Volatilität
Zahlenbeispiele verwenden die englische Schreibweise: Das Komma trennt Tausendergruppen, der Punkt die Nachkommastellen. 1,000 bedeutet eintausend, 1.25 eins und ein Viertel.
Historische, implizite und Spannenmaße
Die historische Renditevolatilität ist häufig eine Standardabweichung mit einer angegebenen Konvention für Beobachtungen und Annualisierung. Die implizite Volatilität ist ein aus Optionspreisen abgeleiteter Modellparameter und enthält die Bewertung des Risikos durch den Markt; sie ist keine reine Prognose. Der ATR mittelt True Ranges über die gewählten Kerzen, einschließlich Kurslücken gegenüber dem vorherigen Schlusskurs.
ATR schreibt keinen Stopp vor
Ein Stopp innerhalb eines ATR scheitert nicht garantiert; ein Stopp jenseits eines oder zweier ATR ist nicht vor Verlust geschützt. Einstiegszeit, Haltedauer, Kursverläufe und Kosten zählen. ATR ist weder Wahrscheinlichkeitsverteilung noch zwingend durchschnittliche Hoch-Tief-Spanne.
Vergleichbare Einheiten und Modellannahmen
Gegebenenfalls Renditeprozente oder umgerechnete Geldwirkungen vergleichen; Pipspannen unterschiedlicher Paare müssen nicht vergleichbar sein. Ein 68%-Intervall innerhalb einer Standardabweichung gehört zur Normalverteilungsannahme, nicht zu einer allgemeinen Garantie für Devisenrenditen. Volatilitätsschätzungen können plötzlichen Regimewechseln hinterherlaufen.
Optionen und Volatilitätsexposition
Optionen können Exposition gegenüber impliziter Volatilität, Zeitwertverfall und Kursbewegung schaffen. Ein gekaufter Straddle kostet Prämien und garantiert keinen Gewinn aus beliebigem Volatilitätsanstieg. Vertrag und alle Sensitivitäten verstehen, statt eine Optionsposition als risikofreien Volatilitätstrade zu behandeln.
Häufige Fragen
Bestimmt höhere Volatilität die nächste Bewegungsrichtung?
Nein. Sie beschreibt Streuung oder Spanne nach gewähltem Maß, keine garantierte Kursrichtung.
Sind ATR und annualisierte Renditevolatilität austauschbar?
Nein. ATR nutzt Kursspannen; Renditestandardabweichung und deren Annualisierung haben andere Einheiten und Annahmen.
