Beranda/Glosarium/Yield obligasi
Beranda/Glosarium/Yield obligasi
Analisis fundamental

Yield obligasi

Oleh Jarosław Wasiński (EN) • Diterbitkan:
Ukuran imbal hasil obligasi menurut konvensi tertentu. Yield to maturity, YTM, adalah tingkat diskonto penyama harga dengan nilai kini arus kas terjadwal hingga jatuh tempo. Berbeda dari kupon dan current yield. Hasil investor juga bergantung waktu jual, reinvestasi, gagal bayar, biaya dan konversi mata uang.
Contoh. Obligasi nol-kupon hipotetis membayar 100 setahun lagi. Pada yield tahunan 4%, harga 100/1.04 ≈ 96.1538. Pada 4.25%, harga 100/1.0425 ≈ 95.9233. Pada model, yield naik menurunkan harga.

Cara kerja

Nyatakan ukuran yield, jatuh tempo dan konvensi. Kupon menjelaskan pembayaran kontrak; current yield membandingkan kupon tahunan dengan harga, mengabaikan efek seperti perubahan nilai menuju penebusan. YTM memakai jadwal pembayaran dalam model diskonto.

Kesalahan umum

Jangan perlakukan YTM sebagai imbal hasil terjamin mata uang akun. Risiko kredit, perubahan harga saat jual awal dan reinvestasi kupon dapat mengubah hasil. Selisih yield negara juga bukan sinyal FX mandiri.

Pelajaran lanjutan

Dalam kursus: 7.3 Forex dan pasar obligasi: kurva yield dan spread yield. Sumber: Investor.gov: obligasi.

Mata uang dan horizon

Bandingkan jatuh tempo, risiko kredit serta konvensi yield serupa. Untuk kepemilikan asing, kurs dan biaya hedge memengaruhi hasil. Spread nominal bukan carry terjamin setiap strategi FX.

Pertanyaan umum

Mengapa harga dan yield berlawanan arah?
Dengan arus kas harapan tetap, diskonto tinggi memberi nilai kini rendah. Perubahan arus kas perlu penilaian terpisah.
Apakah kupon 5% berarti YTM 5% pada setiap harga?

Tidak. YTM memakai harga dan jadwal kas lengkap serta dapat berbeda dari kupon.

← Kembali ke glosarium lengkap

Jarosław Wasiński

Pemimpin redaksi, ForexMechanics.com • Analis makro dan FX

Analis independen dan profesional dengan lebih dari 20 tahun pengalaman di pasar keuangan. Aktif di Forex sejak 2004, berfokus pada analisis fundamental, struktur pasar OTC, dan manajemen risiko modal yang disiplin.

  • Pendiri dan pemimpin redaksi MyBank.pl, menyediakan edukasi keuangan tepercaya sejak 2004.
  • Penulis ratusan komentar pasar mendalam, analisis struktural, dan materi edukasi untuk trader dan investor.
  • Pendukung transparansi pasar, mempromosikan edukasi berbasis data konkret dan laporan institusional (BIS, ESMA, CFTC).

Seluruh konten bersifat edukasi dan informasi semata – bukan merupakan saran investasi atau rekomendasi apa pun. Ingat: trading dengan leverage (Forex/CFD) memiliki risiko tinggi kehilangan modal dengan cepat.