Emeklilik fonu
Gelecekteki EUR ödemeleri olan fon, USD 20 milyon varlık tutar ve %60'ını, yani USD 12 milyonu hedge eder. Kalan maruziyet EUR performansına yardımcı olabilir veya zarar verebilir. Forward'ı ayrı spekülasyon puanı olarak değil, varlıklar ve yükümlülüklerle birlikte değerlendirin.
Uzun vadeli amaç
Fon, ödemeleri finanse eder ve varlıklarla yükümlülükler arasındaki uyumu yönetir. Üye demografisi, düzenleme ve yetki çerçevesi riski etkiler. Bütün fonlar aynı ufka, büyüklüğe veya izin verilen araçlara sahip değildir.
Döviz riskinden korunma
Hedge oranı sabit, değişken veya kısmi olabilir. Ödemelerin para biriminin bütün varlık para birimleriyle eşleşmesi gerekmez. Hedge'lerin vadeleri, maliyetleri, likidite gereksinimleri ve eşleşmeme riski vardır.
Yeniden dengeleme ve akış yorumu
Yabancı varlık değerlerinin değişmesi hedge ayarı gerektirebilir. Yine de takvim gelecekteki emrin ne büyüklüğünü ne fiyatını ortaya çıkarır. Aylık akışlar kısa vadeli FX yönünü garanti etmez.
Sık sorulan sorular
Emeklilik fonları her zaman bütün para birimlerini tamamen hedge eder mi?
Hayır. Hedef oranlar yetki çerçevelerine, yükümlülüklere, maliyetlere ve kısıtlara bağlıdır.
Uzun ufuk likidite riskini kaldırır mı?
Hayır. Hedge'ler, emeklilik ödemeleri ve teminat değişiklikleri yatırım ufku bitmeden fon gerektirebilir.
