Ana Sayfa/Sözlük/Korelasyon / portföy riski
Ana Sayfa/Sözlük/Korelasyon / portföy riski
Risk yönetimi

Korelasyon / portföy riski

Yazan Jarosław Wasiński (EN) • Yayınlanma: • Güncelleme:
Pozisyonlar arasındaki ilişkilerin toplam portföy riski üzerindeki etkisidir. Sembolleri farklı olsa bile birkaç işlem ortak döviz veya piyasa maruziyeti taşıyabilir. Tarihsel korelasyon stres altında keskin biçimde değişebilir; planlanan stop kayıplarını toplamak veya tek bir korelasyon eşiği kullanmak portföy kaybının eksiksiz tahmini değildir.

Örneklerde İngilizce sayı yazımı kullanılır: virgül binlik grupları, nokta ondalık kısmı ayırır. 1,000 bin, 1.25 bir tam dörtte bir anlamına gelir.

Örnek.

USD 10,000 tutarındaki hesapta iki pozisyonun her birinin planlanan stop riski USD 100'dür. Birleşik bütçeleri USD 200, yani %2'dir; korelasyon bu toplamı değiştirmez. Ayrı olarak, aynı zaman ufkunda her pozisyonun kâr veya zararının standart sapmasının USD 100 olduğu bir model düşünün. Korelasyon 0.8 olduğunda toplamlarının standart sapması √(100² + 100² + 2 × 0.8 × 100 × 100) ≈ USD 189.74; sıfır korelasyonda ise yaklaşık USD 141.42'dir. Bu modellenmiş oynaklıktır; kayıp sınırı veya stopların değerlemesi değildir.

Maruziyet yönü önemlidir

EUR/USD alış pozisyonu ve GBP/USD alış pozisyonu, farklı sembollere rağmen USD'ye karşı ortak maruziyet taşır. Bir paritede satış yapmak katkısının yönünü tersine çevirir; ancak mutlaka etkili hedge oluşturmaz: nominal değerler, para birimleri ve duyarlılıklar farklı olabilir. CFD'lerde bu ekonomik maruziyettir; fiziksel para birimi satın alımı değildir. Para birimi bileşenlerini ve USD senaryosuna tepkileri haritalamak, yalnızca tutulan sembolleri saymaktan daha bilgilendirici olabilir.

Ölçü veri ve ufka bağlıdır

Tarihsel korelasyonu açıkça tanımlayın: getiriler veya pozisyon kâr veya zararı, sıklık, örneklem penceresi ve hizalanmış zaman damgaları. Yükselen iki kurun düzeyleri arasındaki yüksek korelasyon, değişimleri arasındaki bağımlılıktan farklıdır. Bir örneklem sonraki dönemde benzer ilişkiyi garanti etmez. Olağan korelasyon bütün ortak aşırı kayıpları, fiyat boşluklarını ve değişen likidite koşullarını da tanımlamaz.

Limit ve senaryo analizini birleştirin

Girişten önce planlanan kayıpları, döviz maruziyetlerini, teminatı ve ortak olay risklerini inceleyin. Daha geniş spreadler veya finansman maliyetleriyle birlikte bütün pozisyonlardaki aleyhte hareketleri test edin. “Gerçek riski” elde etmek için stop bütçelerini korelasyonla çarpmayın. Düşük tarihsel korelasyon büyüklükte sınırsız artışları haklı çıkarmaz. Portföy riski birkaç gösterge gerektirir; tek bir tablo geçmiş ilişkileri gelecekteki çeşitlendirmenin garantisine dönüştürmez.

İleri öğrenme ve kaynaklar

9.9 Parite korelasyonu, gizli maruziyet ve portföy riski; 7.8 Uygulamada piyasalar arası analiz — sinyal birleştirme.

Sık sorulan sorular

Her biri %1 risk taşıyan iki pozisyon, %1 risk taşıyan tek pozisyona mı dönüşür?
Hayır. Planlanan kayıpları toplam %2'dir. Bağımlılık birleşik sonuçların dağılımını etkiler; kayıp bütçesini ortadan kaldırmaz.
Negatif korelasyon hedge garantiler mi?
Hayır. Maruziyet yönü, büyüklüğü ve koşullar önemlidir. Geçmiş korelasyon değişebilir.

← Tüm sözlüğe geri dön

Jarosław Wasiński

Baş editör, ForexMechanics.com • Makro ve FX analisti

Finansal piyasalarda 20 yılı aşkın deneyime sahip bağımsız ve profesyonel analist. 2007'den bu yana Forex piyasasında aktif; temel analiz, OTC piyasa yapısı ve disiplinli sermaye risk yönetimi alanlarında uzmanlaşmıştır.

  • 2004'ten itibaren güvenilir finansal eğitim sunan MyBank.pl'in kurucusu ve baş editörüdür.
  • Yatırımcılar ve traderlar için yüzlerce derinlikli piyasa yorumu, yapısal analiz ve eğitim materyalinin yazarıdır.
  • Piyasa şeffaflığının savunucusudur; somut verilere ve kurumsal raporlara (BIS, ESMA, CFTC) dayalı eğitimi destekler.

Tüm içerikler yalnızca eğitim ve bilgilendirme amaçlıdır – yatırım tavsiyesi veya herhangi bir öneri niteliği taşımaz. Unutmayın: kaldıraçlı işlemler (Forex/CFD) hızlı sermaye kaybı riski taşır.