OTC（店頭取引）
電子システムも含め、取引所外で当事者間の仕組みを通じて行う取引です。無規制、手作業のみ、常に非清算という意味ではありません。外国為替の多くはOTCですが、契約構造とリスク管理は商品・法域で異なります。
例。 二者が支払の金額・日付に合うFXフォワードを交渉する場合、同じ通貨を参照しても、標準化された取引所通貨先物とは別のOTC契約です。
市場構造は安全評価ではない
相対信用契約、担保、中央清算の有無が相手方リスクに影響します。中央清算はその側面を変更・集中させますが全リスクを消しません。規制許可と顧客資金保護は別に確認します。
統合スポット板はない
業者・取引場所は異なる価格と数量を提示できます。指標は参照計算で、全参加者がその値で取引できる約束ではありません。取引所で売買するFX商品もあるため、FX全市場を一つのOTC商品と記述すべきではありません。
取引高統計を正しく使う
BIS三年次調査のOTC FX合計は、すでにOTC商品を測っています。その合計の一部比率を全FXのOTC比率と呼ぶと分母を混同します。データ期間、商品範囲、方法論を記します。
よくある質問
OTCは無規制ですか？
いいえ。取引所外でも法人、商品、報告、担保について多くの義務があり得ます。
OTCは常に電話取引ですか？
いいえ。電子プラットフォームと相対関係で執行できます。
