ベーシスリスク

著者 Jarosław Wasiński (EN) • 公開: 2026年10月23日

ヘッジ商品と対象エクスポージャーが異なる価値変化をし、意図した相殺が不完全になるリスクです。通貨、満期、基準、市場、契約数量の違いで生じ得ます。過去相関はストレス下の一致した動きを保証しません。

例。一つの評価通貨のモデルで、対象がUSD 1,000失い、ヘッジがUSD 850増えれば、合計は費用前−USD 150です。不一致の例であり、最適ヘッジ数量の普遍的な式ではありません。

不一致を特定する

資金移動通貨と日付、想定元本、商品、基準を比較します。別通貨ペアや満期でEUR/USDをヘッジすると、密接に対応した契約とは異なるリスクが残ります。費用、担保、利用可能な流動性も結果に影響します。

ベーシスリスクは不完全ヘッジという広い概念です。通貨ベーシスは通貨市場間の特定の調達価格差です。それがベーシスリスクを生む場合はありますが、同義ではありません。

取引前に、どの資金移動のどの変動を減らすのか目的を記します。両方を同じ通貨・整合する日付で評価します。乖離と必要資金を検証します。過去変動の低下は完全保護を意味しません。

参照：一次資料。2026年10月11日確認。

ヘッジも損失になりますか？

はい。ヘッジと対象を併せて評価します。ヘッジ単独の利益は必須ではありません。

相関0.9ならベーシスリスクは消えますか？

いいえ。標本推定であり、価値変化の一致も依存の安定も保証しません。