Volatilidade

Medidas históricas, implícitas e de amplitude

A volatilidade histórica das rendibilidades é frequentemente um desvio-padrão com uma convenção de amostragem e anualização declarada. A volatilidade implícita é um parâmetro de modelo deduzido dos preços das opções e inclui a avaliação de risco pelo mercado, não é uma previsão pura. O ATR calcula a média das amplitudes verdadeiras, incluindo gaps face ao fecho anterior, nas barras selecionadas.

O ATR não impõe um stop obrigatório

Um stop dentro de um ATR não tem falha garantida, e um stop além de um ou dois ATR não está protegido de perdas. O momento da entrada, o período de manutenção, os percursos dos preços e os custos são relevantes. O ATR não é uma distribuição de probabilidade nem necessariamente a amplitude média entre máximo e mínimo.

Unidades comparáveis e pressupostos do modelo

Compare percentagens de rendibilidade ou efeitos monetários convertidos quando adequado; amplitudes em pips de pares diferentes não têm de ser comparáveis. Um intervalo de 68% dentro de um desvio-padrão está associado a um pressuposto de distribuição normal, não a uma garantia universal sobre rendibilidades cambiais. As estimativas de volatilidade podem atrasar-se face a mudanças súbitas de regime.

Opções e exposição à volatilidade

As opções podem criar exposição à volatilidade implícita, à perda de valor temporal e ao movimento do preço. Comprar um straddle paga prémios e não garante lucro com qualquer aumento de volatilidade. Compreenda o contrato e todas as sensibilidades, em vez de tratar uma posição em opções como uma operação de volatilidade sem risco.