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Partecipanti al mercato

OTC (Over the Counter)

Di Jarosław Wasiński (EN) • Pubblicato: • Aggiornato:
La negoziazione over-the-counter avviene fuori borsa tramite accordi tra controparti, compresi sistemi elettronici. OTC non significa non regolamentato, puramente manuale o sempre privo di compensazione centrale. Gran parte dei cambi è OTC, ma struttura contrattuale e controlli del rischio variano per prodotto e giurisdizione.
Esempio. Due parti negoziano un forward FX con importo e data corrispondenti a un pagamento. Quel contratto OTC differisce da un future valutario standardizzato negoziato in borsa, anche se entrambi si riferiscono alle stesse valute.

La struttura del mercato non è un giudizio di sicurezza

Accordi bilaterali di credito, garanzie ed eventuale compensazione centrale incidono sul rischio di controparte. La compensazione centrale modifica e concentra aspetti di quel rischio; non fa scomparire ogni rischio. Autorizzazioni normative e salvaguardie sul denaro dei clienti vanno verificate separatamente.

Nessun unico book spot consolidato

Fornitori e sedi possono quotare prezzi e quantità diversi. Un benchmark è un calcolo di riferimento, non la promessa che ogni partecipante possa negoziare a quel prezzo. Alcuni strumenti FX sono negoziati in borsa, quindi non si deve descrivere l’intero mercato FX come un unico prodotto OTC.

Usare correttamente le statistiche sui volumi

Il totale FX OTC della Triennial Survey BIS misura già strumenti OTC. Descrivere una percentuale di quel totale come quota OTC di tutto il FX mescola i denominatori. Dichiarare invece periodo dei dati, copertura degli strumenti e metodologia.

Domande frequenti

OTC significa non regolamentato?

No. Le transazioni fuori borsa possono avere obblighi consistenti relativi a soggetto, prodotto, segnalazione e garanzie.

OTC significa sempre trading telefonico?

No. Piattaforme elettroniche e rapporti bilaterali possono supportare l’esecuzione OTC.

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Jarosław Wasiński

Caporedattore, ForexMechanics.com • Analista macro e FX

Analista indipendente e professionista con oltre 20 anni di esperienza nei mercati finanziari. Attivo nel Forex dal 2004, con un focus sull'analisi fondamentale, la struttura del mercato OTC e la gestione disciplinata del rischio di capitale.

  • Fondatore e caporedattore di MyBank.pl, che offre formazione finanziaria affidabile dal 2004.
  • Autore di centinaia di commenti di mercato approfonditi, analisi strutturali e materiali didattici per trader e investitori.
  • Sostenitore della trasparenza del mercato, promuovendo una formazione basata su dati concreti e report istituzionali (BIS, ESMA, CFTC).

Tutti i contenuti hanno carattere esclusivamente didattico e informativo – non costituiscono consulenza di investimento né alcuna raccomandazione. Ricorda: il trading con leva (Forex/CFD) comporta un elevato rischio di rapida perdita del capitale.