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Marktteilnehmer

OTC (außerbörslich)

Von Jarosław Wasiński (EN) • Veroeffentlicht: • Aktualisiert:
Außerbörslicher Handel erfolgt außerhalb einer Börse über Vereinbarungen zwischen Gegenparteien, einschließlich elektronischer Systeme. OTC bedeutet nicht unreguliert, rein manuell oder immer ohne Clearing. Ein großer Teil des Devisenhandels ist OTC, doch Vertragsstruktur und Risikokontrollen unterscheiden sich nach Produkt und Rechtsordnung.
Beispiel. Zwei Parteien handeln einen Devisenforward aus, dessen Betrag und Datum zu einer Zahlung passen. Dieser OTC-Vertrag unterscheidet sich von einem standardisierten börsengehandelten Währungsfuture, selbst wenn beide dieselben Währungen als Referenz haben.

Marktstruktur ist keine Sicherheitsnote

Bilaterale Kreditvereinbarungen, Sicherheiten und ein mögliches zentrales Clearing beeinflussen das Gegenparteirisiko. Zentrales Clearing verändert und konzentriert Aspekte dieses Risikos; es lässt nicht jedes Risiko verschwinden. Regulatorische Berechtigungen und Schutzmaßnahmen für Kundengelder müssen gesondert geprüft werden.

Kein einziges konsolidiertes Kassaorderbuch

Anbieter und Handelsplätze können unterschiedliche Kurse und Mengen stellen. Eine Benchmark ist eine Referenzberechnung, kein Versprechen, dass jeder Teilnehmer zu diesem Kurs handeln kann. Manche Deviseninstrumente werden an Börsen gehandelt, weshalb der gesamte Devisenmarkt nicht als ein OTC-Produkt beschrieben werden sollte.

Umsatzstatistik korrekt nutzen

Die OTC-Devisengesamtsumme der dreijährlichen BIS-Erhebung misst bereits OTC-Instrumente. Einen Prozentsatz dieser Summe als OTC-Anteil des gesamten Devisenmarkts zu beschreiben vermischt die Nenner. Geben Sie stattdessen Datenzeitraum, erfasste Instrumente und Methodik an.

Häufige Fragen

Heißt OTC unreguliert?

Nein. Für außerbörsliche Transaktionen können umfangreiche Pflichten hinsichtlich Rechtsträger, Produkt, Meldungen und Sicherheiten gelten.

Ist OTC immer Telefonhandel?

Nein. Elektronische Plattformen und bilaterale Beziehungen können die OTC-Ausführung unterstützen.

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Jarosław Wasiński

Chefredakteur, ForexMechanics.com • Makro- und FX-Analyst

Unabhaengiger Analyst und Finanzmarkt-Experte mit ueber 20 Jahren Erfahrung an den Finanzmaerkten. Aktiv im Forex-Handel seit 2004, mit Schwerpunkt auf Fundamentalanalyse, der Struktur des OTC-Marktes und disziplinierter Risikosteuerung des Handelskapitals.

  • Gruender und Chefredakteur von MyBank.pl, der seit 2004 verlaessliche Finanzbildung anbietet.
  • Autor hunderter tiefgehender Marktkommentare, struktureller Analysen und Bildungsmaterialien fuer Trader und Investoren.
  • Verfechter der Markttransparenz. Er foerdert eine Ausbildung, die auf belastbaren Daten und institutionellen Berichten (BIS, ESMA, CFTC) basiert.

Alle Inhalte dienen ausschliesslich Bildungs- und Informationszwecken – sie stellen weder Anlageberatung noch eine Empfehlung dar. Bitte beachten Sie: Der gehebelte Handel (Forex/CFD) birgt ein hohes Risiko eines schnellen Kapitalverlusts.