Piyasa katılımcıları

OTC (Tezgâh Üstü)

Yazan Jarosław Wasiński (EN) • Yayınlanma: 22 Oca 2026 • Güncelleme: 23 Eki 2026

Tezgâh üstü işlem, elektronik sistemler de dâhil karşı taraflar arasındaki düzenler üzerinden borsa dışında yapılır. OTC, düzenlemesiz, tamamen manuel veya her zaman merkezî takassız demek değildir. Dövizin büyük bölümü OTC'dir; ancak sözleşme yapısı ve risk kontrolleri ürüne ve hukuk düzenine göre değişir.

Örnek. İki taraf, tutarı ve tarihi bir ödemeyle eşleşen FX forward'ını müzakere eder. Bu OTC sözleşmesi, ikisi aynı para birimlerine dayansa bile standartlaştırılmış borsada işlem gören döviz vadelisinden farklıdır.

Piyasa yapısı güvenlik notu değildir

İki taraflı kredi düzenleri, teminat ve olası merkezî takas karşı taraf riskini etkiler. Merkezî takas bu riskin bazı yönlerini değiştirip yoğunlaştırır; her riski ortadan kaldırmaz. Düzenleyici izinler ve müşteri parası güvenceleri ayrıca kontrol edilmelidir.

Tek bir birleştirilmiş spot defteri yoktur

Sağlayıcılar ve işlem yerleri farklı fiyatlar ve büyüklükler kote edebilir. Gösterge referans hesabıdır; her katılımcının o fiyattan işlem yapabileceği vaadi değildir. Bazı FX araçları borsalarda işlem gördüğü için bütün FX piyasası tek OTC ürünü olarak tanımlanmamalıdır.

İşlem hacmi istatistiklerini doğru kullanın

BIS Üç Yıllık Anketinin OTC FX toplamı zaten OTC araçlarını ölçer. Bu toplamın yüzdesini bütün FX'in OTC payı olarak tanımlamak paydaları karıştırır. Bunun yerine veri dönemini, araç kapsamını ve metodolojiyi belirtin.

Sık sorulan sorular

OTC düzenlemesiz demek midir?

Hayır. Borsa dışı işlemlerin önemli tüzel kişi, ürün, raporlama ve teminat yükümlülükleri olabilir.

OTC her zaman telefonla işlem midir?

Hayır. Elektronik platformlar ve iki taraflı ilişkiler OTC gerçekleşmesini destekleyebilir.

← Tüm sözlüğe geri dön