量的緩和

著者 Jarosław Wasiński (EN) • 公開: 2026年3月4日 • 更新: 2026年10月23日

金融政策手段として環境緩和を目指す中央銀行の資産購入です。貸借対照表を変え、利回りと資産配分に影響し得ます。為替効果は条件付きで、予測可能な幅の自動通貨安ではありません。

例。

単純モデルで中央銀行が銀行から100ミリオン単位の債券を買うと、資産に債券、負債に準備金が増えます。各消費者への100ミリオンの送金でも、比例的なCPI上昇・通貨下落の保証でもありません。

貸借対照表と資産価格

購入は利回り、流動性、資産配分に影響し得ます。売り手が違えば預金効果も違います。準備金、流通現金、広い通貨集計を分けます。

購入開始前に織り込まれる場合があります。現在の購入速度、総保有、再投資規則は別情報です。一取引の規模以上に予想経路が重要です。

QTには再投資停止や資産売却があります。全QE反応を機械的に逆転しません。為替効果は相対政策、インフレ、成長、流動性需要によります。

一次資料の確認日2026年10月11日：www.ecb.europa.eu.

QEは必ず比例的なインフレを生みますか？

いいえ。需要、信用、予想などに依存し、購入額対CPIの固定倍率はありません。

QTは必ず通貨高ですか？

いいえ。織り込み、他の政策一式、相手経済も重要です。