インプリメンテーション・ショートフォール
所定の測定方法で、指定基準価格で仮に判断を実行した場合と、実務で実行した場合との差です。執行費用、明示的料金、未約定数量の機会費用を含み得ます。一約定と送信時に見た価格との比較より広い概念です。
例。 EUR 10,000を1.1000 USD/EURで買う判断のモデルで、EUR 4,000が1.1002、EUR 4,000が1.1004で約定します。価格費用 = USD 0.80 + 1.60 = 2.40です。未約定EUR 2,000を評価終了時レート1.1005で測ると、機会費用はUSD 1です。費用USD 0.20を加え、総ショートフォールはUSD 3.60です。
基準時点を固定する
判断価格、到着価格、評価終了時基準は異なり得ます。Bid、Ask、仲値のどれを基準とするか記し、評価通貨を示します。売りでは価格費用の方向を逆にし、価格改善なら費用が負になる場合があります。
スプレッドの二重計上を避ける
実約定が既にBid/Askを反映しているなら、全スプレッドを別に引くと二重計上し得ます。仲値基準とAsk基準は異なる比較です。明示的費用は実際の課金慣行に従って加えます。
機会費用はモデルである
未約定数量の評価は終了時点と仮定した代替案によります。別の業者請求でも、全量を判断価格で約定できた証拠でもありません。欠けたエクスポージャーと約定率も報告します。
出典と追加学習
参照：一次資料。2026年10月11日確認。
よくある質問
ショートフォールは負になりますか？
はい。同じ手法で、実際の実行が選んだ基準より良い場合です。
平均約定価格だけで十分ですか？
完全な手法には不十分です。基準、要求数量、費用、未約定数量の扱いも必要です。
