อมูลเป็นตัวอย่างและตั้งใจให้ไร้มิติ โดยปรับเงินทุนตั้งต้นเป็นหนึ่ง ขาดทุนสิบครั้งติดกัน และคำนวณความเสี่ยงจาก มูลค่าสุทธิปัจจุบันที่ปรับใหม่ก่อนทุกธุรกรรม ฐานมีความสำคัญ เพราะหากใช้จำนวนเงินเสี่ยงคงที่ ผลจะต่างออกไป หลังขาดทุน n ครั้ง เงินทุนคงเหลือเป็น (1 − r)ⁿ การลดลงคือ DD = 1 − (1 − r)ⁿ และผลตอบแทนเพื่อกลับสู่จุดสูงสุดคือ Z = DD / (1 − DD)

• r = 1%: 0.99¹⁰ = 0.904382 → DD = 9.5618% หรือ 9.56%; Z = 0.095618 / 0.904382 = 0.105727 → 10.57%.
• r = 5%: 0.95¹⁰ = 0.598737 → DD = 40.1263% หรือ 40.13%; Z = 0.401263 / 0.598737 = 0.670183 → 67.02%.

การเพิ่ม ความเสี่ยงต่อธุรกรรม เป็นห้าเท่าทำให้ขาดทุนมากขึ้น 40.1263 / 9.5618 = 4.20 เท่า แต่เพิ่มผลตอบแทนที่ต้องได้เพื่อฟื้นตัวเป็น 67.0183 / 10.5727 = 6.34 เท่า สองอัตราส่วนนี้ต่างกันเพราะ Z = DD / (1 − DD) เพิ่มเร็วกว่าการลดลงของทุนเอง การอนุมานและตารางอยู่ใน บทความ 9.2 ซึ่งไม่ได้คำนวณอัตราส่วนเฉพาะนี้ ที่นี่ r คือการขาดทุนสุทธิเต็มจำนวนในสถานการณ์ปิดครั้งถัดไป และการแปลง DD เป็นผลตอบแทนที่ต้องได้เป็นเอกลักษณ์ของเงินทุน หากเริ่มจากการขาดทุนสมมติเพราะราคาเปลี่ยน ให้รวมต้นทุนก่อน หาก r รวมต้นทุนแล้วอย่าบวกซ้ำ ทั้งสถานการณ์นี้และข้อมูลในอดีตไม่ใช่ขอบล่างของการลดลงในอนาคต การฝาก ถอน หรือเปลี่ยนฐานเปอร์เซ็นต์ระหว่างช่วงขาดทุนทำให้การคำนวณนี้ใช้ไม่ได้

ระหว่างตัวเลขในตารางคำนวณกับจำนวนเงินจริงที่ออกจากบัญชี มีทั้ง สเปรด ทั้งสองด้าน ค่าคอมมิชชัน จุดสวอป, สลิปเพจ และ ช่องว่างราคา ความเสี่ยงที่วางแผนกับความเสี่ยงที่เกิดจริงเป็นคนละปริมาณ และความต่างคือสาระของการคำนวณ ไม่ใช่เพียงข้อควรระวังท้ายเรื่อง โดยคำนวณใน บทความ 9.3 ส่วนกรณีราคากระโดดข้ามจุดปิดอยู่ใน บทความ 9.10.

เมื่อมีหลายสถานะ ผลรวมขาดทุนเต็มจำนวนตามแผนเป็นสถานการณ์ที่มีประโยชน์ แต่ไม่ใช่มาตรวัดความผันผวนพอร์ต สถานะซื้อ EUR/USD และ GBP/USD มีขาขาย USD ร่วมกัน หากกลับทิศ เครื่องหมายก็เปลี่ยน ขนาดความเสี่ยงต้องใช้มูลค่าตามสัญญาและการแปลงสกุลเงิน ส่วนการกระจายต้องใช้ความสัมพันธ์ระหว่างผลลัพธ์ 9.9 แยกการคำนวณเหล่านี้ เพื่อไม่ให้ผลรวมเปอร์เซ็นต์มาแทนสหสัมพันธ์หรือ σ

3. พารามิเตอร์บัญชีรายย่อยในโปแลนด์

พารามิเตอร์ต่อไปนี้ใช้กับ CFD รายย่อยที่อยู่ภายใต้คำสั่ง KNF ของโปแลนด์ DAS.456.2.2019 ซึ่งมีผลวันที่ 2 สิงหาคม 2019 ได้ตรวจบทบัญญัติบังคับและข้อมูล KNF เมื่อ 5 ตุลาคม 2026 ^[6][7] ประเทศที่เป็นที่ตั้งของตัวกลางเพียงอย่างเดียวไม่ได้กำหนดขอบเขต มาตรการครอบคลุมกิจกรรมที่ทำในโปแลนด์จากประเทศอื่นด้วย ต้องตรวจสถานะลูกค้า เครื่องมือ และเงื่อนไขบริการเฉพาะแยกกัน ส่วนนี้ใช้ค่าเหล่านี้ในคำนวณความเสี่ยง ส่วนคำอธิบายกฎระเบียบเต็มอยู่ในส่วนที่เกี่ยวข้อง

ตารางต่อไปแสดงปริมาณที่มักสับสนกับความเสี่ยงที่สุด มาร์จินมาจากมูลค่าตามสัญญาของสถานะและเพดานเลเวอเรจ ส่วนจำนวนเงินเสี่ยงมาจากระยะจุดปิดป้องกันและปริมาณ ระยะจุดปิดไม่อยู่ในสูตรมาร์จินเลย และมาร์จินก็ไม่อยู่ในสูตรความเสี่ยง เพราะตอบคนละคำถาม คอลัมน์สุดท้ายของทั้งสองแถวจึงเหมือนกัน

ตารางสมมติ 30:1 พอดี: 100,000/30 = EUR 3,333.33 ส่วนขั้นต่ำตามกฎหมาย 3.33% ตามตัวอักษรให้ EUR 3,330 ^[6] จึงต้องไม่ถือว่าพารามิเตอร์เหล่านี้เหมือนกัน คอลัมน์สุดท้ายบอกขนาดการเปลี่ยนราคาก่อนต้นทุน ไม่ใช่ผลชำระบัญชีของสถานะทิศใดโดยเฉพาะ การขาดทุนเต็มจำนวนพร้อมอัตราแปลงบัญชีและต้นทุนคำนวณใน 9.5 ^[3] ส่วนงบที่อนุญาตและยอดคงเหลืออยู่ใน 9.3 ^[1].

