Macro (macro global)
Datos de entrada y expectativas
La inflación, el empleo, el crecimiento, los saldos exteriores, la política fiscal y la comunicación del banco central pueden informar los escenarios. Una publicación importa frente a las expectativas y las revisiones, no solo por su signo. Distintas fuerzas pueden apuntar simultáneamente en direcciones opuestas.
Convierta una tesis en supuestos medibles
Especifique el horizonte, la exposición, los costes y las condiciones de revisión. Un relato correcto a largo plazo puede aun así acompañarse de pérdidas por el momento elegido, la financiación o el apalancamiento. Utilice ejemplos claramente hipotéticos en lugar de atribuir una operación histórica perfecta a un fondo sin identificar.
Riesgo de cartera y de eventos
Varias posiciones pueden expresar el mismo factor macroeconómico. Las correlaciones históricas no son permanentes, y la etiqueta de activo refugio no garantiza apreciación en todas las crisis. El análisis de escenarios describe posibilidades, no resultados seguros.
Preguntas frecuentes
¿La macro global analiza solo una divisa?
No. Puede abarcar divisas, bonos, acciones, materias primas y factores comunes; una posición es solo una implementación de una tesis.
¿Una tesis macroeconómica correcta garantiza beneficios?
No. El horizonte, los precios iniciales, la financiación, la ejecución y el dimensionamiento pueden causar pérdidas pese a un relato parcialmente correcto.
