อัตราส่วน Sharpe

คำนวณผลตอบแทนส่วนต่าง

แต่ละคาบให้นำผลตอบแทนกลยุทธ์ลบเกณฑ์ที่เลือก ซึ่งมักเป็นผลตอบแทนปลอดความเสี่ยงที่เหมาะสม อัตราส่วนอดีตคือค่าเฉลี่ยผลต่างหารด้วยส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลต่างนั้น ระบุสกุลเงิน ความถี่ หลักเกณฑ์ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน และต้นทุน กำไรขาดทุน USD ต่อรายการไม่ใช่ผลตอบแทนบัญชีรายคาบโดยอัตโนมัติ แหล่งนิยาม: William F. Sharpe, The Sharpe Ratio.

การแปลงเป็นรายปีต้องมีสมมติฐาน

อย่าผสมค่าเฉลี่ยรายเดือนกับส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานรายปี การคูณรากที่สองของจำนวนคาบสมมติแบบจำลองรวมที่ระบุ พารามิเตอร์คงที่ และการไม่มีสหสัมพันธ์ตนเองในส่วนที่เกี่ยวข้อง ผลที่สัมพันธ์กัน การประเมินมูลค่าที่ทำให้เรียบ และการทบต้นทำให้การแปลงซับซ้อน ดู Andrew W. Lo, The Statistics of Sharpe Ratios. สำหรับรายการที่เวลาไม่สม่ำเสมอ อย่าใช้จำนวนรายการแทนจำนวนคาบโดยไม่มีเหตุผลรองรับ

ข้อจำกัดและข้อผิดพลาดที่พบบ่อย

ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานรวมการเบี่ยงจากค่าเฉลี่ยทั้งที่เอื้ออำนวยและเสียเปรียบ ไม่ใช่มาตรวัดขาดทุนอย่างเดียว Sharpe ไม่อธิบายทุกหางการกระจาย ช่องว่างราคา หรือความลึก drawdown ตัวอย่างสั้นหรือถูกเลือกอาจทำให้ประเมินเกินจริง คำว่า “เกิน 1 ถือว่าดี” หรือ “เกิน 2 ปลอดภัย” ไม่ใช่มาตรฐานสากล หากส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานศูนย์ อัตราส่วนไม่มีนิยาม

อย่าเลือกเฉพาะคาบที่มีกิจกรรม

ในการวิเคราะห์ผลงานบัญชีรายเดือน เดือนที่ไม่มีรายการใหม่ก็อยู่ในอนุกรม เพราะอาจมีสถานะเปิด ดอกเบี้ย และค่าใช้จ่าย การตัดออกเปลี่ยนกลยุทธ์ที่วัดและความถี่ หากเกณฑ์อ้างอิงเปลี่ยนระหว่างคาบ ให้คำนวณส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนส่วนต่าง แทนใช้เฉพาะผลตอบแทนกลยุทธ์แบบกลไก เก็บอนุกรมครบและอธิบายเงินสด มูลค่าที่ยังไม่รับรู้ และข้อมูลขาด

ใช้ในการตรวจสอบ

ปรับสกุลเงิน เกณฑ์อ้างอิง หน้าต่างวัด และวิธีประเมินมูลค่าให้ตรง พร้อมเปิดเผยความไม่แน่นอนและสถานะเปิด อ่านร่วมกับ drawdown ขนาดความเสี่ยง Sortino และเหตุการณ์สุดขั้ว อย่าเลือกระบบจากตัวเลขเดียว ในหลักสูตร: บันทึกและตัวชี้วัดผล. ตรวจสอบแหล่งข้อมูลเมื่อ 11 ตุลาคม 2026