Beranda/Glosarium/Korelasi / Risiko portofolio
Beranda/Glosarium/Korelasi / Risiko portofolio
Manajemen risiko

Korelasi / Risiko portofolio

Oleh Jarosław Wasiński (EN) • Diterbitkan: • Diperbarui:
Pengaruh hubungan antarposisi pada risiko portofolio total. Beberapa transaksi dapat berbagi paparan mata uang atau pasar meski simbol berbeda. Korelasi historis dapat berubah tajam saat tekanan; menjumlah stop-loss rencana atau memakai satu ambang korelasi bukan estimasi lengkap kerugian portofolio.

Contoh menggunakan penulisan angka bahasa Inggris: koma memisahkan ribuan dan titik menandai bagian desimal. 1,000 berarti seribu; 1.25 berarti satu seperempat.

Contoh.

Dua posisi pada akun USD 10,000 masing-masing berisiko stop-loss rencana USD 100. Anggaran gabungan USD 200, atau 2%; korelasi tidak mengubah jumlah itu. Secara terpisah, pertimbangkan model dengan simpangan baku laba/rugi setiap posisi USD 100 selama horizon sama. Pada korelasi 0.8, simpangan baku jumlahnya √(100² + 100² + 2 × 0.8 × 100 × 100) ≈ USD 189.74; pada korelasi nol sekitar USD 141.42. Ini volatilitas model, bukan batas rugi atau valuasi stop.

Arah paparan penting

Long EUR/USD dan long GBP/USD berbagi paparan melawan USD meski simbol berbeda. Short salah satu pasangan membalik kontribusinya, tetapi belum tentu membuat hedge efektif: nosional, mata uang dan sensitivitas dapat berbeda. Untuk CFD, ini paparan ekonomi, bukan pembelian mata uang fisik. Pemetaan komponen mata uang dan respons skenario USD dapat lebih informatif daripada sekadar menghitung simbol.

Ukuran bergantung data dan horizon

Jelaskan korelasi historis dengan tepat: imbal hasil atau laba/rugi posisi, frekuensi, jendela sampel dan waktu diselaraskan. Korelasi tinggi antara tingkat dua kurs naik berbeda dari ketergantungan perubahannya. Satu sampel tidak menjamin hubungan serupa periode berikutnya. Korelasi biasa juga tidak menjelaskan seluruh kerugian ekstrem bersama, gap harga dan perubahan likuiditas.

Gabungkan batas dengan analisis skenario

Sebelum entri, tinjau kerugian rencana, paparan mata uang, margin dan risiko peristiwa bersama. Uji gerak merugikan seluruh posisi bersamaan dengan spread lebih lebar atau biaya pembiayaan. Jangan kalikan anggaran stop-loss dengan korelasi untuk memperoleh “risiko nyata”. Korelasi historis rendah tidak membenarkan peningkatan ukuran tanpa batas. Risiko portofolio memerlukan beberapa ukuran; tidak ada satu tabel yang menjadikan hubungan lampau jaminan diversifikasi mendatang.

Pelajaran lanjutan dan sumber

9.9 Korelasi pasangan, paparan tersembunyi dan risiko portofolio; 7.8 Analisis antarpasar dalam praktik — menggabungkan sinyal.

Pertanyaan umum

Apakah dua posisi berisiko 1% menjadi satu posisi berisiko 1%?
Tidak. Kerugian rencananya total 2%. Ketergantungan memengaruhi distribusi hasil gabungan; tidak menghapus anggaran kerugian.
Apakah korelasi negatif menjamin hedge?
Tidak. Arah paparan, ukuran dan kondisi penting. Korelasi historis dapat berubah.

← Kembali ke glosarium lengkap

Jarosław Wasiński

Pemimpin redaksi, ForexMechanics.com • Analis makro dan FX

Analis independen dan profesional dengan lebih dari 20 tahun pengalaman di pasar keuangan. Aktif di Forex sejak 2004, berfokus pada analisis fundamental, struktur pasar OTC, dan manajemen risiko modal yang disiplin.

  • Pendiri dan pemimpin redaksi MyBank.pl, menyediakan edukasi keuangan tepercaya sejak 2004.
  • Penulis ratusan komentar pasar mendalam, analisis struktural, dan materi edukasi untuk trader dan investor.
  • Pendukung transparansi pasar, mempromosikan edukasi berbasis data konkret dan laporan institusional (BIS, ESMA, CFTC).

Seluruh konten bersifat edukasi dan informasi semata – bukan merupakan saran investasi atau rekomendasi apa pun. Ingat: trading dengan leverage (Forex/CFD) memiliki risiko tinggi kehilangan modal dengan cepat.