เงื่อนไขบังคับปิดของคำสั่ง KNF ใช้เมื่อมูลค่าสุทธิบัญชีต่ำกว่าครึ่งหนึ่งของมาร์จินเริ่มต้นรวมที่ต้องใช้กับ CFD ที่เปิดอยู่ ^[6] ไม่ได้หมายถึงขาดทุน 50% จากจุดสูงสุดหรือครึ่งมาร์จินของสถานะเดียว และไม่ได้กำหนดลำดับ “อ่อนแอที่สุดก่อน” บริการเฉพาะอาจมีข้อจำกัดเพิ่ม จึงต้องตรวจเกณฑ์ของตนเองและเงื่อนไขมาร์จินแยกกัน

การป้องกันยอดติดลบจำกัดภาระของ CFD ทั้งหมดในบัญชีที่ครอบคลุมไว้ที่เงินในบัญชีนั้น ^[6] ไม่ได้รับประกันราคาสต็อป ไม่ป้องกันค่าติดลบชั่วคราวบนหน้าจอ และไม่รักษาเงินทุนที่ฝากไว้ อีกทั้งไม่ครอบคลุมทุกเครื่องมือหรือทุกสถานะลูกค้า ไม่ว่ามีกฎนี้หรือไม่ก็ยังต้องมีงบขาดทุน

สกุลเงินบัญชีเปลี่ยนต้นทุนของการขาดทุนได้ ตัวอย่างการขาดทุน USD 500 ให้ PLN 1,975 ที่อัตราแปลง 3.95 และ PLN 2,075 ที่ 4.15 ต่างกัน PLN 100 นี่คือสองสถานการณ์อัตราแลกเปลี่ยน ไม่ใช่ราคาปัจจุบันสองค่า หรือผลรวมอัตโนมัติของส่วนต่างตลอดปีซื้อขาย อัตราที่ใช้จริงมีด้านราคา เวลาเก็บข้อมูล และวิธีนำไปใช้กับผลขาดทุน การเปลี่ยนแปลงรวมอยู่ในการคำนวณใน 9.5.

ช่วงเวลาของวันเป็นอีกเรื่องหนึ่ง เงื่อนไขดำเนินคำสั่งเปลี่ยนระหว่างวันและต่างกันตามตัวกลาง คู่ที่คล่องน้อยกว่า รวมถึงคู่ที่มีซวอตีโปแลนด์ มีช่วงสมุดคำสั่งบางในเวลาที่ต่างจากคู่หลัก สำหรับคำนวณความเสี่ยง นี่หมายเพียงว่าต้นทุนที่ประมาณสำหรับช่วงหนึ่งอาจใช้แทนอีกช่วงไม่ได้ ทิศทางและขนาดความต่างต้องใช้ข้อมูลหรือสถานการณ์ที่ระบุชัดเจน ส่วนช่วงซื้อขายอธิบายใน ส่วนเวลาซื้อขายและสภาพคล่อง.

4. แผนผังส่วนนี้ – สิบเอ็ดบทความในลำดับเดียว

ส่วนนี้เริ่มจากความหมายของความเสี่ยงและคณิตศาสตร์การขาดทุน (9.1–9.2) จากนั้นแยกงบ เงื่อนไขที่สมมติฐานใช้ไม่ได้ และปริมาณหลังปรับต้นทุน (9.3–9.5) ต่อด้วยผลสุทธิและการเปลี่ยนสถานะเปิด (9.6–9.7) บทท้ายครอบคลุมการลดลงของทุน พอร์ต เหตุการณ์ และแผน (9.8–9.11) จะอ่านตามลำดับหรือเลือกตามปริมาณที่ต้องการก็ได้ แผนผังต่อไประบุเจ้าของการคำนวณแต่ละเรื่อง

ความสัมพันธ์สองอย่างถูกกำหนดโดยคณิตศาสตร์ ไม่ใช่ลำดับการนำเสนอ: ปริมาณใน 9.5 เป็นฟังก์ชันของระยะปิดป้องกัน (9.4) และฐานเปอร์เซ็นต์ความเสี่ยง (9.3) จึงต้องตัดสินใจทั้งสองก่อน นอกเหนือจากนั้น ทุกบทอ่านแยกได้หากนำพารามิเตอร์เข้าจากบทที่กำหนดมัน นี่จึงเป็นเหตุให้ทุกตัวเลขมีเจ้าของระบุไว้

9.1. การปกป้องเงินทุน: ความเสี่ยงกับกลยุทธ์

9.1 แยกการเลือกธุรกรรมออกจากงบที่กำหนดขนาดผลกระทบต่อเงินทุน และแสดงว่าค่าเฉลี่ยต่อหน่วยที่ดีไม่เพียงพอหากลงเงินมากเกินไป ทั้งสองเป็นคนละคำถาม แม้ข้อมูลที่ใช้ตอบบางส่วนอาจซ้อนกัน บทความไม่ประเมินสัญญาณ แต่ใช้แบบจำลองชัดเจนตรวจผลของอัตราต่างกันและความสดใหม่ของข้อมูลที่ใช้กำหนดขนาดสถานะ

