シャープレシオ

超過リターンを計算する

各期間に戦略から選択基準、通常は適切な無リスク収益を引きます。過去比率は差の平均をその標準偏差で割ります。通貨、頻度、偏差慣例、費用を明示します。取引ごとのUSD損益は自動的に口座の定期リターンではありません。定義の情報源：William F. Sharpe、The Sharpe Ratio.

年率化には仮定が必要

月平均と年標準偏差を混ぜません。期間数の平方根による換算は、指定集約モデル、安定設定、必要な無自己相関を仮定します。相関、平滑評価、複利は換算を複雑にします。参照：Andrew W. Lo、The Statistics of Sharpe Ratios。不規則取引では、根拠なく取引数を期間数の代わりにしません。

限界とよくある誤り

標準偏差は有利・不利両側の平均からの乖離を含み、損失だけの尺度ではありません。全ての裾、窓、ドローダウン深度を示しません。短い・選択した標本は評価を誇張し得ます。「1超は良い」「2超は安全」は共通標準ではありません。標準偏差ゼロでは未定義です。

活動期間だけを選ばない

口座の月次分析では、新規なしの月も含みます。保有、利息、費用があるためです。除くと測定戦略と頻度が変わります。基準が変動するなら、機械的に戦略だけの偏差を使わず差分リターンで計算します。完全系列を保ち、現金、未実現評価、欠落を説明します。

監査で使う

通貨、基準、窓、評価方法を合わせ、不確実性と保有を開示します。ドローダウン、数量、Sortino、極端事象と併読し、一数字で選びません。講座内：日誌と指標。情報源は2026年10月11日に確認。