Volatilità

Misure storiche, implicite e di intervallo

La volatilità storica dei rendimenti è spesso una deviazione standard con convenzione dichiarata di campionamento e annualizzazione. La volatilità implicita è un parametro del modello ricavato dai prezzi delle opzioni e include la valutazione di mercato del rischio, non una previsione pura. L’ATR media i true range, compresi i gap rispetto alla chiusura precedente, sulle barre selezionate.

L’ATR non impone uno stop obbligatorio

Uno stop entro un ATR non è destinato con certezza a fallire e uno oltre uno o due ATR non è protetto dalla perdita. Contano tempi di ingresso, periodo di detenzione, percorsi dei prezzi e costi. L’ATR non è né una distribuzione di probabilità né necessariamente l’intervallo medio tra massimo e minimo.

Unità comparabili e ipotesi del modello

Confrontare percentuali di rendimento o effetti monetari convertiti quando appropriato; intervalli in pip di coppie diverse possono non essere comparabili. Un intervallo del 68% entro una deviazione standard è associato all’ipotesi di distribuzione normale, non a una garanzia universale sui rendimenti FX. Le stime di volatilità possono reagire in ritardo a cambiamenti bruschi di regime.

Opzioni ed esposizione alla volatilità

Le opzioni possono creare esposizione a volatilità implicita, decadimento temporale e movimento del prezzo. Acquistare uno straddle comporta premi e non garantisce profitto da ogni aumento della volatilità. Comprendere contratto e tutte le sensibilità, senza trattare una posizione in opzioni come un’operazione di volatilità priva di rischio.