ที่นี่แยกสองความหมายของคำว่าความเสี่ยง คือความแปรปรวนของผลลัพธ์กับการสูญเสียทุนถาวร และแยกการใช้อีกแบบซึ่งไม่ใช่ทั้งสองอย่าง ได้แก่ จำนวนเงินเสี่ยง R หรือตัวเลขที่ป้อนคำนวณปริมาณ พร้อมระบุว่าส่วนนี้ใช้ความหมายใด จากนั้นวางลำดับการตัดสินใจทางเดียว: ยอมขาดทุนเท่าใด จุดที่สมมติฐานใช้ไม่ได้อยู่ไหน ปริมาณจึงเป็นเท่าใด และสัญญาณเข้าอยู่ท้ายสุด พร้อมแผนผังเชื่อมแต่ละการตัดสินใจกับบทเจ้าของและพารามิเตอร์ที่ได้ บทความยังบอกชัดว่า ค่าคาดหมาย ที่เป็นบวกไม่ตัดโอกาสสูญเสียทุน แต่ไม่ได้คำนวณเรื่องนั้นที่นี่ ความไม่สมมาตรของการฟื้นตัวและ ความเสี่ยงหมดทุน อยู่ใน 9.2

9.2. คณิตศาสตร์ของการขาดทุน: ความไม่สมมาตรของการฟื้นตัวและความเสี่ยงหมดทุน

นี่คือแกนคำนวณของส่วนนี้และเป็นที่เดียวที่อนุมานสูตรผลตอบแทนเพื่อฟื้นจากการลดลงของทุน บทความเริ่มจากการอนุมาน Z = DD/(1 − DD) และตารางตั้งแต่ −5% ถึง −90% ซึ่งช่วงตื้นถี่กว่าช่วงลึก จากนั้นแยกเอกลักษณ์ทางคณิตศาสตร์ออกจากผลของแบบจำลอง เพราะข้อกล่าวอ้างสองกลุ่มมีสถานะแตกต่างกันในส่วนนี้และต้องไม่ปะปน

ความเสี่ยงหมดทุนระบุรูปแบบจำลอง สูตร และรายการสมมติฐาน ทุกช่องตารางทำซ้ำจากสูตรได้ มีการคำนวณแยกสำหรับความเสี่ยงต่อธุรกรรมสองระดับเมื่อคงพารามิเตอร์อื่น และกรณีอัตราผลตอบแทนต่อความเสี่ยงไม่ใช่หนึ่งต่อหนึ่ง

ยังมีข้อสรุปที่ส่วนนี้เคยขาด: ผลลัพธ์ชุดเดิมเรียงต่างกันให้จุดจบเดียวกัน แต่การลดลงสูงสุดระหว่างทางและเวลาที่เกินวงเงินต่างกัน การจำลองการแจกแจงผลลัพธ์อธิบายด้านขั้นตอน ว่าสุ่มอะไร จากการแจกแจงใด ทำซ้ำเท่าใด พร้อมข้อความว่าผลไม่ครอบคลุมอะไร จบบทด้วยแบบฝึกหัดตรวจความเข้าใจและเฉลย

9.3. ความเสี่ยงต่อครั้ง ความเสี่ยงรวม และวงเงินขาดทุน

บทความตอบคำถามที่ “ฉันเสี่ยง 1%” ยังไม่ได้บอก: หนึ่งเปอร์เซ็นต์ของอะไร โดยกำหนดฐานคำนวณใช้ทั้งส่วน พร้อมตารางว่ากฎเดียวกันให้เงินเท่าใดเมื่อใช้ยอดคงเหลือที่ชำระแล้ว มูลค่าสุทธิปัจจุบัน และจุดสูงสุดของเส้นมูลค่าสุทธิ และแต่ละฐานทำให้ขนาดสถานะเปลี่ยนไปทิศใด คอลัมน์ปริมาณแสดงเพียงทิศทาง ส่วนการแปลงเป็น lot ส่งต่อให้ 9.5 โดยตั้งใจไม่ทำซ้ำ

9.3 อนุมานเปอร์เซ็นต์จากการลดลงที่ยอมรับได้กับสถานการณ์ขาดทุนต่อเนื่อง และกำหนดฐานของวงเงิน แยกผลรวมขาดทุนตามแผนออกจากค่าเฉลี่ยผลลัพธ์และการกระจาย แต่ละมาตรวัดช่วยตัดสินใจต่างกัน ผลรวมคืองบสถานการณ์ ไม่ใช่ σ วงเงินรายวัน สัปดาห์ และเดือนใช้ฐานที่วัด ณ เวลาของแต่ละช่วง ส่วนเกณฑ์การลดลงใช้จุดสูงสุด ตัวอย่างวงเงินขัดกันแสดงการคำนวณงบร่วมที่เหลือก่อนเปิดสถานะใหม่ แบบฝึกหัดต้องระบุการกระทำเมื่อเกินเกณฑ์อย่างชัดเจน

9.4. การปิดเพื่อป้องกันความเสี่ยงและจุดที่สมมติฐานใช้ไม่ได้

ตำแหน่งปิดป้องกันต้องมาจากคำถามว่า “ที่ราคาใดเหตุผลเข้าเทรดไม่เป็นจริงแล้ว” ไม่ใช่จำนวนที่สะดวกจะเสีย บทความเทียบสองลำดับ คือจากจุดที่สมมติฐานใช้ไม่ได้ผ่านระยะไปสู่ปริมาณ กับจากจำนวนเงินผ่านปริมาณไปสู่ระยะ และแสดงผลตัวเลขทั้งคู่ เพราะนี่คือวิธีตัดสินเรื่องลำดับ แทนแค่ประกาศว่าควรเป็นแบบใด

รูปแบบวางจุดปิดอธิบายเป็นทางเลือกของผู้ออกแบบ พร้อมต้นทุนในรูปของระยะและปริมาณที่อนุญาตเมื่อคงความเสี่ยง ไม่ใช่การจัดอันดับวิธี ระยะปิดที่นี่เป็นข้อมูลเข้าของการคำนวณปริมาณใน 9.5 ส่วนวิธีกำหนดจุดสุดขั้ว โซน และมาตรวัดความผันผวนอยู่ใน ส่วนการวิเคราะห์ทางเทคนิค.

