ボラティリティ

過去、インプライド、値幅の指標

過去のリターンのボラティリティは、標本抽出と年率換算の規則を明示した標準偏差であることが多い指標です。インプライド・ボラティリティはオプション価格から逆算するモデルパラメーターで、市場でのリスク評価を含み、純粋な予測ではありません。ATRは選んだ足の真の値幅を平均し、前の終値からの窓も含みます。

ATRが必須ストップ幅を決めるわけではない

一ATR以内のストップが必ず失敗するわけでも、一ATRや二ATRを超えるストップが損失から守られるわけでもありません。エントリー時刻、保有期間、価格経路、費用が重要です。ATRは確率分布ではなく、必ずしも高値と安値の差の平均でもありません。

比較できる単位とモデル仮定

適切ならリターン率や換算した金額影響で比較します。異なる通貨ペアのピップ値幅は比較可能とは限りません。一標準偏差以内に68%が入るという区間は正規分布の仮定に結び付くもので、FXリターンの普遍的保証ではありません。ボラティリティ推定は急な環境変化に遅れる場合があります。

オプションとボラティリティへのエクスポージャー

オプションはインプライド・ボラティリティ、時間価値の減少、価格変動へのエクスポージャーを作れます。ストラドルの買いにはプレミアムを払い、ボラティリティが少しでも上がれば利益になるわけではありません。無リスクのボラティリティ取引と考えず、契約とすべての感応度を理解します。