Getiri eğrisi
Örneklerde İngilizce sayı yazımı kullanılır: virgül binlik grupları, nokta ondalık kısmı ayırır. 1,000 bin, 1.25 bir tam dörtte bir anlamına gelir.
Varsayımsal eğride iki yıllık getiri %4.5, on yıllık getiri %4.0'dır. 10Y−2Y farkı −0.5 yüzde puan, yani −50 baz puandır. Bu, resesyon tarihi veya kesin EUR/USD yönü değil, tek kesimin ters dönmesidir.
Karşılaştırılabilir araçlar
Eğri tutarlı ihraççı veya risk, para birimi ve uzlaşılar gerektirir. Kupon, sıfır kupon ve forward eğrileri farklı gösterimlerdir. Bu farkları hesaba katmadan keyfî tahvilleri birleştirmeyin.
Seviye ve eğim
Dik, düz veya ters kesim 10Y−2Y gibi farkla tanımlanabilir. Eğriler paralel kayabilir veya şekil değiştirebilir. Eğim yalnızca merkez bankası tahminini değil, faiz beklentilerini ve vade primlerini içerir.
FX'te kullanım
İki para biriminin değişimlerini aynı vadede karşılaştırın. Yükselen getiriler faiz beklentilerini, enflasyonu veya riski yansıtabilir; bu yüzden FX anlamı her zaman pozitif değildir. Tarihsel sinyaller bağlam ve belirsizlik değerlendirmesi gerektirir.
Sık sorulan sorular
Her tersleşme resesyonu öngörür mü?
Kesin olarak değil. Öngörü özellikleri piyasaya, döneme ve eğri kesimine bağlıdır.
Getiri eğrisi gelecekteki politika faizlerinin yolu mudur?
Hayır. Primleri ve araç uzlaşılarını da içerir; ima edilen forward oranı da saf tahmin değildir.