การปิดตามเวลาเป็นเงื่อนไขปฏิบัติการแยกต่างหาก โดยตัวมันเองไม่ทำให้ทราบผลขาดทุนด้านราคาล่วงหน้า แผนจึงต้องระบุงบและสถานการณ์ดำเนินคำสั่งด้วย 9.4 แยกเงื่อนไขสมมติฐาน การกระตุ้น และราคาที่ดำเนินคำสั่ง

9.5. ขนาดสถานะ: แบบจำลองเลือกปริมาณ

บทความคำนวณสายการแปลงจนจบโดยไม่ข้ามขั้น: เงินทุนและฐาน เปอร์เซ็นต์เสี่ยง ระยะปิดเป็น pip ค่าของ pip การแปลงเป็นสกุลเงินบัญชี ปริมาณดิบ ปริมาณหลัง ปัดลง ตามขั้นที่บัญชีรองรับ และความเสี่ยงจริงที่คำนวณใหม่หลังปัด มีอีกตัวอย่างที่ผลสูตรต่ำกว่าปริมาณขั้นต่ำ ซึ่งข้อสรุปตรงไปตรงมาคือข้ามธุรกรรม ไม่ใช่เพิ่มความเสี่ยง

9.5 เปรียบเทียบแบบจำลองขนาดสถานะว่าเป็นคำตอบคนละคำถาม แล้วคำนวณต้นทุน ขนาดขั้นต่ำ ขั้นปริมาณ และมาร์จิน ^[3] เกณฑ์ Kelly ต้องมีแบบจำลองการแจกแจง ไม่ใช่แค่สองค่าเฉลี่ยจากตัวอย่างใดก็ได้ ในรูปแบบสองผลลัพธ์ ความสัมพันธ์กับ p เป็นเชิงเส้นเมื่อ RR คงที่ แต่การประมาณทั้งคู่ผิดพร้อมกันอาจเปลี่ยนผลมาก บทความแยกผลทางทฤษฎี การใช้เพียงส่วนหนึ่งของผลนั้น และวงเงินขาดทุนของตนเอง ตัวอย่างต่างกรอบเวลาถือครองแสดงว่าเหตุใดถือสั้นลงอย่างเดียวไม่ได้แปลว่าต้องใช้งบน้อยลง

9.6. ผลตอบแทนต่อความเสี่ยง อัตราชนะ และค่าคาดหมาย

นี่เป็นที่เดียวในส่วนนี้ที่นิยามสามแนวคิด บทอื่นรับไปเป็นพารามิเตอร์เข้า นิยามทำให้ชัดว่าตัวเลขไหนคืออะไร: อัตราผลตอบแทนต่อความเสี่ยงคือค่าเฉลี่ยกำไรหารค่าเฉลี่ยขาดทุน ซึ่งวัดในหน่วยเดียวกันจากธุรกรรมที่ปิดแล้ว ไม่ใช่ประกาศจากแผนเทรด บทความอนุมานค่าคาดหมายและอัตราชนะคุ้มทุน แสดงการแทนค่าพร้อมหน่วย และบอกว่าต้นทุนดำเนินคำสั่งเลื่อนเกณฑ์ไปกี่จุดเปอร์เซ็นต์ พารามิเตอร์สองชุดที่มีค่าคาดหมายเท่ากันแต่เส้นทางต่างกันแสดงว่าค่าคาดหมายอย่างเดียวไม่พอประเมินบัญชี หัวข้อ “ค่าคาดหมายไม่บอกอะไร” ที่ขยายไว้ไล่คำถามที่ตัวเลขนี้ตอบไม่ได้ ตั้งแต่ธุรกรรมเดียว เสถียรภาพของพารามิเตอร์ตามเวลา จนถึงส่วนแบ่งของธุรกรรมไม่กี่ครั้งต่อผลทั้งหมด บทความไม่อ้างความได้เปรียบ แต่คำนวณผลจากพารามิเตอร์ในบันทึกของคุณที่มีความไม่แน่นอน จบด้วยแบบฝึกหัดและเฉลยตัวอย่าง

9.7. การจัดการสถานะเปิด: คุ้มทุน เลื่อนจุดปิดตามราคา และปรับขนาด

ทุกการแทรกแซงสถานะเปิดเปลี่ยนการแจกแจงผลลัพธ์ แต่ทิศทางไม่ใช่คุณสมบัติของการกระทำนั้นเอง ในการคำนวณหลักของบท อัตราชนะหลังต้นทุนลดลงขณะที่ผลตอบแทนต่อความเสี่ยงเพิ่มขึ้น ซึ่งตรงข้ามสัญชาตญาณ คำถามจึงไม่ใช่ว่าแทรกแซงแล้วดีขึ้นไหม แต่เปลี่ยนทั้งสามพารามิเตอร์อย่างไรพร้อมกัน และค่าคาดหมายไปทิศใดเมื่อแทนตัวเลข

การเปลี่ยนสถานะเปิดต้องเทียบบนเส้นทางเดียวกัน 9.7 คำนวณการปิดทั้งหมด การเลื่อนระดับป้องกัน และการปิดบางส่วนเทียบ R₀ เริ่มต้น พร้อมต้นทุนทุกการกระทำ ไม่สมมติว่าปิดบางส่วนเพิ่มอัตราชนะหรือลดการกระจายเสมอ พารามิเตอร์และเวลาอัปเดตจุดปิดตามราคาเป็นส่วนหนึ่งของกฎ การขยายระยะหรือเพิ่มสถานะต้องตรวจขาดทุนเต็มจำนวนและวงเงินร่วมอีกครั้ง การอนุมัติเข้าครั้งแรกไม่เพียงพอจะรองรับการเปลี่ยนนั้น

9.8. การลดลงของเงินทุน: สองนิยามและขั้นตอนหยุดเทรด

การลดลงของทุนไม่มีนิยามเดียว และนิยามที่เลือกเปลี่ยนตัวเลขของเส้นทางเดียวกัน บทความวัดสองแบบบนเส้นทางบัญชีเดียว จากจุดสูงสุด 51,200 PLN และจุดต่ำสุดสองค่า คือ 46,800 PLN บนยอดคงเหลือที่ชำระแล้ว กับ 45,200 PLN บนมูลค่าสุทธิปัจจุบัน ได้ (51,200 − 46,800) / 51,200 = 8.59% และ (51,200 − 45,200) / 51,200 = 11.72% เมื่อกำหนดเกณฑ์หยุดในตัวอย่างไว้ −10% นิยามแรกไม่กระตุ้นแต่อีกนิยามกระตุ้น หากใช้ −15% ทั้งสองไม่กระตุ้น นี่คือผลจาก 9.8 ที่นำมาพร้อมข้อมูล หลังแยกเรื่องนี้ชัดแล้วจึงจะเปรียบเทียบผลของผู้อื่นหรือกำหนดเกณฑ์ใดได้อย่างมีความหมาย

