Tương quan / rủi ro danh mục
Ví dụ dùng cách viết số tiếng Anh: dấu phẩy phân tách các nhóm hàng nghìn, dấu chấm phân cách phần thập phân. 1,000 nghĩa là một nghìn; 1.25 nghĩa là một và một phần tư.
Hai vị thế trong tài khoản USD 10,000 mỗi vị thế có rủi ro dừng lỗ dự kiến USD 100. Ngân sách gộp là USD 200, tức 2%; tương quan không thay đổi tổng đó. Riêng xét mô hình lãi/lỗ của mỗi vị thế có độ lệch chuẩn USD 100 trên cùng kỳ hạn. Ở tương quan 0.8, độ lệch chuẩn của tổng là √(100² + 100² + 2 × 0.8 × 100 × 100) ≈ USD 189.74; ở tương quan không khoảng USD 141.42. Đây là biến động theo mô hình, không phải trần lỗ hay định giá các stop.
Hướng phơi nhiễm quan trọng
Mua EUR/USD và mua GBP/USD cùng có phơi nhiễm ngược USD dù mã khác nhau. Bán một cặp đảo chiều đóng góp của nó nhưng không nhất thiết tạo phòng hộ hiệu quả: danh nghĩa, đồng tiền và độ nhạy có thể khác. Với CFD, đây là phơi nhiễm kinh tế, không phải mua tiền tệ vật chất. Lập bản đồ thành phần tiền tệ và phản ứng với kịch bản USD có thể nhiều thông tin hơn chỉ đếm mã đang giữ.
Thước đo tùy dữ liệu, thời hạn
Mô tả tương quan lịch sử chính xác: lợi suất hay lãi/lỗ vị thế, tần suất, cửa sổ mẫu và dấu thời gian được căn khớp. Tương quan cao giữa mức của hai tỷ giá tăng khác với sự phụ thuộc giữa các thay đổi của chúng. Một mẫu không bảo đảm quan hệ tương tự trong kỳ tiếp. Tương quan thông thường cũng không mô tả mọi lỗ cực đoan đồng thời, khoảng trống giá và điều kiện thanh khoản thay đổi.
Kết hợp giới hạn và kịch bản
Trước vào lệnh, rà lỗ dự kiến, phơi nhiễm tiền tệ, ký quỹ và rủi ro sự kiện chung. Kiểm thử chuyển động bất lợi trên mọi vị thế cùng spread rộng hơn hoặc chi phí tài trợ. Không nhân ngân sách stop với tương quan để thu ‘rủi ro thực’. Tương quan lịch sử thấp không biện minh tăng quy mô vô hạn. Rủi ro danh mục cần nhiều thước đo; không bảng đơn lẻ nào biến quan hệ quá khứ thành bảo đảm đa dạng hóa tương lai.
Học thêm và nguồn
9.9 Tương quan cặp, phơi nhiễm ẩn, rủi ro danh mục; 7.8 Phân tích liên thị trường thực tế — kết hợp tín hiệu.
