จุดฐาน
หน่วยการเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย ผลตอบแทนตราสาร หรือปริมาณอื่นที่แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ หนึ่งจุดฐานเท่ากับ 0.01 จุดเปอร์เซ็นต์ หรือ 0.0001 ในรูปทศนิยม อัตราเพิ่มจาก 4.00% เป็น 4.25% คือขึ้น 25 จุดฐาน ไม่ใช่เพิ่มสัมพัทธ์ 25% และไม่ใช่ pip ของ FX
ตัวอย่าง. สมมติผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ขึ้นจาก 4.50% เป็น 4.70% ขณะที่เยอรมนีขึ้นจาก 2.50% เป็น 2.80% ส่วนต่างแคบจาก 200 เป็น 190 จุดฐาน หรือลด 10 bp แม้ผลตอบแทนทั้งคู่ขึ้น
วิธีทำงาน
ลบปริมาณที่อยู่ในหน่วยเดียวกันก่อน คูณการเปลี่ยน 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ด้วย 100 จะได้ 25 bp ส่วนการเพิ่มสัมพัทธ์จาก 4.00% เป็น 4.25% คือ 6.25% เพราะนำ 0.25 หารด้วย 4.00
ข้อผิดพลาดที่พบบ่อย
อย่าผสมจุดฐานกับ point แพลตฟอร์มหรือ pip ของ FX เมื่อเทียบประเทศ การเปลี่ยนส่วนต่างผลตอบแทนอาจสำคัญกว่าข้อเท็จจริงที่พันธบัตรหนึ่งมีผลตอบแทนขึ้น
เรียนรู้เพิ่มเติม
ในหลักสูตร: 7.3 ฟอเร็กซ์กับตลาดพันธบัตร: เส้นและส่วนต่างอัตราผลตอบแทน. แหล่งข้อมูล: ECB: การรายงานอัตราดอกเบี้ย.
การเปลี่ยนกับระดับ
แยกระดับผลตอบแทน 425 bp การขึ้น 25 bp และการขึ้นสัมพัทธ์ 6.25% จาก 4% ทั้งหมดหมายถึงคนละสิ่ง สำหรับส่วนต่างสองประเทศ คำนวณผลต่างแต่ละวันก่อนวัดการเปลี่ยน
คำถามที่พบบ่อย
กี่จุดฐานเท่ากับหนึ่งจุดเปอร์เซ็นต์?
หนึ่งร้อย การเปลี่ยนจาก 3% เป็น 4% คือหนึ่งจุดเปอร์เซ็นต์ หรือ 100 bp
25 bp กับ 0.25% เท่ากันเสมอหรือไม่?
25 bp หมายถึง 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ แต่ “0.25%” อาจสื่อการเปลี่ยนสัมพัทธ์ จึงต้องระบุหน่วยชัด