เกณฑ์งบไม่ใช่หลักฐานว่ากฎล้มเหลว และค่าสูงสุดในอดีตไม่รับประกันขอบล่างของการลดลงในอนาคต 9.8 เทียบประวัติกับแบบจำลองจำลองและกรอบเวลาที่ระบุชัด ควอนไทล์มาจากสมมติฐานแบบจำลอง ผลอนาคตอาจสูงหรือต่ำกว่าได้ ขั้นตอนมีสี่ช่อง: เงื่อนไข ขอบเขต ระยะเวลา และการกลับมารวมความเสี่ยงคงค้าง การได้เงินทุนคืนบางส่วนไม่แทนการทบทวนพารามิเตอร์ แบบฝึกหัดให้ใช้นิยามทั้งสองกับเส้นทางเดียวและกำหนดเงื่อนไขการกระทำของคุณ

9.9. สหสัมพันธ์คู่เงิน ความเสี่ยงแฝง และความเสี่ยงพอร์ต

9.9 คำนวณสามปริมาณของพอร์ตแยกกัน: มูลค่าตามสัญญาของขาสกุลเงิน ความผันผวนรวมความแปรปรวนร่วม และผลรวมขาดทุนตามสถานการณ์ปิด สามสถานะอาจมีความเสี่ยงร่วม แต่ต้องทราบทิศทางและมูลค่าตามสัญญา จำนวนสต็อปไม่ใช่ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน และการอ้างสหสัมพันธ์เท่ากับหนึ่งไม่ทำให้บวกจำนวนเหล่านั้นได้ การตรวจเมทริกซ์ครอบคลุมสมมาตร ความถูกต้องของชุดสหสัมพันธ์ทั้งหมด และช่วงค่าของแต่ละช่อง

ที่นี่สหสัมพันธ์คือค่าที่วัด ไม่ใช่ค่าคงที่ ทุกค่ามีช่วงเวลา ความถี่การสังเกต การแปลงอนุกรม และจำนวนข้อมูล พร้อมแสดงว่าการเปลี่ยนแต่ละอย่างในสี่พารามิเตอร์นี้เปลี่ยนผลของคู่เดิมอย่างไร เครื่องหมายพิจารณาแยก: สหสัมพันธ์อนุกรมราคาไม่ใช่สหสัมพันธ์ผลของสองสถานะ เพราะทิศทางสถานะก็กำหนดเครื่องหมาย ชุดหลายกฎที่ทำพร้อมกันถือเป็นพอร์ต มีวงเงินร่วม การแบ่งงบ และแนวทางเมื่อสองกฎส่งสัญญาณพร้อมกัน

9.10. ความเสี่ยงเหตุการณ์ ช่องว่างราคา และข้อจำกัดของ VaR

บทความจัดการกรณีตลาดข้ามระดับปิดป้องกันโดยไม่มีราคาคั่นกลาง อธิบายกลไกด้านดำเนินคำสั่ง: กระตุ้นเมื่อเกินระดับ ดำเนินที่ราคาแรกที่มี และไม่มีราคาเสนอระหว่างนั้น แล้วคำนวณขาดทุนแยกเป็น ปริมาณ × ค่าของ pip × ระยะจริงถึงราคาที่ดำเนินคำสั่ง และเทียบกับระยะตามแผนและความคลาดเคลื่อนการดำเนินคำสั่ง โดยใช้สองสถานการณ์ราคากระโดด เทียบทั้งความเสี่ยงตามแผนและเงินทุน

ส่วนที่สองคือบัตร value at risk: นิยาม ระดับความเชื่อมั่น กรอบเวลา วิธีประมาณ หน้าต่างและจำนวนข้อมูล รายการสมมติฐานครบถ้วน และรายการแยกว่ามาตรวัดไม่บอกอะไร สองช่องที่อธิบายการวัดจำเป็นเท่าช่องอื่น ตราบที่ยังว่าง แถวผลลัพธ์คือการคำนวณจากพารามิเตอร์สมมติ ไม่ใช่ค่าที่อ่านจากอนุกรมใด

VaR บอกควอนไทล์ขาดทุนสำหรับวิธี ระดับความเชื่อมั่น และกรอบเวลาที่กำหนด ^[4] ไม่ได้บอกขนาดการเกินเกณฑ์ทุกครั้ง ความคลาดเคลื่อนของรูปแบบแจกแจงปกติขึ้นกับการแจกแจงและระดับควอนไทล์ ไม่อาจสรุปทิศจากคำว่า “หางหนา” อย่างเดียว 9.10 ยังเปรียบเทียบขาดทุนคาดหมายในส่วนหางกับภาวะกดดัน ซึ่งตอบคนละคำถาม ตัวอย่างสภาพคล่องสะดุดในอดีตมีแหล่งโดยตรงและข้อจำกัดเรื่องประเภทราคา

9.11. แผนบริหารความเสี่ยง

9.11 นำผลของวิธีต่าง ๆ ไปใส่สิบเอ็ดช่องแผน แบ่งเป็นเจ็ดส่วนปฏิบัติการ ^[10] พร้อมตรวจว่าทำร่วมกันได้จริง: นิยามงบครบถ้วน วงเงินที่เหลือ การกันงบสำหรับสถานะเปิดและคำสั่งรอ และเวลาอัปเดต การกรอกช่องเดียวไม่พอหากหลายช่องใช้เงินว่างเดียวกันโดยไม่กันไว้ ตัวอย่างแสดงทั้งปริมาณในนามที่ผิดและผลปรับต้นทุนที่ถูก

