OIS — สวอปดัชนีข้ามคืน

โดย Jarosław Wasiński (EN) • เผยแพร่: 23 ตุลาคม 2569

สวอปดอกเบี้ยที่แลกเงินจ่ายอัตราคงที่กับเงินจ่ายอิงดัชนีข้ามคืนที่ระบุในช่วงสัญญา ซึ่งมักทบต้นรายวัน ดัชนี ปฏิทิน ฐานนับวัน และวิธีสะสมอยู่ในข้อกำหนดสัญญา เส้น OIS ช่วยวิเคราะห์การตีราคาดอกเบี้ยสั้น แต่ไม่ใช่การพยากรณ์มติธนาคารกลางที่ไม่มีวันผิด

ตัวอย่าง. แบบจำลอง USD อย่างง่าย: เงินต้นอ้างอิง USD 1,000,000 สองวัน ฐาน 360 วัน ดัชนีข้ามคืนรายปี 4% ทั้งสองวัน ยอดสะสมทบต้นคือ 1,000,000 × [(1+0.04/360)²−1] ≈ USD 222.23 ขาคงที่ที่ 4.1% ต่อปีคือ USD 227.78 ส่วนต่างผู้รับอัตราคงที่คือ USD 5.54 ละการคิดลดและหลักเกณฑ์อื่น

วิธีทำงาน

ระบุดัชนี EFFR กับ SOFR วัดคนละตลาด โดย SOFR อิงเงินทุนมีหลักประกัน อัตราคงที่ OIS สะท้อนการตีราคายอดสะสมอนาคต รวมส่วนชดเชยและหลักเกณฑ์สัญญา ไม่ใช่เฉพาะอัตรานโยบายทางการที่คาดเพียงค่าเดียว

ข้อผิดพลาดที่พบบ่อย

อย่าสับสน OIS กับต้นทุนถือข้ามคืนรายย่อยในบัญชี CFD หรือ FX swap ที่แลกสกุลเงิน ชื่อคล้ายไม่ระบุตราสารหรือตารางค่าบริการเดียวกัน

เรียนรู้เพิ่มเติม

ในหลักสูตร: 6.2 นโยบายการเงินธนาคารกลาง — การอ่านมติและการตีราคาดอกเบี้ย; 7.3 ฟอเร็กซ์กับตลาดพันธบัตร: เส้นและส่วนต่างอัตราผลตอบแทน. แหล่งข้อมูล: BIS: สวอปอิงดัชนีข้ามคืน; Federal Reserve Bank of New York: อัตราอ้างอิง.

ทิศการชำระราคา

เงินจ่ายสุทธิขึ้นอยู่กับการรับขาคงที่หรือลอยตัว ยอดสะสมดัชนีสูงขึ้นเอื้อผู้รับลอยตัวเมื่อเทียบขาคงที่เดิมในแบบจำลองง่าย เงินต้นอ้างอิงเป็นฐานสะสม ไม่ใช่เงินต้นที่แลกโดยอัตโนมัติ

ตรวจแหล่งต้นฉบับเมื่อ 11 ตุลาคม 2026: www.newyorkfed.org.

คำถามที่พบบ่อย

ราคา OIS เปิดเผยอัตรานโยบายอนาคตที่แน่นอนหรือไม่?

ไม่ เป็นข้อมูลตลาดที่เกิดจากสัญญา ความคาดหมาย และส่วนชดเชย มตินโยบายจริงอาจต่าง

OIS แลกเงินต้นสองสกุลหรือไม่?

OIS ที่อธิบายแลกเงินจ่ายดอกเบี้ยในสกุลเดียว ต่างจากขาสกุลเงินของ FX swap

← กลับไปยังอภิธานศัพท์ทั้งหมด