ความเสี่ยงชำระราคา FX
ความเสี่ยงที่ฝ่ายหนึ่งส่งมอบสกุลที่ขายแต่ไม่ได้รับสกุลที่คู่สัญญาค้าง เรียกความเสี่ยง Herstatt ด้วย อาจเสี่ยงเงินต้นที่จ่ายทั้งหมด ไม่ใช่แค่ส่วนต่างอัตรา Payment-versus-payment หรือ PvP เชื่อมความเป็นที่สุดของเงินจ่ายสองขาเพื่อจัดการความเสี่ยงเฉพาะนี้
ตัวอย่าง. แบบจำลองแลกส่งมอบ: ธนาคารจ่าย EUR 1 ล้านเพื่อคาดรับ USD 1.1 ล้าน คู่สัญญาไม่ส่ง USD เงินต้นที่จ่ายจึงเสี่ยงแม้อัตราแทบไม่เปลี่ยน ต่างจากผลราคาชำระส่วนต่างเงินสดของ CFD รายย่อย
PvP และ CLS
PvP กำหนดให้การจ่ายสุดท้ายของสกุลหนึ่งขึ้นกับการจ่ายสุดท้ายของอีกสกุล CLSSettlement เป็นระบบหนึ่งที่ใช้กลไกนี้ สกุล ธุรกรรมที่เข้าเกณฑ์ และการเข้าถึงสำคัญ PvP ไม่ใช่ชื่อคู่สัญญากลางหรือ CCP
ความเสี่ยงนอกกลไก
การคุ้มครองเงินต้นแลกผ่าน PvP ไม่ขจัดต้นทุนทดแทน ความเสี่ยงสภาพคล่อง หรือความผิดพลาดปฏิบัติงานอัตโนมัติ เงินตราที่คาดรับแต่ไม่มาอาจยังต้องหาเงินทุนฉุกเฉิน
มุ่งการควบคุมให้ตรง
ตรวจวันที่ เส้นตายยกเลิกจ่าย การยืนยัน netting และวิธีชำระจริง เงินจ่ายสุทธิเล็กลงอาจลดความเสี่ยง แต่ netting อย่างเดียวไม่จำเป็นต้องเชื่อมความเป็นที่สุดของเงินจ่ายสองด้าน
แหล่งข้อมูลและเรียนรู้เพิ่มเติม
อ้างอิง: เอกสารจากแหล่งปฐมภูมิ. ตรวจสอบเมื่อ 11 ตุลาคม 2026
คำถามที่พบบ่อย
PvP ขจัดความเสี่ยงคู่สัญญาทั้งหมดหรือไม่?
ไม่ จัดการความเสี่ยงเงินต้นในการแลก ส่วนต้นทุนทดแทนและความต้องการสภาพคล่องต้องประเมินแยก
เหมือนโบรกเกอร์ CFD ล้มละลายหรือไม่?
ไม่ การแลกสองสกุลกับสิทธิเรียกร้องบัญชี CFD มีกระแสเงินสดและความคุ้มครองกฎหมายต่างกัน