หัวข้อข้อขัดกันแยกต่างหากจับคู่พารามิเตอร์ที่เขียนแยกกันได้แต่ทำเช่นนั้นพร้อมกันไม่ได้: มีกี่สถานะที่อยู่ในวงเงินรายวันเมื่อสมมติต้นทุนดำเนินคำสั่งเพิ่ม เกิดอะไรกับวงเงินเดือนเมื่อเริ่มเดือนด้วยผลติดลบ และปิดครึ่งสถานะมีต้นทุนจริงเท่าใด พร้อมหกการทดสอบความสอดคล้องที่แผนต้องผ่านก่อนใช้

นอกจากแม่แบบ ยังมีบัตรตรวจสอบก่อนเข้า จำกัดเฉพาะพารามิเตอร์ความเสี่ยง และบัตรเวอร์ชันที่มีหนึ่งแถวต่อการเปลี่ยนพารามิเตอร์ ระบุวันมีผลและตัวเลขที่คำนวณใหม่พร้อมกัน บทความไม่มีกฎเข้าหรือบันทึกธุรกรรม แผนความเสี่ยงเป็นเพียงส่วนหนึ่งของแผนเทรด ไม่ใช่ทั้งหมด ส่วนรูปแบบบันทึกอยู่ใน ส่วนเครื่องมือทำงาน มาตรฐานบันทึกที่นี่ครอบคลุมเฉพาะเวอร์ชันของแผนเอง แบบฝึกหัดท้ายบทให้เติมตัวเลขตนเองและชี้พารามิเตอร์ที่การขาดทุนต่อเนื่อง ไม่ เปลี่ยนอัตโนมัติ เพราะเปอร์เซ็นต์เท่าเดิม แต่จำนวนเงินคำนวณใหม่จากฐาน

5. วิธีอ่านส่วนนี้และสิ่งที่ควรเตรียม

หากเริ่มจากศูนย์ ให้อ่านตามลำดับ: 9.1 และ 9.2 ไม่ต้องมีประสบการณ์และวางรากตัวเลขที่ตามมา หากต้องการคำตอบเฉพาะให้ตรงไปที่บทนั้นได้ แต่คำนวณปริมาณใน 9.5 ถูกต้องได้ต่อเมื่อกำหนดฐานเปอร์เซ็นต์ (9.3) และจุดที่สมมติฐานใช้ไม่ได้ (9.4) แล้ว เครื่องคำนวณปริมาณที่ไม่กำหนดสองเรื่องนี้ให้ตัวเลขที่ตีความไม่ได้

• ไม่รู้ว่าควรเสี่ยงต่อสถานะเท่าใดหรือใช้ฐานอะไรคำนวณเปอร์เซ็นต์ → 9.3 แล้วจึง 9.5.
• ไม่รู้ว่าจะวางจุดปิดป้องกันที่ไหน และกำหนดจากจำนวนที่ยอมเสีย → 9.4.
• กำลังขาดทุนต่อเนื่องและไม่รู้ว่าอยู่ในขอบเขตที่พารามิเตอร์อธิบายได้หรือไม่ → 9.2 และ 9.8.
• มีหลายสถานะเปิดและไม่รู้ความเสี่ยงรวม → 9.9 ส่วนเกณฑ์หยุด → 9.8.
• ไม่รู้ว่าธุรกรรมปิดหลังต้นทุนให้ค่าคาดหมายบวกหรือไม่ → 9.6.
• ต้องการบันทึกการตัดสินใจทันที → 9.11 แล้วเติมตัวเลขในแต่ละช่องจากบทความที่แผนระบุไว้ตรงช่องนั้น

สิ่งที่ควรเตรียมก่อนเริ่มคำนวณ

การคำนวณในส่วนนี้ทำได้ต่อเมื่อมีข้อมูลเข้าครบ ไม่เช่นนั้นผลทุกตัวจะดูถูกต้องแต่ไม่มีความหมาย

• เงินทุนและฐาน – จำนวนเฉพาะในสกุลเงินบัญชี พร้อมกำหนดว่าใช้ยอดคงเหลือที่ชำระแล้วหรือมูลค่าสุทธิปัจจุบัน และวัดเมื่อใด
• สกุลเงินบัญชีและอัตราแปลง – อัตราพร้อมวันที่และระบุว่าเป็นราคาซื้อ ราคาขาย หรือราคากลาง; หาก สกุลเงินอ้างอิง เป็นสกุลเงินบัญชี ให้เขียนตัวคูณแปลงเท่ากับหนึ่งแทนการละไว้
• สเปกเครื่องมือ – ขนาดสัญญา ค่าของ pip ปริมาณขั้นต่ำ และขั้นปริมาณ สองรายการหลังตัดสินว่ากฎเปอร์เซ็นต์ทำได้บนบัญชีคุณหรือไม่
• องค์ประกอบต้นทุนแยกกัน – สเปรด คอมมิชชันตอนเปิดและปิด จุดสวอป สลิปเพจสมมติ ไม่ใช่ยอดรวมเดียว เพราะแต่ละอย่างเข้าคำนวณคนละตำแหน่ง
• พารามิเตอร์จากบันทึกของตนเอง – อัตราชนะ กำไรเฉลี่ย และขาดทุนเฉลี่ยจากธุรกรรมปิดหลังต้นทุน พร้อมจำนวนธุรกรรมที่ใช้ประมาณ จำนวนธุรกรรม สำคัญเท่าตัวค่า เพราะหากไม่มีจะไม่รู้ว่าอัตราชนะที่วัดต่างจากเกณฑ์คุ้มทุนอย่างแยกได้หรือยังอยู่ในความคลาดเคลื่อนของการวัดตนเอง เรื่องนี้ตัดสินด้วยการคำนวณ ไม่ใช่ดุลยพินิจ การคำนวณอยู่ใน บทความ 9.1 และการเทียบเกณฑ์อยู่ใน ส่วน C ของแบบฝึกหัด.

