Beranda/Glosarium/Rasio Sharpe
Beranda/Glosarium/Rasio Sharpe
Analisis & metrik

Rasio Sharpe

Oleh Jarosław Wasiński (EN) • Diterbitkan: • Diperbarui:
Ukuran imbal hasil disesuaikan risiko: rata-rata imbal hasil di atas acuan tertentu, umumnya bebas risiko, dibagi simpangan baku imbal hasil diferensial itu. Nyatakan frekuensi observasi, sampel, biaya dan annualisasi. Variasi naik dan turun diperlakukan sama. Estimasi tinggi bukan bukti keunggulan bertahan, dan label tetap “baik di atas 1” bukan standar universal. Ketergantungan serial serta hasil nonnormal memengaruhi interpretasi; bandingkan konvensi setara.
Contoh. Asumsikan rata-rata hasil bulanan setelah biaya 0.8% dan acuan 0.2% per bulan. Rata-rata diferensial 0.6%; dengan simpangan baku 2%, Sharpe bulanan = 0.6/2 = 0.30. Dalam model agregasi linear sederhana berperiode tidak berkorelasi, dikali √12 memberi sekitar 1.04 tahunan. Bukan CAGR atau janji hasil.

Hitung imbal hasil diferensial

Untuk setiap periode, kurangi imbal hasil strategi dengan acuan pilihan, umumnya bebas risiko yang sesuai. Rasio historis adalah rata-rata selisih dibagi simpangan bakunya. Nyatakan mata uang, frekuensi, konvensi simpangan baku dan biaya. Laba/rugi USD per transaksi tidak otomatis imbal hasil periodik akun. Sumber definisi: William F. Sharpe, The Sharpe Ratio.

Annualisasi perlu asumsi

Jangan campur rata-rata bulanan dan simpangan baku tahunan. Perkalian akar jumlah periode mengasumsikan model agregasi tertentu, parameter stabil dan ketiadaan autokorelasi relevan. Hasil berkorelasi, valuasi dihaluskan dan penggandaan mempersulit konversi. Lihat Andrew W. Lo, The Statistics of Sharpe Ratios. Untuk transaksi tidak teratur, jangan ganti jumlah periode dengan jumlah transaksi tanpa dasar.

Keterbatasan dan kesalahan umum

Simpangan baku mencakup penyimpangan menguntungkan dan merugikan dari rata-rata; bukan ukuran rugi saja. Sharpe tidak menjelaskan setiap ekor distribusi, gap atau kedalaman drawdown. Sampel singkat atau terseleksi dapat melebihkan penilaian. Label “di atas 1 baik” atau “di atas 2 aman” bukan standar universal. Dengan simpangan baku nol, rasio tidak terdefinisi.

Jangan pilih periode aktif saja

Dalam analisis kinerja akun bulanan, bulan tanpa transaksi baru tetap bagian deret: mungkin berisi posisi terbuka, bunga dan biaya. Menghapusnya mengubah strategi diukur serta frekuensinya. Jika acuan berubah antarperiode, hitung simpangan baku imbal hasil diferensial, jangan mekanis memakai hasil strategi saja. Simpan deret lengkap dan jelaskan kas, valuasi belum terealisasi serta observasi hilang.

Gunakan dalam audit

Samakan mata uang, acuan, jendela ukur dan metode valuasi, ungkap ketidakpastian serta posisi terbuka. Baca bersama drawdown, paparan, Sortino dan peristiwa ekstrem; jangan pilih sistem dari satu angka. Dalam kursus: jurnal dan metrik. Sumber diperiksa 11 Oktober 2026.

Pertanyaan umum

Apakah Sharpe tinggi selalu strategi lebih baik?
Tidak. Periksa kesebandingan metode, ketidakpastian, risiko tersembunyi dan tujuan investor.
Bolehkah acuan nol?
Ya, sebagai konvensi analisis diungkap. Jangan otomatis sebut hasil berlebih terhadap investasi bebas risiko nyata.

← Kembali ke glosarium lengkap

Jarosław Wasiński

Pemimpin redaksi, ForexMechanics.com • Analis makro dan FX

Analis independen dan profesional dengan lebih dari 20 tahun pengalaman di pasar keuangan. Aktif di Forex sejak 2004, berfokus pada analisis fundamental, struktur pasar OTC, dan manajemen risiko modal yang disiplin.

  • Pendiri dan pemimpin redaksi MyBank.pl, menyediakan edukasi keuangan tepercaya sejak 2004.
  • Penulis ratusan komentar pasar mendalam, analisis struktural, dan materi edukasi untuk trader dan investor.
  • Pendukung transparansi pasar, mempromosikan edukasi berbasis data konkret dan laporan institusional (BIS, ESMA, CFTC).

Seluruh konten bersifat edukasi dan informasi semata – bukan merupakan saran investasi atau rekomendasi apa pun. Ingat: trading dengan leverage (Forex/CFD) memiliki risiko tinggi kehilangan modal dengan cepat.