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Análisis fundamental

Apetito por el riesgo / aversión al riesgo

Por Jarosław Wasiński (EN) • Publicado: • Actualizado:
Descripciones de entornos con mayor o menor disposición a asumir riesgo. El apetito por el riesgo suele favorecer activos arriesgados; la aversión suele favorecer determinados activos considerados refugio. Las relaciones entre acciones, bonos y divisas son condicionales: la perturbación y el contexto de política pueden invalidar patrones históricos. Estas etiquetas describen contexto, no una señal universal de negociación.
Ejemplo.

En un día hipotético, las acciones caen y sube un indicador de volatilidad, pero el USD también cae frente al EUR. El riesgo se concentra en Estados Unidos, por lo que una etiqueta de aversión al riesgo no implica comprar todos los refugios tradicionales. Identifique la perturbación y el par de divisas.

Descripción de un entorno

Risk-on describe mayor disposición a asumir riesgo; risk-off describe su reducción. Estas categorías resumen el comportamiento, no una constante observable. Caídas bursátiles similares pueden tener causas y efectos FX distintos.

Varias medidas y mercados

Compare acciones, volatilidad, diferenciales crediticios, financiación y FX en horizontes coherentes. VIX se refiere a la volatilidad implícita de opciones del S&P 500; no es un medidor directo del miedo para todo el mercado de divisas.

Carteras bajo tensión

Las correlaciones pueden cambiar y amplificar la concentración. Posiciones aparentemente separadas pueden compartir exposición al USD o a financiación. Los escenarios deben contemplar spreads, gaps y precios históricos de ejecución no disponibles.

Preguntas frecuentes

¿Un nivel de VIX puede determinar un entorno de aversión al riesgo?

No existe un umbral universal para todas las divisas, horizontes y crisis; especifique un método de clasificación.

¿Los bonos siempre suben en un entorno de aversión al riesgo?

No. Las perturbaciones de inflación o el riesgo del emisor pueden debilitar conjuntamente acciones y bonos.

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Jarosław Wasiński

Redactor jefe, ForexMechanics.com • Analista macro y FX

Analista independiente y profesional con mas de 20 anos de experiencia en los mercados financieros. Activo en Forex desde 2004, con enfoque en analisis fundamental, estructura del mercado OTC y gestion disciplinada del riesgo de capital.

  • Creador y redactor jefe de MyBank.pl, ofreciendo educacion financiera fiable desde 2004.
  • Autor de cientos de comentarios de mercado en profundidad, analisis estructurales y materiales educativos para traders e inversores.
  • Defensor de la transparencia del mercado, promoviendo una educacion basada en datos concretos e informes institucionales (BIS, ESMA, CFTC).

Todo el contenido tiene caracter exclusivamente educativo e informativo – no constituye asesoramiento de inversion ni recomendacion alguna. Recuerde: el trading con apalancamiento (Forex/CFD) conlleva un alto riesgo de perdida rapida de capital.