ส่วนนี้ไม่ครอบคลุมอะไร

ส่วนนี้รับปริมาณจากส่วนข้างเคียงเป็นข้อมูลเข้าและไม่อธิบายซ้ำ ตารางต่อไปบอกว่าค้นแต่ละอย่างที่ไหน และส่วนความเสี่ยงนำอะไรมาใช้จากที่นั้น

สิ่งที่คุณจะทำได้หลังอ่านทั้งส่วน

รายการนี้ตรวจสอบได้: ให้ทำทุกข้อด้วยตัวเลขของคุณ ไม่ใช่ตัวอย่างในเนื้อหา

• ระบุฐานของตัวเลขความเสี่ยงทุกตัว และแสดงว่าผลต่างกันเพียงใดภายใต้แต่ละฐานที่เป็นไปได้
• คำนวณขนาดสถานะจากเงินทุน เปอร์เซ็นต์เสี่ยง และระยะปิดป้องกัน พร้อมแปลงสกุลเงินและปัดตามขั้นปริมาณ
• แยกความเสี่ยงตามแผนกับที่เกิดจริง และคำนวณส่วนต่างจากสเปรด คอมมิชชัน สลิปเพจ และช่องว่าง
• กำหนดจุดที่สมมติฐานใช้ไม่ได้ก่อนปริมาณ ไม่ใช่ภายหลัง
• คำนวณว่าต้องได้คืนเท่าใดหลังทุนลดลงขนาดหนึ่ง และอธิบายว่าทำไมความสัมพันธ์ไม่เป็นเชิงเส้น
• ประมาณความเสี่ยงหมดทุนในแบบจำลองที่ระบุขอบกั้นและกรอบเวลา และชี้สิ่งที่สมมติฐานละไว้; ทิศทางความคลาดเคลื่อนไม่อาจกำหนดได้เสมอโดยไม่มีข้อมูล
• คำนวณค่าคาดหมายและอัตราชนะคุ้มทุนหลังต้นทุน พร้อมระบุว่าต้นทุนเลื่อนเกณฑ์เท่าใด
• เขียนวงเงินต่อธุรกรรม รายวัน และรายสัปดาห์ พร้อมเงื่อนไขหยุดและกลับมาเทรด
• ประเมินความเสี่ยงรวมหลายสถานะและระบุความเสี่ยงแฝงต่อสกุลเงินร่วม
• แจกแจงสิ่งที่ value at risk ไม่บอก และบอกว่ามาตรวัดใดตอบเรื่องหางการแจกแจง
• แยกผลที่มาจากเอกลักษณ์ทางคณิตศาสตร์ออกจากผลของแบบจำลองที่อาศัยการแจกแจงสมมติและพารามิเตอร์ประมาณ
• รวมการตัดสินใจทั้งหมดในแผนลายลักษณ์อักษรเดียว โดยแต่ละพารามิเตอร์มีตัวเลขและเงื่อนไขเปลี่ยนของตน

หากข้อใดฟังไม่คุ้น ให้เริ่มที่ ส่วนพื้นฐาน ไม่ใช่เพราะยากหรือง่าย แต่เพราะสูตรในบทความ 9.2–9.5 ใช้ปริมาณที่นิยามไว้อย่างชัดเจนที่นั่น หากไม่เข้าใจจะใส่ตัวเลขที่ไม่ได้หมายถึงสิ่งที่คุณคิด ข้อมูลเข้าการคำนวณ ได้แก่ อัตราชนะ ผลตอบแทนต่อความเสี่ยง และค่าคาดหมาย มาจากบันทึกของคุณ วิธีวัดอธิบายใน บทความ 8.2.

6. แบบฝึกหัด: รวบรวมข้อมูลและระบุเจ้าของคำถาม

แบบฝึกหัดนี้ไม่คำนวณขนาดสถานะหรือเกณฑ์หยุด เพราะการคำนวณเหล่านั้นมีเจ้าของในบทถัดไป แต่ตรวจสองเรื่องในหน้าที่ของหน้านี้: คุณมีข้อมูลเข้าครบพร้อมสถานะหรือไม่ และระบุปริมาณที่ใช้ส่งคำถามให้บทที่ถูกได้หรือไม่ แม้มีสองหมายเลขที่ฟังสมเหตุสมผลพอกัน ส่วนที่สามเป็นการเทียบอย่างเดียว: อัตราชนะของคุณวัดแม่นพอจะเข้าในสูตรต่อไปหรือไม่ และบทใดคำนวณเพื่อแสดงเรื่องนั้น

ส่วน A. บัตรข้อมูล

กรอกแปดรายการสำหรับบัญชีของคุณ และเพิ่มสถานะข้างแต่ละรายการ: ค่าที่วัด, พารามิเตอร์บัญชี, พารามิเตอร์กำกับดูแล หรือ ค่าสมมติ รายการไม่มีสถานะถือว่ายังขาด

1. เงินทุนในสกุลเงินบัญชี ฐานเป็นยอดคงเหลือที่ชำระแล้วหรือมูลค่าสุทธิปัจจุบัน และเวลาวัด
2. สกุลเงินบัญชี
3. อัตราแปลงเป็นสกุลเงินบัญชี: ค่า คู่เงิน ด้านอัตรา (ราคาซื้อ ราคาขาย ราคากลาง) วันที่และเวลา หากสกุลเงินอ้างอิงเป็นสกุลเงินบัญชี ให้ใส่ 1.0000 ไม่ใช่ปล่อยว่าง
4. ขนาดสัญญาและค่าของ pip สำหรับหนึ่ง lot ของเครื่องมือคุณ
5. ปริมาณขั้นต่ำและขั้นปริมาณจากตารางสเปกบัญชี
6. ต้นทุนแยกส่วนพร้อมหน่วย: สเปรด คอมมิชชันเปิดและปิด จุดสวอป สลิปเพจสมมติ
7. อัตราชนะ p กำไรเฉลี่ย ขาดทุนเฉลี่ย และจำนวนธุรกรรมปิด N ที่ใช้คำนวณ
8. ระยะปิดป้องกันที่ตั้งใจใช้ และวิธีกำหนด

