เส้นอัตราผลตอบแทน
ตัวอย่างใช้รูปแบบตัวเลขภาษาอังกฤษ: เครื่องหมายจุลภาคคั่นกลุ่มหลักพัน และจุดคั่นส่วนทศนิยม 1,000 หมายถึงหนึ่งพัน ส่วน 1.25 หมายถึงหนึ่งกับอีกหนึ่งในสี่
เส้นสมมติมีผลตอบแทนสองปี 4.5% และสิบปี 4.0% ส่วนต่าง 10Y−2Y คือ −0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ หรือ −50 จุดฐาน นี่คือการกลับหัวของส่วนหนึ่ง ไม่ใช่วันถดถอยหรือทิศ EUR/USD ที่แน่นอน
ตราสารที่เปรียบเทียบกันได้
เส้นต้องใช้ผู้ออกหรือความเสี่ยง สกุลเงิน และหลักเกณฑ์ที่สอดคล้อง เส้นคูปอง คูปองศูนย์ และล่วงหน้าเป็นการนำเสนอคนละแบบ อย่ารวมพันธบัตรตามใจโดยไม่คำนึงความต่างเหล่านี้
ระดับและความชัน
ส่วนชัน ราบ หรือกลับหัวอธิบายด้วยส่วนต่างเช่น 10Y−2Y ได้ เส้นอาจเลื่อนขนานหรือเปลี่ยนรูป ความชันมีทั้งความคาดหมายดอกเบี้ยและส่วนชดเชยอายุ ไม่ใช่แค่คาดการณ์ธนาคารกลาง
การใช้กับ FX
เปรียบเทียบการเปลี่ยนของทั้งสองสกุลเงินบนอายุเดียวกัน ผลตอบแทนสูงขึ้นอาจสะท้อนดอกเบี้ยคาด เงินเฟ้อ หรือความเสี่ยง ความหมายต่อ FX จึงไม่เป็นบวกเสมอ สัญญาณอดีตต้องมีบริบทและประเมินความไม่แน่นอน
คำถามที่พบบ่อย
เส้นกลับหัวทุกครั้งพยากรณ์ถดถอยหรือไม่?
ไม่อย่างแน่นอน คุณสมบัติพยากรณ์ขึ้นอยู่กับตลาด ช่วงเวลา และส่วนของเส้น
เส้นผลตอบแทนคือเส้นทางอัตรานโยบายอนาคตหรือไม่?
ไม่ ยังมีส่วนชดเชยและหลักเกณฑ์ตราสาร อัตราล่วงหน้าที่แฝงก็ไม่ใช่การพยากรณ์บริสุทธิ์เช่นกัน