ส่วน B. ใครเป็นผู้ตอบ – และรู้ได้อย่างไร

แต่ละกรณีจากหกกรณีให้หมายเลขบทความที่มีเหตุผลรองรับ สอง หมายเลข เลือกบทที่เป็นเจ้าของคำถามและเพิ่มหนึ่งประโยคว่า ปริมาณใดเป็นตัวตัดสิน หมายเลขอย่างเดียวไม่นับเป็นคำตอบ เพราะกำลังตรวจความสามารถระบุเกณฑ์โดยตรง

1. ฉันปิดครึ่งสถานะหลังราคาไปทางที่ได้เปรียบ และไม่รู้ว่าปรับปรุงผลคณิตศาสตร์หรือเพียงทำให้เส้นทางเรียบขึ้น ตัวเลือก: 9.6 หรือ 9.7
2. กฎเปอร์เซ็นต์ให้สถานะเล็กกว่าขั้นต่ำของบัญชี และอยากทราบว่าทุนเริ่มระดับใดจึงทำได้บนเครื่องมือนี้ ตัวเลือก: 9.3 หรือ 9.5
3. วงเงินวันหมดแล้ว แต่วงเงินสัปดาห์ยังไม่หมด ฉันมีสถานะเปิดและสัญญาณอีกสถานะ ตัวเลือก: 9.3 หรือ 9.8
4. สามสัปดาห์ก่อนฉันเปลี่ยนเปอร์เซ็นต์เสี่ยง และจำไม่ได้ว่ามีผลตั้งแต่เมื่อใดหรือคำนวณตัวเลขใดใหม่พร้อมกัน ตัวเลือก: 9.3 หรือ 9.11
5. ค่า value at risk ที่คำนวณให้พอร์ตต่ำกว่าขาดทุนในวันหนึ่งของเดือนก่อน ตัวเลือก: 9.9 หรือ 9.10
6. กฎสองข้อส่งสัญญาณวันเดียวกันในคู่ที่มีสกุลเงินร่วมกัน ตัวเลือก: 9.3 หรือ 9.9

ส่วน C. ความไม่แน่นอนของข้อมูลเปลี่ยนการตัดสินใจอย่างไร

อัตราชนะเข้าในการคำนวณค่าคาดหมายและแบบจำลองขนาดสถานะเป็นตัวเลข แต่เป็นค่าประมาณจากตัวอย่างที่มีความคลาดเคลื่อนของตน ความไม่แน่นอนของค่าประมาณ ได้แก่ ค่าคลาดเคลื่อนมาตรฐาน SE = √(p(1 − p) / N) ช่วงรอบอัตราชนะที่วัด และสมมติฐานที่ทำให้ช่วงใช้ได้ อยู่ใน บทความ 9.1 ส่วนอัตราชนะคุ้มทุน p* = 1 / (1 + RR) และรูปหลังต้นทุนดำเนินคำสั่งนิยามใน บทความ 9.6 ที่นี่ทั้งสองเป็นข้อมูลเข้า เหลือการตัดสินใจเดียว: ใช้อัตราชนะ p กับจำนวนธุรกรรมที่ปิดแล้ว N จากส่วน A แล้วตรวจว่าเกณฑ์อยู่ตรงไหนเมื่อเทียบขอบช่วง หากอยู่ข้างใน การทดสอบนี้ภายใต้สมมติฐานของมันไม่ตัด p ด้านใดของจุดคุ้มทุน ไม่ได้พิสูจน์ว่าวิธีที่ถูกต้องอื่นจะให้ข้อสรุปเพิ่มเติมไม่ได้ RR ต้องมีนิยามเดียวกันในการเทียบนี้ หากกำไรและขาดทุนเฉลี่ยเป็นสุทธิ อย่าบวกต้นทุนเดิมซ้ำ สำหรับจุดปลายก่อนต้นทุนสมมติและต้นทุนบวก ให้หาเกณฑ์หลังต้นทุนแยก ความไม่แน่นอนของค่าเฉลี่ยและสภาพที่เปลี่ยนต้องประเมินเพิ่ม

7. ขั้นต่อไป

เมื่ออ่านทั้งส่วน คุณควรมีเอกสารเขียนตัวเลขชัดเจน: ฐานความเสี่ยง เปอร์เซ็นต์ต่อธุรกรรมพร้อมที่มา วิธีกำหนดจุดที่สมมติฐานใช้ไม่ได้ ลำดับวงเงินตามช่วงเวลา เกณฑ์หยุดและเงื่อนไขกลับมา และเพดานความเสี่ยงที่สัมพันธ์กัน ทุกข้อจำเป็นต้องมาจากการคำนวณที่ทำซ้ำด้วยข้อมูลใหม่ได้ เพราะพารามิเตอร์เปลี่ยน และแผนที่คำนวณใหม่ไม่ได้ย่อมเก่าไปพร้อมมัน

ข้อควรระวังท้ายเรื่องสองข้อ ข้อแรก: การบริหารความเสี่ยงไม่เปลี่ยนชุดกฎที่ขาดทุนให้กลายเป็นกำไร และไม่กำจัดโอกาสสูญเสียทุนถาวร แต่เปลี่ยนการแจกแจงผลและยืดตัวอย่างที่จะใช้ประเมินสิ่งต่าง ๆ ข้อสอง: ไม่มีตัวเลขใดในส่วนนี้เป็นคำแนะนำ เปอร์เซ็นต์เสี่ยง เกณฑ์หยุด และเพดานความเสี่ยงเป็นผลคำนวณตามสมมติฐานของคุณ เมื่อเปลี่ยนสมมติฐาน ผลก็เปลี่ยน

ส่วนถัดไป – จิตวิทยาเทรดเดอร์ – จัดการสิ่งที่ส่วนนี้ตั้งใจไม่อธิบาย คือช่องว่างระหว่างกฎที่เขียนกับกฎที่ทำจริง ที่นี่กำหนดเพียงด้านแรกของสมการ

เราเริ่มจากการแบ่งขอบเขต – ด้วยคำถามว่ากฎความเสี่ยงทำอะไรจริง ในเมื่อไม่ได้เพิ่มคุณภาพของกฎเข้า